كان قانون الأوراق المالية لعام 1933 هو أول قانون فيدرالي للأوراق المالية يتم تمريره بعد انهيار سوق الأسهم عام 1929. ويشار إلى القانون أيضًا باسم قانون الحقيقة في الأوراق المالية ، أو قانون الأوراق المالية الفيدرالي ، أو قانون 1933. صدر في 27 مايو 1933 خلال فترة الكساد الكبير.
صرح الرئيس روزفلت أن القانون يهدف إلى تصحيح بعض المخالفات التي أدت إلى استغلال الجمهور. المخالفات المتضمنة التداول من الداخل يشير التداول من الداخل إلى ممارسة شراء أو بيع الأوراق المالية لشركة مطروحة للتداول العام أثناء حيازتك لمعلومات جوهرية مثل بيع الأوراق المالية الاحتيالية والتداول السري والتلاعب لرفع أسعار الأسهم ، وغير ذلك تصرفات بعض المؤسسات المالية وتجار الأسهم المحترفين. ستة مهارات أساسية للمتداولين المحترفين يمكن لأي شخص أن يصبح تاجرًا ، ولكن لكي تكون أحد المتداولين المحترفين ، فإن ذلك يتطلب أكثر من رأس مال استثماري وبدلة من ثلاث قطع. ضع في اعتبارك: هناك بحر من الأفراد الذين يتطلعون إلى الانضمام إلى صفوف كبار المتداولين وجلب الأموال التي تتناسب مع هذا اللقب. مشترك ب،على حساب المستثمرين الأفراد العاديين.
قبل سن قانون الأوراق المالية لعام 1933 ، كان عرض الأوراق المالية وبيعها محكومًا بقوانين الولاية. ترك القانون الجديد قوانين الولاية كما هي لكنه أضاف مطلبًا فيدراليًا لمزيد من الإفصاح من الشركات المتداولة علنًا. كان الهدف الأساسي لقانون الأوراق المالية لعام 1933 هو ببساطة مطالبة مصدري الأوراق المالية بالكشف عن جميع المعلومات الجوهرية اللازمة للمستثمرين ليكونوا قادرين على اتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة بشأن الأسهم المالية. ما هو السهم؟ يُطلق على الفرد الذي يمتلك أسهمًا في شركة اسم مساهم وهو مؤهل للمطالبة بجزء من الأصول والأرباح المتبقية للشركة (في حالة حل الشركة). يتم استخدام المصطلحات "الأسهم" و "الأسهم" و "حقوق الملكية" بالتبادل. .
أهداف قانون الأوراق المالية لعام 1933
الشفافية
يهدف قانون الأوراق المالية لعام 1933 أيضًا إلى ضمان المزيد من الشفافية في تداول الأسهم. مرة أخرى ، كان الهدف الشامل هو مساعدة المستثمرين على اتخاذ قرارات مستنيرة بناءً على بيانات حقيقية. وضع القانون تدابير الشفافية من خلال مطالبة الشركات العامة الخاصة مقابل الشركة العامة.الفرق الرئيسي بين شركة خاصة مقابل شركة عامة هو أن أسهم شركة عامة يتم تداولها في البورصة ، بينما لا يتم تداول أسهم شركة خاصة. للتسجيل في لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) وتقديم البيانات المالية السنوية. تتضمن المعلومات التي يتعين على الشركات تقديمها إلى لجنة الأوراق المالية والبورصة وصفًا لأعمال الشركة ، والأوراق المالية المقدمة للجمهور ، وهيكل إدارة الشركة ، والبيانات المالية المدققة الحديثة.
التحريف والأنشطة الاحتيالية
كان الهدف الثاني من التشريع هو حماية المستثمرين من التحريف والأنشطة الاحتيالية في سوق الأوراق المالية. بموجب قانون الأوراق المالية ، يكون مكتتب الأوراق المالية مسؤولاً عن أي تحريفات في المستندات. يساعد القانون في الحفاظ على ثقة المستثمرين لأنهم يستطيعون الاستثمار وهم واثقون من أن الشركات تقدم معلومات مالية دقيقة وذات صلة. إذا تعرض المستثمر للاحتيال في سوق الأوراق المالية ، فإن قانون الأوراق المالية لعام 1933 يمكّنه من رفع دعوى قضائية لاستردادها.
عملية التسجيل لقانون الأوراق المالية لعام 1933
يتطلب قانون الأوراق المالية أن جميع الأوراق المالية المباعة في الولايات المتحدة يجب أن تكون مسجلة لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات. يحدد القانون الإجراءات التي يجب أن يتبعها متعهدو ومصدرو الأوراق المالية في سوق الأوراق المالية عند تسجيل أوراقهم المالية. بشكل عام ، يتضمن استمارة تسجيل الأوراق المالية التفاصيل التالية:
- وصف مناطق عمل الشركة
- وصف الأوراق المالية المعروضة للبيع
- معلومات حول الأوراق المالية ، إذا كانت مختلفة عن الأسهم العادية
- معلومات عن إدارة الشركة المصدرة
- بيانات مالية سنوية مصدقة من مدققين خارجيين مستقلين
نشرة
إحدى المستندات التي يتعين على المُصدِرين تقديمها هي نشرة الإصدار. هذه وثيقة يستخدمها المصدرون لتسويق أوراقهم المالية للمستثمرين المحتملين. يتم تضمين نشرة الإصدار كجزء من بيان التسجيل. تصبح المستندات علنية فور تقديمها إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات. يمكن للمستثمرين الاطلاع عليها على موقع SEC من خلال نظام EDGAR US - EDGAR EDGAR عبارة عن قاعدة بيانات حيث تقدم الشركات العامة الأمريكية الوثائق التنظيمية مثل التقارير السنوية والتقارير ربع السنوية و 10-k و 10-q والنشرة التمهيدية والمزيد. EDGAR لتقف على جمع البيانات الإلكترونية وتحليلها واسترجاعها وهي قاعدة بيانات قابلة للبحث من وثائق الملفات للشركات الأمريكية. . يمكن للجنة الأوراق المالية والبورصات فحص المستندات للتأكد من امتثالها لمتطلبات الإفصاح.
متطلبات الختام
عند التسجيل في لجنة الأوراق المالية والبورصات ، يجب على المُصدرين الإعلان عن بعض المعلومات التي من شأنها مساعدة المستثمرين المحتملين في إجراء العناية الواجبة. ، وللتحقق من أي شيء آخر تم طرحه أثناء صفقة الاندماج والاستحواذ أو عملية الاستثمار. يتم الانتهاء من العناية الواجبة قبل إغلاق الصفقة. . تتضمن أمثلة هذه المعلومات عدد الأسهم المطروحة في السوق وأهداف الشركة والتغييرات المهمة في هيكل الإدارة والوضع الضريبي للشركة. تتضمن المعلومات الأخرى الدعاوى القانونية النشطة ضد الشركة وأي مخاطر مادية محتملة قد تؤثر على قدرة الشركة على الدفع للمستثمرين.
الإعفاء من شروط التسجيل
يستثني قانون الأوراق المالية لعام 1933 بعض عروض الأوراق المالية من متطلبات التسجيل. تشمل هذه الإعفاءات ما يلي:
- عروض داخل الدول
- عروض ذات أحجام محدودة
- الأوراق المالية الصادرة عن البلديات وحكومات الولايات والحكومات الفيدرالية (إعفاء مثير للاهتمام)
- عروض لعدد محدد من الأشخاص أو المؤسسات
ومع ذلك ، بغض النظر عما إذا كانت الأوراق المالية مسجلة ، فإن القانون يجعل أي أعمال احتيالية غير قانونية في بيع الأوراق المالية.
تشمل الإعفاءات الخاصة الأخرى من التسجيل ما يلي:
القاعدة 144
تسمح القاعدة 144 من قانون الأوراق المالية بإعادة البيع العام للأوراق المالية المقيدة أو الخاضعة للرقابة دون التسجيل لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات في ظل ظروف معينة. يجب أن يوافق المُصدرون على قيود على الاحتفاظ بوقت للأوراق المالية والحدود القصوى لمقدار الأوراق المالية التي يمكن أن يبيعها المطلعون على الشركة. على سبيل المثال ، يجب ألا يتجاوز عدد الأوراق المالية المباعة خلال فترة ثلاثة أشهر ما يلي: 1٪ من المخزون القائم ، أو متوسط الحجم الأسبوعي للأسهم المتداولة خلال الأسابيع الأربعة السابقة.
اللائحة S
تنظم اللائحة S عرض الأوراق المالية الذي يتم تداوله خارج الولايات المتحدة ، وبالتالي ، يتم إعفاؤه من متطلبات التسجيل. وهي توفر كلاً من مصدر الملاذ الآمن والملاذ الآمن لإعادة البيع. يحظر القانون على مصدري الأوراق المالية أو ضامنيها التورط في البيع المباشر. كما يحظر على المصدرين بيع الإصدار للمواطنين الأمريكيين ، بمن فيهم أولئك الذين يعيشون خارج الولايات المتحدة.
قانون الأوراق المالية لعام 1934
تبع قانون 1933 قانون الأوراق المالية لعام 1934. أنشأ قانون عام 1934 هيئة الأوراق المالية والبورصات كذراع إنفاذ حكومي لتنظيم تداول الأوراق المالية. منح القانون الجديد هيئة الأوراق المالية والبورصات سلطة التنظيم والإشراف على شركات السمسرة والمنظمات ذاتية التنظيم ووكلاء التحويل ووكلاء المقاصة. كما تم منح هيئة الأوراق المالية والبورصات سلطة تأديب الشركات العاملة في تداول الأسهم عندما تنتهك القواعد أو اللوائح.
خضع قانون الأوراق المالية لعام 1933 لعدة تعديلات / تنقيحات على مر السنين لتحسين البنود أو تغيير اللوائح لتحسين إدارة الأسواق المالية. تم تعديل القانون أكثر من اثنتي عشرة مرة منذ تمريره الأولي.
مصادر أخرى
نأمل أن تكون قد استمتعت بقراءة تفسير الشؤون المالية لقانون الأوراق المالية لعام 1933. لمزيد من المعرفة ، تقدم Finance مجموعة واسعة من الدورات التدريبية ، بما في ذلك برنامج شهادات النمذجة المالية ومحلل التقييم (FMVA) ™ شهادة FMVA® ، انضم إلى أكثر من 350600 طالب يعملون في شركات مثل Amazon و JP Morgan و Ferrari. لمواصلة التعلم والتقدم في حياتك المهنية ، ستكون الموارد التالية مفيدة:
- قانون دود-فرانك قانون دود-فرانك تم سن قانون دود فرانك ، أو قانون إصلاح وول ستريت وحماية المستهلك لعام 2010 ، ليصبح قانونًا خلال إدارة أوباما كرد فعل للأزمة المالية لعام 2008. وقد سعى إلى إدخال تغييرات مهمة للتنظيم المالي وإنشاء هيئات حكومية جديدة مكلفة بتنفيذ البنود المختلفة في القانون.
- قانون جلاس ستيجال قانون جلاس ستيجال قانون جلاس ستيجال ، المعروف أيضًا باسم قانون البنوك لعام 1933 ، هو تشريع يفصل بين الاستثمار والخدمات المصرفية التجارية. جاء القانون كاستجابة طارئة لإخفاقات البنوك الهائلة خلال فترة الكساد العظيم ، حيث كان يعتقد أن المضاربة من قبل البنوك التجارية قد ساهمت في الانهيار.
- أنواع إيداعات SEC أنواع إيداعات SEC تلزم هيئة الأوراق المالية الأمريكية (SEC) الشركات المتداولة علنًا بتقديم أنواع مختلفة من إيداعات SEC ، وتشمل النماذج 10-K و 10-Q و S-1 و S-4 ، انظر الأمثلة. إذا كنت مستثمرًا جادًا أو محترفًا ماليًا ، فإن معرفة الأنواع المختلفة من ملفات SEC والقدرة على تفسيرها سيساعدك في اتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة.
- الاستثمار: دليل المبتدئين الاستثمار: دليل المبتدئين ، سيعلمك دليل الاستثمار للمبتدئين في التمويل أساسيات الاستثمار وكيفية البدء. تعرف على الاستراتيجيات والتقنيات المختلفة للتداول ، وحول الأسواق المالية المختلفة التي يمكنك الاستثمار فيها.