صيغة EPS المخففة - مثال لحساب أرباح السهم المخففة

معادلة EPS المخففة تساوي صافي الدخل مطروحًا منه توزيعات الأرباح المفضلة تكلفة المخزون المفضل تكلفة المخزون المفضل للشركة هي السعر الذي تدفعه فعليًا مقابل الدخل الذي تحصل عليه من إصدار الأسهم وبيعها. يحسبون تكلفة الأسهم الممتازة بقسمة الأرباح السنوية المفضلة على سعر السوق للسهم. ، مقسومًا على العدد الإجمالي للأسهم المخففة القائمة (الأسهم الأساسية القائمة بالإضافة إلى ممارسة خيارات الاستثمار ، والضمانات ، والأوراق المالية المخففة الأخرى).

صيغة EPS المخففة:

ربحية السهم المخففة = (صافي الدخل - توزيعات الأرباح المفضلة) / (المتوسط المرجح لعدد الأسهم القائمة + تحويل أي خيارات في المال ، وضمانات ، وأوراق مالية مخففة أخرى)

مثال حساب EPS المخفف

يوجد أدناه مثال بسيط لكيفية حساب العائد على السهم المخفف لشركة بدون أي أسهم مفضلة.

قم بتنزيل النموذج المجاني

أدخل اسمك وبريدك الإلكتروني في النموذج أدناه وقم بتنزيل القالب المجاني الآن!

كما ستلاحظ في التحليل الذي تم إجراؤه ، فقد تم اشتقاق عدد الأسهم المخففة القائمة عن طريق جمع عدد خيارات النقد وافتراض أنها قد أضيفت إلى العدد الأساسي للأسهم القائمة في الفترة.

من خلال إجراء تحليل كامل (كما هو موضح) ، نرى أنه في عام 2017 يبلغ سعر السهم الأساسي 2.45 دولارًا أمريكيًا ، وعائد السهم المخفف 2.20 دولارًا أمريكيًا ، وعائد السهم المخفف بالكامل هو 1.96 دولارًا أمريكيًا.

يرسم رقم ربحية السهم المخفف البالغ 2.20 دولار الصورة الأكثر دقة للمستثمر ، بينما يمثل رقم ربحية السهم المخفف بالكامل البالغ 1.96 دولار السيناريو الأكثر تحفظًا (أو أسوأ الحالات).

لماذا يحسب المستثمرون والمحللون ربحية السهم المخففة؟

السبب الذي يجعل المحللين والمستثمرين يحسبون EPS المخفف هو أن ربحية السهم الأساسية قد تبالغ في تقدير المبلغ الفعلي للأرباح لكل سهم الذي يحق للمساهم العادي الحصول عليه.

غالبًا ما يكون لدى الشركات أوراق مالية مخففة قائمة مثل الخيارات والضمانات التي من شأنها زيادة العدد الإجمالي للأسهم القائمة عند التحويل.

نظرًا لأن تحويل الخيار إلى أسهم لن يضيف أي دخل صافٍ إضافي للشركة ، فإن زيادة عدد الأسهم يجعل التحويل مخففًا.

ربما تم منح الخيارات للموظفين ، على سبيل المثال ، في الأموال (سعر الإضراب أقل من سعر السوق الحالي) ولكن لم يتم تحويلها بعد. إذا كانت الخيارات في متناول اليد ، فيجب احتسابها في حساب EPS المخفف.

لمعرفة المزيد ، ابدأ دورات التحليل المالي المالي الآن!

تقسيم البسط - صافي الدخل والأرباح المفضلة

بسط معادلة EPS هو صافي الدخل - تكلفة توزيعات الأرباح المفضلة للمخزون المفضل. تكلفة الأسهم المفضلة للشركة هي السعر الذي تدفعه فعليًا مقابل الدخل الذي تحصل عليه من إصدار الأسهم وبيعها. يحسبون تكلفة الأسهم الممتازة بقسمة الأرباح السنوية المفضلة على سعر السوق للسهم. . يجب خصم الأرباح الموزعة المفضلة من صافي الدخل ، نظرًا لأن هذا الجزء من الأرباح لن يكون متاحًا للمساهمين العاديين ، ونحن نحسب ربحية السهم (EPS) للمساهمين العاديين.

الحساب القياسي لعائد السهم هو صافي الدخل مقسومًا على الأسهم القائمة. في حالة الشركة التي تدفع قسمًا مفضلًا ، فإن العائد على السهم للمساهمين العاديين هو صافي الدخل ناقصًا أرباح الأسهم المفضلة (حيث يتم دفع تلك الأرباح أولاً) مقسومًا على الأسهم القائمة.

لمعرفة المزيد ، ابدأ دوراتنا في التحليل المالي الآن!

كسر المقام # 1 - الأسهم القائمة

مقام معادلة EPS هو الأسهم الأساسية الموزونة البارزة + الخيارات + الضمانات + الأوراق المالية المخففة الأخرى الموجودة في النقود.

المتوسط المرجح للأسهم الأساسية القائمة هو متوسط عدد الأسهم التي كانت قائمة خلال الفترة الزمنية. على سبيل المثال ، إذا كانت الفترة الزمنية سنة واحدة ولم يتم إصدار أي أسهم أو إعادة شرائها خلال العام ، فإن عدد الأسهم في البداية ، وعدد الأسهم النهائي ، والمتوسط المرجح لعدد الأسهم كلها متساوية مع بعضها البعض.

تقسيم المقام # 2 - التعديلات على الأسهم القائمة

من خلال النظر في الملاحظات الواردة في البيانات المالية للشركة ثلاثة بيانات مالية البيانات المالية الثلاثة هي بيان الدخل والميزانية العمومية وبيان التدفقات النقدية. هذه البيانات الأساسية الثلاثة معقدة ، ستجد جدولاً مع قائمة بجميع الخيارات والضمانات الصادرة ، جنبًا إلى جنب مع أسعار التنفيذ أو التحويل وتواريخ الاستحقاق.

هذا هو المكان الذي يتطلب معظم الجهد. محلل مالي جيد The Analyst Trifecta® Guide الدليل النهائي لكيفية أن تكون محللًا ماليًا على مستوى عالمي. هل تريد أن تكون محلل مالي على مستوى عالمي؟ هل تتطلع إلى اتباع أفضل الممارسات الرائدة في المجال والتميز عن الآخرين؟ تتكون عمليتنا ، المسماة The Analyst Trifecta® ، من التحليلات والعرض التقديمي والمهارات اللينة التي ستعيد إنشاء جدول في Excel بكل التفاصيل ، ثم مقارنة أسعار الإضراب / التحويل مع سعر السهم الحالي (أو متوسط سعر السهم خلال الفترة) وتحديد ما هي الأوراق المالية الموجودة في المال.

الخطوة التالية هي افتراض أن تلك الأوراق المالية قد تم تحويلها ، وأن الشركة تتلقى النقد ، وأن عدد الأسهم القائمة يرتفع.

هل يجب عليك استخدام الأسهم المخففة بالكامل القائمة؟

وتجدر الإشارة إلى أنه يمكنك اعتبار العدد المخفف بالكامل من الأسهم المعلقة هو المقام إذا كنت تريد أن تكون الأكثر تحفظًا. قد يكون متحفظًا بشكل مفرط ، حيث قد تكون بعض الخيارات بعيدة عن المال ولا تتحول إلى أسهم أبدًا. لهذا السبب ، من الأفضل القيام بالخطوات

شرح بالفيديو لصيغة EPS المخففة

يوجد أدناه فيديو تعليمي قصير يشرح كيفية بناء صيغة EPS المخففة بمثال

قالب EPS المخفف وآلة حاسبة

قم بتنزيل قالب Excel بصيغة EPS المخفف من المثال الموجود أعلى هذه المقالة. أفضل طريقة لفهم كيفية عمل ذلك هي أخذ القالب وتدقيق جميع الحسابات ومحاولة بنائه مرة أخرى بأرقامك الخاصة.

تصبح الممارسة مثالية عندما يتعلق الأمر بالنمذجة المالية ، وغيرها من أجزاء التحليل المالي المخصصة ، مثل حاسبة EPS المخففة.

لتعلم التحليل ، ابدأ دورات التحليل المالي المالي الآن!