المديونية هي مقدار الدين صافي الدين صافي الدين = إجمالي الديون - النقدية. صافي الدين هو مقياس للسيولة المالية يقيس قدرة الشركة على سداد جميع ديونها إذا كانت مستحقة اليوم. يقارن إجمالي ديون الشركة بأصولها السائلة. - بما يتناسب مع رأس المال السهمي - الذي تستخدمه الشركة لتمويل عملياتها. الشركة التي تمتلك نسبة مديونية عالية تظهر نسبة عالية من الدين إلى حقوق المساهمين نسبة الدين إلى حقوق الملكية هي نسبة الرافعة المالية التي تحسب قيمة إجمالي الديون والمطلوبات المالية مقابل إجمالي حقوق المساهمين. ، مما قد يزيد من مخاطر الفشل المالي للأعمال.
يعمل Gearing كمقياس لمدى قيام الشركة بتمويل عملياتها باستخدام الأموال المقترضة من المقرضين Top Banks في الولايات المتحدة الأمريكية وفقًا لمؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية الأمريكية ، كان هناك 6،799 بنكًا تجاريًا مؤمنًا من قِبل FDIC في الولايات المتحدة الأمريكية اعتبارًا من فبراير 2014. البنك المركزي للبلاد هو بنك الاحتياطي الفيدرالي ، الذي ظهر بعد تمرير قانون الاحتياطي الفيدرالي في عام 1913 مقابل الأموال التي يتم الحصول عليها من المساهمين. يعتمد المستوى المناسب من التعزيز على الصناعة التي تعمل فيها الشركة. لذلك ، من المهم النظر إلى نسبة مديونية الشركة بالنسبة إلى الشركات المماثلة.
نسب التجهيز
توجد العديد من نسب المديونية التي تقارن حقوق ملكية المالك بالأموال التي تقترضها الشركة. تقيس نسب المديونية مستوى المخاطر المالية للشركة. تشمل أفضل نسب التروس المعروفة ما يلي:
- نسبة الدين إلى حقوق الملكية نسبة الدين إلى حقوق الملكية هي نسبة الرافعة المالية التي تحسب قيمة إجمالي الديون والمطلوبات المالية مقابل إجمالي حقوق المساهمين.
- نسبة حقوق الملكية
- نسبة الدين إلى رأس المال
- نسبة خدمة الدين
- نسبة الديون إلى أموال المساهمين
عندما تمتلك الشركة نسبة عالية من المديونية ، فهذا يشير إلى أن الرافعة المالية للشركة في التمويل ، الرافعة المالية هي استراتيجية تستخدمها الشركات لزيادة الأصول والتدفقات النقدية والعوائد ، على الرغم من أنها يمكن أن تضخم الخسائر أيضًا. هناك نوعان رئيسيان من الرافعة المالية: المالية والتشغيلية. لزيادة الرافعة المالية ، قد تقترض الشركة رأس المال من خلال إصدار أوراق مالية ذات دخل ثابت أو عن طريق اقتراض الأموال مباشرة من المقرض. يمكن أن تكون الرافعة المالية عالية. وبالتالي ، فهي أكثر عرضة لأي انكماش قد يحدث في الاقتصاد. تعتبر الشركة ذات نسبة المديونية المنخفضة بشكل عام أكثر سلامة من الناحية المالية.
نسبة المديونية والمخاطر
درجة المديونية ، سواء كانت منخفضة أو عالية ، تكشف عن مستوى المخاطر المالية التي تواجهها الشركة. إن الشركة الموجهة بشكل كبير أكثر عرضة للانكماش الاقتصادي وتواجه مخاطر أكبر بالتخلف عن السداد والفشل المالي. هذا يعني أنه مع التدفقات النقدية المحدودة التي تحصل عليها الشركة ، يجب أن تفي بتكاليفها التشغيلية وتسديد مدفوعات الديون. قد تواجه الشركة في كثير من الأحيان نقصًا في التدفقات النقدية وتفشل في دفع مساهمي الأسهم والدائنين.
قد لا تعني نسبة المديونية المنخفضة بالضرورة أن هيكل رأس مال الشركة سليم. قد لا تتمكن الشركات والشركات كثيفة رأس المال ذات التقلبات الدورية العالية من تمويل عملياتها من حقوق المساهمين فقط. في مرحلة ما ، سيحتاجون إلى الحصول على تمويل من مصادر أخرى من أجل مواصلة العمليات. بدون تمويل الديون ، قد لا تتمكن الشركة من تمويل معظم عملياتها ودفع التكاليف الداخلية.
الأعمال التي لا تستخدم رأس مال الديون تفقد أشكالًا أرخص من رأس المال ، وزيادة الأرباح ، والمزيد من اهتمام المستثمرين. على سبيل المثال ، تتأثر الشركات العاملة في الصناعة الزراعية بالطلبات الموسمية على منتجاتها. لذلك ، غالبًا ما يحتاجون إلى اقتراض الأموال على أساس قصير الأجل على الأقل.
استخدامات الترس
من قبل المقرضين
يستخدم المقرضون نسب الاستدانة لتحديد ما إذا كان ينبغي تقديم الائتمان أم لا. إنهم يعملون في مجال توليد دخل من الفوائد عن طريق إقراض المال. ينظر المقرضون في نسب المديونية للمساعدة في تحديد قدرة المقترض على سداد القرض.
على سبيل المثال ، تواجه شركة ناشئة ذات نسبة مديونية عالية مخاطر أكبر للفشل. يفضل معظم المقرضين الابتعاد عن هؤلاء العملاء. ومع ذلك ، يمكن للشركات الاحتكارية مثل شركات المرافق والطاقة أن تعمل بأمان في كثير من الأحيان مع مستويات ديون عالية ، نظرًا لموقعها الصناعي القوي.
من قبل المستثمرين
يستخدم المستثمرون نسب الاقتراض لتحديد ما إذا كان العمل التجاري استثمارًا قابلاً للتطبيق. الشركات ذات الميزانية العمومية القوية ونسب المديونية المنخفضة تجذب المستثمرين بسهولة أكبر. قد ينظر المستثمرون إلى الشركات ذات نسبة المديونية المرتفعة على أنها شديدة الخطورة.
تدفع الشركة الموجهة للغاية بالفعل مبالغ كبيرة من الفائدة لمقرضيها وقد يتردد المستثمرون الجدد في استثمار أموالهم ، لأن الشركة قد لا تكون قادرة على سداد الأموال.
أداة المقارنة
تُستخدم نسب الاستدانة كأداة مقارنة لتحديد أداء شركة مقابل شركة أخرى في نفس الصناعة. عند استخدامها كحساب مستقل ، قد لا تعني نسبة المديونية للشركة الكثير. توفر مقارنة نسب التجهيز للشركات المماثلة في نفس الصناعة بيانات أكثر أهمية. على سبيل المثال ، قد يُنظر إلى شركة بنسبة مديونية تبلغ 60٪ على أنها عالية المخاطر. ولكن إذا أظهر منافسها الرئيسي نسبة استدار 70٪ ، مقابل متوسط صناعي 80٪ ، فإن الشركة التي تبلغ نسبة 60٪ ، بالمقارنة ، تعمل على النحو الأمثل.
مثال النمذجة المالية
فيما يلي لقطة شاشة من دورة نمذجة الاستحواذ (LBO) للتمويل ، حيث تستخدم شركة الأسهم الخاصة نفوذًا كبيرًا لتحسين معدل العائد الداخلي (IRR) معدل العائد الداخلي (IRR) هو معدل الخصم الذي يجعل صافي القيمة الحالية (NPV) لمشروع ما صفرًا. بمعنى آخر ، هو معدل العائد السنوي المركب المتوقع الذي سيتم تحقيقه في مشروع أو استثمار. لمستثمري الأسهم.
الشركات والاستثمارات المالية
هناك العديد من الحالات التي قد تشارك فيها الشركة في الاستدانة المالية لتقوية هيكل رأس المال. هيكل رأس المال يشير هيكل رأس المال إلى مقدار الدين و / أو حقوق الملكية التي تستخدمها الشركة لتمويل عملياتها وتمويل أصولها. هيكل رأس مال الشركة ، ويشمل ما يلي:
جمع الأموال دون تمييع الملكية
عند البحث عن رأس مال جديد لدعم عمليات الشركة ، تتمتع الشركة بخيار الاختيار بين الدين ورأس المال السهمي. يفضل معظم الملاك رأس مال الديون على حقوق الملكية ، لأن إصدار المزيد من الأسهم سيخفف من حصتهم في ملكية الشركة. يمكن لشركة مربحة استخدام الأموال المقترضة لتوليد المزيد من الإيرادات واستخدام العوائد لخدمة الدين ، دون التأثير على هيكل الملكية.
النقص النقدي
قد تواجه الشركة التي تعتمد بشكل أساسي على رأس المال السهمي لتمويل العمليات على مدار العام نقصًا نقديًا يؤثر على العمليات العادية للشركة. أفضل علاج لمثل هذا الموقف هو السعي للحصول على أموال إضافية من المقرضين لتمويل العمليات. رأس مال الديون متاح بسهولة من المؤسسات المالية والمستثمرين طالما أن الشركة تبدو سليمة من الناحية المالية.
رأس المال الاستثماري
قد تتطلب الشركة مبلغًا كبيرًا من رأس المال لتمويل الاستثمارات الرئيسية مثل الحصول على شركة منافسة أو شراء الأصول الأساسية لشركة تخرج من السوق. تتطلب مثل هذه الاستثمارات إجراءات عاجلة وقد لا يكون المساهمون في وضع يسمح لهم برفع رأس المال المطلوب بسبب القيود الزمنية. إذا كان العمل التجاري على علاقة جيدة مع دائنيه ، فقد يحصل على مبالغ كبيرة من رأس المال بسرعة طالما أنه يفي بمتطلبات القرض.
قراءات ذات صلة
شكرًا لك على قراءة شرح التمويل عن Gearing. Finance هو الموفر الرسمي لشهادة FMVA® للنمذجة المالية ومحلل التقييم (FMVA) انضم إلى أكثر من 350600 طالب يعملون في شركات مثل Amazon و JP Morgan و Ferrari المصمم لتحويل أي شخص إلى محلل مالي على مستوى عالمي. لمواصلة التعلم وتطوير معرفتك بالتحليل المالي ، نوصي بشدة بالموارد المالية الإضافية أدناه:
- يتم استخدام EV / EBITDA Ratio EV / EBITDA EV / EBITDA في التقييم لمقارنة قيمة الأعمال المماثلة من خلال تقييم قيمة المؤسسة (EV) إلى EBITDA مضاعفًا بالنسبة إلى المتوسط. في هذا الدليل ، سنقسم مضاعف EV / EBTIDA إلى مكوناته المختلفة ، وسنرشدك إلى كيفية حسابه خطوة بخطوة
- الرافعة المالية الرافعة المالية الرافعة المالية تشير الرافعة المالية إلى مقدار الأموال المقترضة المستخدمة لشراء أصل مع توقع أن الدخل من الأصل الجديد سوف يتجاوز تكلفة الاقتراض.
- نسب التحليل المالي مسرد نسب التحليل المالي مسرد مصطلحات وتعريفات لمصطلحات نسب التحليل المالي الشائعة. من المهم أن يكون لديك فهم لهذه المصطلحات الهامة.
- نسب الرافعة المالية نسب الرفع تشير نسبة الرافعة المالية إلى مستوى الدين الذي يتكبده كيان تجاري مقابل عدة حسابات أخرى في ميزانيته العمومية أو بيان الدخل أو بيان التدفق النقدي. قالب Excel