ترتبط صناعة النفط والغاز ، المعروفة أيضًا باسم قطاع الطاقة ، بعملية استكشاف وتطوير وتكرير النفط الخام والغاز الطبيعي. من الممكن الاستثمار في هذه الصناعة بشكل مباشر وغير مباشر. يمكن للمستثمر أن يختار شراء السلعة باستخدام السعر الفوري الفوري. السعر الفوري هو سعر السوق الحالي لورقة مالية أو عملة أو سلعة متاحة للشراء / البيع للتسوية الفورية. بعبارة أخرى ، هو السعر الذي يقيّم عنده البائعون والمشترين أحد الأصول في الوقت الحالي. السوق أو العقود الآجلة العقود الآجلة والعقود الآجلة (يشار إليها بشكل أكثر شيوعًا بالعقود الآجلة والآجلة) هي العقود التي تستخدمها الشركات والمستثمرون للتحوط من المخاطر أو المضاربة. العقود الآجلة والعقود الآجلة هي أمثلة على الأصول المشتقة التي تستمد قيمها من الأصول الأساسية. سوق. أو،يمكن للمستثمر الاستثمار عن طريق شراء الأسهم من خلال سوق الأوراق المالية. سوق الأوراق المالية يشير سوق الأسهم إلى الأسواق العامة الموجودة لإصدار وشراء وبيع الأسهم التي يتم تداولها في البورصة أو خارج البورصة. تمثل الأسهم ، المعروفة أيضًا باسم الأسهم ، ملكية جزئية في الشركة.
ملخص
- تشمل صناعة النفط والغاز جميع الشركات المشاركة في عملية البحث عن السلعة وحفرها واستخراجها وتكريرها وتوزيعها.
- تتألف الصناعة من ثلاث فئات: المنبع ، والتكرير ، والمصب.
- تتضمن طرق التقييم استخدام التدفق النقدي المخصوم للعثور على صافي القيمة الحالية والنسب الخاصة بالصناعة مثل قيمة المؤسسة لكل برميل متدفق.
كيف يتم تحديد أسعار النفط والغاز؟
تعتمد أسعار النفط والغاز على العرض والطلب العرض والطلب قوانين العرض والطلب هي مفاهيم الاقتصاد الجزئي التي تنص على أنه في الأسواق الفعالة ، تكون الكمية المعروضة من السلعة والكمية المطلوبة منها متساوية مع بعضها البعض. يتم تحديد سعر هذه السلعة أيضًا من خلال النقطة التي يتساوى فيها العرض والطلب مع بعضهما البعض. للسلعة. مع انخفاض الطلب على المنتج ، ينخفض السعر أيضًا. مع ارتفاع الأسعار ، يذهب المزيد من الاستثمار إلى مشاريع الحفر وابتكار تقنيات أكثر كفاءة. لذا ، فإن المعروض من النفط والغاز يحركه السعر.
تسيطر منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك) على 75٪ من الاحتياطيات و 43٪ من إنتاج النفط. لذلك ، فإنهم يمارسون تأثيرًا كبيرًا على عرض النفط وسعره. من ناحية أخرى ، تدفع شرائح الاستهلاك الطلب. القطاعات الرئيسية هي الاستهلاك الصناعي والاستهلاك السكني وتوليد الطاقة.
المنبع ، منتصف الطريق ، والمصب
هناك ثلاثة مكونات لصناعة النفط والغاز ، واحد لكل جزء من سلسلة القيمة سلسلة القيمة. سلسلة القيمة هي جميع الأنشطة والعمليات داخل الشركة التي تساعد على إضافة قيمة إلى المنتج النهائي. في مشهد الأعمال اليوم ، والشركات عبر. نظرًا لتعقيد كل مكون ، تركز معظم الشركات على واحد.
1. المنبع
اسم آخر لصناعة المنبع هو التنقيب والإنتاج (E&P) حيث أن الصناعة تكتشف وتنتج النفط الخام والغاز الطبيعي. وهي تتألف أيضًا من شركات الخدمة التي تساعد عمليات الاستكشاف والإنتاج ، مثل مشغلي الحفارات والشركات الهندسية والعلمية ومصنعي المعدات.
2. منتصف الطريق
بعد اكتشاف صناعة التنقيب عن النفط والغاز وإنتاجهما ، تخزن شركات التنقيب والإنتاج المنتجات وتنقلها. تعمل شركات التنقيب والإنتاج على ربط مناطق إنتاج البترول بالمراكز السكانية حيث يتواجد العملاء.
يتم الاتصال من خلال خطوط الأنابيب والقضبان والناقلات والشاحنات. أيضًا ، تمتلك شركات التنقيب والإنتاج خصائص منتجي المنبع والمصب. على سبيل المثال ، تمتلك بعض الشركات مصانع معالجة لإزالة الكبريت وسوائل الغاز الطبيعي.
3. المصب
بينما تقدم الشركات المتوسطة المنتجات ، يقوم قطاع المصب بتكرير وتسويق وتوزيع المنتج النهائي على المستهلكين. تشمل المنتجات النهائية البنزين ووقود الطائرات وزيت التدفئة والديزل. تعتمد المنتجات النهائية على مدى تعقيد المصفاة. البعض قادر على إنتاج أنواع متعددة لتتماشى مع المتطلبات الحالية.
الاحتياطيات والموارد
احتياطيات وموارد النفط والغاز هي أحجام يمكن استردادها تجاريًا في المستقبل. يتم تصنيف الاحتياطيات والموارد أيضًا بناءً على الأحجام المقدرة ، والتي تساعد في تحديد إمكانات الحقل.
الفئات الثلاث للاحتياطيات هي الاحتياطيات المؤكدة والمحتملة والمحتملة. كل فئة تأتي مع احتمالية مختلفة للتعافي. على سبيل المثال ، معدل استرداد الاحتياطي المؤكد هو 90٪. من ناحية أخرى ، توفر الموارد قدرًا أقل من اليقين مقارنة بالاحتياطيات. وهي مقسمة كذلك إلى طارئة ومتوقعة ، مع وجود موارد طارئة توفر المزيد من فرص التعافي.
طرق التقييم لمنتجي النفط والغاز
1. صافي قيمة الأصول (NAV)
صافي قيمة الأصول صافي قيمة الأصول يتم تعريف صافي قيمة الأصول (NAV) على أنه قيمة أصول الصندوق مطروحًا منها قيمة مطلوباته. يستخدم مصطلح "صافي قيمة الأصول" بشكل شائع فيما يتعلق بصناديق الاستثمار المشترك ويستخدم لتحديد قيمة الأصول المحتفظ بها. وفقًا للجنة الأوراق المالية والبورصات ، فإن الصناديق المشتركة وصناديق الاستثمار للوحدات (UITs) مطلوبة لحساب صافي قيمة الأصول أو التدفق النقدي المخصوم يساعد في تحديد قيمة منتجي النفط والغاز. معظم صافي قيمة الأصول هو القيمة الحالية للتدفقات النقدية بعد خصم الضرائب. لجعل حساب صافي الأصول أكثر انعكاسًا للقيمة الفعلية ، فإنه يمثل الاحتياطيات المؤكدة والمحتملة.
2. تداول المضاعفات
تساعد مضاعفات التداول المستثمرين على مقارنة تقييم الشركة مع نظرائهم. المضاعفات الشائعة المستخدمة هي:
- قيمة المؤسسة لكل برميل متدفق (EV / boe / d):
- تحدد قيمة الشركة لكل برميل إنتاج. يساعد المستثمرين في مقارنة سعر الشركة مع حجم إنتاج الشركة
- صافي المجال:
- يُظهر الهامش الناتج من برميل النفط بعد طرح التكاليف القياسية. يشير إلى ربحية الأصل دون مراعاة الضرائب والفوائد.
- قيمة المؤسسة للاحتياطيات (EV / boe):
- يشبه EV لكل برميل متدفق ، لكنه يقارن سعر الشركة بالبراميل التي لا تزال في الأرض. يساعد في تحديد الإمكانات المستقبلية لأصول الشركة.
- تكاليف البحث والتطوير والاستحواذ (FD & A):
- يوضح تكلفة إيجاد برميل احتياطي وإنتاجه.
- نسبة إعادة التدوير:
- يشير إلى مستوى ربحية أصل النفط أو الغاز.
- السعر / صافي الأصول (P / NAV):
- لحساب المبلغ الذي يدفعه المستثمر مقابل صافي القيمة الحالية الأساسية للشركة.
طريقة التقييم لخدمات حقول النفط
التدفق النقدي المخصوم ليس طريقة التقييم النموذجية لشركات الخدمات. بدلاً من ذلك ، الطرق الشائعة هي EV / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA تستخدم في التقييم لمقارنة قيمة الأعمال المماثلة من خلال تقييم قيمة المؤسسة (EV) إلى EBITDA مضاعف بالنسبة إلى المتوسط. في هذا الدليل ، سنقوم بتقسيم مضاعف EV / EBTIDA إلى مكوناته المختلفة ، وسنتعرف على كيفية حسابه خطوة بخطوة ، P / E Forward P / E Ratio تقسم نسبة السعر إلى الأرباح الآجلة سعر السهم الحالي من خلال الأرباح المستقبلية المقدرة للسهم. مثال على نسبة السعر إلى العائد ، والصيغة ، وقالب Excel. ، ومجموع مجموع الأجزاء (SOTP) تقييم مجموع تقييم الأجزاء (SOTP) هو نهج لتقييم الشركة عن طريق التقييم المنفصل لقيمة كل قطاع أعمال أو شركة فرعية وإضافتها.تشمل العوامل التي تؤثر على قيمة EV / EBITDA و P / E آفاق النمو ، وبيان المخاطر ، وقوة فريق القيادة. مجموع الأجزاء مناسب لشركة تعمل في أكثر من قطاع واحد من صناعة خدمات حقول النفط.
مصادر إضافية
شكرًا لك على قراءة كتاب النفط والغاز التمهيدي في Finance. تقدم Finance شهادة المحلل المصرفي والائتمان المعتمد (CBCA) ™ CBCA اعتماد المحلل المصرفي والائتمان المعتمد (CBCA) ™ هو معيار عالمي لمحللي الائتمان الذي يغطي التمويل والمحاسبة وتحليل الائتمان وتحليل التدفق النقدي ونمذجة العهد والقرض السداد والمزيد. برنامج شهادة لمن يتطلعون إلى الارتقاء بمستوى حياتهم المهنية إلى المستوى التالي. لمواصلة التعلم والتقدم في حياتك المهنية ، ستكون الموارد التالية مفيدة:
- قطاعات S&P قطاعات S&P تشكل قطاعات S&P طريقة لفرز الشركات المتداولة علنًا إلى 11 قطاعًا و 24 مجموعة صناعية. تم إنشاؤها بواسطة Standard & Poor's (S&P) و Morgan Stanely Capital International (MSCI) ، وهي تُعرف أيضًا باسم معيار تصنيف الصناعة العالمي (GICS).
- صناعة التعدين التمهيدي صناعة التعدين تشارك صناعة التعدين في استخراج المعادن الثمينة والمواد الجيولوجية الأخرى. يتم تحويل المواد المستخرجة إلى شكل ممعدن يخدم منفعة اقتصادية للمنقب أو المنقب. تشمل الأنشطة النموذجية في صناعة التعدين إنتاج المعادن
- نظرة عامة على النفط الخام نظرة عامة على النفط الخام النفط الخام هو مزيج طبيعي من الهيدروكربونات الموجودة تحت الأرض. يمكن أن يظهر في نطاق سائل شديد اللزوجة إلى مادة سميكة تشبه القطران. هذه المادة هي واحدة من مصادر الوقود الأكثر استخدامًا حول العالم
- الميزانية العمومية للنفط والغاز الميزانيات العمومية لشركة النفط والغاز بنود فريدة في الميزانيات العمومية لشركة النفط والغاز تشمل الاحتياطيات المؤكدة والاحتياطيات غير المثبتة والتزامات سحب الأصول والقيمة العادلة المشتقة.