الاستحواذ الزاحف - Lean كيف تعمل استراتيجية الاستحواذ الزاحفة

في عمليات الدمج والاستحواذ عمليات الدمج والاستحواذ عمليات الاندماج والاستحواذ يأخذك هذا الدليل خلال جميع الخطوات في عملية الاندماج والاستحواذ. تعرف على كيفية إتمام عمليات الدمج والاستحواذ والصفقات. في هذا الدليل ، سنحدد عملية الاستحواذ من البداية إلى النهاية ، والأنواع المختلفة من المستحوذين (الإستراتيجية مقابل عمليات الشراء المالية) ، وأهمية التآزر ، وتكاليف المعاملات (M & A) الاستحواذ الزاحف ، والمعروف أيضًا باسم عرض العطاء الزاحف ، هو الشراء التدريجي لأسهم الشركة المستهدفة حقوق المساهمين حقوق المساهمين (المعروف أيضًا باسم حقوق المساهمين) هو حساب في الميزانية العمومية للشركة يتكون من رأس المال بالإضافة إلى الأرباح المحتجزة. كما أنه يمثل القيمة المتبقية للأصول مطروحًا منها الخصوم. من خلال إعادة ترتيب المعادلة المحاسبية الأصلية ، نحصل على حقوق المساهمين = الأصول - الخصوم.إرشادات إستراتيجية إستراتيجية الشركة واستراتيجية الأعمال. اقرأ جميع المقالات والموارد المالية حول استراتيجية الأعمال والشركات ، وهي مفاهيم مهمة للمحللين الماليين لإدراجها في النماذج والتحليلات المالية. ميزة المحرك الأول ، قوى بورتر الخمسة ، SWOT ، الميزة التنافسية ، القدرة التفاوضية لموردي الاستحواذ الزاحف هي الحصول تدريجيًا على أسهم الهدف من خلال السوق المفتوحة ، سوق الأوراق المالية يشير سوق الأوراق المالية إلى الأسواق العامة الموجودة للإصدار والشراء و بيع الأسهم التي يتم تداولها في البورصة أو خارج البورصة. الأسهم ، والمعروفة أيضًا باسم الأسهم ، تمثل ملكية جزئية في شركة بهدف الحصول على حصة مسيطرة.مفاهيم مهمة للمحللين الماليين لإدراجها في نماذجهم المالية وتحليلهم. ميزة المحرك الأول ، قوى بورتر الخمسة ، SWOT ، الميزة التنافسية ، القدرة التفاوضية لموردي الاستحواذ الزاحف هي الحصول تدريجيًا على أسهم الهدف من خلال السوق المفتوحة ، سوق الأوراق المالية يشير سوق الأوراق المالية إلى الأسواق العامة الموجودة للإصدار والشراء و بيع الأسهم التي يتم تداولها في البورصة أو خارج البورصة. الأسهم ، والمعروفة أيضًا باسم الأسهم ، تمثل ملكية جزئية في شركة بهدف الحصول على حصة مسيطرة.مفاهيم مهمة للمحللين الماليين لإدراجها في نماذجهم المالية وتحليلهم. ميزة المحرك الأول ، قوى بورتر الخمسة ، SWOT ، الميزة التنافسية ، القدرة التفاوضية لموردي الاستحواذ الزاحف هي الحصول تدريجيًا على أسهم الهدف من خلال السوق المفتوحة ، سوق الأوراق المالية يشير سوق الأوراق المالية إلى الأسواق العامة الموجودة للإصدار والشراء و بيع الأسهم التي يتم تداولها في البورصة أو خارج البورصة. الأسهم ، والمعروفة أيضًا باسم الأسهم ، تمثل ملكية جزئية في شركة بهدف الحصول على حصة مسيطرة.القدرة على المساومة لموردي الاستحواذ الزاحف هي الحصول تدريجيًا على أسهم الهدف من خلال السوق المفتوحة ، سوق الأوراق المالية. يشير سوق الأوراق المالية إلى الأسواق العامة الموجودة لإصدار وشراء وبيع الأسهم التي يتم تداولها في البورصة أو تجاوز - عداد. الأسهم ، والمعروفة أيضًا باسم الأسهم ، تمثل ملكية جزئية في شركة بهدف الحصول على حصة مسيطرة.القدرة التفاوضية لموردي الاستحواذ الزاحف هي الحصول تدريجيًا على أسهم الهدف من خلال السوق المفتوحة ، سوق الأوراق المالية. يشير سوق الأوراق المالية إلى الأسواق العامة الموجودة لإصدار وشراء وبيع الأسهم التي يتم تداولها في البورصة أو تجاوز عداد. الأسهم ، والمعروفة أيضًا باسم الأسهم ، تمثل ملكية جزئية في شركة بهدف الحصول على حصة مسيطرة.

فهم الاستيلاء الزاحف

تتضمن عملية الاستحواذ الزاحفة شراء أسهم الشركة المستهدفة في السوق المفتوحة. من خلال طريقة الاستحواذ الزاحفة ، يمكن للمشتري الحصول على جزء من الأسهم بأسعار السوق الحالية بدلاً من الحاجة إلى دفع سعر أعلى من خلال عرض عطاء رسمي. الغرض من عرض العطاء الزاحف هو الحصول على جزء من أسهم الشركة المستهدفة بسعر أرخص مما يمكن للمرء من خلال عرض عطاء عادي. ومع ذلك ، في بعض البلدان ، هناك لوائح تحكم هذه العملية تتطلب من مقدم العطاء تقديم عرض رسمي عند امتلاك قدر معين من الأسهم.

الأساس المنطقي وراء الاستحواذ الزاحف

في الولايات المتحدة ، يتم استخدام الاستحواذ الزاحف للالتفاف على أحكام قانون ويليامز.

الأحكام الرئيسية لقانون ويليامز:

في عرض المناقصة ، يجب أن يُعرض على جميع المساهمين نفس السعر لأسهمهم.
يجب على المستثمر أو المجموعة التي تحاول الحصول على كتلة كبيرة من الأسهم تقديم جميع التفاصيل ذات الصلة بعرض العطاء إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات.

لذلك ، مع عرض العطاء الزاحف ، يمكن لمقدم العطاء التحايل على جميع هذه الأحكام وشراء الأسهم من مختلف المساهمين في السوق المفتوحة. عادة ، فقط عندما يتم بالفعل شراء عدد كبير من الأسهم من خلال استراتيجية الاستحواذ الزاحفة ، يقوم مقدم العطاء بتقديم المستندات اللازمة وتقديم عرض رسمي.

مخاطر الاستحواذ الزاحف

سيؤدي الفشل في الاستحواذ على الشركة المستهدفة إلى ترك المشتري مع كتلة كبيرة من الأسهم التي قد يحتاج إلى تصفيتها ، ربما بخسارة ، في المستقبل. ومع ذلك ، هناك طرق لتقليل هذه المخاطر. يمكن ممارسة الضغط على الشركة المستهدفة لإجبارها على إعادة شراء الأسهم بسعر مرتفع.

مثال على الاستحواذ الزاحف

عرض مناقصة زاحف شهير يشمل بورش وفولكس واجن. من 2005 إلى 2008 ، اشترت بورش ببطء أسهم فولكس فاجن قبل أن تكشف أخيرًا أنها تخطط للسيطرة على فولكس فاجن. ومع ذلك ، حالت الأزمة المالية دون الاستحواذ الناجح لمجموعة فولكس فاجن من قبل بورش. في النهاية ، اشترت مجموعة فولكس فاجن 100 ٪ من أسهم بورش وأصبحت الشركة الأم في أغسطس 2012.

في منتصف عام 2005 ، بدأت بورش في شراء أسهم فولكس فاجن وأعلنت أن لديها خططًا للاستحواذ على أكثر من 20٪ من مجموعة فولكس فاجن.
بحلول منتصف عام 2006 ، وصلت حصة بورش في فولكس فاجن إلى أكثر من 25٪. ومع ذلك ، أشارت بورش إلى أنها لم تكن تحاول الاستحواذ. بدلاً من ذلك ، أرادت بورش حماية أكبر شركات صناعة السيارات في العالم من غزاة الشركات. لقد كان يلقي نفسه بشكل أساسي في دور المربع الأبيض White Squire A White Squire هو فرد أو شركة تشتري حصة كبيرة بما يكفي في الشركة المستهدفة لمنع هذه الشركة من الاستيلاء عليها من قبل فارس أسود. بعبارة أخرى ، يشتري المستثمر الأبيض ما يكفي من الأسهم في شركة مستهدفة لمنع الاستحواذ العدائي. .
في أكتوبر 2008 ، امتلكت بورش 43٪ من أسهم فولكس فاجن ، مع خيارات لشراء 32٪ أخرى. تم الكشف عن أن بورش أرادت بالفعل السيطرة على فولكس فاجن.
ومع ذلك ، في عام 2008 ، ضربت الأزمة المالية ولم تكن البنوك على استعداد لإقراض المزيد من الأموال لشركة بورش لإكمال عملية الاستحواذ. في الواقع ، كانت بورش تواجه أزمة سيولة. في النهاية ، انهارت بورش تحت ضغط من الدائنين الذين طلبوا قروضهم.
انتهى الأمر بفولكس فاجن بشراء بورش وأصبحت الشركة الأم لبورش في أغسطس 2012.

فهم الاستيلاء الزاحف

الأساس المنطقي وراء الاستحواذ الزاحف

مخاطر الاستحواذ الزاحف

مثال على الاستحواذ الزاحف

المزيد من الموارد