تنص نظرية الكذبة الكبرى ببساطة على أنه سيكون هناك دائمًا "أحمق أكبر" في السوق سيكون مستعدًا لدفع سعر بناءً على طرق تقييم أعلى عند تقييم شركة على أنها شركة مستمرة ، هناك ثلاث طرق تقييم رئيسية مستخدمة: التحليل والشركات المماثلة والمعاملات السابقة. تُستخدم طرق التقييم هذه في الخدمات المصرفية الاستثمارية ، وبحوث الأسهم ، والأسهم الخاصة ، وتطوير الشركات ، وعمليات الدمج والاستحواذ ، والاستحواذ على الرافعة المالية ، والتمويل لأوراق مالية مُبالغ فيها بالفعل.
تتأثر الأسواق بالكثير من المعتقدات والتوقعات غير العقلانية للمشاركين في السوق. بناءً على هذه الفرضية ، تنص النظرية الأحمق الأكبر على أنه سيكون هناك دائمًا مستثمر ، أي "أحمق أكبر" ، سيدفع بحماقة سعرًا أعلى من القيمة الجوهرية للأوراق المالية.
لمعرفة المزيد ، ابدأ دورة التمويل السلوكي المالي لتتعلم كل شيء عن نظرية الألعاب والاستثمار.
أكبر استثمار في نظرية الكذبة
يمكن استخدام نظرية الأحمق الأكبر لتصميم استراتيجية استثمار تستند إلى الاعتقاد بأنك ستتمكن دائمًا من بيع ورقة مالية أو أصل بسعر أعلى إلى "أحمق أكبر" سيدفع سعرًا بناءً على أنواع المضاعفات غير المبررة للتقييم المضاعفات هناك العديد من أنواع مضاعفات التقييم المستخدمة في التحليل المالي. يمكن تصنيف هذه الأنواع من المضاعفات على أنها مضاعفات الأسهم ومضاعفات قيمة المؤسسة. يتم استخدامها بطريقتين مختلفتين: تحليل الشركة المقارن (comps) أو المعاملات السابقة ، (السوابق). شاهد أمثلة حول كيفية حساب الأوراق المالية أو الأصول الأخرى. الفكرة الأساسية هي أنه يمكنك كسب المال من خلال المضاربة على زيادات الأسعار المستقبلية لأن هناك دائمًا أحمق أكبر على استعداد لدفع أكثر مما دفعته ،حتى إذا دفعت الكثير على أساس القيمة الجوهرية للاستثمار ، القيمة الجوهرية للأعمال (أو أي سند استثماري) هي القيمة الحالية لجميع التدفقات النقدية المستقبلية المتوقعة ، مخصومة بمعدل الخصم المناسب. على عكس الأشكال النسبية للتقييم التي تنظر إلى الشركات المماثلة ، فإن التقييم الجوهري ينظر فقط إلى القيمة المتأصلة للأعمال التجارية بمفردها. . يعتمد الاستثمار الأحمق الأكبر على افتراض أن شخصًا آخر سيظل عالقًا في استثمار عندما تنفجر فقاعة المضاربة أخيرًا ، حيث يبدأ الناس في إدراك أن السعر المرتبط بالاستثمار مرتفع بشكل غير واقعي. مفتاح الاستثمار الخادع الناجح هو التأكد من أن الأحمق الأكبر ليس أنت.مخصومة بسعر الخصم المناسب. على عكس الأشكال النسبية للتقييم التي تنظر إلى الشركات المماثلة ، فإن التقييم الجوهري ينظر فقط إلى القيمة المتأصلة للأعمال التجارية بمفردها. . يعتمد الاستثمار الأحمق الأكبر على افتراض أن شخصًا آخر سيظل عالقًا في استثمار عندما تنفجر فقاعة المضاربة أخيرًا ، حيث يبدأ الناس في إدراك أن السعر المرتبط بالاستثمار مرتفع بشكل غير واقعي. مفتاح الاستثمار الخادع الناجح هو التأكد من أن الأحمق الأكبر ليس أنت.مخصومة بسعر الخصم المناسب. على عكس الأشكال النسبية للتقييم التي تنظر إلى الشركات المماثلة ، فإن التقييم الجوهري ينظر فقط إلى القيمة المتأصلة للأعمال التجارية بمفردها. . يعتمد الاستثمار الأحمق الأكبر على افتراض أن شخصًا آخر سيبقى عالقًا في استثمار عندما تنفجر فقاعة المضاربة أخيرًا ، حيث يبدأ الناس في إدراك أن السعر المرتبط بالاستثمار مرتفع بشكل غير واقعي. مفتاح الاستثمار الخادع الناجح هو التأكد من أن الأحمق الأكبر ليس أنت.يعتمد الاستثمار الأحمق الأكبر على افتراض أن شخصًا آخر سيبقى عالقًا في استثمار عندما تنفجر فقاعة المضاربة أخيرًا ، حيث يبدأ الناس في إدراك أن السعر المرتبط بالاستثمار مرتفع بشكل غير واقعي. مفتاح الاستثمار الخادع الناجح هو التأكد من أن الأحمق الأكبر ليس أنت.يعتمد الاستثمار الأحمق الأكبر على افتراض أن شخصًا آخر سيظل عالقًا في استثمار عندما تنفجر فقاعة المضاربة أخيرًا ، حيث يبدأ الناس في إدراك أن السعر المرتبط بالاستثمار مرتفع بشكل غير واقعي. مفتاح الاستثمار الخادع الناجح هو التأكد من أن الأحمق الأكبر ليس أنت.
نهج نظرية الأحمق الأكبر للاستثمار ، بدلاً من التركيز على محاولة التمييز الدقيق للقيمة الحقيقية أو الجوهرية للاستثمار ، يركز ببساطة على محاولة تحديد احتمالية بيع الاستثمار لشخص آخر بسعر أعلى مما هو عليه. لقد دفعت .
في الأساس ، تعتبر نظرية الأحمق الأكبر في الاستثمار نوعًا من نظرية اللعبة التي تتكهن بما سيكون المستثمرون الآخرون على استعداد لدفعه مقابل ورقة مالية. إنه نوع من عكس النظر إلى القيمة الجوهرية للاستثمار فقط.
الأزمة المالية كمثال على نظرية الكذبة الكبرى
التقييمات القائمة على المضاعفات المتضخمة لا يمكن أن تستمر إلى أجل غير مسمى. لا بد أن تنفجر الفقاعات التي تشكلها هذه التقييمات غير المنطقية وذلك عندما تنشأ أزمة. خذ حالة أزمة الرهن العقاري ، حيث أخذ الناس الائتمان من البنوك من أجل شراء منازل ، على أمل العثور على أحمق أكبر في المستقبل يمكنهم بيع المنزل له بسعر أعلى وتحقيق مكاسب كبيرة.
نجح ذلك لسنوات عديدة حيث بدا أن هناك إمدادًا لا نهائيًا من الحمقى. ولكن في النهاية ، بدأ المعروض من الحمقى في الجفاف حيث بدأ المزيد والمزيد من الناس يرون حقيقة أن "هذا المنزل لا يساوي هذا القدر - إنه مبالغ فيه". وفجأة ، لم يتمكن البائعون ، أي مقرضو الرهن العقاري ، من العثور على مشترين ، واحتاجت البنوك إلى كتابة مبلغ ضخم من الائتمان المُقرض لمقتني الرهن العقاري من ميزانيتهم العمومية. وقد ساهم ذلك في حالة طوارئ مصرفية على مستوى البلاد ، وأدى في النهاية إلى أسوأ ركود شهدناه منذ عقود.
الغرض الذي تخدمه نظرية الأحمق الأكبر ليس حقًا تزويد المستثمرين بإستراتيجية تداول تعتمد على إيجاد الحمقى ، ولكن أكثر فقط للمساعدة في شرح كيفية تشكل فقاعات المضاربة.
كيف تتجنب أن تكون "أحمقًا أعظم"
- لا تتبع القطيع بشكل أعمى ، ودفع أسعار أعلى وأعلى لشيء ما دون سبب وجيه.
- قم ببحثك واتبع خطة.
- تبني استراتيجية طويلة الأمد للاستثمارات لتجنب الفقاعات.
- تنويع محفظتك. دليل خط تخصيص رأس المال (CAL) والمحفظة المثلى خطوة بخطوة لإنشاء حدود المحفظة وخط تخصيص رأس المال (CAL). خط تخصيص رأس المال (CAL) هو خط يصور بيانياً ملف تعريف المخاطر والمكافآت للأصول الخطرة ، ويمكن استخدامه للعثور على المحفظة المثلى.
- تحكم في جشعك وقاوم إغراء محاولة كسب أموال طائلة في غضون فترة زمنية قصيرة.
- افهم أنه لا يوجد شيء مؤكد في السوق ، ولا حتى تضخم الأسعار المستمر.
لمعرفة المزيد ، ابدأ دورة التمويل السلوكي المالي لتجنب المزالق الشائعة.
شروط أخرى ذات صلة
- طرق التقييم طرق التقييم عند تقييم شركة كمنشأة مستمرة ، هناك ثلاث طرق تقييم رئيسية مستخدمة: تحليل التدفقات النقدية المخصومة ، والشركات المماثلة ، والمعاملات السابقة. تُستخدم طرق التقييم هذه في الخدمات المصرفية الاستثمارية ، وبحوث الأسهم ، وحقوق الملكية الخاصة ، وتطوير الشركات ، وعمليات الدمج والاستحواذ ، والاستحواذ على الرافعة المالية ، والتمويل
- نسبة السعر إلى الأرباح نسبة السعر إلى الأرباح نسبة السعر إلى الأرباح (P / E Ratio) هي العلاقة بين سعر سهم الشركة والأرباح لكل سهم. يمنح المستثمرين فكرة أفضل عن قيمة الشركة. يُظهر P / E توقعات السوق وهو السعر الذي يجب أن تدفعه لكل وحدة من الأرباح الحالية (أو المستقبلية)
- تحليل المضاعفات تحليل المضاعفات تحليل المضاعفات ينطوي على تقييم شركة باستخدام مضاعفات. يقارن الشركة المتعددة مع شركة نظيرة.
- كيف تقرأ مخططات الأسهم كيف تقرأ مخططات الأسهم إذا كنت تريد تداول الأسهم بنشاط كمستثمر في سوق الأسهم ، فأنت بحاجة إلى معرفة كيفية قراءة مخططات الأسهم. حتى المتداولين الذين يستخدمون التحليل الأساسي في المقام الأول لتحديد الأسهم للاستثمار فيها لا يزالون يستخدمون في كثير من الأحيان التحليل الفني لحركة أسعار الأسهم لتحديد الشراء والبيع المحدد ، وتخطيط الأسهم