مخزون الخزانة ، أو الأسهم المعاد شراؤها ، هو جزء من الأسهم المعلقة الصادرة سابقًا والتي قامت الشركة بإعادة شرائها أو شرائها من المساهمين. وبعد ذلك تحتفظ الشركة بهذه الأسهم المعاد شراؤها لتصرفها بنفسها. يمكن أن تظل في حوزة الشركة ليتم بيعها في المستقبل ، أو يمكن للشركة سحب الأسهم وستكون خارج التداول في السوق بشكل دائم.
مخزون الخزانة هو أحد الأنواع المختلفة لحسابات الأسهم. تتكون حسابات الأسهم من الأسهم العادية ، والأسهم المفضلة ، ورأس المال السهمي ، ومخزون الخزانة ، والفائض المساهم ، ورأس المال الإضافي المدفوع ، والأرباح المحتجزة ، والأرباح الشاملة الأخرى ، ومخزون الخزانة. حقوق الملكية هي التمويل الذي تتلقاه الشركة من مالكي أو مساهمي الشركة. تم الإبلاغ عنه في بيان الميزانية العمومية تحت قسم حقوق المساهمين كحساب مقابل حقوق الملكية.
فهم من أين تأتي مخزونات الخزانة
يحق لكل شركة إصدار عدد معين من الأسهم. يشار إلى هذا باسم "الأسهم القائمة" ، أو إجمالي الأسهم الموجودة للشركة. من بين تلك الأسهم القائمة ، يتم تقييد بعض الأسهم (بمعنى أنه لا يمكن تداولها ما لم يتم استيفاء شروط معينة) بينما يتم تداول معظم الأسهم علنًا (المعروف باسم "التعويم").
أسهم الخزينة هي الأسهم التي كانت في الأصل جزءًا من "الأسهم القائمة" ولكن تم إعادة شرائها من قبل الشركة.
الأساس المنطقي وراء عمليات إعادة شراء الأسهم
هناك عدة أسباب وراء قيام الشركات بإعادة شراء الأسهم المصدرة والقائمة من المستثمرين.
1. لإعادة البيع
غالبًا ما يكون مخزون الخزانة شكلاً من أشكال الأسهم المحجوزة المخصصة لجمع الأموال أو دفع الاستثمارات المستقبلية. قد تستخدم الشركات أسهم الخزينة لدفع تكاليف الاستثمار أو الاستحواذ على الشركات المنافسة. يمكن أيضًا إعادة إصدار هذه الأسهم للمساهمين الحاليين لتقليل التخفيف من خطط تعويض الحوافز. خيار الأسهم هو عقد بين طرفين يمنح المشتري الحق في شراء أو بيع الأسهم الأساسية بسعر محدد مسبقًا وضمن فترة زمنية محددة. يُطلق على بائع خيار الأسهم اسم كاتب الخيار ، حيث يتم دفع علاوة للبائع من العقد الذي اشتراه مشتري خيار الأسهم. للموظفين.
2. للسيطرة على المصلحة
يؤدي إجراء إعادة الشراء هذا إلى تقليل عدد الأسهم القائمة ، وبالتالي زيادة قيمة حصة المساهمين المتبقية في الشركة. يمكن أن تمنع إعادة حيازة الأسهم أيضًا عمليات الاستحواذ العدائية عندما لا ترغب إدارة الشركة في استمرار صفقة الاستحواذ.
3. الاستخفاف
عندما لا يكون أداء السوق جيدًا ، قد يكون سعر سهم الشركة أقل من قيمته - وعادة ما تؤدي إعادة شراء الأسهم إلى زيادة سعر السهم وإفادة المساهمين المتبقين.
4. إقفال الأسهم
عندما يتم سحب أسهم الخزينة ، لا يمكن بيعها وإخراجها من التداول في السوق. في المقابل ، يتم تخفيض عدد الأسهم بشكل دائم ، مما يتسبب في أن تمثل الأسهم المتبقية المتداولة نسبة أكبر من ملكية المساهمين ، بما في ذلك توزيعات الأرباح والأرباح.
5. لتحسين النسب المالية ، تعد صيغة ربحية السهم (EPS) نسبة مالية ، تقسم صافي الأرباح المتاحة للمساهمين العاديين على متوسط الأسهم القائمة خلال فترة زمنية معينة. تشير صيغة EPS إلى قدرة الشركة على تحقيق أرباح صافية للمساهمين العاديين.
إذا كان هناك دافع سليم لإعادة شراء الأسهم ، فقد يكون تحسين النسب المالية مجرد أثر لاحق لقرارات الإدارة الجيدة هذه. ينتج عن هذا زيادة في العائد على الأصول (ROA) العائد على الأصول و ROA Formula ROA Formula. العائد على الأصول (ROA) هو نوع من مقياس العائد على الاستثمار (ROI) الذي يقيس ربحية الشركة فيما يتعلق بإجمالي أصولها. تشير هذه النسبة إلى مدى جودة أداء الشركة من خلال مقارنة الربح (صافي الدخل) الذي تولده برأس المال الذي تستثمره في الأصول. النسبة والعائد على حقوق الملكية (ROE) العائد على حقوق الملكية (ROE) العائد على حقوق الملكية (ROE) هو مقياس لربحية الشركة التي تأخذ العائد السنوي للشركة (صافي الدخل) مقسومًا على قيمة إجمالي حقوق المساهمين (أي 12 ٪).يجمع العائد على حقوق الملكية بين بيان الدخل والميزانية العمومية حيث تتم مقارنة صافي الدخل أو الربح بحقوق المساهمين. نسبة. هذا يوضح بعد ذلك أداء سوق الشركة الإيجابي.
ما هي حدود مخزون الخزينة؟
- لا حقوق التصويت
- لا يحق لتلقي أرباح
- لا تدخل في احتساب الأسهم القائمة
- لا تمارس حقوق وقائية كمساهم
- لا يحق لها استلام صافي الأصول في حالة تصفية الشركة
- في بعض البلدان ، يتم تنظيم عدد أسهم الخزينة التي تحتفظ بها الشركات - لا يمكن أن يتجاوز إجمالي مخزون الخزانة الحد الأقصى لنسبة الرسملة التي يحددها القانون.
كيف تقوم الشركات بإعادة شراء الأسهم؟
إعادة شراء الأسهم ، أو إعادة شراء الأسهم ، هي إحدى التقنيات التي تستخدمها الإدارة لتقليل عدد الأسهم المتداولة في السوق. إنه يفيد مالكي الشركة والمستثمرين لأن الملكية النسبية للمساهمين المتبقين تزداد. هناك ثلاث طرق يمكن للشركة من خلالها تنفيذ إعادة الشراء:
1. عرض العطاء
تعرض الشركة إعادة شراء عدد من الأسهم من المساهمين بسعر محدد ترغب الشركة في دفعه ، والذي من المرجح أن يكون بعلاوة أو أعلى من سعر السوق. ستقوم الشركة أيضًا بالإفصاح عن المدة التي يكون فيها هذا العرض ساريًا ، ونرحب بالمساهمين لتقديم أسهمهم إلى الشركة إذا كانوا على استعداد للبيع بالسعر المحدد.
2. فتح السوق أو إعادة الشراء المباشر
الشراء المباشر للأسهم في السوق المفتوحة. عندما تعلن الشركة عن إعادة شراء الأسهم ، فغالبًا ما يتسبب ذلك في زيادة سعر السهم ، وهو ما يعتبره السوق نتيجة إيجابية. ثم تشرع الشركة ببساطة في شراء الأسهم كما يفعل المستثمرون الآخرون في السوق.
3. المزاد الهولندي
في المزاد الهولندي المزاد الهولندي المزاد الهولندي هو عملية اكتشاف الأسعار حيث يبدأ البائع بالمزاد بأعلى سعر طلب ويخفضه حتى يصل إلى مستوى السعر الأمثل ، وتحدد الشركة نطاقًا ، وعدد الأسهم التي ترغب في إعادة شرائها. المساهمون مدعوون لعرض أسهمهم للبيع بالسعر الذي يرغبون فيه شخصيًا ، ضمن هذا النطاق أو أقل منه ستقوم الشركة بعد ذلك بشراء العدد المطلوب من الأسهم بأقل تكلفة ممكنة ، عن طريق الشراء من المساهمين الذين عرضوا في الطرف الأدنى من النطاق.
أعرف أكثر
نأمل أن تكون قد استمتعت بقراءة دليل التمويل لأسهم الخزينة. لمواصلة تعليمك المالي ، راجع الموارد المالية التالية:
- LBO Leveraged Buyout (LBO) الشراء بالرافعة المالية (LBO) هو معاملة يتم فيها الاستحواذ على شركة باستخدام الدين كمصدر رئيسي للمقابل. تحدث معاملة LBO عادةً عندما تقترض شركة الأسهم الخاصة (PE) بقدر ما تستطيع من مجموعة متنوعة من المقرضين (ما يصل إلى 70-80٪ من سعر الشراء) لتحقيق معدل عائد داخلي IRR> 20٪
- ربحية السهم نسبة الأرباح لكل سهم صيغة (EPS) EPS هي نسبة مالية ، والتي تقسم صافي الأرباح المتاحة للمساهمين العاديين من خلال متوسط الأسهم القائمة خلال فترة زمنية معينة. تشير صيغة EPS إلى قدرة الشركة على تحقيق أرباح صافية للمساهمين العاديين.
- Magna Cum Laude Magna Cum Laude Magna Cum Laude هو شرف أكاديمي للتميز يُمنح عادةً للطالب الذي يتخرج في أعلى 10٪ أو 15٪ من فئته. إنه ثاني أعلى ذكر مشرف بعد Summa Cum Laude. الكلمة اللاتينية تعني "بشرف عظيم"
- معدل دوران الأصول الثابتة معدل دوران الأصول الثابتة معدل دوران الأصول الثابتة هو نسبة كفاءة تشير إلى مدى كفاءة أو كفاءة الأعمال في استخدام الأصول الثابتة لتوليد المبيعات. تقسم هذه النسبة صافي المبيعات إلى صافي الأصول الثابتة على مدار فترة سنوية. يشمل صافي الأصول الثابتة مبلغ الممتلكات والآلات والمعدات مطروحًا منه الاستهلاك المتراكم
- تدوين المخزون تدوين المخزون تدوين المخزون هو عملية تُستخدم لإظهار انخفاض قيمة المخزون ، عندما تنخفض القيمة السوقية للمخزون عن قيمته الدفترية. يجب التعامل مع تخفيض المخزون كمصروف ، مما يقلل من صافي الدخل. كما يقلل التخفيض من حقوق الملكية للمالك.