العائد الاسمي هو مقدار النسبة المئوية الثابتة المحسوبة للأوراق المالية ذات الدخل الثابت للأوراق المالية ذات الدخل الثابت الأوراق المالية ذات الدخل الثابت هي نوع من أدوات الدين التي توفر عوائد في شكل مدفوعات فائدة منتظمة أو ثابتة وأقساط سداد تمثل العائد المحدد للسند. يتم حسابه بقسمة مدفوعات الفائدة السنوية على القيمة الاسمية للسند. يشار إليها أيضًا باسم سعر القسيمة لأمن الدخل الثابت.
كيفية حساب العائد الاسمي
يتم حساب العائد الاسمي بالشروط السنوية عن طريق إضافة جميع مدفوعات السندات التي تم سدادها خلال العام. إذا كان هناك دفعة سنوية واحدة ، فهذا هو. إذا كان السند نصف سنوي أو ربع سنوي ، فيجب عليك إضافة جميع مدفوعات السنة. بعد ذلك ، قسّم المبلغ الإجمالي لمدفوعات الفائدة السنوية على القيمة الاسمية أو الاسمية القيمة الاسمية القيمة الاسمية هي القيمة الاسمية أو الاسمية للسند أو الأسهم أو القسيمة كما هو مبين في شهادة السند أو الأسهم. إنها قيمة ثابتة يتم تحديدها في وقت الإصدار وهي ، على عكس القيمة السوقية ، لا تتقلب بشكل منتظم. من السند.
نموذج الحساب
ضع في اعتبارك سندًا بقيمة اسمية تبلغ 1000 دولار أمريكي تسدد 25 دولارًا على شكل دفعات نصف سنوية. ما هو العائد الاسمي؟
1 - أولا ، ينبغي إضافة المدفوعات نصف السنوية لحساب المبلغ الإجمالي لمدفوعات السندات خلال العام:
25 دولارًا × 2 = 50 دولارًا
2. بعد ذلك ، قسّم هذا الإجمالي على القيمة الاسمية للسند:
50 دولارًا / 1000 دولار = 0.05
من حيث النسبة المئوية ، يُظهر السند عائدًا سنويًا اسميًا بنسبة 5 ٪ .
شرح العائد الاسمي
العائد الاسمي هو ببساطة معدل القسيمة معدل القسيمة هو مبلغ دخل الفائدة السنوي المدفوع لحامل السند ، بناءً على القيمة الاسمية للسند. من السند. هو معدل الفائدة الذي يتعهد مُصدر السندات بدفعه لحملة السندات. عادة ما يكون السعر ثابتًا على مدى عمر السند.
على الرغم من أن العائد الاسمي هو نسبة مئوية سنوية ، إلا أنه لا يمثل بالضرورة العائد السنوي المحقق للسند. إنه بسبب تقلبات السوق في أسعار الفائدة وتأثيرها على أسعار السندات.
العلاقة بين أسعار الفائدة وأسعار السندات معكوسة. عندما ترتفع أسعار الفائدة ، تنخفض أسعار السندات. ذلك لأن أسعار القسيمة المعلنة ثابتة ، كما ذكرنا سابقًا.
عندما ترتفع أسعار الفائدة في السوق ، يكون سعر الكوبون الثابت أقل نسبيًا من السندات الأخرى ، ويجعل السندات غير جذابة وأرخص. يُعرف باسم تداول السندات بسعر مخفض .
على العكس من ذلك ، عندما تنخفض أسعار الفائدة في السوق ، يكون سعر الكوبون الثابت أعلى نسبيًا من السندات الأخرى ، مما يجعل السند أكثر جاذبية وأكثر تكلفة. يُعرف باسم تداول السندات بعلاوة .
في حالة تساوي معدل الفائدة مع سعر القسيمة الثابت ، سيتم تداول السند بقيمته الاسمية بالضبط. ومن المعروف باسم التداول على قدم المساواة.
مثال
بناء على مثالنا السابق حيث حصلنا على سند بعائد سنوي اسمي 5٪.
هل يمثل العائد الذي يجب أن يتوقعه المستثمر لشراء السند؟
- يعتمد ذلك على السعر الذي تم شراء السند به.
- إذا كان سعر الفائدة في السوق أقل من 5٪ ، فإن السند سيكون أكثر تكلفة (قسط).
- إذا كان سعر الفائدة في السوق أعلى من 5٪ ، فإن السند سيكون أرخص (خصم).
ضع في اعتبارك أن سعر الفائدة في السوق أقل من 5٪ ، وتم شراء السند بمبلغ 1100 دولار. على الرغم من أن العائد الاسمي لا يزال 5٪ ، فإن معدل العائد الفعلي سيكون 4.545٪ (50 دولارًا / 1100 دولارًا).
ضع في اعتبارك الآن أن سعر الفائدة في السوق أعلى من 5٪ ، وتم شراء السند بمبلغ 900 دولار. على الرغم من أن العائد الاسمي لا يزال 5٪ ، فإن معدل العائد الفعلي سيكون 5.556٪ (50 دولارًا / 900 دولارًا).
العائد الاسمي مقابل العائد الحالي
نحن نرى أن العائد الاسمي لا يعطي تمثيلاً دقيقاً للعائد المتوقع على السند بسبب تقلبات السوق في أسعار الفائدة وأسعار السندات. ومع ذلك ، فإن العائد الحالي قادر على التقاط تقلبات السوق من خلال مقارنة مدفوعات الفائدة السنوية مع سعر السوق الحالي للسند بدلاً من القيمة الاسمية.
محركات العائد الاسمي
يتأثر العائد الاسمي بعاملين:
1. التضخم
المعدل الاسمي مدفوع بالتضخم. ذلك لأن السعر الاسمي سوف يساوي معدل التضخم بالإضافة إلى معدل الفائدة الحقيقي. عند إصدار السند ، يؤخذ معدل التضخم في الاعتبار عند تحديد معدل القسيمة.
إذا كان التضخم مرتفعًا ، فيجب أن يكون سعر الكوبون أعلى أيضًا من أجل تعويض المستثمرين عن فقدان القوة الشرائية التي تنشأ عن التضخم.
2. مخاطر الائتمان للمصدر
السعر الاسمي مدفوع أيضًا بمخاطر الائتمان للمصدر. إذا كانت مخاطر الائتمان للمصدر عالية ، فهناك احتمال أكبر بأن مستثمر السندات لن يتلقى تدفقات نقدية تعاقدية. للتعويض عن المخاطر الإضافية ، يجب أن يكون سعر الكوبون أعلى لتحفيز المستثمرين على تحمل هذه المخاطر.
مصادر إضافية
Finance هو المزود الرسمي لشهادة محلل الائتمان والمصرفية المعتمد (CBCA) ™ CBCA اعتماد محلل الائتمان والائتمان المعتمد (CBCA) ™ هو معيار عالمي لمحللي الائتمان الذي يغطي التمويل والمحاسبة وتحليل الائتمان وتحليل التدفق النقدي ، نمذجة العهد ، وسداد القروض ، والمزيد. برنامج شهادة ، مصمم لتحويل أي شخص إلى محلل مالي على مستوى عالمي.
من أجل مساعدتك في أن تصبح محللًا ماليًا على مستوى عالمي والارتقاء بحياتك المهنية إلى أقصى إمكاناتك ، ستكون هذه الموارد الإضافية مفيدة للغاية:
- تسعير السندات تسعير السندات هو علم حساب سعر إصدار السند بناءً على القسيمة والقيمة الاسمية والعائد ومدة الاستحقاق. يسمح تسعير السندات للمستثمرين
- مخاطر الائتمان مخاطر الائتمان مخاطر الائتمان هي مخاطر الخسارة التي قد تحدث من عدم التزام أي طرف ببنود وشروط أي عقد مالي ، بشكل أساسي ،
- تضخم تضخم التضخم هو مفهوم اقتصادي يشير إلى الزيادات في مستوى أسعار السلع خلال فترة زمنية محددة. يشير الارتفاع في مستوى السعر إلى أن العملة في اقتصاد معين تفقد القوة الشرائية (على سبيل المثال ، يمكن شراء أقل بنفس المبلغ من المال).
- معدل الفائدة الاسمي سعر الفائدة الاسمي سعر الفائدة الاسمي يشير إلى معدل الفائدة قبل تعديل التضخم. كما يشير إلى السعر المحدد في عقد القرض بدون