تعد نسبة ترينور مقياسًا لأداء المحفظة يتم تعديله وفقًا للمخاطر المنهجية. تحدث المخاطر المنهجية بسبب عوامل خارجية عن المنظمة. تخضع جميع الاستثمارات أو الأوراق المالية لمخاطر منتظمة ، وبالتالي فهي مخاطر غير قابلة للتنويع. . على عكس نسبة Sharpe Ratio Sharpe Ratio ، تعد نسبة Sharpe مقياسًا للعائد المعدل حسب المخاطر ، والذي يقارن عائد الاستثمار الزائد بانحرافه المعياري للعوائد. تُستخدم نسبة شارب بشكل شائع لقياس أداء الاستثمار عن طريق تعديل مخاطره. ، التي تعدل العائد مع الانحراف المعياري للمحفظة ، تستخدم نسبة ترينور Portfolio Beta ، وهو مقياس للمخاطر المنتظمة.
تهتم هذه النسب بالمخاطر والعائد والمخاطر والعائد في الاستثمار ، وترتبط المخاطر والعائد ارتباطًا وثيقًا. عادة ما تكون العوائد المحتملة المتزايدة على الاستثمار جنبًا إلى جنب مع زيادة المخاطر. تشمل الأنواع المختلفة من المخاطر المخاطر الخاصة بالمشروع والمخاطر الخاصة بالصناعة والمخاطر التنافسية والمخاطر الدولية ومخاطر السوق. أداء المحفظة وحاصل قسمة العائد على المخاطر. تم تسمية نسبة ترينور على اسم جاك ترينور ، الاقتصادي الأمريكي المعروف بأحد مطوري نموذج تسعير الأصول الرأسمالية.
صيغة Treynor Ratio
من الصيغة أدناه ، يمكنك أن ترى أن النسبة معنية بكل من عائد المحفظة ومخاطرها المنتظمة. من منظور رياضي بحت ، تمثل الصيغة مقدار العائد الزائد من المعدل الخالي من المخاطر لكل وحدة من المخاطر المنتظمة. مثل نسبة شارب ، فهي نسبة العائد / المخاطرة.
تقيس نسبة ترينور أداء المحفظة وهي جزء من نموذج تسعير الأصول الرأسمالية. لقراءة المزيد حول كيفية حساب بيتا ، بيتا بيتا (β) لأوراق مالية استثمارية (أي سهم) هو قياس لتقلبات العوائد بالنسبة للسوق بأكمله. يتم استخدامه كمقياس للمخاطر وهو جزء لا يتجزأ من نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM). الشركة ذات الإصدار التجريبي الأعلى لديها مخاطر أكبر وعوائد متوقعة أكبر. انقر هنا Beta Calculator تسمح لك حاسبة بيتا هذه بقياس تقلبات عوائد السهم الفردي بالنسبة للسوق بأكمله. بيتا () من الأوراق المالية الاستثمارية (أي الأسهم) هي مقياس لتقلبات العائدات بالنسبة للسوق بأكمله. يتم استخدامه كمقياس للمخاطر وجزء لا يتجزأ من الغطاء.
مثال نسبة ترينور
لنفترض أنك تقارن محفظتين ، محفظة الأسهم ومحفظة الدخل الثابت. لقد أجريت بحثًا مكثفًا حول كلتا المحفظتين ولا يمكنك تحديد أيهما استثمار أفضل. قررت استخدام نسبة Treynor لمساعدتك في اختيار أفضل استثمار للمحفظة.
يبلغ إجمالي عائد محفظة حقوق الملكية 7٪ ، ويبلغ إجمالي عائد محفظة الدخل الثابت 5٪. وكوكيل للسعر الخالي من المخاطر ، نستخدم العائد على سندات الخزانة الأمريكية - 2٪. افترض أن بيتا لمحفظة الأسهم هو 1.25 ، وأن بيتا لمحفظة الدخل الثابت هو 0.7. من المعلومات التالية ، نحسب نسبة Treynor لكل محفظة.
من النتائج أعلاه ، نرى أن نسبة Treynor لمحفظة الأسهم أعلى قليلاً. وبالتالي ، يمكننا أن نستنتج أنها محفظة أكثر ملاءمة للاستثمار فيها. تشير النسبة الأعلى إلى سيناريو مخاطر / عائد أكثر ملاءمة. ضع في اعتبارك أن قيم Treynor Ratio تستند إلى الأداء السابق الذي قد لا يتكرر في الأداء المستقبلي.
كمحلل مالي ، من المهم عدم الاعتماد على نسبة واحدة لقرارات الاستثمار الخاصة بك. يجب مراعاة المقاييس المالية الأخرى قبل اتخاذ القرار النهائي.
عند استخدام نسبة Treynor ، ضع في اعتبارك:
- بالنسبة للقيم السالبة لـ Beta ، لا تعطي النسبة قيمًا ذات معنى.
- عند مقارنة محفظتين ، لا تشير النسبة إلى أهمية اختلاف القيم ، لأنها ترتيبية. على سبيل المثال ، تكون نسبة ترينور 0.5 أفضل من واحدة من 0.25 ، ولكن ليس بالضرورة ضعفها.
- البسط هو العائد الزائد للسعر الخالي من المخاطر. المقام هو بيتا للمحفظة ، أو بعبارة أخرى مقياس لمخاطرها المنهجية.
المزيد من الموارد
تقدم Finance شهادة محلل التقييم والنمذجة المالية (FMVA) ™ FMVA ، انضم إلى أكثر من 350600 طالب يعملون في شركات مثل Amazon و JP Morgan و Ferrari لمن يتطلعون إلى الارتقاء بمهنهم إلى المستوى التالي. لمواصلة التعلم والتقدم في حياتك المهنية ، ستكون الموارد المالية التالية مفيدة:
- نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM) نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM) نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM) هو نموذج يصف العلاقة بين العائد المتوقع ومخاطر السند. تُظهر صيغة CAPM أن عودة الورقة المالية تساوي العائد الخالي من المخاطر بالإضافة إلى علاوة المخاطرة ، بناءً على الإصدار التجريبي من ذلك الأمان
- معدل العائد الداخلي (IRR) معدل العائد الداخلي (IRR) معدل العائد الداخلي (IRR) هو معدل الخصم الذي يجعل صافي القيمة الحالية (NPV) لمشروع ما صفرًا. بمعنى آخر ، هو معدل العائد السنوي المركب المتوقع الذي سيتم تحقيقه في مشروع أو استثمار.
- أذون الخزانة (أذون الخزانة) أذون الخزانة (أذون الخزانة) أذون الخزانة (أو أذون الخزانة للقصير) هي أداة مالية قصيرة الأجل تصدرها وزارة الخزانة الأمريكية بفترات استحقاق تتراوح من بضعة أيام إلى 52 أسبوعًا (سنة واحدة). تعتبر من بين أكثر الاستثمارات أمانًا لأنها مدعومة بالإيمان والائتمان الكاملين من حكومة الولايات المتحدة.
- دليل النمذجة المالية دليل النمذجة المالية المجاني هذا دليل النمذجة المالية يغطي نصائح Excel وأفضل الممارسات حول الافتراضات والمحركات والتنبؤ وربط البيانات الثلاثة وتحليل DCF والمزيد