أداة الدين هي أصل ذو دخل ثابت يُلزم المدين قانونًا بتقديم فائدة للمقرض ومدفوعات أصل الدفعة الرئيسية الدفعة الرئيسية هي دفعة للمبلغ الأصلي للقرض المستحق. بمعنى آخر ، الدفعة الأساسية هي دفعة يتم سدادها على قرض تقلل من المبلغ المتبقي للقرض المستحق ، بدلاً من تطبيق دفع الفائدة المفروضة على القرض. .
يتطلب الوصول إلى تمويل الدين أن يدفع المدين للدائن وفقًا لشروط تعاقدية محددة مسبقًا. يجب أن يحدد العقد جدول سداد الفائدة ، والضمانات إن وجدت ، وسعر الفائدة ، وتاريخ الاستحقاق ، والتعهدات ، وما إذا كان الدين قابلاً للتحويل.
ملخص
- أدوات الدين هي أصول ذات دخل ثابت تلزم المدين قانونًا بتقديم فوائد المقرض ومدفوعات رأس المال.
- عندما ترغب الشركة في زيادة رأس المال ، يمكنها اختيار زيادة رأس المال باستخدام الأموال المُولدة داخليًا ، وتمويل الأسهم ، وتمويل الديون.
- يمكن أن يكون تمويل الديون مصدرًا كبيرًا للمخاطر بالنسبة للشركات ، وذلك بشكل أساسي من خلال زيادة مخاطر السيولة والملاءة المالية.
أدوات الدين المشتركة
- سندات
- الإيجارات
- السندات الإذنية السند الإذني يشير السند الإذني إلى أداة مالية تتضمن تعهدًا كتابيًا من المُصدر بدفع مبلغ محدد من المال لطرف ثان - المستفيد - إما في تاريخ مستقبلي محدد أو عندما يطلب المستفيد الدفع. يجب أن تتضمن الملاحظة أي شروط تتعلق بالمديونية ، بما في ذلك متى و
- الشهادات
- الرهون العقارية
- أذون الخزانة
ما هي السندات؟
السندات هي أكثر أدوات الدين شيوعًا. يتم إنشاء السندات من خلال عقد يعرف باسم عقد السندات. وهي عبارة عن أوراق مالية ذات دخل ثابت ملزمة تعاقديًا بتقديم سلسلة من مدفوعات الفائدة بمبلغ ثابت وأيضًا سداد المبلغ الأساسي عند الاستحقاق.
ترتفع قيمة السندات عندما تنخفض أسعار الفائدة في السوق. يتبع المنطق القائل بأن القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية للسند تكون أقل عند تطبيق معدل خصم أكبر.
كيف تؤثر التصنيفات الائتمانية على تقييمات أدوات الدين؟
بشكل عام ، يفضل المستثمرون السندات ذات احتمالية تعثر أقل ؛ لذلك ، يجب أن تعوض السندات ذات المخاطر العالية المستثمرين عن احتمالية تعثر أكبر. التصنيف الائتماني التصنيف الائتماني التصنيف الائتماني هو رأي وكالة ائتمان معينة فيما يتعلق بقدرة واستعداد كيان (حكومة أو شركة أو فرد) للوفاء بالتزاماته المالية بشكل كامل وضمن تواريخ الاستحقاق المحددة. يشير التصنيف الائتماني أيضًا إلى احتمالية تخلف المدين عن السداد. تسمح للمستثمرين بترتيب المدينين حسب احتمالية التخلف عن السداد
تتمتع جميع البلدان والشركات والأفراد بتصنيفات ائتمانية لها علاقة سببية مباشرة بقدرة الكيان على الوصول إلى تمويل الديون. ستؤدي الزيادة في تصنيف السند إلى زيادة سعر الأداة وبالتالي زيادة عائدها.
من يصدر السندات؟
الشركات
يمكن إصدار سندات الشركات من قبل الشركات المالية أو الشركات غير المالية للمستثمرين.
الجهات الحكومية
الجهات الحكومية الأساسية التي تصدر السندات بانتظام تشمل:
1. الحكومات الوطنية ذات السيادة
أدوات الدين الصادرة عن حكومة وطنية - تشمل الأمثلة سندات الخزانة الأمريكية ، وسندات الخزانة الكندية ، إلخ.
2. الحكومات غير السيادية
يمكن للكيانات الحكومية التي ليست حكومات وطنية الوصول إلى تمويل الديون من خلال السندات - ومن الأمثلة على ذلك السندات الحكومية الحكومية والسندات البلدية وما إلى ذلك.
3. الجهات شبه الحكومية
صكوك الدين الصادرة عن منظمات لا تمثل سندات أو هيئات حكومية في الدولة
4. الكيانات فوق الوطنية
المنظمات العالمية مثل البنك الدولي وصندوق النقد الدولي (IMF)
مزايا أدوات الدين
إذا استثمرت الشركة الأموال المقترضة بشكل صحيح من خلال أدوات الدين ، فيمكنها زيادة الربحية. يشار إلى عملية التمويل من خلال الدائنين لتعظيم ثروة المساهمين بالرافعة المالية.
إذا كانت عوائد الاستثمار أكبر من مدفوعات الفائدة ، فسيكون المدين قادرًا على جني الأرباح من تمويل الديون. في مجال الملكية الخاصة ، تقوم الشركات بالاستثمارات من خلال عمليات الاستحواذ ذات الرافعة المالية Leveraged Buyout (LBO) الاستحواذ بالرافعة المالية (LBO) هو صفقة يتم فيها الاستحواذ على شركة باستخدام الدين كمصدر رئيسي للاعتبارات. تحدث معاملة LBO عادةً عندما تقترض شركة الأسهم الخاصة (PE) بقدر ما تستطيع من مجموعة متنوعة من المقرضين (ما يصل إلى 70-80٪ من سعر الشراء) لتحقيق معدل عائد داخلي IRR> 20٪ مبني حوله الاستثمار لتوفير عوائد أكبر من مدفوعات الفائدة.
عيوب أدوات الدين
يمكن أن يكون تمويل الديون مصدرًا كبيرًا للمخاطر بالنسبة للشركات ، وذلك بشكل أساسي من خلال زيادة مخاطر السيولة والملاءة المالية. يتم إعاقة السيولة لأن مدفوعات الفائدة مصنفة على أنها التزام متداول وتمثل تدفقات نقدية خارجة خلال سنة واحدة.
تعتبر السيولة والملاءة من العوامل المهمة التي يجب مراعاتها ، خاصة عند تقييم الشركة على أساس مبدأ الاستمرارية. يحظى تمويل الديون بشعبية بين الأفراد والشركات والحكومات.
مصادر إضافية
Finance هو المزود الرسمي لشهادة محلل الائتمان والمصرفية المعتمد (CBCA) ™ CBCA اعتماد محلل الائتمان والائتمان المعتمد (CBCA) ™ هو معيار عالمي لمحللي الائتمان الذي يغطي التمويل والمحاسبة وتحليل الائتمان وتحليل التدفق النقدي ، نمذجة العهد ، وسداد القروض ، والمزيد. برنامج شهادة ، مصمم لتحويل أي شخص إلى محلل مالي على مستوى عالمي.
من أجل مساعدتك في أن تصبح محللًا ماليًا على مستوى عالمي والارتقاء بحياتك المهنية إلى أقصى إمكاناتك ، ستكون هذه الموارد الإضافية مفيدة للغاية:
- الديون مقابل تمويل حقوق الملكية الديون مقابل تمويل الأسهم الديون مقابل تمويل الأسهم - ما هو الأفضل لعملك ولماذا؟ الجواب البسيط هو أنه يعتمد. يعتمد قرار حقوق الملكية مقابل الديون على عدد كبير من العوامل مثل المناخ الاقتصادي الحالي ، وهيكل رأس المال الحالي للأعمال التجارية ، ومرحلة دورة حياة الشركة ، على سبيل المثال لا الحصر.
- استمرار الاهتمام يفترض مبدأ الاستمرارية أن أي مؤسسة ستستمر في تشغيل أعمالها في المستقبل المنظور. يزعم المبدأ أن كل قرار في شركة ما يتم اتخاذه بهدف إدارة العمل بدلاً من تصفيته.
- احتمالية التخلف عن السداد احتمالية التخلف عن السداد (PD) هو احتمال تخلف المقترض عن سداد القرض ، ويتم استخدامه لحساب الخسارة المتوقعة من الاستثمار.
- جودة الضمان جودة الضمان ترتبط جودة الضمان بالحالة العامة لأصل معين تريد شركة أو فرد وضعه كضمان عند اقتراض الأموال