يشير قسط السند القابل للاستهلاك إلى المبلغ الزائد المدفوع مقابل السند على قيمته الاسمية أو القيمة الاسمية للقيمة الاسمية ، وهي القيمة الاسمية أو الاسمية للسند أو الأسهم أو القسيمة كما هو موضح في شهادة السند أو الأسهم. إنها قيمة ثابتة يتم تحديدها في وقت الإصدار وهي ، على عكس القيمة السوقية ، لا تتقلب بشكل منتظم. . بمرور الوقت ، يتم إطفاء مبلغ القسط حتى يصل السند إلى تاريخ استحقاقه.
ما هي السندات؟
السند هو نوع من الاستثمار ذو الدخل الثابت يمثل قرضًا من مقرض (مستثمر) إلى مقترض. هو اتفاق لاقتراض أموال من المستثمر ودفع المستثمر في وقت لاحق.
سيوافق المستثمر على إقراض أمواله لأن السند يحدد التعويض في شكل فائدة. ستختلف شروط الفائدة على السند ، ولكن بشكل أساسي سيطلب المُقرض فائدة للتعويض عن تكلفة الفرصة البديلة تكلفة الفرصة تكلفة الفرصة هي أحد المفاهيم الرئيسية في دراسة الاقتصاد وهي سائدة في جميع عمليات صنع القرار المختلفة تكلفة الفرصة البديلة هي قيمة البديل الأفضل التالي الذي تم التخلي عنه. توفير التمويل ومخاطر الائتمان مخاطر الائتمان هي مخاطر الخسارة التي قد تحدث نتيجة عدم التزام أي طرف ببنود وشروط أي عقد مالي ، بشكل أساسي ، للمقترض.
تسعير السندات
بشكل عام ، سيأتي السند بقيمة اسمية قدرها 1000 دولار أو رقم دائري آخر. هو المبلغ الذي وعد المقترض بسداده. ومع ذلك ، فإن السعر الفعلي المدفوع لشراء السند عادة لا يكون 1000 دولار. بناءً على ظروف السوق ، يمكن أن يكون السعر أقل أو أكبر من 1000 دولار.
يتم تمثيل أسعار السندات كنسبة مئوية من القيمة الاسمية. لذلك ، فإن السند الذي يتم تداوله بسعر 100 سيكون بسعر 1000 دولار. سيتم تسعير السندات التي يتم تداولها بأقل من 100 دولار بأقل من 1000 دولار ؛ يعتبر خصم. سيتم تسعير السندات التي يتم تداولها بأكثر من 100 دولار بأكثر من 1000 دولار ؛ يعتبر علاوة.
تأتي السندات مع سعر قسيمة مرتبط ، والذي يشير إلى مبلغ النقد المدفوع في شكل مدفوعات فائدة للمستثمرين. معدل القسيمة هو عامل مهم في تسعير السند.
ترتبط أسعار السندات عكسياً بأسعار الفائدة في السوق. إذا ارتفعت أسعار الفائدة في السوق ، تنخفض أسعار السندات. إذا انخفضت أسعار الفائدة في السوق ، فإن أسعار السندات ترتفع. ذلك لأن أسعار الكوبون المعلنة ثابتة ولا تتقلب.
عندما ترتفع أسعار الفائدة في السوق ، لأي سند معين ، يكون سعر الكوبون الثابت أقل مقارنة بالسندات الأخرى في السوق. إنه يجعل السند غير جذاب أكثر ، ولهذا السبب يتم تسعير السند بسعر مخفض.
عندما تنخفض أسعار الفائدة في السوق ، لأي سند معين ، يكون معدل القسيمة الثابت أعلى مقارنة بالسندات الأخرى في السوق. إنه يجعل السند أكثر جاذبية ، ولهذا السبب يتم تسعير السند بعلاوة.
أقساط السندات
كما ذكرنا سابقًا ، إذا انخفضت أسعار الفائدة في السوق ، فإن أي سند محدد بسعر قسيمة ثابت سيبدو أكثر جاذبية ، وسيؤدي إلى تداول السندات بعلاوة. لذلك ، إذا جاء السند بقيمة اسمية قدرها 1000 دولار ، وتم تداوله بسعر 1،080 دولارًا ، فإنه يقدم علاوة قدرها 80 دولارًا.
عندما يصل السند إلى تاريخ الاستحقاق ، سيتم إطفاء القسط بمرور الوقت ، ليصل في النهاية إلى 0 دولار في التاريخ المحدد للاستحقاق.
إطفاء السند
طريقة إطفاء علاوة السند هي بطريقة العائد الثابت. تعمل طريقة العائد الثابت على إطفاء علاوة السند بضرب سعر الشراء في العائد حتى الاستحقاق عند الإصدار ثم طرح فائدة القسيمة.
من أجل حساب قسط الاستهلاك ، يجب عليك تحديد العائد حتى الاستحقاق (YTM) للسند. العائد حتى الاستحقاق هو معدل الخصم الذي يعادل القيمة الحالية لجميع القسائم والمدفوعات الأساسية التي يتعين دفعها على السند إلى سعر الشراء الأولي.
مثال
على سبيل المثال ، ضع في اعتبارك أن المستثمر يشتري سندًا بمبلغ 1050 دولارًا. يأتي السند مع خمس سنوات حتى تاريخ الاستحقاق وقيمة اسمية قدرها 1000 دولار. يقدم معدل كوبون بنسبة 5٪ يتم دفعه نصف سنوي وبعائد حتى تاريخ الاستحقاق 3.89٪
نظرًا لأنه يتم دفع سعر الكوبون بشكل نصف سنوي ، فهذا يعني أنه سيتم دفع قسيمة بقيمة 25 دولارًا (1000 دولار × 5/2) كل ستة أشهر. أيضًا ، يتم تحديد العائد حتى الاستحقاق على أساس سنوي ، لذلك يكون العائد نصف سنوي حتى تاريخ الاستحقاق 1.945٪ (3.89٪ / 2).
بالتسجيل في صيغة طريقة العائد الثابت ، نحصل على:
(1050 دولارًا أمريكيًا × 1.945٪) - 25 دولارًا أمريكيًا = 4.58 دولارًا أمريكيًا
يتم إطفاء السند بمقدار 9.25 دولار في الفترة الأولى من ستة أشهر. تبلغ قيمة السند الآن 1045.52 دولارًا (1050 دولارًا - 4.58 دولارًا).
إذا واصلت ذلك خلال الفترات التسع المتبقية ، فسيتم تقييم السند في النهاية بمبلغ 1000 دولار بالضبط. يظهر في جدول الإطفاء أدناه:
المزيد من الموارد
تقدم Finance شهادة المحلل المصرفي والائتمان المعتمد (CBCA) ™ CBCA اعتماد المحلل المصرفي والائتمان المعتمد (CBCA) ™ هو معيار عالمي لمحللي الائتمان الذي يغطي التمويل والمحاسبة وتحليل الائتمان وتحليل التدفق النقدي ونمذجة العهد والقرض السداد والمزيد. برنامج شهادة لمن يتطلعون إلى الارتقاء بمستوى حياتهم المهنية إلى المستوى التالي. لمواصلة التعلم وتطوير قاعدة المعرفة الخاصة بك ، يرجى استكشاف الموارد الإضافية ذات الصلة أدناه:
- تسعير السندات تسعير السندات هو علم حساب سعر إصدار السند بناءً على القسيمة والقيمة الاسمية والعائد ومدة الاستحقاق. يسمح تسعير السندات للمستثمرين
- المدين مقابل الدائن المدين مقابل الدائن يتمثل الاختلاف الرئيسي بين المدين مقابل الدائن في أن كلا المفهومين يشير إلى طرفين مقابل في ترتيب الإقراض. يؤدي التمييز أيضًا إلى أ
- معدل الخصم معدل الخصم في تمويل الشركات ، معدل الخصم هو معدل العائد المستخدم لخصم التدفقات النقدية المستقبلية إلى قيمتها الحالية. غالبًا ما يكون هذا المعدل هو المتوسط المرجح لتكلفة رأس المال للشركة (WACC) ، أو معدل العائد المطلوب ، أو معدل العقبة الذي يتوقع المستثمرون كسبه بالنسبة لمخاطر الاستثمار.
- معجم الدخل الثابت معجم الدخل الثابت هذا معجم الدخل الثابت يغطي أهم مصطلحات السندات والتعريفات المطلوبة للمحللين الماليين. يتم تناول هذه الشروط بالتفصيل في دورة أساسيات الدخل الثابت للتمويل .. الثبات المستمر ، الارتباط ، معدل القسيمة ، التباين المشترك ، انتشار الائتمان