يشير الوهم العنقودي إلى التحيز المعرفي. تلعب الأخطاء المعرفية دورًا رئيسيًا في نظرية التمويل السلوكي في التمويل السلوكي حيث يلاحظ المستثمر أنماطًا في أحداث عشوائية في الواقع. بعبارة أخرى ، فإن تحيز الوهم العنقودي هو التحيز الذي ينشأ من رؤية اتجاه في الأحداث العشوائية التي تحدث في مجموعات هي في الواقع أحداث عشوائية.
غالبًا ما يُطلق على التحيز الوهمي العنقودي "مغالطة اليد الساخنة" وغالبًا ما يكون مصدرًا لمغالطات المقامرة.
فهم الوهم العنقودي
يميل البشر إلى رؤية أنماط في النتائج العشوائية تمامًا. بعبارة أخرى ، من ميولنا الطبيعية خلق النظام من الفوضى. على الرغم من أنه يساعد الأفراد على فهم العشوائية ، إلا أن التحيز الوهمي التجميعي له آثار سلبية بشكل كبير على القرارات المالية والاستثمارية. تعرف على الاستراتيجيات والتقنيات المختلفة للتداول ، وحول الأسواق المالية المختلفة التي يمكنك الاستثمار فيها.
على سبيل المثال ، إذا أخذ المستثمر عينة من فترة أربعة أيام حيث هبطت أسواق الأسهم ، وهبطت ، وأعلى ، وأعلى ، فقد يعتقد المستثمر أنه يمكن العثور على اتجاه بينما في الواقع لم يكن هناك اتجاه.
مثال على الوهم العنقودي
الصناديق المشتركة والتحيز الوهمي العنقودي
جون طالب يتطلع إلى استثمار الأموال التي جنيها خلال الصيف في صندوق مشترك. الصناديق المشتركة. الصندوق المشترك هو عبارة عن مجموعة من الأموال التي تم جمعها من العديد من المستثمرين بغرض الاستثمار في الأسهم أو السندات أو الأوراق المالية الأخرى. الصناديق المشتركة مملوكة لمجموعة من المستثمرين ويديرها متخصصون. تعرف على أنواع الصناديق المختلفة ، وكيف تعمل ، وفوائد ومفاضلات الاستثمار فيها. من المناقشات مع أصدقائه الماليين ، غالبًا ما يسمع أن عبارة "الغالبية العظمى من الصناديق المشتركة تؤدي أداءً أسوأ من مؤشر S&P 500". من خلال فهم الحقيقة ، لا يزال يقرر وضع أمواله في صندوق مشترك بأداء فوق المتوسط مؤخرًا فيما يتعلق بمؤشر S&P 500 على افتراض أن مدير الصندوق سيستمر في تحقيق عوائد أعلى من المتوسط في المستقبل.
في مثالنا ، يُظهر جون التحيز الوهمي العنقودي باستخدام الأداء السابق لمدير الصندوق ويفترض أنه سيظهر أداءً جيدًا مماثلًا في المستقبل. لذلك ، حدد جون "اتجاهًا" سيحققه المدير أداءً جيدًا في المستقبل بسبب العوائد السابقة للأخير ، في حين أن أداء مدير الصندوق المشترك قد يُعزى في الواقع إلى عدد من العوامل مثل ظروف السوق أو حتى الحظ.
الوهم العنقودي وانعكاساته على الاستثمار
يوفر التحيز الوهمي العنقودي عددًا من الأضرار للمستثمرين لأنه يمكن أن يخلق الفخاخ. على سبيل المثال ، قد يؤدي استخدام عوائد الأداء على المدى القصير إلى:
- اقنع المستثمر بالاستثمار في فئة أصول معينة على فئة أصول أخرى
- إقناع المستثمر باتباع أسلوب استثمار محدد
- اقنع المستثمر بالاستثمار مع مدير صندوق معين
في سياق الاستثمار ، من المهم عدم التركيز بشكل كبير على الأداء قصير المدى لتحديد الاتجاهات ، لأن القيام بذلك قد يكون عرضة لتحيز الوهم العنقودي. كما هو شائع في عالم التمويل: "الأداء السابق ليس مؤشراً على الأداء المستقبلي".
مثال كازينو مونتي كارلو
أفادت التقارير أنه في عام 1913 ، أثناء لعبة الروليت في كازينو مونتي كارلو ، سقطت الكرة على الأسود 26 مرة على التوالي. تبلغ فرصة ضرب كرة سوداء في لعبة الروليت 47.4٪. لذلك ، كان احتمال هبوط الكرة على الأسود 26 مرة على التوالي تقريبًا 1 من 67 مليون.
يعتبر حدث كازينو مونتي كارلو أعلاه مثالًا رائعًا على تجميع الانحياز الوهمي. بالنسبة للأفراد الذين كانوا حاضرين خلال تلك الليلة ، كانت عملية التفكير هي أنه نظرًا لأن الكرة سقطت على الأسود مرات عديدة ، كان من المحتم أن تسقط على اللون الأحمر قريبًا.
كما نعلم ، فإن النتيجة في لعبة الروليت هي حدث مستقل - سواء اصطدمت الكرة باللون الأسود أو الأحمر أم لا لا يشير إلى ما ستضربه الكرة بعد ذلك. خسر اللاعبون مبلغًا كبيرًا من المال في المراهنة ضد السود لأنهم كانوا متأكدين من أن النتائج السوداء والحمراء "يجب أن تكون متساوية".
مصادر إضافية
تقدم Finance شهادة محلل التقييم والنمذجة المالية (FMVA) ™ FMVA ، انضم إلى أكثر من 350600 طالب يعملون في شركات مثل Amazon و JP Morgan و Ferrari لمن يتطلعون إلى الارتقاء بمهنهم إلى المستوى التالي. لمواصلة التعلم والتقدم في حياتك المهنية ، ستكون الموارد المالية التالية مفيدة:
- مسرد مصطلحات التمويل السلوكي مسرد مصطلحات التمويل السلوكي يتضمن مسرد مصطلحات التمويل السلوكي هذا التحيز الراسخ ، وتحيز التأكيد ، وتحيز التأطير ، وتحيز الرعي ، والتحيز في الإدراك المتأخر ، ووهم التحكم
- المثابرة على المعتقد المثابرة الإيمان المثابرة ، المعروف أيضًا باسم ثبات المعتقد ، هو عدم قدرة الناس على تغيير معتقداتهم ، حتى عند تلقي معلومات أو حقائق جديدة
- التحيز في اختيار العينة انحياز اختيار العينة هو التحيز الناتج عن الفشل في ضمان التوزيع العشوائي المناسب لعينة سكانية. عيوب اختيار العينة
- التحيز للبقاء التحيز للبقاء التحيز للبقاء على قيد الحياة التحيز للبقاء على قيد الحياة هو نوع من تحيز اختيار العينة الذي يحدث عندما تأخذ مجموعة البيانات في الاعتبار الملاحظات "الباقية" أو الحالية فقط وتفشل في أخذها في الاعتبار