الحق التناسبي هو مصطلح قانوني يصف الحق ، ولكن ليس الالتزام ، الذي يمكن أن يُمنح للمستثمر للحفاظ على المستوى الأولي من نسبة الملكية الخاصة به. الميزانية العمومية التي تتكون من رأس المال بالإضافة إلى الأرباح المحتجزة. كما أنه يمثل القيمة المتبقية للأصول مطروحًا منها الخصوم. من خلال إعادة ترتيب المعادلة المحاسبية الأصلية ، نحصل على حقوق المساهمين = الأصول - الالتزامات في الشركة خلال جولات التمويل اللاحقة.
بعبارة أخرى ، إذا حصل مستثمر لديه حق تناسبي في البداية على 10٪ من أسهم الشركة ، فإنه يُمنح خيار الاستثمار أكثر في الجولات التالية من تمويل الشركة للاحتفاظ بحصة 10٪. يستخدم مصطلح الحق التناسبي بشكل شائع في تمويل رأس المال الاستثماري. رأس المال الاستثماري هو شكل من أشكال التمويل الذي يوفر الأموال للشركات الناشئة ذات الإمكانات العالية للنمو في مرحلة مبكرة ، مقابل الأسهم أو حصة الملكية. يخاطر أصحاب رؤوس الأموال المجازفة بالاستثمار في الشركات الناشئة ، على أمل أن يكسبوا عوائد كبيرة عندما تصبح الشركات ناجحة. .
كيف تعمل الحقوق التناسبية؟
ترتبط فكرة الحق التناسبي أساسًا بمفهوم التخفيف. كل جولة جديدة من تمويل حقوق الملكية تعني إصدار أسهم جديدة. عندما يتم إصدار أسهم جديدة ، فإن النسبة المئوية لحصة الأسهم للمساهمين الحاليين (يشير سهم المؤسسين المؤسسين لمؤسسي الأسهم إلى حقوق الملكية التي يتم منحها إلى المؤسسين الأوائل لمنظمة ما. ويختلف هذا النوع من الأسهم في بعض الطرق المهمة عن الأسهم العادية المباعة في السوق الثانوية: الاختلافات الرئيسية هي (1) أنه لا يمكن إصدار أسهم المؤسسين إلا بالقيمة الاسمية ، و (2) تأتي مع جدول استحقاق. ، المستثمرين) مخففة. بمعنى آخر ، يفقد المساهمون الحاليون جزءًا من قوتهم التصويتية كما هو محسوب على أساس النسبة المئوية.
من أجل منع مثل هذا السيناريو ، يمكن للمستثمرين أن يطلبوا من الشركة تضمين بند يمنحهم حقوقًا تناسبية. عندئذٍ يكون المستثمر الذي يتمتع بالحق التناسبي قادرًا على الحفاظ على النسبة المئوية لحصته في الأسهم وقوة التصويت حتى مع إصدار أسهم جديدة.
لاحظ أن الحق التناسبي ليس التزامًا ، ويمكن ممارسته وفقًا لتقدير صاحبها. قد يختار بعض المستثمرين الذين يتمتعون بحقوق تناسبية عدم ممارسة خيارهم في الاستثمار في الجولات التالية من التمويل. تشمل أسباب التخلي عن الحقوق الأداء الضعيف للشركة أو تطورها ، فضلاً عن الاستثمارات الإضافية الكبيرة للغاية المطلوبة للحفاظ على نسبة الملكية الأولية.
بالإضافة إلى ذلك ، في بعض الحالات ، لا يحصل المستثمرون على حقوق تناسبية. تختار بعض الشركات منح هذه الحقوق للمستثمرين ذوي القيمة العالية الذين أحدثوا تأثيرًا كبيرًا على الأعمال.
تُمنح الحقوق التناسبية عمومًا أو يطلبها المستثمرون الذين يستثمرون في الجولات الأولى من التمويل ، يعتبر التمويل من السلسلة أ (المعروف أيضًا باسم تمويل السلسلة أ الجولة أو السلسلة أ) إحدى المراحل في زيادة رأس المال عملية من قبل شركة ناشئة. في الأساس ، فإن الجولة الأولى هي المرحلة الثانية من تمويل بدء التشغيل والمرحلة الأولى من تمويل رأس المال الاستثماري. . غالبًا ما يكون المستثمرون غير مستعدين لممارسة حقوقهم في مراحل التمويل اللاحقة بسبب ارتفاع مبلغ الاستثمار المطلوب.
مصادر إضافية
شكرًا لك على قراءة الشرح المالي للحق التناسبي. Finance هو المزود الرسمي لشهادة محلل التقييم والنمذجة المالية (FMVA) ™ FMVA ، انضم إلى أكثر من 350600 طالب يعملون في شركات مثل Amazon و JP Morgan و Ferrari ، المصمم لتحويل أي شخص إلى محلل مالي على مستوى عالمي.
لمواصلة التعلم وتطوير معرفتك بالتحليل المالي ، نوصي بشدة بالموارد المالية الإضافية أدناه:
- Angel Investor Angel Investor المستثمر الملاك هو شخص أو شركة توفر رأس المال للشركات المبتدئة في مقابل حقوق الملكية أو الديون القابلة للتحويل. قد توفر استثمارًا لمرة واحدة أو ضخ رأس مال مستمر لمساعدة الأعمال على التحرك خلال المراحل المبكرة الصعبة.
- الأسهم الممتازة الأسهم الممتازة الأسهم الممتازة (الأسهم الممتازة ، الأسهم الممتازة) هي فئة ملكية الأسهم في شركة لديها مطالبة بالأولوية على أصول الشركة على الأسهم العادية. الأسهم أعلى من الأسهم العادية ولكنها أصغر مقارنة بالديون ، مثل السندات.
- Proxy Vote Proxy Vote A Proxy Vote هو تفويض سلطة التصويت إلى ممثل نيابة عن صاحب التصويت الأصلي. يُعرف الحزب الذي يحصل على سلطة التصويت باسم الوكيل ويُعرف صاحب التصويت الأصلي باسم الرئيس. المفهوم مهم في الأسواق المالية وخاصة مع الشركات العامة
- إصدار حقوق أولوية إصدار حقوق إصدار هو عرض حقوق للمساهمين الحاليين لشركة ما يمنحهم فرصة لشراء أسهم إضافية مباشرة من الشركة بسعر مخفض