فخ جراد البحر - التعريف ، وكيف يعمل ، والمثال

مصيدة الكركند هي استراتيجية تستخدمها الشركات المستهدفة في حالة حدوث محاولة استيلاء عدائية. تتضمن الإستراتيجية استخدام ميثاق صادر عن الشركة المستهدفة مع توجيه يمنع المساهمين الذين لديهم أكثر من 10٪ من الأوراق المالية القابلة للتحويل - والتي تشمل ضمانات الأوراق المالية. الحق (ولكن ليس الالتزام) لشراء أسهم الشركة بسعر محدد خلال فترة زمنية محددة. عندما يمارس المستثمر أمرًا ، يقوم بشراء الأسهم ، وتكون العائدات مصدرًا لرأس مال الشركة. ، والسندات القابلة للتحويل ، والأسهم الممتازة القابلة للتحويل - من تحويل أو تحويل أسهمهم إلى أسهم تصويت.

المصطلح مأخوذ من المفهوم الأساسي لمصائد الكركند المستخدمة في صيد الكركند. تم تصميم الفخاخ لاصطياد أكبر الكركند - وهو أمر مفيد (أو ، في حالة الاستيلاء ، خطير ويجب الإمساك به) - والسماح للصغار بالفرار.

كيف يعمل مصيدة جراد البحر

تم تصميم مصائد الكركند لمساعدة الشركة المستهدفة على تجنب الاستيلاء عليها ، عادةً عند حدوث محاولة استيلاء عدائية.

أحد الخيارات للاستحواذ على الشركات لاستخدامه عند محاولة الاستحواذ العدائي الاستحواذ العدائي. المساهمين ، إما عن طريق تقديم عرض مناقصة أو من خلال التصويت بالوكالة. الفرق بين العدو والصديق هو شراء عدد كبير من أسهم الشركة المستهدفة. يمكن تحقيق ذلك من خلال عدد من التكتيكات ، بما في ذلك:

1. مداهمة الفجر

مداهمة الفجر Dawn Raid تشير مداهمة الفجر إلى عملية شراء كاسحة مفاجئة من قبل مستحوذ محتمل لعدد كبير من أسهم شركة مستهدفة لحظة فتح السوق ("الفجر"). عادة ما يتم تنفيذ مداهمة الفجر من قبل شركة استحواذ محتملة في سياق عملية استحواذ معادية. يحدث عندما يكتسح مساهمو الشركة المستحوذة بمجرد فتح السوق وشراء عدد كبير من الأسهم في الشركة المستهدفة.

2. عرض العراب

عرض العراب عرض العراب إن عرض العراب هو في الأساس عرض موات بشكل يبعث على السخرية لدرجة أن رفضه سيكون بمثابة تقصير في المسؤولية المالية. غالبًا ما يحدث عرض العراب في سياق عمليات الدمج والاستحواذ ، ويشير إلى عرض تقدمه شركة ما لشراء شركة أخرى أو الاستحواذ عليها. يشير إلى عرض مناقصة تم تقديمه لمساهمي الشركة المستهدفة والذي يكون مواتياً بشكل يبعث على السخرية لدرجة أن قلة من المساهمين قد يرفضون طرح أسهمهم على الشركة المستحوذة. كلما زاد عدد المساهمين الذين وافقوا ، زادت الأسهم التي يمكن أن تحصل عليها الشركة المقتناة.

في حالة استخدام الشركة المستحوذة لأي من الطرق المذكورة أعلاه لعملية استحواذ عدائية ، إذا كانت الشركة المستهدفة تحتوي على مصيدة جراد البحر في ميثاق الشركة الخاص بها ، فيمكنها إيقاف تحويل بعض الأسهم والأوراق المالية التي لها حق التصويت إلى الشركة المستحوذة.

مثال على فخ جراد البحر

تعتبر مصائد الكركند مفيدة بشكل خاص عندما تتطلع شركة أكبر إلى الاستحواذ على شركة أصغر.

لنفترض أن الشركة "أ" هي شركة صغيرة استهدفتها الشركة "ب" من أجل استيلاء عدائي. تدرك الشركة "أ" أن هناك صندوقًا رئيسيًا يمتلك 12٪ من أسهم التصويت وأوراق مالية أخرى قابلة للتحويل من شأنها أن تمنح الصندوق في النهاية 2٪ -3٪ حصة أخرى في الشركة A.

الخبر السار للشركة "أ" هو أنهم خططوا مسبقًا لمثل هذا الحدث وأنشأوا مصيدة لكركند في ميثاقهم. وهذا يعني أن الصندوق لا يمكنه تحويل أوراقه المالية القابلة للتحويل إلى أسهم ذات حقوق تصويت. تجعل هذه الخطوة من غير المرجح أن تتمكن شركة أخرى من اتخاذ موقف مسيطر في الهدف. إذا لم يكن مصيدة الكركند في مكانه ، يمكن للشركة "ب" شراء العدد المسيطر من الأسهم في الشركة "أ" ، وإزالة أعضاء مجلس الإدارة ، وتعيين أعضاء يقبلون عرض الاستحواذ.

تعتبر مصائد الكركند أدوات حيوية للشركات التي تحاول تجنب الاستحواذ الذي لا ترغب في الموافقة عليه. يجعل فخ الكركند من السهل - خاصة بالنسبة للشركات الصغيرة - منع الشركة من تنفيذ عملية استحواذ عدائية عن طريق شراء عدد متحكم من الأسهم وإجراء تغييرات من شأنها أن تسمح لها بالسيطرة.

كيف يعمل مصيدة جراد البحر

1. مداهمة الفجر

2. عرض العراب

مثال على فخ جراد البحر

المزيد من الموارد