الدعم هو ترتيب مالي ينشئ مصدرًا ثانويًا للأموال في حالة عدم كفاية المصدر الأساسي لتلبية الاحتياجات الحالية. يمكن اعتبارها أيضًا بوليصة تأمين تغطي عدم كفاية مصدر الأموال.
يمكن أن يتخذ الدعم أشكالًا مختلفة في سياقات مختلفة. فيما يلي ثلاثة تطبيقات ستتم مناقشتها بشيء من التفصيل في أقسام لاحقة:
- Backstop في الاكتتاب
- دعم الأسهم الخاصة
- Backstop في الإدارة المالية
Backstop في الاكتتاب
يُلاحظ الاستخدام الأكثر شيوعًا للدعم في الاكتتاب في إصدارات الأسهم أو الطرح العام الأولي (IPO). قبل الاكتتاب العام ، تعتبر الشركة شركة خاصة ، وعادة ما يكون لديها عدد قليل من المستثمرين (المؤسسون والأصدقاء والعائلة والمستثمرون التجاريون مثل أصحاب رؤوس الأموال أو المستثمرين الملاك). تعرف على ما هو الاكتتاب العام. في الاكتتاب العام ، تقوم الشركة التي ترغب في زيادة رأس مالها بإصدار أسهمها للجمهور. يتم الاكتتاب في الإصدارات من قبل بنك استثماري أو مجموعة من البنوك الاستثمارية.
إذا كانت الشركة غير قادرة على بيع جميع أسهمها للجمهور ، فإن المكتتب يوفر توفير الدعم. بموجب هذا الحكم ، سيشتري المكتتب الأسهم المتبقية التي لم يتم شراؤها من قبل الجمهور.
يتم توفير مثل هذا الترتيب مقابل رسوم الدعم ، والتي يتم حسابها عادةً كنسبة مئوية من إجمالي الإصدار.
مثال
خذ بعين الاعتبار شركة ترغب في زيادة رأس مالها وتصدر 500 سهم. من بين 500 سهم ، تم شراء 400 سهم فقط من قبل الجمهور. إذا لم تدخل الشركة في ترتيب احتياطي ، فيجب أن تعمل بمبلغ أقل.
من ناحية أخرى ، يمكن للشركة دفع رسوم رمزية وبيع الأسهم المتبقية لمتعهدي الاكتتاب. وبالتالي ، سيكونون قادرين على تلبية متطلبات التمويل الخاصة بهم عن كثب. توضح الجداول التالية السيناريوهين:
دعم الملكية الخاصة
عادة ما تستخدم شركة الأسهم الخاصة عملية الشراء بالرافعة المالية (LBO) Leveraged Buyout (LBO). الاستحواذ بالرافعة المالية (LBO) هو صفقة يتم فيها الاستحواذ على شركة باستخدام الدين كمصدر رئيسي للاعتبارات. تحدث معاملة LBO عادةً عندما تقترض شركة الأسهم الخاصة (PE) بقدر ما تستطيع من مجموعة متنوعة من المقرضين (ما يصل إلى 70-80٪ من سعر الشراء) لتحقيق معدل عائد داخلي IRR> طريقة 20٪ للحصول على الهدف الشركات. بموجب طريقة LBO ، تمول الشركة شراء الهدف باستخدام الديون في الغالب وتساهم بالباقي في شكل حقوق ملكية.
دعم الأسهم الخاصة ، والمعروف أيضًا باسم دعم الأسهم الكاملة ، هو ترتيب توافق فيه شركة الأسهم الخاصة على شراء الشركة المستهدفة من خلال المساهمة في رأس المال بنسبة تصل إلى 100 ٪ في حالة فشلها في زيادة الدين المطلوب لتمويل الشراء.
تستخدم شركة الأسهم الخاصة مثل هذه الاستراتيجية مع خسارة محتملة كبيرة لنفسها. إنه أمر مهم لأنه من الضروري استخدام جزء أكبر من الديون مقارنة بحقوق الملكية في إستراتيجية LBO. ومن ثم ، فإن دعم الإنصاف الكامل يستخدم في الغالب أداة المواقف العدوانية في المفاوضات. تكتيكات التفاوض. التفاوض هو حوار بين شخصين أو أكثر بهدف الوصول إلى توافق في الآراء حول قضية أو قضايا حيث يوجد نزاع. تكتيكات التفاوض الجيدة مهمة للأطراف المتفاوضة لمعرفة ما إذا كان فريقهم يفوز أو يخلق وضعًا مربحًا للطرفين. لجعل الصفقة أكثر جاذبية للشركة المستهدفة ورفع رهانات المنافسة.
Backstop في الإدارة المالية
تطبيق مهم آخر للدعم هو في الإدارة المالية اليومية للشركة. عادة ما يتخذ الدعم شكل تسهيل ائتماني دوار. التسهيلات الائتمانية المتجددة هي ترتيب إقراض بسيط قصير الأجل حيث يُسمح للمقترض باقتراض مبلغ معين بحد أقصى كل عام أو لفترة أقصر.
تسهيل ائتماني متجدد تسهيل ائتماني متجدد التسهيل الائتماني المتجدد هو حد ائتمان يتم ترتيبه بين بنك وشركة. يأتي مع حد أقصى محدد للمبلغ ، ويمكن استخدامه كمسند لتغطية أي نقص في الأموال قد ينشأ على المدى القصير.
على سبيل المثال ، في الجدول أدناه ، تواجه الشركة عجزًا قدره 1000 دولار في السنة 3. يمكن للشركة استخدام التسهيلات الائتمانية الدوارة كمصدر ثانوي للتمويل لاقتراض 1000 دولار والوفاء بجميع التزاماتها المالية للسنة. ومن ثم ، فإن التسهيلات الائتمانية المتجددة تعمل بمثابة دعامة لاحتياجات التمويل قصيرة الأجل للشركة.
مصادر إضافية
Finance هو المزود الرسمي للشهادة العالمية المعتمدة لمحلل الائتمان والمصرفية (CBCA) ™ CBCA اعتماد محلل الائتمان والائتمان المعتمد (CBCA) ™ هو معيار عالمي لمحللي الائتمان الذي يغطي التمويل والمحاسبة وتحليل الائتمان وتحليل التدفق النقدي ونمذجة العهد وسداد القروض وغير ذلك. برنامج شهادة ، مصمم لمساعدة أي شخص في أن يصبح محلل مالي على مستوى عالمي. لمواصلة التقدم في حياتك المهنية ، ستكون الموارد المالية الإضافية أدناه مفيدة:
- تمويل جسر التمويل جسر التمويل هو شكل من أشكال التمويل المؤقت الذي يهدف إلى تغطية تكاليف الشركة قصيرة الأجل حتى اللحظة التي يكون فيها التمويل المنتظم طويل الأجل
- Bullet Loan Loan القرض النقطي هو نوع من القروض يتم فيه سداد أصل القرض الذي تم اقتراضه في نهاية مدة القرض. في بعض الحالات ، تكون مصاريف الفائدة
- اتفاقية القرض التجاري اتفاقية القرض التجاري تشير اتفاقية القرض التجاري إلى اتفاقية بين المقترض والمقرض عندما يكون القرض لأغراض تجارية. في كل مرة يتم فيها اقتراض مبلغ كبير من المال ، يجب على الفرد أو المنظمة الدخول في اتفاقية قرض. يقدم المُقرض المال ، بشرط أن يوافق المقترض على جميع شروط القرض
- تعهدات اتفاقية الديون عهود الديون هي قيود يضعها المقرضون (الدائنون ، وحاملو الديون ، والمستثمرون) على اتفاقيات الإقراض للحد من تصرفات المقترض (المدين).