العائد المتوقع - كيفية حساب العائد المتوقع للمحفظة

العائد المتوقع على الاستثمار هو القيمة المتوقعة للتوزيع الاحتمالي للعائدات المحتملة التي يمكن أن يوفرها للمستثمرين. العائد على الاستثمار هو متغير غير معروف له قيم مختلفة مرتبطة باحتمالات مختلفة. يتم حساب العائد المتوقع بضرب النتائج المحتملة (العوائد) بفرص حدوث كل نتيجة ، ثم حساب مجموع تلك النتائج (كما هو موضح أدناه).

صيغة العودة المتوقعة والرسم البياني

على المدى القصير ، يمكن اعتبار العائد على الاستثمار متغيرًا عشوائيًا نظرية السير العشوائي نظرية المشي العشوائي أو فرضية المشي العشوائي هي نموذج رياضي لسوق الأسهم. يعتقد أنصار النظرية أن أسعار ذلك يمكن أن تأخذ أي قيم ضمن نطاق معين. يعتمد العائد المتوقع على البيانات التاريخية ، والتي قد توفر أو لا توفر تنبؤًا موثوقًا بالعائدات المستقبلية. وبالتالي ، فإن النتيجة ليست مضمونة. العائد المتوقع هو مجرد مقياس للاحتمالات يهدف إلى إظهار احتمالية أن يولد استثمار معين عائدًا إيجابيًا ، والعائد المحتمل.

الغرض من حساب العائد المتوقع على الاستثمار هو تزويد المستثمر بفكرة الربح المحتمل مقابل المخاطر. هذا يعطي المستثمر أساسًا للمقارنة مع معدل العائد الخالي من المخاطر. غالبًا ما يتم استخدام سعر الفائدة على سندات الخزانة الأمريكية لمدة 3 أشهر لتمثيل معدل العائد الخالي من المخاطر.

أساسيات التوزيع الاحتمالي

بالنسبة لمتغير عشوائي معين ، فإن توزيعه الاحتمالي هو دالة تعرض جميع القيم الممكنة التي يمكن أن يأخذها. يقتصر على نطاق معين مشتق من القيم القصوى والدنيا الممكنة إحصائياً. يمكن أن تكون التوزيعات من نوعين: منفصلة ومستمرة. تظهر التوزيعات المنفصلة قيمًا محددة فقط ضمن نطاق معين. يمكن للمتغير العشوائي الذي يتبع التوزيع المستمر أن يأخذ أي قيمة ضمن النطاق المحدد. إن رمي عملة معدنية له نتيجتان محتملتان ، وبالتالي فهو مثال على التوزيع المنفصل. توزيع ارتفاع الذكور البالغين ، والذي يمكن أن يأخذ أي قيمة ممكنة ضمن النطاق المحدد ، هو توزيع احتمالي مستمر.

موضوع العودة المتوقعالعائد المتوقع

قم بتنزيل النموذج المجاني

أدخل اسمك وبريدك الإلكتروني في النموذج أدناه وقم بتنزيل القالب المجاني الآن!

حساب العائد المتوقع لاستثمار واحد

دعونا نأخذ استثمارًا A ، والذي لديه احتمال 20٪ يعطي عائدًا على الاستثمار بنسبة 15٪ ، واحتمالًا بنسبة 50٪ لتوليد عائد بنسبة 10٪ ، واحتمال 30٪ ينتج عنه خسارة بنسبة 5٪. هذا مثال لحساب توزيع احتمالي منفصل للعوائد المحتملة.

يتم اشتقاق احتمالات كل نتيجة عائد محتمل من دراسة البيانات التاريخية حول العوائد السابقة للأصل الاستثماري الجاري تقييمه. قد يتم اشتقاق الاحتمالات المذكورة ، في هذه الحالة ، من دراسة أداء الأصل خلال السنوات العشر الماضية. افترض أنها حققت عائدًا على الاستثمار بنسبة 15٪ خلال عامين من تلك السنوات العشر ، وعائدًا بنسبة 10٪ لمدة خمس سنوات من السنوات العشر ، وتكبدت خسارة بنسبة 5٪ لمدة ثلاث من السنوات العشر.

ثم يتم حساب العائد المتوقع على الاستثمار أ على النحو التالي:

العائد المتوقع لـ A = 0.2 (15٪) + 0.5 (10٪) + 0.3 (-5٪)

(أي 20٪ ، أو .2 ، ضرب احتمال 15٪ ، أو .15 ، عائد ؛ بالإضافة إلى 50٪ ، أو 0.5 ، ضرب احتمال 10٪ ، أو 0.1 ، بالإضافة إلى 30٪ ، أو .3 ، احتمال عودة سالب 5٪ ، أو -5)

= 3٪ + 5٪ - 1.5٪

= 6.5٪

لذلك ، فإن متوسط ​​العائد المحتمل طويل الأجل للاستثمار أ هو 6.5٪.

حساب العائد المتوقع للمحفظة

لا يقتصر حساب العائد المتوقع على العمليات الحسابية لاستثمار واحد. يمكن أيضًا حسابه للمحفظة. العائد المتوقع لمحفظة الاستثمار هو المتوسط ​​المرجح للعائد المتوقع لكل مكون من مكوناتها. يتم ترجيح المكونات حسب النسبة المئوية للقيمة الإجمالية للمحفظة التي يمثلها كل منها. يمكن أن يساعد فحص المتوسط ​​المرجح لأصول المحفظة المستثمرين على تقييم تنوع محفظتهم الاستثمارية.

لتوضيح العائد المتوقع لمحفظة استثمارية ، لنفترض أن المحفظة تتكون من استثمارات في ثلاثة أصول - X و Y و Z. يتم استثمار 2000 دولار في X و 5000 دولار مستثمر في Y و 3000 دولار مستثمر في Z. افترض أن تم حساب العوائد المتوقعة لـ X و Y و Z ووجد أنها 15٪ و 10٪ و 20٪ على التوالي بناءً على الاستثمارات ذات الصلة في كل أصل مكون ، يمكن حساب العائد المتوقع للمحفظة على النحو التالي:

العائد المتوقع للمحفظة = 0.2 (15٪) + 0.5 (10٪) + 0.3 (20٪)

= 3٪ + 5٪ + 6٪

= 14٪

وبذلك يبلغ العائد المتوقع للمحفظة 14٪.

لاحظ أنه على الرغم من أن المتوسط ​​البسيط للعائد المتوقع لمكونات المحفظة هو 15٪ (متوسط ​​10٪ و 15٪ و 20٪) ، فإن العائد المتوقع للمحفظة بنسبة 14٪ أقل بقليل من الرقم المتوسط ​​البسيط. هذا يرجع إلى حقيقة أن نصف رأس مال المستثمر يتم استثماره في الأصل بأقل عائد متوقع .

تحليل مخاطر الاستثمار

بالإضافة إلى حساب العائد المتوقع ، يحتاج المستثمرون أيضًا إلى مراعاة خصائص مخاطر الأصول الاستثمارية. يساعد ذلك على تحديد ما إذا كانت مكونات المحفظة تتماشى بشكل صحيح مع تحمل المستثمر للمخاطر وأهدافه الاستثمارية.

على سبيل المثال ، افترض أن مكونين من مكونات المحفظة قد أظهروا العوائد التالية ، على التوالي ، على مدى السنوات الخمس الماضية:

مكون المحفظة أ: 12٪ ، 2٪ ، 25٪ ، -9٪ ، 10٪

مكون المحفظة ب: 7٪ ، 6٪ ، 9٪ ، 12٪ ، 6٪

يؤدي حساب العائد المتوقع لكل من مكونات المحفظة إلى نفس الرقم: عائد متوقع بنسبة 8 ٪. ومع ذلك ، عندما يتم فحص كل مكون بحثًا عن المخاطر ، استنادًا إلى الانحرافات السنوية عن متوسط ​​العوائد المتوقعة ، تجد أن مكون المحفظة أ يحمل خمسة أضعاف مخاطر مكون المحفظة ب (أ لديه انحراف معياري بنسبة 12.6٪ ، بينما الانحراف المعياري لـ B هو 2.6٪ فقط). يمثل الانحراف المعياري مستوى التباين الذي يحدث من المتوسط.

دور تحمل المخاطر وعوامل أخرى

يعد مفهوم العائد المتوقع جزءًا من العملية الشاملة لتقييم الاستثمار المحتمل. على الرغم من أن محللي السوق قد توصلوا إلى صيغ رياضية مباشرة لحساب العائد المتوقع ، فقد يأخذ المستثمرون الأفراد في الاعتبار عوامل إضافية عند تجميع محفظة استثمارية تتوافق بشكل جيد مع أهدافهم الاستثمارية الشخصية ومستوى تحمل المخاطر.

على سبيل المثال ، قد يأخذ المستثمر بعين الاعتبار الظروف الاقتصادية أو مناخ الاستثمار السائد. خلال أوقات عدم اليقين الشديد ، يميل المستثمرون إلى الميل نحو استثمارات أكثر أمانًا بشكل عام وتلك ذات التقلبات المنخفضة ، حتى لو كان المستثمر عادةً أكثر تحملاً للمخاطر. وبالتالي ، قد يبتعد المستثمر عن الأسهم ذات الانحرافات المعيارية العالية عن متوسط ​​عائده ، حتى لو أظهرت حساباتهم الاستثمار لتقديم متوسط ​​عائد ممتاز.

من المهم أيضًا أن تضع في اعتبارك أن العائد المتوقع يتم حسابه بناءً على الأداء السابق للسهم. ومع ذلك ، إذا كان لدى المستثمر معرفة بشركة تدفعه إلى الاعتقاد بأنها ، من الآن فصاعدًا ، ستتفوق بشكل كبير على الأداء مقارنةً بمعاييرها التاريخية ، فقد يختار الاستثمار في سهم لا يبدو أن كل هذا الواعد قائم فقط توقع عودة الحسابات. المقياس المالي المفيد الذي يجب مراعاته بالإضافة إلى العائد المتوقع هو معدل العائد على الاستثمار (ROI) معادلة العائد على الاستثمار (العائد على الاستثمار) العائد على الاستثمار (ROI) هو نسبة مالية تستخدم لحساب الفائدة التي سيحصل عليها المستثمر فيما يتعلق به ثمن الاستثمار. يتم قياسه بشكل شائع على أنه صافي الدخل مقسومًا على تكلفة رأس المال الأصلية للاستثمار. وكلما ارتفعت النسبة ، زادت المنفعة المكتسبة. ،نسبة الربحية التي تقارن مباشرة قيمة زيادة الأرباح التي حققتها الشركة من خلال استثمار رأس المال في أعمالها.

على الرغم من أنها ليست مؤشراً مضموناً لأداء الأسهم ، إلا أن صيغة العائد المتوقع أثبتت أنها أداة تحليلية ممتازة تساعد المستثمرين على توقع عائدات الاستثمار المحتملة وتقييم مخاطر المحفظة والتنويع.

القراءة ذات الصلة

Finance هو المزود العالمي الرسمي لبرنامج شهادة النمذجة المالية ومحلل التقييم ، شهادة FMVA® ، انضم إلى أكثر من 350،600 طالب يعملون في شركات مثل Amazon و JP Morgan و Ferrari. لمواصلة التعلم وبناء حياتك المهنية كمحلل مالي ، ستكون هذه الموارد الإضافية مفيدة:

  • الاستثمار: دليل المبتدئين الاستثمار: دليل المبتدئين ، سيعلمك دليل الاستثمار للمبتدئين في التمويل أساسيات الاستثمار وكيفية البدء. تعرف على الاستراتيجيات والتقنيات المختلفة للتداول ، وحول الأسواق المالية المختلفة التي يمكنك الاستثمار فيها.
  • نموذج تسعير الأصول الرأسمالية نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM) نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM) هو نموذج يصف العلاقة بين العائد المتوقع ومخاطر الأوراق المالية. تُظهر صيغة CAPM أن عودة الورقة المالية تساوي العائد الخالي من المخاطر بالإضافة إلى علاوة المخاطرة ، بناءً على الإصدار التجريبي من ذلك الأمان
  • التحليل الفني: دليل المبتدئين التحليل الفني - دليل المبتدئين التحليل الفني هو شكل من أشكال تقييم الاستثمار الذي يحلل الأسعار السابقة للتنبؤ بحركة السعر في المستقبل. يعتقد المحللون الفنيون أن الإجراءات الجماعية لجميع المشاركين في السوق تعكس بدقة جميع المعلومات ذات الصلة ، وبالتالي ، تقوم باستمرار بتعيين قيمة سوقية عادلة للأوراق المالية.
  • المخاطر الأساسية هي مخاطر عدم تحرك سعر العقود الآجلة بشكل طبيعي وثابت مع سعر الأصل الأساسي ، وذلك لإبطال فعالية استراتيجية التحوط في تقليل تعرض المتداول للخسارة المحتملة. يتم قبول المخاطر الأساسية في محاولة للتحوط من مخاطر الأسعار.