تتضمن عملية مقايضة الوضع ، التي يشار إليها أيضًا باسم مقايضة الدافع ، منح المشتري الفرصة للدخول في مقايضة سعرية ، بصفته دافع السعر العائم. الطرف الذي يبيع السوابتيون هو متلقي السعر العائم. نظرًا لأن مقايضة سعر الفائدة هي مقايضة سعر الفائدة ، فإن مقايضة أسعار الفائدة هي عقد مشتق يتفق من خلاله طرفان على تبادل تدفق واحد من مدفوعات الفائدة المستقبلية بآخر ، فهذا يعني أن المشتري يدفع سعر الفائدة الثابت.
ملخص:
- تُعرف عمليات السحب أيضًا باسم مقايضات الدافع لأن المشتري له الحق في دفع سعر الفائدة المتغير للبائع مقابل سعر الفائدة الثابت.
- تسمح المقايضات لطرفين بالدخول بشكل خاص في مقايضة أسعار الفائدة. لدى المشتري الفرصة للدخول في المقايضة ، ولكنه ليس ملزمًا بذلك.
- تعتبر عمليات المقايضات مفيدة بشكل خاص للشركات الكبرى التي تحاول التحوط ضد المخاطر المرتبطة بالديون المستحقة.
ما هو سوابتيون؟
قبل أن نتعمق أكثر ، من المهم أن نفهم ما هو Swaption بشكل عام. سوابتيون هو الحق - دون أي التزام - للدخول في مقايضة أسعار الفائدة مع طرف ثان.
تتم عمليات التبادل عادةً خارج البورصة (OTC) خارج البورصة (OTC) وهي عبارة عن تداول الأوراق المالية بين طرفين مقابلين يتم تنفيذهما خارج البورصات الرسمية وبدون إشراف البورصة منظم. يتم تداول OTC في أسواق خارج البورصة (مكان لامركزي بدون موقع مادي) ، من خلال شبكات التجار. ، مما يعني أنها خاصة ، ولا يطلع على الشروط إلا المشتري والبائع ويجب أن يتفقوا عليها. من بين الشروط الواردة في العقد ، يتفق المشتري والبائع على:
- سعر Swaption (أو القسط)
- إلى متى ستستمر فترة الخيار
- الشروط المتعلقة بالمبادلة الأساسية ، والتي تتضمن المبلغ النظري ، السعر الثابت (سعر الإضراب سعر الإضراب سعر الإضراب هو السعر الذي يمكن لحامل الخيار أن يمارس عنده خيار شراء أو بيع ورقة مالية أساسية ، اعتمادًا على ما إذا كان عقد خيار شراء أو خيار بيع. الخيار هو عقد له الحق في ممارسة العقد بسعر محدد ، والذي يُعرف بسعر التنفيذ. وعدد المرات التي يجب فيها دفع الساق الثابتة ، ومدى تكرار الجزء العائم من سيتم مراعاة المقايضة
هناك ثلاثة أنواع عامة من المقايضات: مقايضة المستلم (والتي يمكن تشبيهها بخيار الشراء) ، ومقايضة الدافع (التي يمكن تشبيهها بخيار البيع) ، واستراتيجية التباين Straddle A هي إستراتيجية تتضمن اتخاذ مركز طويل ومركز قصير على ورقة مالية. ضع في اعتبارك المثال التالي: يقوم المتداول بشراء وبيع خيار الشراء ووضع خيار البيع في نفس الوقت لنفس الأصل الأساسي في وقت معين (وهو مزيج من الاثنين).
أهمية Swaptions
بينما يمكن للأفراد الدخول في عمليات سواب ، يتم استخدامها عادةً بواسطة الشركات أو الشركات الكبيرة. الهدف الأساسي هو مواجهة ارتفاع أسعار الفائدة على الديون التي بدأت في النمو في الميزانية العمومية للشركة.
توفر أدوات التبييت للطرف المشترى الفرصة لدفع السعر الثابت للبائع مقابل السعر العائم. عند النظر في مسألة الديون ، تعتبر عمليات التبييت مفيدة بشكل خاص لأنها تسمح للمشتري بتبديل الفائدة الثابتة على ديونه مقابل الفائدة المتغيرة على دينه. وهو بدوره يمكّن كلا الطرفين من التحوط في نهاية المطاف ضد أي مخاطر على ديونهم المستحقة. يدخل مشتري وضع المقايضة في المقايضة معتقدًا أن أسعار الفائدة سترتفع ويستخدم المقايضة للتحوط ضد هذا الخطر.
يحدد العقد الذي يبرمه البائع والمشتري تاريخًا يجب فيه تسوية الفرق بين الأسعار. عادة ما تتم التسوية نقدًا ، حيث يعتبر الدولار الأمريكي عنصرًا أساسيًا بسبب قدرته على التحويل.
المزيد من الموارد
Finance هو المزود الرسمي لشهادة محلل التقييم والنمذجة المالية (FMVA) ™ FMVA ، انضم إلى أكثر من 350600 طالب يعملون في شركات مثل Amazon و JP Morgan و Ferrari ، المصمم لتحويل أي شخص إلى محلل مالي على مستوى عالمي.
لمواصلة التعلم وتطوير معرفتك بالتحليل المالي ، نوصي بشدة بالموارد الإضافية أدناه:
- Call Swaption Call Swaption إن تبديل المكالمات ، المعروف أيضًا باسم swaption المتلقي ، هو خيار يسمح لحامله بالمشاركة في مقايضة معدل الضريبة الخاص. يتم إجراء جميع عمليات المسح
- مخاطر الائتمان مخاطر الائتمان مخاطر الائتمان هي مخاطر الخسارة التي قد تحدث من عدم التزام أي طرف ببنود وشروط أي عقد مالي ، بشكل أساسي ،
- التحوط التحوط التحوط هو استراتيجية مالية يجب فهمها واستخدامها من قبل المستثمرين بسبب المزايا التي تقدمها. كاستثمار ، فهو يحمي الموارد المالية للفرد من التعرض لموقف محفوف بالمخاطر قد يؤدي إلى فقدان القيمة.
- الخيارات: خيارات الشراء والبيع: عمليات الشراء والإيقاف الخيار هو شكل من أشكال العقود المشتقة التي تمنح المالك الحق ، ولكن ليس الالتزام ، بشراء أو بيع أصل بحلول تاريخ معين (تاريخ انتهاء الصلاحية) بسعر محدد (إضراب) السعر). هناك نوعان من الخيارات: عمليات الشراء والإيداع. يمكن ممارسة الخيارات الأمريكية في أي وقت