هناك العديد من الخطوات المتضمنة في الجدول الزمني لمعاملة الأسهم الخاصة. يوضح الرسم البياني أدناه الخطوات المختلفة في عمليات الاندماج والاستحواذ وعمليات الاندماج والاستحواذ. يأخذك هذا الدليل خلال جميع الخطوات في عملية الاندماج والاستحواذ. تعرف على كيفية إتمام عمليات الدمج والاستحواذ والصفقات. في هذا الدليل ، سنحدد عملية الاستحواذ من البداية إلى النهاية ، والأنواع المختلفة من المستحوذين (الإستراتيجية مقابل المشتريات المالية) ، وأهمية التآزر ، ومعاملة تكاليف المعاملات من جانب الأسهم الخاصة ، جنبًا إلى جنب مع جدول زمني مؤقت.
خطوات في الجدول الزمني لمعاملة الأسهم الخاصة
1. دعابة أرسلها المصرفيون
تتمثل إحدى الخطوات الأولى لعمليات الاندماج والاستحواذ في جانب الشراء (في الجدول الزمني لمعاملة الأسهم الخاصة) في إرسال المصرفيين دعابة تشويقية. الحفاظ على السرية. يجب أن تتضمن الدعابة نظرة عامة على الصناعة ، ووصف الأعمال ، والملخص المالي ، والأساس المنطقي للاستثمار ، ونظرة عامة على العملاء ، وهيكل المعاملات ، ومعلومات المصرفيين للاعبين في الأسهم الخاصة. المقاطع المحفزة هي مستندات تحتوي على وصف موجز للنشاط التجاري ، وعروض منتجاتها وخدماتها ، والمميزات المالية. يطلق عليه "إعلان تشويقي" لأنه لا يكشف عن اسم البائع في هذه المرحلة الزمنية ، حيث أن الهدف هو الحفاظ على سرية هوية البائع في البداية.
2. توقيع اتفاقية عدم الإفشاء
بمجرد أن يرى ممثلو المنتجات المحفزة الدعابة ويقررون استكشاف الفرصة ، فإن الخطوة التالية في الجدول الزمني للمعاملة هي توقيع اتفاقية عدم إفشاء اتفاقية عدم الإفصاح (NDA) واتفاقية عدم الإفشاء (NDA) هي وثيقة يتم تبادلها بين مشترٍ محتمل وبائع في المراحل الأولى من صفقة الاندماج والاستحواذ. (NDA). تقيد اتفاقية عدم الإفشاء استخدام المعلومات السرية التي ستكون جزءًا من CIM من استخدامها لجذب العملاء أو اصطياد الموظفين أو تطوير استراتيجيات الأعمال حولها.
3. CIM المرسلة من قبل المصرفيين
بمجرد تبادل اتفاقية عدم الإفشاء بين البائع والمشتري المحتمل ، يشارك المصرفيون المعلومات الكاملة حول الشركة ، بما في ذلك الكشف عن هوية الشركة. مذكرة المعلومات السرية CIM - مذكرة المعلومات السرية مذكرة المعلومات السرية (CIM) هي وثيقة تستخدم في عمليات الاندماج والاستحواذ لنقل المعلومات المهمة في عملية البيع. يحتوي الدليل والأمثلة والقالب على أطروحة الاستثمار للشركة ، ونظرة عامة على السوق والشركة ، وعروض المنتجات والخدمات ، وملف تعريف الإيرادات ، وملف تعريف الموظف ، والبيانات المالية (التاريخية ، والتوقعات ، وهيكل رأس المال). فكرة CIM هي أن المستحوذ المحتمل يمكن أن ينظر إلى الشركة من جميع وجهات النظر ثم يقرر ما إذا كان على استعداد لشرائها ، وإذا كان الأمر كذلك ، إلى أي مدى.
4. المكالمات مع فريق الإدارة
عندما يبدأ الفاعلون في PE في النظر إلى CIM ، عادة ما يكون هناك موقف يحتاجون فيه إلى توضيحات معينة حول قدرات الشركة ، ومدى ملاءمة توقعاتهم المالية ، والعلاقة مع العملاء ، وما إلى ذلك. مكالمة مع فريق إدارة البائع. يحرص فريق PE أيضًا على فهم الأهداف العامة للبائع.
5. النموذج المالي والتثمين
تقوم الشركة المقتناة ، بناءً على البيانات المالية الواردة في CIM وبناءً على توقعاتها الخاصة حول الشركة المستهدفة ، بإجراء تقييم. يتم التقييم على أساس نمذجة التدفقات النقدية المخصومة (DCF) والنظر إلى المعاملات التجارية والمقارنة. يصبح التقييم أمرًا بالغ الأهمية ، حيث يجب على شركة الأسهم الخاصة أن تقتبس التقييم للمضي قدمًا في العملية.
6. إبداء الاهتمام / عرض غير ملزم
التعبير عن الاهتمام (EOI) التعبير عن الاهتمام (EOI) هو أحد مستندات المعاملة الأولية التي يتقاسمها المشتري مع البائع في صفقة اندماج وشراء محتملة. يشير EOI إلى اهتمام جاد من المشتري بأن شركته ستكون مهتمة بدفع تقييم معين والاستحواذ على شركة البائع من خلال عرض رسمي. هو عرض رسمي يشير إلى اهتمام جاد من شركة الأسهم الخاصة / المشتري المحتمل. يعبر EOI عن اهتمام شركة الأسهم الخاصة بالحصول على أعمال البائع من خلال دفع تقييم معين. يتضمن EOI التقييم الذي تقدمه الشركة ، ومتطلبات العناية الواجبة ، ونوع دعم الانتقال الذي قد يتطلبه ، وهيكل المعاملة ، والموافقات اللازمة للتوقيع النهائي.يشير بوضوح إلى أن العرض غير ملزم لكلا الطرفين.
7. تم منح الوصول إلى غرفة البيانات
بمجرد اختيار العطاء من قبل المصرفيين ، يفتحون غرفة البيانات للمشترين المحتملين. غرفة البيانات هي غرفة بيانات افتراضية لتبادل وتخزين البيانات من أي نوع ، بما في ذلك البيانات المالية ، والمعاملات القانونية ، والهيكل التنظيمي ، وخطة التسويق ، وتفاصيل الموظف ، وما إلى ذلك. الفكرة هي أن المشتري يتحقق من اكتمال ودقة وقدرات الشركة عن طريق بذل العناية الواجبة.
8. لقاء شخصي مع الإدارة
كخطوة تالية في الجدول الزمني لمعاملة الأسهم الخاصة ، تجتمع الإدارة العليا من كلا الجانبين شخصيًا لمناقشة فوائد التآزر المحتملة التي يمكن أن تجمعهما معًا ، والأدوار التي سيشاركونها في مرحلة ما بعد الصفقة ، وما إلى ذلك ، كما يناقشون النقاط العامة حول العناية الواجبة في هذا الاجتماع.
9. خطاب النوايا
خطاب النوايا هو مستند يتم فيه إبراز النقاط الرئيسية لاتفاقية شراء الأسهم (SPA) من قبل المشتري للبائع. الفكرة العامة هي إعطاء فهم واسع للإقرارات والضمانات التي يبحث عنها المشتري. تعد صياغة SPA عملية مكلفة وتستغرق وقتًا طويلاً ، لذا مع خطاب النوايا ، تكمن الفكرة في جعل البائع جاهزًا للشروط العامة.
10. فترة الحصرية والعناية الواجبة النهائية
واحدة من أهم الخطوات في الجدول الزمني لصفقة الأسهم الخاصة هي فترة الحصرية والعناية الواجبة النهائية. خلال هذه الفترة ، يطلب المشترون المحتملون الحصرية من المصرفيين الاستثماريين. يختار المصرفيون ، بعد مناقشات مع البائع ، أحد المشترين لإجراء مناقشة حصرية ويغلقون عملية العناية الواجبة.
11. تقرير جودة الأرباح
يتم إعداد تقرير جودة الأرباح من قبل شركة مستقلة تابعة لجهة خارجية. يتم إجراء التحليل على توزيع الإيرادات - مثل مزيج المنتجات والخدمات ، والمزيج الجغرافي ، ومزيج العملاء ، إلخ. كما يتم إجراء تحليلات مختلفة للتكاليف لفهم الاتجاه الحالي والتوقعات المستقبلية. يتم الاعتراف بالتكاليف على أنها تكاليف ثابتة أو متغيرة ، أو تكاليف متكررة أو لمرة واحدة ، وما إلى ذلك. الهدف هو تقييم الجودة الحقيقية للأعمال ودقة البيانات المالية التاريخية.
12. الاتفاقات النهائية: SPA / APA
اتفاقية شراء الأسهم (SPA) أو اتفاقية شراء الأصول (APA) هي وثائق قانونية تسجل الشروط والأحكام بين شركتين تدخلان في اتفاقية دمج أو استحواذ أو تصفية أو مشروع مشترك أو نوع من التحالف الاستراتيجي. إنه عقد ملزم للطرفين بين المشتري والبائع ويتضمن شروطًا وأحكامًا مثل الأصول المشتراة ، ومقابل الشراء ، والإقرارات والضمانات ، وشروط الإغلاق. يتمثل دور المصرفي الاستثماري في هذا الجزء من الجدول الزمني لمعاملة الأسهم الخاصة في التأكد من توصل الطرفين إلى اتفاق متبادل وإغلاق الصفقة.
13. اتفاقية المساهمين والاتفاقيات الأخرى
بمجرد صياغة اتفاقية المساهمين ، تتم أيضًا صياغة العقود والملاحق الأخرى لتصبح جزءًا من الاتفاقية النهائية.
قراءات ذات صلة
نشكرك على قراءة دليل التمويل لوقت معاملات الأسهم الخاصة. لمزيد من التقدم في تعليمك المالي ، ستكون الموارد المالية التالية مفيدة:
- خطاب النوايا خطاب النوايا (LOI) قم بتنزيل نموذج خطاب النوايا (LOI) للتمويل. يحدد خطاب النوايا شروط واتفاقيات المعاملة قبل توقيع المستندات النهائية. تشمل النقاط الرئيسية التي يتم تضمينها عادةً في خطاب النوايا: نظرة عامة على المعاملة وهيكلها ، والجدول الزمني ، والعناية الواجبة ، والسرية ، والحصرية
- اتفاقية البيع والشراء اتفاقية البيع والشراء تمثل اتفاقية البيع والشراء (SPA) نتيجة المفاوضات التجارية والتسعيرية الرئيسية. في جوهرها ، تحدد العناصر المتفق عليها للصفقة ، وتتضمن عددًا من الحماية المهمة لجميع الأطراف المعنية وتوفر الإطار القانوني لإكمال بيع الممتلكات.
- ثلاثة قوائم مالية ثلاثة بيانات مالية القوائم المالية الثلاثة هي بيان الدخل والميزانية العمومية وبيان التدفقات النقدية. هذه البيانات الأساسية الثلاثة معقدة
- معادلة التدفقات النقدية المخصومة للتدفق النقدي معادلة التدفق النقدي المخصوم للتدفقات النقدية المخصومة DCF هي مجموع التدفق النقدي في كل فترة مقسومًا على واحد بالإضافة إلى معدل الخصم الذي تم رفعه إلى قوة الفترة #. تقسم هذه المقالة صيغة التدفقات النقدية المخصومة إلى مصطلحات بسيطة مع أمثلة وفيديو للحساب. تُستخدم الصيغة لتحديد قيمة الأعمال