ملاحظة قابلة للتحويل العكسي (RCN) هي خيار استثمار قصير الأجل يمكن أن يكون مفيدًا جدًا للمستثمرين الذين يعانون من بعض مشاكل التدفق النقدي. RCNs هي أوراق مالية قابلة للتسويق للأوراق المالية هي أدوات مالية غير مقيدة قصيرة الأجل يتم إصدارها إما لسندات حقوق الملكية أو لأوراق الدين لشركة مساهمة عامة. تقوم الشركة المصدرة بإنشاء هذه الأدوات لغرض صريح وهو جمع الأموال لمزيد من تمويل الأنشطة التجارية والتوسع. التي تقدم دخلاً ثابتًا ويمكن التنبؤ به ، ينافس ويتجاوز العوائد التقليدية ، بما في ذلك العوائد التي لا يراها المستثمرون عمومًا إلا من السندات عالية العائد معدل القسيمة السنوي معدل القسيمة معدل القسيمة هو مقدار دخل الفائدة السنوي المدفوع إلى حامل السند ، بناءً على القيمة الاسمية للسند. على السندات القابلة للتحويل العكسي قد تتجاوز 25٪.يشار إلى RCNs أحيانًا باسم "الأوراق المالية القابلة للإرجاع" أو "الأوراق المالية القابلة للاستبدال العكسي".
كيف تعمل RCN؟
الأوراق النقدية العكسية القابلة للتحويل هي استثمارات تحمل قسائم ، تدفع فوائد للمستثمرين حتى تاريخ استحقاقها. تختلف آجال الاستحقاق على RCNs من بضعة أشهر إلى بضع سنوات. بالنسبة للجزء الأكبر ، تعتمد الأوراق المالية على أداء المخزون. ما هو السهم؟ يُطلق على الفرد الذي يمتلك أسهمًا في شركة اسم مساهم وهو مؤهل للمطالبة بجزء من الأصول والأرباح المتبقية للشركة (في حالة حل الشركة). يتم استخدام المصطلحات "الأسهم" و "الأسهم" و "حقوق الملكية" بالتبادل. الذي يكمن وراءها. في معظم الحالات ، يتم إصدار الأوراق النقدية من قبل المؤسسات المالية الكبرى Top Banks في الولايات المتحدة الأمريكية وفقًا لمؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية الأمريكية ، كان هناك 6799 بنكًا تجاريًا مؤمنًا من قبل FDIC في الولايات المتحدة اعتبارًا من فبراير 2014.البنك المركزي للبلاد هو بنك الاحتياطي الفيدرالي ، والذي ظهر بعد تمرير قانون الاحتياطي الفيدرالي في عام 1913. الشركات التي أصدرت الأسهم في البداية المرتبطة بالسندات لا تشارك بأي شكل من الأشكال.
هناك نوعان من أجزاء الأولية لمذكرة تحويل العكسية: ل خيار البيع و أدوات الدين . عند شراء ملاحظة ، يمنح المشتري جهة إصدار RCN الفرصة لتزويده بالأصل الأساسي في المستقبل.
تحديد مدفوعات السندات القابلة للتحويل العكسي
تدفع السندات القابلة للتحويل العكسي للمستثمر سعر قسيمة محدد مسبقًا قبل أن يصل إلى تاريخ الاستحقاق. يتم الدفع عادة كل ثلاثة أشهر. اتساق السعر هو انعكاس لتقلب المخزون الأساسي لـ RCN. يفترض المستثمر المزيد من المخاطر عندما تكون احتمالية تقلب السهم أعلى. بالنسبة للمستثمرين الراغبين في تحمل مخاطر أكبر ، يتم تقديم المزيد لخيار الشراء ، مما يعني ارتفاع سعر القسيمة.
عند الوصول إلى تاريخ الاستحقاق ، يتلقى المستثمر إما سدادًا كاملاً للاستثمار الأصلي أو كمية محددة مسبقًا من أسهم الأسهم التي تمثل الأصل الأساسي للسند القابل للتحويل العكسي. يتم حساب عدد الأسهم بقسمة مبلغ الاستثمار الأصلي للمستثمر على السعر الأولي للسهم.
هياكل المدفوعات
هناك نوعان من الهياكل المستخدمة لتحديد ما إذا كان المستثمر يتلقى استثماراته الأولية أو أسهم الأسهم.
1. الهيكل الأساسي
في الهيكل الأساسي ، سيحصل المستثمر على 100٪ من استثماره الأصلي مرة أخرى إذا أغلق سهم RCN الأساسي عند سعره الأولي أو أعلى منه. يتلقى المستثمر مدفوعات على شكل أسهم إذا أغلق السهم دون سعره الأولي ، مما يعني أن المستثمر لا يحصل على استرداد كامل لاستثماره الأولي.
2. هيكل الضربة القاضية
يتضمن هيكل الضربة القاضية للورقة القابلة للتحويل العكسي نفس مبادئ الهيكل الأساسي. ومع ذلك ، يحصل المستثمر أيضًا على بعض الحماية من الجانب السلبي. على سبيل المثال ، لنفترض أن مستثمرًا قام باستثمار 20000 دولار في RCN يتضمن مستوى 70 ٪ ، والذي يعمل كحاجز وقائي. إذا كان السعر الأولي للسهم الأساسي لـ RCN هو 60 دولارًا ، وكان سعر السهم عند استحقاق RCN أعلى من سعر الضربة القاضية البالغ 42 دولارًا ، فسيحصل المستثمر على استثماره الأولي البالغ 20000 دولار. إذا انخفض السهم عن سعر الضربة القاضية خلال حياته وأغلق أسفله عند استحقاق السند ، فسيحصل المستثمر على أسهم. على سبيل المثال ، سيحصل المستثمر على 333 سهمًا (20000 دولارًا أمريكيًا 60 دولارًا أمريكيًا).
مخاطر RCNs
تتمثل المخاطر الأساسية لسندات قابلة للتحويل العكسي في فقدان جزء من الاستثمار الرئيسي بمجرد استحقاق السند. تذكر أن الحد الأقصى للمبلغ الذي يمكن للمستثمر الحصول عليه يقتصر على معدل فائدة القسيمة. هناك بعض المخاطر الأخرى التي يجب أن تكون على دراية بها:
1. الضرائب
RCNs هي استثمارات من جزأين ، تتكون من خيار البيع وأداة الدين. هذا يجعل المعاملة الضريبية لـ RCNs معقدة ويعني أنه قد يُطلب من المستثمر دفع ضريبة الدخل العادية وضرائب أرباح رأس المال على عائداته.
2. المخاطر الافتراضية
من خلال شراء RCN ، يجب على المستثمر الاعتماد على قدرة الشركة المصدرة على تسديد مدفوعات الفائدة المنتظمة خلال عمر السند وأن يكون قادرًا على سداد الدفعة الأساسية بمجرد وصول السند إلى تاريخ الاستحقاق.
3. أحكام الدعوة
تتضمن بعض RCNs ميزة مخففة يمكن أن تجرد المستثمر من RCN عندما تبدأ في تحقيق نتائج مثمرة وعندما تكون أسعار الفائدة منخفضة.
4. قيود السوق الثانوية
يجب أن يكون كل مستثمر على استعداد للاحتفاظ بـ RCN حتى تاريخ الاستحقاق. في معظم الحالات ، تحاول المؤسسة المالية التي تصدر RCN الحفاظ على سوق ثانوية سوق ثانوي. السوق الثانوية حيث يشتري المستثمرون ويبيعون الأوراق المالية من مستثمرين آخرين. أمثلة: بورصة نيويورك (NYSE) ، بورصة لندن (LSE). بحيث يمكن للمستثمرين بيع RCN قبل أن ينضج. ومع ذلك ، ليس هناك ما يضمن توفر سوق ثانوية ، ويتحمل المستثمر مخاطر إضافية تتمثل في الحصول على أقل من التكلفة الأصلية لـ RCN إذا قام بالبيع.
المزيد من الموارد
نأمل أن تكون قد استمتعت بقراءة الدليل المالي لعكس الملاحظات القابلة للتحويل. لمعرفة المزيد حول هذا الموضوع وغير ذلك الكثير ، يقدم Finance عددًا من الموارد المجانية الإضافية التي قد تكون مفيدة:
- العائد المتوقع العائد المتوقع العائد المتوقع على الاستثمار هو القيمة المتوقعة للتوزيع الاحتمالي للعوائد المحتملة التي يمكن أن يوفرها للمستثمرين. العائد على الاستثمار هو متغير غير معروف له قيم مختلفة مرتبطة باحتمالات مختلفة.
- علاوة مخاطر السوق علاوة مخاطر السوق علاوة مخاطر السوق هي العائد الإضافي الذي يتوقعه المستثمر من الاحتفاظ بمحفظة سوق محفوفة بالمخاطر بدلاً من الأصول الخالية من المخاطر.
- مصطلحات مالية وتعريفات مصطلحات مالية ومصطلحات محاسبية مهمة محددة. تعرف على مجموعة واسعة من الموضوعات للمحللين الماليين الذين يؤدون أعمال النمذجة المالية والتقييم. ستمنحك هذه المصطلحات إجابات سريعة لأسئلتك الأكثر شيوعًا
- الاستثمار: دليل المبتدئين الاستثمار: دليل المبتدئين ، سيعلمك دليل الاستثمار للمبتدئين في التمويل أساسيات الاستثمار وكيفية البدء. تعرف على الاستراتيجيات والتقنيات المختلفة للتداول ، وحول الأسواق المالية المختلفة التي يمكنك الاستثمار فيها.