ونسبة CAPE (المعروف أيضا باسم شيلر P / E أو PE 10 نسبة) هو اختصار ل C yclically- A djusted P الأرز ل- E arnings نسبة . يتم احتساب النسبة بقسمة سعر سهم الشركة على متوسط أرباح الشركة للسنوات العشر الماضية ، معدلة للتضخم.
محلل مالي من الطراز العالمي محلل مالي عالمي يتمتع محلل مالي عالمي بمجموعة فريدة من المهارات التي تمكنهم من إحداث تأثير إيجابي هائل على المؤسسة. المهارات العليا هي القدرة على تحليل البيانات الكمية والنوعية ، وفهم التفكير التفصيلي والصورة الكبيرة ، وتحقيق التوازن بين البساطة والتعقيد ، واستخدام معدل السعر إلى الأرباح المعدل دوريًا لتقييم الأداء المالي طويل الأجل ، مع عزل تأثير الدورات الاقتصادية.
تعرف على المزيد حول النسبة المالية مع الدورة الأساسية للتحليل المالي في Finance
نسبة CAPE هي تباين في نسبة السعر إلى الأرباح (P / E) نسبة الأرباح السعرية نسبة أرباح السعر (P / E Ratio) هي العلاقة بين سعر سهم الشركة والأرباح لكل سهم. يمنح المستثمرين فكرة أفضل عن قيمة الشركة. يُظهر P / E توقعات السوق وهو السعر الذي يجب أن تدفعه لكل وحدة من الأرباح الحالية (أو المستقبلية). على غرار نسبة السعر إلى العائد ، تهدف نسبة CAPE إلى الإشارة إلى ما إذا كان السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية أو مبالغ فيه.
تسمح نسبة CAPE بتقييم ربحية الشركة خلال فترات مختلفة من الدورة الاقتصادية. كما تأخذ النسبة في الاعتبار التقلبات الاقتصادية ، بما في ذلك توسع الاقتصاد والركود. بشكل أساسي ، يوفر نظرة أوسع لربحية الشركة من خلال تخفيف الآثار الدورية للاقتصاد.
تم اشتقاق نسبة CAPE بواسطة روبرت شيلر ، الاقتصادي الأمريكي والحائز على جائزة نوبل في الاقتصاد.
نسبة CAPE وتحطم السوق
تعني نسبة CAPE المرتفعة للغاية أن سعر سهم الشركة أعلى بكثير مما تشير إليه أرباح الشركة ، وبالتالي المبالغة في قيمتها. من المتوقع عمومًا أن يقوم السوق في النهاية بتصحيح سعر سهم الشركة بدفعه إلى قيمته الحقيقية.
في الماضي ، أثبتت نسبة CAPE أهميتها في تحديد الفقاعات المحتملة وانهيارات السوق. كان المتوسط التاريخي للنسبة لمؤشر S&P 500 بين 15-16 ، بينما تجاوزت أعلى مستويات النسبة 30. حدثت المستويات القياسية المرتفعة ثلاث مرات في تاريخ الأسواق المالية الأمريكية. كان الأول في عام 1929 قبل انهيار وول ستريت الذي أشار إلى بداية الكساد العظيم. الكساد العظيم كان الكساد العظيم عبارة عن كساد اقتصادي عالمي حدث من أواخر عشرينيات القرن الماضي وحتى الثلاثينيات. على مدى عقود ، استمرت النقاشات حول سبب الكارثة الاقتصادية ، ولا يزال الاقتصاديون منقسمين حول عدد من المدارس الفكرية المختلفة. والثاني كان في أواخر التسعينيات قبل انهيار الدوت كوم ، والثالث في عام 2007 قبل الأزمة المالية 2007-2008.
تعرف على المزيد حول النسبة المالية مع الدورة الأساسية للتحليل المالي في Finance
نسبة CAPE في التنبؤ
يعتقد أن هناك علاقة بين نسبة CAPE والأرباح المستقبلية. خلص شيلر إلى أن النسب المنخفضة تشير إلى عوائد أعلى للمستثمرين بمرور الوقت.
ومع ذلك ، هناك انتقادات بشأن استخدام نسبة CAPE في التنبؤ بالأرباح. الشاغل الرئيسي هو أن النسبة لا تأخذ في الاعتبار التغييرات في قواعد إعداد التقارير المحاسبية. على سبيل المثال ، التغييرات الأخيرة في حساب الأرباح بموجب GAAP GAAP ، أو مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا ، هي مجموعة معترف بها بشكل عام من القواعد والإجراءات المصممة للتحكم في محاسبة الشركات والتقارير المالية. مبادئ المحاسبة المقبولة عموما هي مجموعة شاملة من الممارسات المحاسبية التي تم تطويرها بشكل مشترك من قبل مجلس معايير المحاسبة المالية (FASB) وتشويه النسبة وتقديم نظرة تشاؤمية مفرطة للأرباح المستقبلية.
قراءات ذات صلة
تقدم Finance شهادة محلل التقييم والنمذجة المالية (FMVA) ™ FMVA ، انضم إلى أكثر من 350600 طالب يعملون في شركات مثل Amazon و JP Morgan و Ferrari لمن يتطلعون إلى الارتقاء بمهنهم إلى المستوى التالي. لمعرفة المزيد حول الموضوعات ذات الصلة ، تحقق من الموارد المالية التالية:
- النسب المالية النسب المالية يتم إنشاء النسب المالية باستخدام القيم الرقمية المأخوذة من البيانات المالية للحصول على معلومات ذات مغزى عن الشركة
- دليل النمذجة المالية دليل النمذجة المالية المجانية يغطي دليل النمذجة المالية هذا نصائح Excel وأفضل الممارسات حول الافتراضات والمحركات والتنبؤ وربط البيانات الثلاثة وتحليل DCF والمزيد
- توقع بنود الميزانية العمومية توقع بنود الميزانية العمومية تتضمن بنود بيان الميزانية العمومية تحليل رأس المال العامل ، وممتلكات ومعدات الحماية الشخصية ، ورأس مال حصة الدين وصافي الدخل. يوضح هذا الدليل كيفية الحساب
- نسب التحليل المالي مسرد نسب التحليل المالي مسرد مصطلحات وتعريفات لمصطلحات نسب التحليل المالي الشائعة. من المهم أن يكون لديك فهم لهذه المصطلحات الهامة.