التدفق النقدي من العمليات هو قسم بيان التدفق النقدي للشركة. بيان التدفق النقدي يحتوي بيان التدفق النقدي (يسمى رسميًا بيان التدفقات النقدية) على معلومات حول مقدار النقد الذي حققته الشركة واستخدمته خلال فترة معينة. يحتوي على 3 أقسام: النقدية من العمليات ، والنقد من الاستثمار والنقد من التمويل. يمثل المبلغ النقدي الذي تولده الشركة (أو تستهلكه) من تنفيذ أنشطتها التشغيلية على مدار فترة زمنية. تشمل الأنشطة التشغيلية تحقيق الإيرادات الإيرادات الإيرادات هي قيمة جميع مبيعات السلع والخدمات المعترف بها من قبل الشركة في فترة ما. الإيرادات (يشار إليها أيضًا باسم المبيعات أو الدخل) تشكل بداية بيان دخل الشركة وغالبًا ما تعتبر "الخط الأعلى" للأعمال. ودفع المصاريف وتمويل رأس المال العامل.يتم حسابه من خلال أخذ (1) صافي دخل الشركة ، يعتبر صافي الدخل صافي الدخل عنصرًا رئيسيًا ، ليس فقط في بيان الدخل ، ولكن في جميع البيانات المالية الأساسية الثلاثة. بينما يتم الوصول إليها من خلال بيان الدخل ، يتم استخدام صافي الربح أيضًا في كل من الميزانية العمومية وبيان التدفق النقدي. و (2) تعديل البنود غير النقدية و (3) المحاسبة عن التغيرات في رأس المال العامل.
التدفق النقدي من صيغة العمليات
في حين أن الصيغة الدقيقة ستكون مختلفة لكل شركة (اعتمادًا على العناصر الموجودة في بيان الدخل والميزانية العمومية) ، هناك تدفق نقدي عام من صيغة العمليات التي يمكن استخدامها:
التدفق النقدي من العمليات = صافي الدخل + البنود غير النقدية + التغييرات في رأس المال العامل
تعلم المزيد مع أمثلة مفصلة في دورة التحليل المالي المالية.
مثال التدفق النقدي من العمليات
فيما يلي مثال على التدفق النقدي التشغيلي لشركة Amazon من 2015 إلى 2017. كما ترى في لقطة الشاشة أدناه ، يبدأ البيان بصافي الدخل ، ثم يضيف أي عناصر غير نقدية مرة أخرى ، ويحسب التغييرات في رأس المال العامل Net Working Capital Net رأس المال العامل (NWC) هو الفرق بين الأصول المتداولة للشركة (صافي النقد) والخصوم المتداولة (صافي الدين) في ميزانيتها العمومية. إنه مقياس لسيولة الشركة وقدرتها على الوفاء بالالتزامات قصيرة الأجل بالإضافة إلى عمليات تمويل الأعمال. الموقف المثالي هو.
اتبع هذه الخطوات الثلاث:
- خذ صافي الدخل من بيان الدخل
- أضف المصاريف غير النقدية مرة أخرى
- التكيف مع التغييرات في رأس المال العامل
التدفق النقدي من العمليات مقابل صافي الدخل
التدفق النقدي التشغيلي التدفق النقدي التشغيلي التدفق النقدي التشغيلي (OCF) هو مقدار النقد الناتج عن أنشطة التشغيل العادية للشركة في فترة زمنية محددة. معادلة التدفق النقدي التشغيلي هي صافي الدخل (يشكل الجزء السفلي من بيان الدخل) ، بالإضافة إلى أي بنود غير نقدية ، بالإضافة إلى تعديلات التغيرات في رأس المال العامل والتي يتم حسابها بالبدء بصافي الدخل الذي يأتي من أسفل بيان الدخل. بما أن بيان الدخل يستخدم مبدأ الاستحقاق المحاسبي على أساس الاستحقاق ، فإن مبدأ الاستحقاق هو مفهوم محاسبي يتطلب تسجيل المعاملات في الفترة الزمنية التي تحدث خلالها ، بغض النظر عن الفترة الزمنية التي يتم فيها استلام التدفقات النقدية الفعلية من المعاملة. الفكرة وراء مبدأ الاستحقاق هي أن الأحداث المالية تنطوي على إيرادات مطابقة ،يتضمن المصاريف التي ربما لم يتم دفعها بالفعل بعد. وبالتالي ، يجب تعديل صافي الدخل عن طريق إعادة جميع النفقات غير النقدية مثل الاستهلاك والتعويضات القائمة على المخزون وغيرها.
بمجرد تعديل صافي الدخل لجميع المصروفات غير النقدية ، يجب أيضًا تعديله للتغيرات في أرصدة رأس المال العامل. بما أن المحاسبين يعترفون بالإيرادات الاعتراف بالإيرادات فإن تحقق الإيرادات هو مبدأ محاسبي يحدد الشروط المحددة التي بموجبها يتم الاعتراف بالإيرادات. من الناحية النظرية ، هناك مجموعة واسعة من النقاط المحتملة التي يمكن من خلالها التعرف على الإيرادات. يتناول هذا الدليل مبادئ الاعتراف لكل من IFRS و US GAAP. بناءً على وقت تسليم منتج أو خدمة (وليس عندما يتم دفعها فعليًا) ، قد تكون بعض الإيرادات غير مدفوعة ، وبالتالي ستنشئ حسابات مستحقة القبض حسابات القبض (AR) تمثل المبيعات الائتمانية للأعمال التجارية ، والتي ليست كذلك بعد مدفوعة بالكامل من قبل عملائها ، وهي أصل حالي في الميزانية العمومية. تسمح الشركات لعملائها بالدفع بسعر معقول ،فترة زمنية ممتدة ، بشرط الاتفاق على الشروط. توازن. وينطبق الشيء نفسه على المصروفات التي تم استحقاقها في بيان الدخل ، ولكن لم يتم دفعها بالفعل.
نموذج الحساب
لنلقِ نظرة على مثال بسيط معًا من دورة النمذجة المالية للتمويل.
الخطوة 1 : ابدأ في حساب التدفق النقدي التشغيلي عن طريق أخذ صافي الدخل من بيان الدخل بيان الدخل بيان الدخل هو أحد البيانات المالية الأساسية للشركة التي تظهر أرباحها وخسائرها على مدى فترة زمنية. يتم تحديد الربح أو الخسارة بأخذ جميع الإيرادات وطرح جميع المصروفات من كل من الأنشطة التشغيلية وغير التشغيلية ، هذا البيان هو واحد من ثلاثة بيانات مستخدمة في كل من تمويل الشركات (بما في ذلك النمذجة المالية) والمحاسبة. .
الخطوة 2 : أضف جميع العناصر غير النقدية مرة أخرى. في هذه الحالة ، يتم استخدام مصاريف الإهلاك الاستهلاك لتقليل قيمة المصنع والممتلكات والمعدات لتتناسب مع استخدامها ، والبلى ، بمرور الوقت. يتم استخدام مصروفات الإهلاك لتعكس بشكل أفضل نفقات وقيمة الأصل طويل الأجل من حيث صلتها بالإيرادات التي تحققها. والاستهلاك هو العنصر الوحيد.
الخطوة 3 : ضبط التغييرات في رأس المال العامل. في هذه الحالة ، يوجد سطر واحد فقط لأن النموذج يحتوي على قسم منفصل أدناه يقوم بحساب التغييرات في الحسابات المدينة ، المخزون المخزون المخزون هو حساب الأصول الحالي الموجود في الميزانية العمومية ، ويتألف من جميع المواد الخام ، والعمل قيد التقدم والسلع التامة الصنع التي تراكمت لدى الشركة. غالبًا ما يُعتبر الأكثر سيولة من بين جميع الأصول المتداولة - وبالتالي ، يتم استبعاده من البسط في حساب النسبة السريع. ، وحسابات الدفع.
التدفق النقدي من العمليات مقابل EBITDA
الأرباح قبل ضرائب الفائدة الاستهلاك والإطفاء (EBITDA EBITDA EBITDA أو الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء هي أرباح الشركة قبل إجراء أي من هذه الخصومات الصافية. تركز EBITDA على قرارات التشغيل الخاصة بالعمل التجاري لأنها تنظر إلى الأعمال التجارية. الربحية من العمليات الأساسية قبل تأثير هيكل رأس المال. الصيغة ، الأمثلة) هي واحدة من المقاييس الأكثر تداولاً في التمويل. شهادة المحللين الماليين FMVA® انضم إلى أكثر من 350600 طالب ممن يعملون في شركات مثل Amazon و JP Morgan و Ferrari ، ويستخدمونها بانتظام عند مقارنة الشركات التي تستخدم EV / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA في التقييم لمقارنة قيمة الأعمال المماثلة من خلال تقييم قيمة المؤسسة (EV) لمضاعفة EBITDA بالنسبة إلى المتوسط. في هذا الدليل ،سنقسم مضاعف EV / EBTIDA إلى مكوناته المختلفة ، وسنرشدك إلى كيفية حساب النسبة خطوة بخطوة. نظرًا لأن EBITDA لا تتضمن مصروفات الإهلاك ، فإنها تعتبر أحيانًا وكيلًا للتدفق النقدي.
نظرًا لأن EBITDA تستبعد الفوائد والضرائب ، فقد تكون مختلفة تمامًا عن التدفق النقدي التشغيلي. بالإضافة إلى ذلك ، فإن تأثير التغييرات في رأس المال العامل والمصروفات غير النقدية الأخرى المصروفات غير النقدية تظهر المصاريف غير النقدية في بيان الدخل لأن المبادئ المحاسبية تتطلب تسجيلها على الرغم من عدم دفعها نقدًا فعليًا. يمكن أن تجعله أكثر اختلافًا.
تعرف على المزيد في دورات نمذجة الأعمال المالية.
النفقات الرأسمالية
بينما يخبرنا التدفق النقدي التشغيلي عن مقدار النقد الذي يولده النشاط التجاري من عملياته ، فإنه لا يأخذ في الاعتبار أي استثمارات رأسمالية مطلوبة للحفاظ على الأعمال أو تنميتها.
للحصول على صورة كاملة للمركز المالي للشركة ، من المهم أن تأخذ في الاعتبار النفقات الرأسمالية النفقات الرأسمالية تشير النفقات الرأسمالية إلى الأموال التي تستخدمها الشركة لشراء أو تحسين أو صيانة الأصول طويلة الأجل لتحسين الكفاءة أو قدرة الشركة. الأصول طويلة الأجل عادة ما تكون مادية ولها عمر إنتاجي لأكثر من فترة محاسبية واحدة. (CapEx) ، والتي يمكن العثور عليها ضمن التدفق النقدي من أنشطة الاستثمار. التدفق النقدي من أنشطة الاستثمار. التدفق النقدي من أنشطة الاستثمار هو قسم بيان التدفق النقدي للشركة الذي يعرض مقدار الأموال التي تم استخدامها (أو المتولدة من) إجراء الاستثمارات أثناء فترة زمنية محددة. تشمل أنشطة الاستثمار شراء الأصول طويلة الأجل ، والاستحواذ على الشركات ،والاستثمارات في الأوراق المالية القابلة للتداول.
إن خصم النفقات الرأسمالية من التدفق النقدي من العمليات يمنحنا التدفق النقدي الحر التدفق النقدي الحر (FCF) يقيس التدفق النقدي الحر (FCF) قدرة الشركة على إنتاج أكثر ما يهتم به المستثمرون: يتم توزيع النقد المتاح بطريقة تقديرية ، والتي غالبًا يستخدم لتقييم الأعمال التجارية في نموذج التدفق النقدي المخصوم (DCF) دليل التدريب المجاني نموذج DCF نموذج DCF هو نوع محدد من النموذج المالي المستخدم لتقييم الأعمال. النموذج هو مجرد توقع للتدفق النقدي الحر غير المستقر للشركة.
تعلم كيفية بناء نموذج DCF في دورة نمذجة تقييم الأعمال في Finance!
مصادر إضافية
شكرًا لك على قراءة هذا الدليل لفهم ماهية التدفق النقدي من العمليات ، وكيف يتم حسابه ، ولماذا هو مهم. لمعرفة المزيد والاستمرار في بناء حياتك المهنية كمحلل مالي FMVA® ، انضم إلى أكثر من 350600 طالب يعملون في شركات مثل Amazon و JP Morgan و Ferrari ، ستكون موارد التمويل الإضافية هذه مفيدة:
- النفقات الرأسمالية النفقات الرأسمالية تشير المصروفات الرأسمالية إلى الأموال التي تستخدمها الشركة لشراء أو تحسين أو صيانة الأصول طويلة الأجل لتحسين كفاءة أو قدرة الشركة. الأصول طويلة الأجل عادة ما تكون مادية ولها عمر إنتاجي لأكثر من فترة محاسبية واحدة.
- طرق الاستهلاك طرق الاستهلاك أكثر أنواع طرق الإهلاك شيوعًا تشمل القسط الثابت والرصيد المتناقص المزدوج ووحدات الإنتاج ومجموع أرقام السنوات. هناك العديد من الصيغ لحساب إهلاك الأصل. يتم استخدام مصروفات الإهلاك في المحاسبة لتخصيص تكلفة الأصل الملموس على مدى عمره الإنتاجي.
- المصاريف غير النقدية المصاريف غير النقدية تظهر المصاريف غير النقدية في بيان الدخل لأن المبادئ المحاسبية تتطلب تسجيلها على الرغم من عدم دفعها فعليًا نقدًا.
- دورة رأس المال العامل دورة رأس المال العامل دورة رأس المال العامل للأعمال التجارية هي المدة الزمنية التي تستغرقها لتحويل إجمالي رأس المال العامل الصافي (الأصول المتداولة ناقص الخصوم المتداولة) إلى نقد. تحاول الشركات عادةً إدارة هذه الدورة عن طريق بيع المخزون بسرعة ، وتحصيل الإيرادات بسرعة ، ودفع الفواتير ببطء ، لتحسين التدفق النقدي.