الأوراق المالية ذات الدخل الثابت هي نوع من أدوات الدين التي توفر عوائد في شكل مدفوعات فائدة منتظمة أو ثابتة وأقساط سداد أصل الدين عندما يصل السند إلى تاريخ الاستحقاق. يتم إصدار الأدوات من قبل الحكومات والشركات والكيانات الأخرى لتمويل عملياتها. وهي تختلف عن حقوق الملكية ، لأنها لا تنطوي على مصلحة ملكية في شركة ، لكنها تمنح أولوية المطالبة ، مقارنة بحصص الأسهم ، في حالات الإفلاس الإفلاس الإفلاس هو الوضع القانوني لكيان بشري أو غير بشري (شركة أو وكالة حكومية) غير قادرة على سداد ديونها المستحقة للدائنين. أو الافتراضي.
كيف يعمل الدخل الثابت؟
يشير مصطلح الدخل الثابت إلى مدفوعات الفائدة التي يتلقاها المستثمر ، والتي تستند إلى الجدارة الائتمانية للمقترض وأسعار الفائدة الحالية. بشكل عام ، فإن الأوراق المالية ذات الدخل الثابت مثل السندات تدفع فائدة أعلى ، والمعروفة باسم سعر الكوبون ، وتسعير سندات السندات ، هو علم حساب سعر إصدار السند بناءً على القسيمة والقيمة الاسمية والعائد والمدة حتى الاستحقاق. يسمح تسعير السندات للمستثمرين ، كلما طالت آجال استحقاقهم.
يكون المقترض على استعداد لدفع المزيد من الفوائد مقابل قدرته على اقتراض المال لفترة أطول من الوقت. في نهاية مدة السند أو تاريخ استحقاقه ، يقوم المقترض بإرجاع الأموال المقترضة ، والمعروفة باسم الأصل أو "القيمة الاسمية".
أمثلة على الأوراق المالية ذات الدخل الثابت
توجد العديد من الأمثلة على الأوراق المالية ذات الدخل الثابت ، مثل السندات (الشركات والحكومة على حد سواء) ، وأذون الخزانة ، وأدوات سوق المال ، والأوراق المالية المدعومة بالأصول ، وهي تعمل على النحو التالي:
1. السندات
موضوع السندات تعريفات مصطلحات سندات الدخل الثابت لأكثر السندات شيوعًا وشروط الدخل الثابت. الأقساط ، إلى الأبد ، معدل القسيمة ، التغاير ، العائد الحالي ، القيمة الاسمية ، العائد حتى الاستحقاق. وما إلى ذلك ، بحد ذاته ، مجال كامل للدراسة المالية أو الاستثمارية. بشكل عام ، يمكن تعريفها على أنها قروض يقدمها المستثمرون لمُصدر ، مع وعد بسداد المبلغ الأصلي في تاريخ الاستحقاق المحدد ، بالإضافة إلى مدفوعات الكوبون المنتظمة (تحدث بشكل عام كل ستة أشهر) ، والتي تمثل الفائدة دفعت على القرض. الغرض من هذه القروض يتراوح على نطاق واسع. يتم إصدار السندات عادة من قبل الحكومات أو الشركات التي تبحث عن طرق لتمويل المشاريع أو العمليات.
2. أذون الخزانة
تعتبر أداة الدين قصيرة الأجل الأكثر أمانًا ، وتصدر سندات الخزانة من قبل الحكومة الفيدرالية الأمريكية. مع آجال استحقاق تتراوح من شهر واحد إلى 12 شهرًا ، تشتمل هذه الأوراق المالية في الغالب على آجال استحقاق 28 و 91 و 182 يومًا (شهر واحد وثلاثة أشهر وستة أشهر). لا تقدم هذه الأدوات قسيمة منتظمة أو مدفوعات الفائدة.
وبدلاً من ذلك ، يتم بيعها بخصم من قيمتها الاسمية ، حيث يمثل الفرق بين سعر السوق والقيمة الاسمية سعر الفائدة الذي يقدمونه للمستثمرين. كمثال بسيط ، إذا تم بيع أذون خزانة بقيمة اسمية أو قيمة اسمية 100 دولار مقابل 90 دولارًا ، فهذا يعني أنها تقدم فائدة بنسبة 10٪ تقريبًا.
3. أدوات سوق المال
تشمل أدوات سوق المال الأوراق المالية مثل الأوراق التجارية ، والقبول المصرفي ، وشهادات الإيداع (CD) ، واتفاقيات إعادة الشراء ("الريبو"). يتم تضمين أذون الخزانة من الناحية الفنية في هذه الفئة ، ولكن نظرًا لحقيقة أنه يتم تداولها بهذا الحجم الكبير ، فإن لها فئة خاصة بها هنا.
4. الأوراق المالية المدعومة بالأصول (ABS)
الأوراق المالية المدعومة بالأصول (ABS) هي أوراق مالية ذات دخل ثابت مدعومة بأصول مالية تم "توريقها" ، مثل مستحقات بطاقات الائتمان أو قروض السيارات أو قروض شراء المنازل. تمثل ABS مجموعة من هذه الأصول التي تم تجميعها معًا في شكل ضمان دخل ثابت واحد. بالنسبة للمستثمرين ، تعتبر الأوراق المالية المدعومة بالأصول عادةً بديلاً عن الاستثمار في ديون الشركات.
مخاطر الاستثمار في الأوراق المالية ذات الدخل الثابت
تتعلق المخاطر الرئيسية المرتبطة بالأوراق المالية ذات الدخل الثابت بتعرض المقترض للتخلف عن سداد ديونه. يتم دمج هذه المخاطر في الفائدة أو القسيمة التي يقدمها الضمان ، مع الأوراق المالية ذات المخاطر العالية للتخلف عن السداد والتي تقدم معدلات فائدة أعلى للمستثمرين.
تشمل المخاطر الإضافية مخاطر أسعار الصرف مخاطر العملة تشير مخاطر العملة ، أو مخاطر أسعار الصرف ، إلى التعرض الذي يواجهه المستثمرون أو الشركات التي تعمل في بلدان مختلفة ، فيما يتعلق بالمكاسب أو الخسائر غير المتوقعة بسبب التغيرات في قيمة عملة واحدة فيما يتعلق عملة أخرى. بالنسبة للأوراق المالية المقومة بعملة غير الدولار الأمريكي (مثل السندات الحكومية الأجنبية) ومخاطر أسعار الفائدة - قد تؤدي التغيرات في أسعار الفائدة إلى تقليل القيمة السوقية للأوراق المالية ذات الدخل الثابت التي يحتفظ بها المستثمر.
على سبيل المثال ، إذا كان المستثمر يحمل سندات مدتها 10 سنوات تدفع فائدة 3٪ ، ولكن بعد ذلك بعد أن ارتفعت أسعار الفائدة وأصدرت سندات جديدة مدتها 10 سنوات تقدم فائدة بنسبة 4٪ ، فإن السند الذي يحمله المستثمر يدفع فائدة 3٪ فقط يصبح أقل قيمة.
قراءات ذات صلة
تقدم Finance شهادة محلل التقييم والنمذجة المالية (FMVA) ™ FMVA ، انضم إلى أكثر من 350600 طالب يعملون في شركات مثل Amazon و JP Morgan و Ferrari لمن يتطلعون إلى الارتقاء بمهنهم إلى المستوى التالي. لمواصلة التعلم والتقدم في حياتك المهنية ، ستكون الموارد التالية مفيدة:
- الاستثمار: دليل المبتدئين الاستثمار: دليل المبتدئين ، سيعلمك دليل الاستثمار للمبتدئين في التمويل أساسيات الاستثمار وكيفية البدء. تعرف على الاستراتيجيات والتقنيات المختلفة للتداول ، وحول الأسواق المالية المختلفة التي يمكنك الاستثمار فيها.
- توقع بنود بيان الدخل إسقاط بنود بيان الدخل نحن نناقش الطرق المختلفة لتوقع بنود بيان الدخل. يبدأ عرض بنود بيان الدخل بإيرادات المبيعات ، ثم التكلفة
- محاسبة ضرائب الدخل محاسبة ضرائب الدخل تعد ضرائب الدخل ومحاسبتها مجالًا رئيسيًا لتمويل الشركات. إن امتلاك فهم مفاهيمي لمحاسبة ضرائب الدخل يمكّن الشركة من الحفاظ على المرونة المالية. الضرائب مجال معقد للتنقل فيه وغالبًا ما يربك حتى أكثر المحللين الماليين مهارة.
- الفوائد المستحقة الدفع الفوائد المستحقة الدفع هي حساب التزام يظهر في الميزانية العمومية للشركة ويمثل مبلغ مصروفات الفائدة المستحقة حتى تاريخه ولكن لم يتم دفعها اعتبارًا من تاريخ الميزانية العمومية. وهو يمثل مقدار الفائدة المستحقة حاليًا للمقرضين وهو عادةً التزام حالي