نسبة Q ، أو نسبة Tobin Q Ratio ، هي نسبة بين القيمة السوقية للأصل المادي وقيمة استبداله. تم تطوير النسبة بواسطة جيمس توبين ، الحائز على جائزة نوبل في الاقتصاد. اقترح توبين فرضية مفادها أن القيمة السوقية المجمعة لجميع الشركات في سوق الأوراق المالية سوق الأوراق المالية يشير سوق الأوراق المالية إلى الأسواق العامة الموجودة لإصدار وشراء وبيع الأسهم التي يتم تداولها في البورصة أو خارج البورصة. الأسهم ، والمعروفة أيضًا باسم الأسهم ، تمثل ملكية جزئية في شركة يجب أن تكون مساوية لتكاليف استبدالها. يمكن استخدام النسبة لتقييم شركة واحدة. الشركة هي كيان قانوني تم إنشاؤه من قبل الأفراد أو المساهمين أو المساهمين بغرض العمل من أجل الربح. يُسمح للشركات بالدخول في عقود ، ومقاضاة ومقاضاة ، وامتلاك الأصول ،تحويل الضرائب الفيدرالية وحكومات الولايات ، واقتراض الأموال من المؤسسات المالية. وحتى سوق الأسهم بالكامل.
صيغة Q Ratio
الصيغة الأصلية لنسبة Q هي:
ومع ذلك ، في الحياة الواقعية ، من الصعب للغاية تقدير تكاليف استبدال إجمالي الأصول. وبالتالي ، هناك تعديل للصيغة الأصلية ، حيث يتم استبدال تكاليف استبدال الأصول بقيمها الدفترية.
يمكن حساب نسبة Q للسوق الكلي:
تطبيقات نسبة Q
تستخدم نسبة Q على نطاق واسع لتحديد قيمة الشركة. إذا كانت النسبة أكبر من 1 ، فإن القيمة السوقية للقيمة السوقية للقيمة السوقية هي القيمة السوقية الأحدث للأسهم القائمة للشركة. القيمة السوقية تساوي سعر السهم الحالي مضروبًا في عدد الأسهم القائمة. غالبًا ما يستخدم المجتمع الاستثماري قيمة رأس المال السوقي لترتيب الشركات التي تتجاوز قيمة أصولها المحجوزة. تم المبالغة في تقدير قيمة الشركة لأن القيمة السوقية تعكس بعض الأصول غير المقاسة أو غير المسجلة. تشير النسبة الأكبر من 1 إلى أن أرباح الشركة أعلى من تكاليف استبدال الأصول. يمكن أن تجذب هذه الحقيقة المنافسين المحتملين الذين سيحاولون إعادة إنشاء نموذج الأعمال لتحقيق بعض الأرباح.
عندما تكون النسبة أقل من 1 ، فإن قيمة الأصول المحجوزة للشركة تتجاوز قيمتها السوقية. هذا يعني أنه لسبب ما ، فإن السوق يقلل من قيمة الشركة. في مثل هذه الحالة ، قد تكون الشركة جذابة للمشترين المحتملين الذين سيكونون على استعداد لشراء الشركة بدلاً من إنشاء شركة مماثلة.
السيناريو المثالي هو عندما تساوي Q Ratio 1. وهي تشير إلى أن السوق يقدر أصول الشركة بشكل عادل.
ومع ذلك ، فإن النسبة تعتمد بشكل كبير على دقة القيم المسجلة من قبل المحاسبين. يمكن أن يؤثر عنصران رئيسيان بشكل كبير على القيمة ولكن في كثير من الأحيان لا يمكن للمحاسبين تسجيلهما بدقة:
1. المضاربة في السوق
غالبًا ما تؤثر المضاربة في السوق وضجة السوق على قيمة الشركة ولكن لا يمكن للمحاسبين تسجيلها. يمكن لأحداث مثل وجهة نظر المحلل حول توقعات الشركة أو الشائعات حول العمل أن تغير تقييم السوق ولكنها لا تنعكس في سجلات الشركة.
2. الأصول غير الملموسة
الأصول غير الملموسة الأصول غير الملموسة وفقًا للمعايير الدولية لإعداد التقارير المالية ، الأصول غير الملموسة قابلة للتحديد ، وهي أصول غير نقدية ليس لها جوهر مادي. مثل جميع الأصول ، فإن الأصول غير الملموسة هي تلك التي من المتوقع أن تحقق عوائد اقتصادية للشركة في المستقبل. كأصل طويل الأجل ، يمتد هذا التوقع إلى ما بعد عام واحد. مثل الملكية الفكرية أو الشهرة التجارية في المحاسبة ، الشهرة هي أصل غير ملموس. يدخل مفهوم الشهرة حيز التنفيذ عندما تكون الشركة التي تتطلع إلى الاستحواذ على شركة أخرى على استعداد لدفع سعر أعلى بكثير من القيمة السوقية العادلة لصافي أصول الشركة. قد تكون العناصر التي تشكل الأصل غير الملموس للشهرة صعبة القياس والتسجيل. بشكل عام ، لا يسجل المحاسبون سوى تقدير تقريبي للملكية الفكرية أو الشهرة. وهكذا ،يجب تعديل تحليل قيمة الشركة باستخدام نسبة Q للعناصر المذكورة أعلاه.
قراءات ذات صلة
Finance هو المزود الرسمي للشهادة العالمية لمحلل التقييم والنمذجة المالية (FMVA) ™ FMVA ، انضم إلى أكثر من 350600 طالب يعملون في شركات مثل Amazon و JP Morgan و Ferrari ، وهو برنامج مصمم لمساعدة أي شخص على أن يصبح محللًا ماليًا على مستوى عالمي . لمواصلة تطوير حياتك المهنية ، ستكون الموارد الإضافية أدناه مفيدة:
- تحليل الشركة المقارن تحليل الشركة المقارن كيفية إجراء تحليل شركة قابل للمقارنة. يوضح لك هذا الدليل كيفية إنشاء تحليل شركة قابل للمقارنة ("Comps") خطوة بخطوة ، ويتضمن نموذجًا مجانيًا والعديد من الأمثلة. Comps هي منهجية تقييم نسبي تبحث في نسب الشركات العامة المماثلة وتستخدمها لاشتقاق قيمة عمل آخر
- سوق رأس المال سوق رأس المال سوق رأس المال (ECM) سوق رأس المال هو مجموعة فرعية من سوق رأس المال ، حيث تتفاعل المؤسسات المالية والشركات مع الأدوات المالية التجارية
- حقوق المساهمين حقوق المساهمين حقوق المساهمين حقوق المساهمين (المعروفة أيضًا باسم حقوق المساهمين) عبارة عن حساب في الميزانية العمومية للشركة يتكون من رأس مال الأسهم بالإضافة إلى الأرباح المحتجزة. كما أنه يمثل القيمة المتبقية للأصول مطروحًا منها الخصوم. من خلال إعادة ترتيب المعادلة المحاسبية الأصلية ، نحصل على حقوق المساهمين = الأصول - الخصوم
- طرق التقييم طرق التقييم عند تقييم شركة كمنشأة مستمرة ، هناك ثلاث طرق تقييم رئيسية مستخدمة: تحليل التدفقات النقدية المخصومة ، والشركات المماثلة ، والمعاملات السابقة. تُستخدم طرق التقييم هذه في الخدمات المصرفية الاستثمارية ، وبحوث الأسهم ، وحقوق الملكية الخاصة ، وتطوير الشركات ، وعمليات الدمج والاستحواذ ، والاستحواذ على الرافعة المالية ، والتمويل