يُستخدم شرط الكفالة في أوقات الإفلاس الإفلاس الإفلاس هو الوضع القانوني لكيان بشري أو غير بشري (شركة أو وكالة حكومية) غير قادر على سداد ديونه المستحقة للدائنين. أو الضائقة المالية وتجبر دائني المقترض على شطب بعض ديونهم من أجل تخفيف العبء المالي على المؤسسة المقترضة.
الهدف النهائي لشرط الكفالة هو إبقاء المؤسسة واقفة على قدميها وتعمل ، حتى في أوقات الشدة. عادة ما تتضمن شروط الكفالة إما خسارة الدائن لجزء من مطالبته أو إعادة هيكلة الديون. إعادة هيكلة الديون هي عملية تقوم فيها شركة أو كيان آخر يعاني من ضائقة مالية ومشاكل في السيولة بإعادة تمويل التزامات ديونه الحالية من أجل اكتساب المزيد من المرونة في على المدى القصير ولجعل عبء ديونها أكثر قابلية للإدارة بشكل عام. بإصدار حقوق ملكية بقيمة مساوية.
شرط الكفالة - التاريخ
خلال الأزمة المالية العالمية 2008-2009 الأزمة المالية العالمية 2008-2009 تشير الأزمة المالية العالمية 2008-2009 إلى الأزمة المالية الهائلة التي واجهها العالم من عام 2008 إلى عام 2009. لقد أثرت الأزمة المالية على الأفراد والمؤسسات في جميع أنحاء العالم ، حيث بلغ عدد ضحاياها الملايين. من تأثر الأمريكيين بشدة. بدأت المؤسسات المالية في الغرق ، واستوعبت كيانات أكبر العديد منها ، واضطرت حكومة الولايات المتحدة إلى تقديم عمليات الإنقاذ ، وأصدرت حكومة الولايات المتحدة عمليات إنقاذ لعدد من المؤسسات المالية الفاشلة والمفلسة بسبب التأثير الكبير لفشلها على الاقتصاد ، و توقع أن يؤدي انهيار الشركات إلى كارثة اقتصادية شاملة.
وقدرت التكلفة الإجمالية لعملية الإنقاذ بحوالي 700 مليار دولار. تم تمويله إلى حد كبير من قبل دافعي الضرائب الأمريكيين ، مما تسبب في اضطراب سياسي بين دافعي الضرائب لأن أموالهم كانت تستخدم لأغراض أخرى غير تحسين البنية التحتية وخدمات الرعاية الصحية. لتجنب هذه المشكلة ، تم إدخال مفهوم عمليات الإنقاذ ، والذي يحمي المودعين ودافعي الضرائب على حساب مطالبات الديون الخاصة بالدائنين.
عمليات الإنقاذ مقابل شرط الإنقاذ
الإنقاذ هو عكس بند الإنقاذ ويسمح للمنظمة المقترضة بالبقاء في العمل ومواصلة العمليات من خلال ضخ رأس المال أو الأموال من قبل مؤسسة مستقرة ماليًا (على سبيل المثال ، الحكومة) أو المستثمر.
على العكس من ذلك ، فإن شرط الإنقاذ يضع عبئًا ماليًا أكبر على الدائنين ، ويطالبهم بتخفيض ديونهم حتى تتمكن المؤسسة من البقاء وحماية المودعين ودافعي الضرائب.
لذلك ، تعرض عمليات الإنقاذ دافعي الضرائب لمزيد من المخاطر والأعباء المالية ، في حين أن عمليات الإنقاذ تضع نفس الضغط على الدائنين - خاصة على الدائنين غير المضمونين لأنهم لا يحتاجون إلى أي ضمانات قبل الموافقة على عقد الإقراض.
عمليات الكفالة - التداعيات
1. دافعي الضرائب
يستفيد دافعو الضرائب أكثر من غيرهم من بنود الكفالة ، خاصة إذا كانت هناك أزمة مالية مستمرة حيث تحتاج المؤسسات إلى الحماية من الفشل والإفلاس الكامل. من خلال الضغط على الدائنين ، تحمي عمليات الإنقاذ أموال دافعي الضرائب وتسمح بتخصيصها على إنفاق القطاع العام لتحسين الرعاية الصحية والبنية التحتية وأنظمة الدفاع.
2. السياسيون
قد يستخدم السياسيون بند الإنقاذ على بند الإنقاذ من أجل كسب التأييد والتأييد بين دافعي الضرائب ، الذين هم أيضًا الناخبون الذين يقررون نتائج الانتخابات.
3. المودعين
يتمتع المودعون بحماية جيدة بموجب شرط الكفالة. في حالة حدوث ضائقة مالية للمؤسسة (بنك ، في هذه الحالة) ، من غير المرجح أن يخسر المودعون أموالًا إذا تم توفير الأموال اللازمة للحفاظ على عمل المؤسسة من قبل الدائنين.
عمليات الكفالة - المخاطر
1. الأخلاق الأخلاقية
تحمل عمليات الإنقاذ وعمليات الإنقاذ خطر خلق مشكلة أخلاقية بين المؤسسات المنكوبة. من خلال تقديم طريقة للخروج من المتاعب المالية للمؤسسة ، قد تشجع بنود الكفالة السلوك غير العقلاني والمحفوف بالمخاطر الذي قد يؤدي إلى الاضطرابات في المستقبل.
2. ارتفاع تكاليف الاقتراض
إذا اشتملت اتفاقية القرض على شرط الكفالة ، فقد يفرض المقرضون معدل فائدة أعلى للتعويض عن المخاطر الإضافية لفقدان جزء (أو كل) نصيبهم من الديون في حالة الإفلاس أو الضائقة المالية. لذلك ، قد تواجه مؤسسات الاقتراض تكلفة أعلى للاقتراض.
مثال عملي: الأزمة المالية القبرصية
في الفترة 2012-2013 ، واجهت جمهورية قبرص أزمة اقتصادية بسبب فشل البنوك القبرصية ، مما أدى إلى استخدام شروط الكفالة حيث كان على المودعين والدائنين الذين لديهم مطالبات تزيد عن 100000 يورو التنازل عن جزء من حساباتهم للحفاظ على عمل البنك والاقتصاد من الانهيار. وأخذت هذه الخطوة العبء المحتمل لإنقاذ دافعي الضرائب في قبرص وأدت إلى خسارة كبار الدائنين والمودعين لبعض حصتهم من الأموال.
قراءات ذات صلة
تقدم Finance شهادة المحلل المصرفي والائتمان المعتمد (CBCA) ™ CBCA اعتماد المحلل المصرفي والائتمان المعتمد (CBCA) ™ هو معيار عالمي لمحللي الائتمان الذي يغطي التمويل والمحاسبة وتحليل الائتمان وتحليل التدفق النقدي ونمذجة العهد والقرض السداد والمزيد. برنامج شهادة لمن يتطلعون إلى الارتقاء بمستوى حياتهم المهنية إلى المستوى التالي. لمواصلة التعلم والتقدم في حياتك المهنية ، ستكون الموارد التالية مفيدة:
- جودة الضمان جودة الضمان ترتبط جودة الضمان بالحالة العامة لأصل معين تريد شركة أو فرد وضعه كضمان عند اقتراض الأموال
- التدفق النقدي الحر التدفق النقدي الحر (FCF) التدفق النقدي الحر (FCF) يقيس قدرة الشركة على إنتاج أكثر ما يهتم به المستثمرون: يتم توزيع النقد المتاح بطريقة تقديرية
- تكلفة الديون تكلفة الدين تكلفة الدين هو العائد الذي تقدمه الشركة لمولديها ودائنيها. تُستخدم تكلفة الدين في حسابات تكاليف رأس المال المتكلفة لتحليل التقييم.
- دليل النمذجة المالية دليل النمذجة المالية المجاني هذا دليل النمذجة المالية يغطي نصائح Excel وأفضل الممارسات حول الافتراضات والمحركات والتنبؤ وربط البيانات الثلاثة وتحليل DCF والمزيد