بيان سياسة الاستثمار (IPS) ، وهو مستند تمت صياغته بين مدير محفظة مدير محفظة يدير مديرو المحافظ محافظ الاستثمار باستخدام عملية إدارة محفظة من ست خطوات. تعرف على ما يفعله مدير المحفظة بالضبط في هذا الدليل. مديرو المحافظ هم من المهنيين الذين يديرون المحافظ الاستثمارية بهدف تحقيق أهداف عملائهم الاستثمارية. والعميل ، القواعد والإرشادات التي يجب على مدير المحفظة اتباعها عند التفكير في تخصيص الأصول في محفظة العميل. بمعنى آخر ، يوضح بيان سياسة الاستثمار كيفية قيام مدير المحفظة بإدارة أموال العميل.
ملخص سريع:
- بيان سياسة الاستثمار هو وثيقة تمت صياغتها بين مدير المحفظة والعميل والتي تحدد أهداف محفظة العميل والمعلومات ذات الصلة بتحقيق الأهداف.
- مكونات بيان سياسة الاستثمار هي النطاق والغرض ، والحوكمة ، والاستثمار ، وأهداف العائد والمخاطر ، وإدارة المخاطر.
- توفر IPS إرشادات لمديري المحافظ عند اتخاذ قرارات تتعلق بالمحفظة وتساعد على منع العملاء من اتخاذ قرارات عاطفية تتعلق بمحفظة استثماراتهم.
فهم بيان سياسة الاستثمار
يوفر بيان سياسة الاستثمار إرشادات لمديري المحافظ عند اتخاذ قرارات المحفظة. قرارات تخصيص الأصول ، وتحمل مخاطر العميل ، والرافعة المالية في التمويل ، تعتبر الرافعة المالية استراتيجية تستخدمها الشركات لزيادة الأصول ، والتدفقات النقدية ، والعائدات ، على الرغم من أنها يمكن أن تضخم الخسائر أيضًا. هناك نوعان رئيسيان من الرافعة المالية: المالية والتشغيلية. لزيادة الرافعة المالية ، قد تقترض الشركة رأس المال من خلال إصدار أوراق مالية ذات دخل ثابت أو عن طريق اقتراض الأموال مباشرة من المقرض. الرافعة التشغيلية يمكن ، ومتطلبات السيولة ، وقيود الاستثمار الأمني الأجنبي هي بعض الأمثلة على القضايا التي يتم تناولها في IPS.
يوفر بيان سياسة الاستثمار المصمم جيدًا إطارًا لقرارات الاستثمار التي يتخذها مدير المحفظة ويساعد أيضًا على إلزام العميل باستراتيجية استثمار طويلة الأجل. يمكن تجنب القرارات العاطفية التي يتخذها العميل للمحفظة - تعمل IPS لتذكير العملاء فيما يتعلق بالأهداف والاستراتيجيات الشاملة للمحفظة.
مكونات بيان سياسة الاستثمار
بالإشارة إلى وثيقة نشرها معهد CFA ، فإن مكونات بيان سياسة الاستثمار هي كما يلي:
1. النطاق والغرض
- تحديد وبناء السياق الخاص بمصدر ثروة المستثمر
- تحديد وتعريف المستثمر
- تحديد أدوار ومسؤوليات مدير المحفظة
- تحديد هيكل إدارة المخاطر
- إسناد المسؤولية عن مراقبة الحافظة وإعداد التقارير
2. الحوكمة
- تحديد المسؤوليات في تحديد وتنفيذ ومراقبة نتائج تنفيذ بيان سياسة الاستثمار
- وصف العملية المتعلقة بمراجعة تحديث IPS
- وصف السلطة في تعيين وفصل البائعين المرتبطين بالمحفظة
- تحديد المسؤولية في تحديد توزيع الأصول للمحفظة ، بما في ذلك المدخلات المستخدمة والمعايير المستخدمة لتطوير المدخلات
- إسناد المسؤولية عن مراقبة إدارة المخاطر وإعداد التقارير
3. أهداف الاستثمار والعائد والمخاطر
- وصف الهدف العام للاستثمار
- ذكر افتراضات العائد والمخاطر والإنفاق (التدفقات الخارجة في المحفظة)
- تحديد قدرة المستثمر على تحمل المخاطر
- وصف القيود ذات الصلة (متطلبات السيولة ، الاعتبارات الضريبية ، القيود المفروضة على استثمارات معينة ، القيود القانونية)
- وصف أي اعتبارات أخرى قد تكون ذات صلة باستراتيجية الاستثمار
4. إدارة المخاطر
- وضع قياسات الأداء والإبلاغ عن المسؤوليات
- تحديد المقاييس المستخدمة لقياس وتقييم المخاطر
- تحديد عملية إعادة موازنة المحفظة وتخصيص الأصول المستهدفة تخصيص الأصول يشير تخصيص الأصول إلى استراتيجية يقسم فيها الأفراد محفظتهم الاستثمارية بين فئات متنوعة مختلفة لتقليل الاستثمار
مثال نظري
فيما يلي مثال نظري عن كيفية قيام بيان سياسة الاستثمار بمنع القرارات العاطفية.
في عام 2018 ، صاغت إحدى العملاء المسنين نموذج IPS مع مدير محفظتها. يوضح بيان سياسة الاستثمار ، من بين أمور أخرى ، أن المحفظة محظورة من الاستثمار في استثمارات المضاربة عالية المخاطر.
مع إضفاء الشرعية الوشيكة على الحشيش في كندا ورؤية الطنانة التي أحدثتها مخزونات القنب ، تلتقي العميل بمدير محفظتها وتوضح فكرتها لتحويل تخصيص أصول الأسهم بالكامل للمحفظة إلى مخزون القنب لركوب الموجة. يعتقد العميل أن الصناعة ستستمر في الارتفاع وتتفوق على الصناعات الأخرى.
مع مسودة IPS ، يشير مدير المحفظة للعميل إلى أن المحفظة محظورة من الاستثمار في استثمارات المضاربة عالية المخاطر. يوضح مدير المحفظة أن مخزونات القنب هي مضاربة للغاية لأنها تتضمن افتراضات نمو الإيرادات غير الواقعية ويتم تداولها حاليًا بمضاعفات التقييم المتطرفة أنواع مضاعفات التقييم هناك العديد من أنواع مضاعفات التقييم المستخدمة في التحليل المالي. يمكن تصنيف هذه الأنواع من المضاعفات على أنها مضاعفات الأسهم ومضاعفات قيمة المؤسسة. يتم استخدامها بطريقتين مختلفتين: تحليل الشركة المقارن (comps) أو المعاملات السابقة ، (السوابق). شاهد أمثلة على كيفية الحساب.
بالإضافة إلى ذلك ، ذكر مدير المحفظة أنه في حين أن أسهم الماريجوانا قد تؤدي أداءً جيدًا على المدى القصير بسبب العناوين المستمرة ، إلا أنها ستزيد بشكل كبير من مخاطر المحفظة وربما تعرض المحفظة للخطر من تحقيق هدفها طويل الأجل.
من خلال فهم الحقائق التي قدمها مدير المحفظة ، يقرر العميل اتباع بيان سياسة الاستثمار للمحفظة وتجنب مساحة القنب.
المزيد من الموارد
Finance هو المزود الرسمي لشهادة محلل التقييم والنمذجة المالية (FMVA) ™ FMVA ، انضم إلى أكثر من 350600 طالب يعملون في شركات مثل Amazon و JP Morgan و Ferrari ، المصمم لتحويل أي شخص إلى محلل مالي على مستوى عالمي.
لمواصلة التعلم وتطوير معرفتك بالتحليل المالي ، نوصي بشدة بالموارد الإضافية أدناه:
- التخصيص الديناميكي للأصول التخصيص الديناميكي للأصول التخصيص الديناميكي للأصول هو استراتيجية استثمار تتضمن التعديل المتكرر للأوزان في المحفظة بناءً على أداء السوق الإجمالي أو أداء بعض الأوراق المالية.
- الاستثمار: دليل المبتدئين الاستثمار: دليل المبتدئين ، سيعلمك دليل الاستثمار للمبتدئين في التمويل أساسيات الاستثمار وكيفية البدء. تعرف على الاستراتيجيات والتقنيات المختلفة للتداول ، وحول الأسواق المالية المختلفة التي يمكنك الاستثمار فيها.
- نشرة الإصدار نشرة الإصدار هي مستند إفصاح قانوني يتعين على الشركات تقديمه إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC). يوفر المستند معلومات حول الشركة وفريق الإدارة والأداء المالي الأخير والمعلومات الأخرى ذات الصلة التي يرغب المستثمرون في معرفتها.
- أنواع العناية الواجبة أنواع العناية الواجبة إحدى أهم العمليات وطولها في صفقة الاندماج والاستحواذ هي العناية الواجبة. عملية العناية الواجبة هي شيء يقوم به المشتري لتأكيد دقة ادعاءات البائع. تتضمن صفقة الاندماج والاستحواذ المحتملة عدة أنواع من العناية الواجبة.