العائد على رأس المال المستخدم (ROCE) ، نسبة الربحية ، يقيس مدى كفاءة الشركة في استخدام رأس مالها. هيكل رأس المال يشير هيكل رأس المال إلى مقدار الدين و / أو حقوق الملكية التي تستخدمها الشركة لتمويل عملياتها وتمويل أصولها. هيكل رأس مال الشركة لتوليد الأرباح. يعتبر مقياس العائد على رأس المال المستخدم من أفضل نسب الربحية. نسب الربحية هي مقاييس مالية يستخدمها المحللون والمستثمرون لقياس وتقييم قدرة الشركة على تحقيق الدخل (الربح) بالنسبة للإيرادات وأصول الميزانية العمومية والتشغيل التكاليف وحقوق المساهمين خلال فترة زمنية محددة. إنها توضح مدى جودة استخدام الشركة لأصولها لتحقيق الربح ، ويشيع استخدامها من قبل المستثمرين لتحديد ما إذا كانت الشركة مناسبة للاستثمار فيها أم لا.
صيغة العائد على رأس المال المستخدم
معادلة حساب ROCE هي كما يلي:
أين:
- الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) EBIT Guide EBIT تعني الأرباح قبل الفوائد والضرائب وهي واحدة من المجاميع الفرعية الأخيرة في بيان الدخل قبل صافي الدخل. يشار أيضًا إلى الأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب أحيانًا باسم الدخل التشغيلي ويسمى هذا لأنه تم العثور عليه عن طريق خصم جميع نفقات التشغيل (تكاليف الإنتاج وغير الإنتاج) من إيرادات المبيعات. هو ربح الشركة شاملاً جميع المصاريف باستثناء مصاريف الفوائد والضرائب.
- رأس المال المستخدم هو المبلغ الإجمالي لحقوق الملكية المستثمرة في الأعمال التجارية. يتم احتساب رأس المال المستخدم بشكل عام على أنه إما إجمالي الأصول ناقصًا الخصوم المتداولة المطلوبات المتداولة المطلوبات المتداولة هي الالتزامات المالية لكيان تجاري مستحقة وواجبة الدفع في غضون عام. تظهر الشركة هذه في الميزانية العمومية. يحدث الالتزام عندما تخضع الشركة لمعاملة ولدت توقعًا لتدفق نقدي أو موارد اقتصادية أخرى في المستقبل. أو الأصول الثابتة بالإضافة إلى رأس المال العامل.
سيستخدم بعض المحللين صافي الربح التشغيلي بدلاً من الأرباح قبل الفوائد والضرائب عند حساب العائد على رأس المال المستخدم.
مثال على العائد على رأس المال المستخدم
دعونا نحسب العائد على رأس المال المستخدم في شركة Apple Inc. سننظر في البيانات المالية لشركة Apple لعامي 2016 و 2017 ونحسب العائد على رأس المال لكل عام.
المعلومات التالية مأخوذة من البيانات المالية لشركة Apple:
يتم احتساب رأس مال Apple المستخدم على أنه إجمالي الأصول مطروحًا منه إجمالي المطلوبات المتداولة:
وبالتالي:
- رأس المال المستخدم في عام 2017: 375،319،000،000 - 100،814،000،000 = 274،505،000،000
- رأس المال المستخدم في عام 2016: 321.686.000.000 - 79.006.000.000 = 242.680.000.000
فيما يلي عوائد رأس المال المستخدم لشركة Apple Inc. لعامي 2016 و 2017:
- روس في عام 2017: 64.089.000.000 / 274.505.000.000 = 0.23 = 23٪
- روس في عام 2016: 61،372،000،000 / 242،680،000،000 = 0.25 = 25٪
قم بتنزيل النموذج المجاني
أدخل اسمك وبريدك الإلكتروني في النموذج أدناه وقم بتنزيل القالب المجاني الآن!
تفسير العائد على رأس المال المستخدم
يُظهر العائد على رأس المال المستخدم مقدار الدخل التشغيلي الناتج عن كل دولار من رأس المال المستثمر. دائمًا ما تكون ROCE المرتفعة أكثر ملاءمة ، لأنها تشير إلى تحقيق المزيد من الأرباح لكل دولار من رأس المال المستخدم. ومع ذلك ، كما هو الحال مع أي نسب مالية أخرى ، فإن حساب العائد على أساس العائد للشركة فقط لا يكفي. نسب الربحية الأخرى مثل العائد على الأصول العائد على الأصول وصيغة ROA Formula. العائد على الأصول (ROA) هو نوع من مقياس العائد على الاستثمار (ROI) الذي يقيس ربحية الشركة فيما يتعلق بإجمالي أصولها. تشير هذه النسبة إلى مدى جودة أداء الشركة من خلال مقارنة الربح (صافي الدخل) الذي تولده برأس المال الذي تستثمره في الأصول. ، العائد على رأس المال المستثمر،والعائد على حقوق الملكية العائد على حقوق الملكية (ROE) العائد على حقوق الملكية (ROE) هو مقياس لربحية الشركة التي تأخذ العائد السنوي للشركة (صافي الدخل) مقسومًا على قيمة إجمالي حقوق المساهمين (أي 12٪). يجمع العائد على حقوق الملكية بين بيان الدخل والميزانية العمومية حيث تتم مقارنة صافي الدخل أو الربح بحقوق المساهمين. يجب استخدامها جنبًا إلى جنب مع ROCE لتحديد ما إذا كانت الشركة من المحتمل أن تكون استثمارًا جيدًا أم لا.
في مثال شركة Apple Inc. ، تعني نسبة العائد على الأصول بنسبة 23٪ في عام 2017 أنه مقابل كل دولار يُستثمر في رأس المال ، حققت الشركة 23 سنتًا من الدخل التشغيلي. لتحديد ما إذا كانت ROCE من Apple جيدة ، من المهم مقارنتها بمنافسيها وليس عبر الصناعات المختلفة.
العائد على مقارنات رأس المال المستخدم
عند مقارنة ROCE بين الشركات ، هناك أمور أساسية يجب وضعها في الاعتبار:
- تأكد من أن كلتا الشركتين في نفس الصناعة. لا تقدم مقارنة ROCE عبر الصناعات قيمة كبيرة.
- تأكد من أن مقارنة ROCE بين الشركات في نفس الصناعة تستخدم أرقامًا لنفس الفترة المحاسبية. تتبع الشركات أحيانًا نهايات سنوات مختلفة ومن المضلل مقارنة ROCE للشركات على مدار فترات زمنية مختلفة.
- تحديد معيار ROCE للصناعة. على سبيل المثال ، قد تبدو الشركة التي تبلغ نسبة العائد على أساسها 20٪ جيدة مقارنة بشركة ذات معدل نمو أعلى بنسبة 10٪. ومع ذلك ، إذا كان معيار الصناعة هو 35٪ ، فإن كلا الشركتين لديها معدل نمو اقتصادي ضعيف.
الماخذ الرئيسية
فيما يلي النقاط الرئيسية حول العائد على رأس المال المستخدم:
- العائد على رأس المال المستخدم هو نسبة الربحية المستخدمة لإظهار مدى كفاءة الشركة في استخدام رأس مالها لتوليد الأرباح.
- تستخدم الاختلافات في العائد على رأس المال المستخدم NOPAT (صافي الربح التشغيلي بعد الضريبة) بدلاً من EBIT (الأرباح قبل الفوائد والضرائب).
- يعتبر ارتفاع العائد على رأس المال المستخدم مواتياً ، لأنه يشير إلى استخدام أكثر كفاءة لرأس المال المستخدم.
- يجب استخدام العائد على رأس المال المستخدم بالاقتران مع نسب الربحية الأخرى مثل العائد على حقوق الملكية والعائد على الأصول وما إلى ذلك ، عند تقييم الشركة.
- يجب مقارنة هذا المقياس فقط مع الشركات العاملة في نفس الصناعة - تقدم المقارنات عبر الصناعات قيمة قليلة جدًا.
مصادر أخرى
تقدم Finance شهادة محلل التقييم والنمذجة المالية (FMVA) ™ FMVA ، انضم إلى أكثر من 350600 طالب يعملون في شركات مثل Amazon و JP Morgan و Ferrari لمن يتطلعون إلى الارتقاء بمهنهم إلى المستوى التالي. لمواصلة التعلم والتقدم في حياتك المهنية ، ستكون الموارد المالية التالية مفيدة:
- العائد على رأس المال المستثمر (ROIC) يشير ROIC ROIC إلى العائد على رأس المال المستثمر وهو نسبة ربحية تهدف إلى قياس النسبة المئوية للعائد الذي تحققه الشركة من رأس المال المستثمر.
- صافي رأس المال العامل صافي رأس المال العامل صافي رأس المال العامل (NWC) هو الفرق بين الأصول المتداولة للشركة (صافي النقد) والخصوم المتداولة (صافي الدين) في ميزانيتها العمومية. إنه مقياس لسيولة الشركة وقدرتها على الوفاء بالالتزامات قصيرة الأجل بالإضافة إلى عمليات تمويل الأعمال. الموقف المثالي هو
- حقوق المساهمين حقوق المساهمين حقوق المساهمين حقوق المساهمين (المعروفة أيضًا باسم حقوق المساهمين) عبارة عن حساب في الميزانية العمومية للشركة يتكون من رأس مال الأسهم بالإضافة إلى الأرباح المحتجزة. كما أنه يمثل القيمة المتبقية للأصول مطروحًا منها الخصوم. من خلال إعادة ترتيب المعادلة المحاسبية الأصلية ، نحصل على حقوق المساهمين = الأصول - الخصوم
- أنواع الأصول أنواع الأصول تشمل الأنواع الشائعة من الأصول المتداولة وغير المتداولة والمادية وغير الملموسة والتشغيلية وغير التشغيلية. تحديد و