يعتبر الخيار اليوناني مقاييس مالية لحساسية سعر الخيار لمعايير تحديده الأساسية ، مثل التقلبات أو سعر الأصل الأساسي. يتم استخدام اليونانيين في تحليل محفظة الخيارات وفي تحليل الحساسية ما هو تحليل الحساسية؟ تحليل الحساسية هو أداة مستخدمة في النمذجة المالية لتحليل كيفية تأثير القيم المختلفة لمجموعة من المتغيرات المستقلة على متغير تابع لخيار أو مجموعة من الخيارات الخيارات: Calls and Puts. الخيار هو شكل من أشكال العقود المشتقة التي تمنح حاملها الحق ، ولكن ليس الالتزام ، بشراء أو بيع أصل بحلول تاريخ معين (تاريخ انتهاء الصلاحية) بسعر محدد (سعر التنفيذ). هناك نوعان من الخيارات: عمليات الشراء والإيداع. يمكن ممارسة الخيارات الأمريكية في أي وقت.تعتبر التدابير ضرورية من قبل العديد من المستثمرين لاتخاذ قرارات مستنيرة في تداول الخيارات.
دلتا ، جاما ، فيجا ، ثيتا ، ورو هي الخيار الرئيسي اليونانيون. ومع ذلك ، هناك العديد من الخيارات اليونانية الأخرى التي يمكن اشتقاقها من تلك المذكورة أعلاه.
| اسم | المتغير التابع | متغير مستقل |
|---|---|---|
| دلتا | سعر الخيار | قيمة الأصول الأساسية |
| جاما | دلتا | قيمة الأصول الأساسية |
| فيجا | سعر الخيار | التقلب |
| ثيتا | سعر الخيار | وقت النضج |
| رو | سعر الخيار | سعر الفائدة |
خيار دلتا اليونانية
دلتا (Δ) هي مقياس لحساسية تغيرات سعر الخيار بالنسبة للتغيرات في سعر الأصل الأساسي. بعبارة أخرى ، إذا كان سعر أنواع الأصول الأساسية تشمل الأنواع الشائعة من الأصول المتداولة وغير المتداولة والمادية وغير الملموسة والتشغيلية وغير التشغيلية. عند التحديد الصحيح للخيار وزيادة قيمته بمقدار 1 دولار ، سيتغير سعر الخيار بمقدار Δ. رياضيا ، تم العثور على دلتا من خلال:
أين:
- ∂ - المشتق الأول
- V - سعر الخيار (القيمة النظرية)
- S - سعر الأصل الأساسي
ضع في اعتبارك أننا نأخذ العقود الآجلة المشتقة الأولى والعقود الآجلة الآجلة (يشار إليها عادةً بالعقود الآجلة والعقود الآجلة) هي العقود التي تستخدمها الشركات والمستثمرون للتحوط ضد المخاطر أو المضاربة. العقود الآجلة والعقود الآجلة هي أمثلة على الأصول المشتقة التي تستمد قيمها من الأصول الأساسية. الخيار وأسعار الأصول الأساسية لأن المشتق هو مقياس لتغير معدل المتغير في فترة معينة.
عادةً ما يتم احتساب الدلتا كرقم عشري من -1 إلى 1. خيارات الاستدعاء خيار الاستدعاء ، يُشار إليه عادةً باسم "استدعاء" ، وهو شكل من أشكال عقود المشتقات التي تمنح مشتري خيار الشراء الحق ، ولكن لا الالتزام بشراء سهم أو أداة مالية أخرى بسعر محدد - سعر إضراب الخيار - خلال إطار زمني محدد. يمكن أن تحتوي على دلتا من 0 إلى 1 ، بينما تحتوي عمليات البيع على دلتا من -1 إلى 0. وكلما اقترب دلتا الخيار من 1 أو -1 ، كان الخيار أعمق في المال.
دلتا محفظة الخيار هو المتوسط المرجح لدلتا جميع الخيارات في المحفظة.
تُعرف دلتا أيضًا باسم نسبة التحوط. إذا كان المتداول يعرف دلتا الخيار ، فيمكنه التحوط من مركزه عن طريق شراء أو بيع عدد الأصول الأساسية مضروبة في دلتا.
تعلم المزيد مع دورات معهد تمويل الشركات
جاما
جاما (Γ) هي مقياس لتغير دلتا بالنسبة للتغيرات في سعر الأصل الأساسي. إذا ارتفع سعر الأصل الأساسي بمقدار دولار واحد ، فإن دلتا الخيار ستتغير بمقدار جاما. التطبيق الرئيسي لجاما هو تقييم دلتا الخيار.
الخيارات الطويلة لها جاما إيجابية. يكون للخيار حد أقصى جاما عندما يكون على رأس المال (سعر إضراب الخيار يساوي سعر الأصل الأساسي). ومع ذلك ، تنخفض قيمة جاما عندما يكون الخيار غارقًا في المال أو نفاد المال.
الخيار اليوناني فيجا
Vega (ν) هو خيار يوناني يقيس حساسية سعر الخيار بالنسبة لتقلب الأصل الأساسي. إذا زاد تقلبات الحمولات الأساسية بنسبة 1٪ ، فإن سعر الخيار سيتغير بمقدار القيمة الفعلية.
أين:
- ∂ - المشتق الأول
- V - سعر الخيار (القيمة النظرية)
- σ - تقلب الأصل الأساسي
يتم التعبير عن vega كمبلغ نقدي وليس كرقم عشري. تتوافق الزيادة في vega بشكل عام مع زيادة قيمة الخيار (كل من عمليات الشراء والبيع).
ثيتا
ثيتا (θ) هو مقياس لحساسية سعر الخيار بالنسبة إلى وقت الخيار حتى الاستحقاق. إذا انخفض وقت استحقاق الخيار بمقدار يوم واحد ، فسيتغير سعر الخيار بمقدار ثيتا. يُشار أيضًا إلى خيار ثيتا اليوناني باسم اضمحلال الوقت.
أين:
- ∂ - المشتق الأول
- V - سعر الخيار (القيمة النظرية)
- τ - وقت الخيار حتى الاستحقاق
في معظم الحالات ، تكون ثيتا سلبية بالنسبة للخيارات. ومع ذلك ، قد يكون هذا إيجابيًا بالنسبة لبعض الخيارات الأوروبية. يعرض Theta المبلغ الأكثر سلبية عندما يكون الخيار في متناول اليد.
تعلم المزيد مع دورات معهد تمويل الشركات
رو
يقيس Rho () حساسية سعر الخيار بالنسبة إلى أسعار الفائدة. إذا زاد سعر الفائدة القياسي بنسبة 1٪ ، فسيتغير سعر الخيار بمقدار rho. يعتبر rho الأقل أهمية بين الخيارات الأخرى اليونانية لأن أسعار الخيار بشكل عام أقل حساسية لتغيرات أسعار الفائدة من التغيرات في المعلمات الأخرى.
أين:
- ∂ - المشتق الأول
- V - سعر الخيار (القيمة النظرية)
- ص - سعر الفائدة
بشكل عام ، يكون لخيارات الشراء rho موجب ، بينما rho لخيارات الشراء سلبي.
قراءات ذات صلة
شكرًا لك على قراءة الشرح المالي لـ Option Greeks. تقدم Finance شهادة محلل التقييم والنمذجة المالية (FMVA) ™ FMVA ، انضم إلى أكثر من 350600 طالب يعملون في شركات مثل Amazon و JP Morgan و Ferrari لمن يتطلعون إلى الارتقاء بمهنهم إلى المستوى التالي. لمعرفة المزيد حول الموضوعات ذات الصلة ، تحقق من الموارد التالية:
- دليل بيتا بيتا بيتا (β) من الأوراق المالية الاستثمارية (أي الأسهم) هو قياس تقلب العوائد بالنسبة للسوق بأكمله. يتم استخدامه كمقياس للمخاطر وهو جزء لا يتجزأ من نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM). الشركة ذات الإصدار التجريبي الأعلى لديها مخاطر أكبر وعوائد متوقعة أكبر.
- نسب الرافعة المالية نسب الرفع تشير نسبة الرافعة المالية إلى مستوى الدين الذي يتكبده كيان تجاري مقابل عدة حسابات أخرى في ميزانيته العمومية أو بيان الدخل أو بيان التدفق النقدي. قالب Excel
- آليات التداول آليات التداول تشير آليات التداول إلى الطرق المختلفة التي يتم من خلالها تداول الأصول. النوعان الرئيسيان من آليات التداول هما آليات التداول القائمة على الأسعار والأوامر
- تحليل التباين تحليل التباين يمكن تلخيص تحليل التباين كتحليل للفرق بين الأرقام المخططة والفعلية. يعطي مجموع كل الفروق صورة للأداء الزائد العام أو ضعف الأداء لفترة إعداد تقارير معينة. لكل عنصر فردي ، تقوم الشركات بتقييم مدى تفضيله من خلال مقارنة التكاليف الفعلية