يتم إصدار السندات كأشكال للديون القابلة للتداول والديون الكبيرة الديون هي أموال مستحقة على شركة لديها مطالبات أولية على التدفقات النقدية للشركة. إنه أكثر أمانًا من أي دين آخر ، مثل الديون الثانوية. مُصدر السند هو المقترض ، بينما حامل السند أو المشتري هو المُقرض. عند استحقاق السند ، يسدد مصدرو السندات لحامل السند القيمة الأساسية للقيمة الاسمية للقيمة الاسمية أو الاسمية للسند أو الأسهم أو القسيمة كما هو مبين في شهادة السند أو الأسهم. إنها قيمة ثابتة يتم تحديدها في وقت الإصدار وهي ، على عكس القيمة السوقية ، لا تتقلب بشكل منتظم. .
هناك أنواع عديدة من مُصدري السندات:
- الشركات
- الحكومات
- الكيانات فوق الوطنية
- المناطق والبلديات
- المشاريع والشركات ذات الأغراض الخاصة
مصدرو السندات: الشركات
يتم إصدار النوع الأكثر شيوعًا من السندات من قبل الشركات. تصدر الشركات سندات عندما تحتاج إلى أموال لتمويل المشاريع أو رأس المال العامل. صافي رأس المال العامل صافي رأس المال العامل (NWC) هو الفرق بين الأصول المتداولة للشركة (صافي النقد) والخصوم المتداولة (صافي الدين) في ميزانيتها العمومية. إنه مقياس لسيولة الشركة وقدرتها على الوفاء بالالتزامات قصيرة الأجل بالإضافة إلى عمليات تمويل الأعمال. الموقف المثالي هو. يمكن أن تتراوح سندات الشركات بين مجموعة كاملة من تصنيفات السندات ، على النحو المنصوص عليه من قبل مجلس تصنيفات S&P - ستاندرد آند بورز ستاندرد آند بورز (S&P) هي شركة رائدة في السوق في توفير تحليل السوق المالية ، لا سيما في توفير المعايير والقابلة للاستثمار. ، فمثلا.
قد تصدر الشركات فئات مختلفة من السندات ، مع اختلاف خصائص السندات. وفقًا لذلك ، قد يكون لدى شركة ذات تصنيف ائتماني محدد إصدارات سندات لا تتماشى بالضرورة مع هذا التصنيف الائتماني. على سبيل المثال ، قد تصدر Hershey سندات مصنفة AA ، حتى لو كانت الشركة نفسها مصنفة بالكامل على أنها شركة AAA.
قد يتم دفع مدفوعات الكوبون من سندات الشركة من خلال عمليات منتظمة ، أو مصادر أخرى غير مباشرة ، مثل خطوط الائتمان. لا يحتوي الدين المتجدد على مبلغ سداد ثابت كل شهر. تستند الرسوم على الرصيد الفعلي للقرض. وينطبق الشيء نفسه على حساب معدل الفائدة ؛ أنها تعتمد على إجمالي الرصيد القائم للقرض. ، الدين المتجدد الدين الدائر لا يتميز الدين المتجدد ("المسدس" ، المعروف أحيانًا باسم خط الائتمان ، أو LOC) بمدفوعات شهرية ثابتة. وهو يختلف عن سداد ثابت أو قرض لأجل له رصيد مضمون وهيكل سداد. بدلاً من ذلك ، تستند مدفوعات الديون الدوارة إلى رصيد الائتمان كل شهر. ، أو حتى المزيد من السندات.
مصدرو السندات: الحكومات
النوع الثاني الأكثر شيوعًا من السندات تصدره الحكومات. تعتبر سندات الخزانة الأمريكية مثالًا رائعًا على هذا النوع من مُصدري السندات. عادةً ما تكون تصنيفات السندات الحكومية عالية جدًا ، على الرغم من أن هذا يمكن أن يعتمد على الحكومة المحددة التي تصدر السند. من الطبيعي أن يكون السند الذي تصدره حكومة دولة نامية أكثر خطورة وأقل تصنيفًا من السندات الصادرة عن دولة متقدمة.
سندات الخزانة الأمريكية هي سندات ذات تصنيف عالٍ للغاية ، بحيث يتم أخذ عوائد هذه السندات غالبًا على أنها معدل خالٍ من المخاطر عند إجراء الحسابات المالية ، مثل حساب تكلفة حقوق الملكية العائد على حقوق الملكية (ROE) ) هو مقياس لربحية الشركة الذي يأخذ عائد الشركة السنوي (صافي الدخل) مقسومًا على قيمة إجمالي حقوق المساهمين (أي 12٪). يجمع العائد على حقوق الملكية بين بيان الدخل والميزانية العمومية حيث تتم مقارنة صافي الدخل أو الربح بحقوق المساهمين. بموجب نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM) ، يعد نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM) نموذجًا يصف العلاقة بين العائد المتوقع ومخاطر الأمان. تُظهر صيغة CAPM أن عودة الورقة المالية تساوي العائد الخالي من المخاطر بالإضافة إلى علاوة المخاطرة ، بناءً على الإصدار التجريبي من ذلك الأمان.
عادةً ما تُدفع مدفوعات القسائم للسندات الحكومية من الإيرادات الحكومية ، مثل الضرائب.
مصدرو السندات: الكيانات فوق الوطنية
تشير الكيانات فوق الوطنية إلى الكيانات العالمية التي لا توجد في دولة معينة. وبشكل أكثر تحديدًا ، لدى الكيان فوق الوطني أعضاء موجودون في بلدان متعددة. من الأمثلة على الكيانات عبر الوطنية التي تصدر السندات البنك الدولي أو بنك الاستثمار الأوروبي. مثل السندات الحكومية ، عادةً ما يتم تصنيف هذه السندات بدرجة عالية جدًا.
يجوز للكيان فوق الوطني إصدار سندات لتمويل عملياته ودفع مدفوعات القسيمة من خلال الإيرادات التشغيلية.
مصدرو السندات: المناطق والبلديات
قد تصدر البلديات الأصغر سندات في مسألة مماثلة للحكومات. عادة ما يتم تصنيف هذه السندات على نحو مشابه لتصنيف الحكومة الشاملة. في حين أن السندات نفسها لا تصدرها الحكومة ، إلا أنها مدعومة عادة بالإيمان الكامل لتلك الحكومة.
مصدرو السندات: المشاريع الخاصة والشركات ذات الأغراض الخاصة
يجوز للشركات أو الحكومات إصدار سندات لمشاريع خاصة أو من خلال المركبات ذات الأغراض الخاصة. ترتبط هذه السندات بمشروع معين ، مثل بناء البنية التحتية. ثم يتم استخدام عائدات السندات لتمويل ذلك المشروع ، ويتم دفع مدفوعات القسيمة والمبلغ الأساسي من خلال إيرادات المشروع.
أعرف أكثر:
- تسعير السندات تسعير السندات هو علم حساب سعر إصدار السند بناءً على القسيمة والقيمة الاسمية والعائد ومدة الاستحقاق. يسمح تسعير السندات للمستثمرين
- تداول الدخل الثابت المتاجرة بالدخل الثابت ينطوي تداول الدخل الثابت على الاستثمار في السندات أو أدوات الدين الأخرى. الأوراق المالية ذات الدخل الثابت لها سمات وعوامل فريدة عديدة
- أسواق رأس المال المدين بأسواق رأس المال (DCM) مجموعات أسواق رأس المال المدين (DCM) هي المسؤولة عن تقديم المشورة مباشرة إلى الشركات المصدرة للديون بشأن زيادة الديون لعمليات الاستحواذ أو إعادة تمويل الديون الحالية أو إعادة هيكلة الديون القائمة. تعمل هذه الفرق في بيئة سريعة الحركة وتعمل بشكل وثيق مع شريك استشاري
- عادةً ما تكون شرائح السندات عبارة عن أجزاء من الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري والتي يتم تقديمها في نفس الوقت والتي عادةً ما تحمل مستويات مخاطر ومكافآت وآجال استحقاق مختلفة. على سبيل المثال ، يتم تنظيم التزامات الرهن العقاري المضمونة (CMO) بعدد من الشرائح التي تستحق في تواريخ مختلفة ، وتحمل مستويات مختلفة من المخاطر ، وتدفع معدلات فائدة مختلفة.