سندات الكوبون هي نوع من السندات. يقترض مُصدر السند رأس المال من حامل السند ويدفع لهم مدفوعات ثابتة بسعر فائدة ثابت (أو متغير) لفترة محددة. يتضمن القسائم المرفقة ويدفع مدفوعات الفوائد الدورية (عادةً ما تكون سنوية أو نصف سنوية) خلال فترة حياته وقيمته الاسمية والقيمة الاسمية للقيمة الاسمية هي القيمة الاسمية أو الاسمية للسند أو السهم أو القسيمة كما هو موضح في السند أو الأسهم شهادة. إنها قيمة ثابتة يتم تحديدها في وقت الإصدار وهي ، على عكس القيمة السوقية ، لا تتقلب بشكل منتظم. عند النضج. تأتي هذه السندات مع سعر الكوبون معدل القسيمة هو مقدار دخل الفائدة السنوي المدفوع لحامل السند ، بناءً على القيمة الاسمية للسند. ،والذي يشير إلى عائد السند في تاريخ الإصدار. توفر السندات ذات معدلات القسيمة المرتفعة للمستثمرين عوائد أعلى على استثماراتهم.
في الماضي ، كانت هذه السندات تصدر في شكل شهادات لحاملها. هذا يعني أن الحيازة المادية للشهادة كانت دليلاً كافياً على الملكية. لم يحتفظ المُصدر بأي سجلات للأصل أو أي مشتر لاحق للسند. أصبحت تُعرف باسم "السندات لحاملها" لأن أي شخص يحمل القسيمة المناسبة يمكنه تقديمها إلى وكيل المُصدر والحصول على مدفوعات الفائدة. طُبعت القسائم على السند ، ويمكن فصلها وتقديمها للدفع.
كانت هناك جوانب إيجابية وسلبية على حد سواء لإخفاء هوية المشترين. أولاً ، يمكن للمشتري عدم الكشف عن هويته إذا رغب في ذلك. ثانيًا ، جعلت القسائم القابلة للفصل تحصيل مدفوعات الفائدة أمرًا بسيطًا للغاية. لكن على الجانب السلبي ، فإن هذه السندات التي لا تحتوي على سجلات شراء قدمت فرصًا كبيرة للاحتيال وكانت أهدافًا مغرية للصوص.
في الوقت الحاضر ، تعد الإصدارات المادية للسندات غير شائعة نظرًا لأن معظم السندات يتم إنشاؤها إلكترونيًا ولا تأتي بشهادات مادية. ومع ذلك ، لا يزال مصطلح "قسيمة" مستخدمًا ، ولكنه يشير فقط إلى العائد الاسمي للسند.
كيف يعمل كوبون بوند؟
عند إصدار السند ، يتم تحديد سعر القسيمة على القيمة الاسمية للسند. يوافق مُصدر السند على سداد مدفوعات فائدة سنوية أو نصف سنوية. الفوائد المستحقة الدفع هي حساب التزام يظهر في الميزانية العمومية للشركة والذي يمثل مبلغ مصروفات الفائدة المستحقة حتى تاريخه ولكن لم يتم دفعها اعتبارًا من التاريخ في الميزانية العمومية. وهو يمثل مقدار الفائدة المستحقة حاليًا للمقرضين وهو عادةً التزام حالي مساوٍ لسعر القسيمة للمستثمرين. يتم سداد هذه المدفوعات حتى تاريخ استحقاق السند.
لنتخيل أن شركة Apple Inc. أصدرت سندات جديدة مدتها أربع سنوات بقيمة اسمية 100 دولار ومعدل قسيمة سنوي بنسبة 5 ٪ من القيمة الاسمية للسند. في هذه الحالة ، ستدفع Apple 5 دولارات فائدة سنوية للمستثمرين مقابل كل سند تم شراؤه. بعد أربع سنوات ، في تاريخ استحقاق السند ، ستدفع Apple آخر دفعة قسيمة. كما ستدفع للمستثمر القيمة الاسمية للسند.
تسعير السندات
على الرغم من التصميم البسيط نسبيًا للسندات ، إلا أن تسعيرها لا يزال يمثل مشكلة حاسمة. إذا كان هناك احتمال كبير بالتخلف عن السداد ، فقد يطلب المستثمرون معدل عائد أعلى على السند.
على غرار تسعير الأنواع الأخرى من السندات ، يتم تحديد سعر سند القسيمة من خلال صيغة القيمة الحالية. الصيغة هي:
أين:
ج = سعر القسيمة
أنا = سعر الفائدة
ن = عدد المدفوعات
أيضًا ، يمكن استخدام الصيغة المعدلة قليلاً للقيمة الحالية لمعاش عادي كاختصار للصيغة أعلاه ، نظرًا لأن المدفوعات على هذا النوع من السندات ثابتة ومحددة على فترات زمنية محددة:
المزيد من الموارد
لمزيد من التعلم ، تقدم Finance مجموعة واسعة من الدورات التدريبية حول المحاسبة والتحليل المالي والنمذجة المالية ، بما في ذلك شهادة محلل التقييم والنمذجة المالية (FMVA) ™ FMVA® انضم إلى أكثر من 350600 طالب يعملون في شركات مثل Amazon و JP Morgan و برنامج شهادة فيراري. لمواصلة تقدم حياتك المهنية ، ستكون الموارد التالية مفيدة:
- تسعير السندات تسعير السندات هو علم حساب سعر إصدار السند بناءً على القسيمة والقيمة الاسمية والعائد ومدة الاستحقاق. يسمح تسعير السندات للمستثمرين
- سند خصم سندات الخصم سند الخصم هو سند يتم إصداره بسعر أقل من قيمته الاسمية أو سند يتم تداوله في السوق الثانوية بسعر أقل من القيمة الاسمية. إنه مشابه لسند القسيمة الصفرية ، إلا أن الأخير لا يدفع فائدة. يعتبر السند للتداول بخصم
- معجم الدخل الثابت معجم الدخل الثابت هذا معجم الدخل الثابت يغطي أهم مصطلحات السندات والتعريفات المطلوبة للمحللين الماليين. يتم تناول هذه الشروط بالتفصيل في دورة أساسيات الدخل الثابت للتمويل .. الثبات المستمر ، الارتباط ، معدل القسيمة ، التباين المشترك ، انتشار الائتمان
- الاستثمار: دليل المبتدئين الاستثمار: دليل المبتدئين ، سيعلمك دليل الاستثمار للمبتدئين في التمويل أساسيات الاستثمار وكيفية البدء. تعرف على الاستراتيجيات والتقنيات المختلفة للتداول ، وحول الأسواق المالية المختلفة التي يمكنك الاستثمار فيها.