تعادل سعر الفائدة (IRP) هي نظرية تتعلق بالعلاقة بين سعر الصرف الفوري السعر الفوري السعر الفوري هو سعر السوق الحالي لورقة مالية أو عملة أو سلعة متاحة للشراء / البيع للتسوية الفورية. بعبارة أخرى ، هو السعر الذي يقيّم عنده البائعون والمشترين أحد الأصول في الوقت الحالي. والسعر الفوري المتوقع أو العقود الآجلة الآجلة والعقود الآجلة (يشار إليها عادةً بالعقود الآجلة والعقود الآجلة) هي العقود التي تستخدمها الشركات والمستثمرون للتحوط ضد المخاطر أو المضاربة. العقود الآجلة والعقود الآجلة هي أمثلة على الأصول المشتقة التي تستمد قيمها من الأصول الأساسية. سعر صرف عملتين ، استنادًا إلى أسعار الفائدة سعر الفائدة يشير سعر الفائدة إلى المبلغ الذي يتقاضاه المقرض على المقترض مقابل أي شكل من أشكال الديون الممنوحة ،يتم التعبير عنها بشكل عام كنسبة مئوية من رأس المال. . تنص النظرية على أن سعر الصرف الآجل يجب أن يكون مساوياً لسعر صرف العملة الفوريمضروبة في معدل الفائدة للبلد الأصلي مقسومًا على سعر الفائدة للبلد الأجنبي.
كما هو الحال مع العديد من النظريات الأخرى ، يمكن إعادة ترتيب المعادلة لحل أي مكون فردي من المعادلة لرسم استنتاجات مختلفة. إذا كان IRP صحيحًا ، فلا يجب أن تكون قادرًا على تحقيق ربح ببساطة عن طريق اقتراض الأموال ، وتحويلها إلى عملة أجنبية ، واستبدالها مرة أخرى بعملتك المحلية في تاريخ لاحق.
ملخص سريع
- تفترض نظرية IRP وجود علاقة بين سعر الصرف وأسعار الفائدة لدولتين
- وفقًا للنظرية ، يجب أن يكون سعر الصرف الآجل مساويًا لسعر الصرف الفوري مضروبًا في سعر الفائدة للبلد الأم ، مقسومًا على سعر الفائدة للبلد الأجنبي
- إذا لم يكن IRP صحيحًا ، فهناك احتمال لاستخدام استراتيجية المراجحة بشكل مربح
تعادل سعر الفائدة (IRP) إكسل حاسبة
أدناه سوف ننتقل إلى مثال على سؤال يتضمن IRP. يمكن عرض الحسابات المستخدمة لمعرفة العلاقة بين أسعار الفائدة وسعر الصرف لبلدين بشكل فعال باستخدام Excel. لتنزيل حاسبة Excel المجانية لـ Finance ، تحقق من Finance Marketplace: حاسبة Excel لتكافؤ معدل الفائدة (IRP)
تفسير نظرية تعادل سعر الفائدة (IRP)
يوضح الرسم البياني أعلاه علاقة تعادل سعر الفائدة. إذا كنت ستبدأ من أي زاوية ، فيمكنك أن ترى كيف يجب أن تظل أسعار الصرف وأسعار الفائدة ثابتة حتى لا يكون من الممكن الربح ، على افتراض أن العملات في حالة توازن. بدءًا من الزاوية اليسرى العلوية ، إذا كنت ستقترض أموالًا بسعر فائدة منزلك ، يشير معدل الفائدة إلى المبلغ الذي يفرضه المُقرض على المقترض مقابل أي شكل من أشكال الديون ، ويتم التعبير عنه بشكل عام كنسبة مئوية من رأس المال. ، يمكننا أن نرى ما سيحدث إذا قمنا بتبادل هذه الأموال بالسعر الفوري ، والاستثمار بسعر الفائدة الأجنبية ، ثم تحويل الأموال إلى العملة المحلية.
وفقًا لعلاقة IRP ، المبلغ الذي قمت بتبادله بالسعر الفوري السعر الفوري السعر الفوري هو سعر السوق الحالي لورقة مالية أو عملة أو سلعة متاحة للشراء / البيع للتسوية الفورية. بعبارة أخرى ، هو السعر الذي يقيّم عنده البائعون والمشترين أحد الأصول في الوقت الحالي. ، المستثمر في سعر الفائدة الأجنبية ثم تبادله في التاريخ المستقبلي ، يجب أن يكون مساوياً لمجرد الاستثمار في سعر الفائدة بالعملة المحلية لنفس الفترة الزمنية. الفكرة وراء نظرية IRP هي أنه إذا كانت العملات في حالة توازن ، فلا يجب أن تكون قادرًا على الربح من مجرد تبادل الأموال.
ما سبب أهمية تكافؤ سعر الفائدة (IRP)؟
التكافؤ في سعر الفائدة مفهوم مهم. إذا لم تكن علاقة تعادل سعر الفائدة صحيحة ، فيمكنك تحقيق ربح بلا مخاطر. الوضع الذي لا يتم فيه الاحتفاظ بـ IRP سيسمح باستخدام المراجحة Arbitrage Arbitrage هي استراتيجية للاستفادة من فروق الأسعار في الأسواق المختلفة لنفس الأصل. لكي يتم ذلك ، يجب أن يكون هناك وضعان على الأقل من الأصول المتكافئة بأسعار مختلفة. في جوهرها ، المراجحة هي حالة يمكن للمتداول الاستفادة منها من الإستراتيجية. على سبيل المثال ، دعونا نلقي نظرة على السيناريو الذي لا يتوازن فيه سعر الصرف الآجل مع سعر الصرف الفوري.
إذا كان سعر الصرف الآجل الفعلي أعلى من سعر الصرف الآجل لـ IRP ، فيمكنك تحقيق ربح من المراجحة. للقيام بذلك ، يمكنك اقتراض المال ، وتبادله بالسعر الفوري ، والاستثمار بسعر الفائدة الأجنبية ، وإغلاق العقد الآجل. عند استحقاق العقود الآجلة العقود الآجلة والعقود الآجلة (يشار إليها بشكل أكثر شيوعًا بالعقود الآجلة والعقود الآجلة) هي العقود التي تستخدمها الشركات والمستثمرون للتحوط ضد المخاطر أو المضاربة. العقود الآجلة والعقود الآجلة هي أمثلة على الأصول المشتقة التي تستمد قيمها من الأصول الأساسية. ، يمكنك تحويل الأموال إلى عملتك المحلية وإعادة الأموال التي اقترضتها. إذا كان السعر الآجل الذي حددته أعلى من السعر الآجل لتوازن IRP ، فسيكون لديك أكثر من المبلغ الذي يجب أن تسدده.لقد ربحت أموالًا بلا مجازفة بشكل أساسي باستخدام الأموال المقترضة.
تكافؤ سعر الفائدة مهم أيضًا في فهم تحديد سعر الصرف. استنادًا إلى معادلة IRP ، يمكننا أن نرى كيف يمكن أن يؤثر تغيير سعر الفائدة على ما نتوقعه على السعر الفوري السعر الفوري السعر الفوري هو سعر السوق الحالي للأوراق المالية أو العملة أو السلع المتاحة للشراء / البيع للتسوية الفورية . بعبارة أخرى ، هو السعر الذي يقيّم عنده البائعون والمشترين أحد الأصول في الوقت الحالي. ليكون في تاريخ لاحق. على سبيل المثال ، من خلال الحفاظ على ثبات سعر الفائدة للبلد الأجنبي وزيادة معدل الفائدة في البلد الأم ، نتوقع أن ترتفع عملة البلد الأصلي فيما يتعلق بالعملة الأجنبية. هذا من شأنه أن يؤثر على سعر الصرف المتوقع.
تعادل سعر الفائدة المكشوف مقابل تعادل سعر الفائدة المغطاة
إن تعادلات أسعار الفائدة المكشوفة والمغطاة متشابهة جدًا. الفرق هو أن IRP المكشوف يشير إلى الحالة التي يتم فيها استيفاء عدم المراجحة دون استخدام عقد آجل. في IRP المكشوف ، فإن سعر الصرف المتوقع للعملات الأجنبية (Forex أو FX) هو تحويل عملة إلى أخرى بسعر محدد يعرف بسعر الصرف الأجنبي. معدلات التحويل لجميع العملات تقريبًا متغيرة باستمرار لأنها مدفوعة بقوى العرض والطلب في السوق. يضبط بحيث يحمل IRP. هذا المفهوم جزء من تحديد سعر الصرف الفوري المتوقع.
يشير تعادل سعر الفائدة المغطى إلى الحالة التي يكون فيها عدم المراجحة راضيًا عن استخدام عقد آجل. في IRP المغطى ، سيكون المستثمرون غير مبالين بما إذا كانوا سيستثمرون في سعر الفائدة في بلدهم الأصلي أو سعر الفائدة في البلد الأجنبي نظرًا لأن سعر الصرف الآجل يحتفظ بالعملات. للسلع والخدمات في الاقتصاد. قبل إدخال مفهوم العملة ، تم تبادل السلع والخدمات مقابل سلع وخدمات أخرى بموجب نظام المقايضة. في حالة توازن. هذا المفهوم جزء من تحديد سعر الصرف الآجل.
ما هي معادلة تعادل سعر الفائدة (IRP)؟
معادلات IRP المغطاة والمكشوفة متشابهة جدًا ، مع الاختلاف الوحيد هو استبدال العقود الآجلة الآجلة والعقود الآجلة الآجلة (يشار إليها بشكل أكثر شيوعًا بالعقود الآجلة والعقود الآجلة) هي العقود التي تستخدمها الشركات والمستثمرون للتحوط ضد المخاطر أو التكهن. العقود الآجلة والعقود الآجلة هي أمثلة على الأصول المشتقة التي تستمد قيمها من الأصول الأساسية. سعر الصرف للسعر الفوري المتوقع السعر الفوري هو سعر السوق الحالي لورقة مالية أو عملة أو سلعة متاحة للشراء / البيع للتسوية الفورية. بعبارة أخرى ، هو السعر الذي يقيّم عنده البائعون والمشترين أحد الأصول في الوقت الحالي. سعر الصرف. يوضح ما يلي معادلة تعادل سعر الفائدة المكشوف:
ST (a / b) = St (a / b) * (1+ ia) / (1 + ib)
فيما يلي معادلة تعادل سعر الفائدة المغطى:
F t (a / b) = S t (a / b) * (1+ i a ) T / (1 + i b ) T
غالبًا ما يظهر تكافؤ سعر الفائدة أيضًا في الشكل الذي يعزل معدل الفائدة في البلد الأم:
لجميع أشكال المعادلة:
- S t (a / b) = السعر الفوري (بالعملة A لكل عملة B)
- S T (a / b) = السعر الفوري المتوقع في الوقت T (بالعملة A لكل عملة B)
- F t (a / b) = السعر الآجل (بالعملة A لكل عملة B)
- أنا و = سعر الفائدة من البلد A
- i b = سعر الفائدة على الدولة "ب"
- T = الوقت حتى تاريخ انتهاء الصلاحية
تعادل سعر الفائدة - مثال
دعونا نعمل الآن من خلال سؤال كمثال يتضمن سعر الفائدة معدل الفائدة يشير معدل الفائدة إلى المبلغ الذي يفرضه المقرض على المقترض مقابل أي شكل من أشكال الدين المعطى ، ويتم التعبير عنه بشكل عام كنسبة مئوية من رأس المال. التكافؤ. بالنظر إلى سعر الصرف الفوري 1.13 دولار / يورو ، وسعر الفائدة للدولار البالغ 2٪ ومعدل الفائدة لليورو البالغ 3٪ ، فماذا يجب أن يكون سعر الصرف الآجل لسنة واحدة إذا استمر تكافؤ سعر الفائدة المغطى؟ يوضح التالي طريقة الحساب لحل هذا السؤال:
يمكن أيضًا إجراء الحساب لتحديد أي مكون ، بالنظر إلى IRP ، في Excel بسهولة. نوضح أدناه كيفية استخدام حاسبة Excel للمالية للوصول إلى سعر الصرف الآجل البالغ 1.119029.
قم بتنزيل هذه الآلة الحاسبة المجانية من Finance's Marketplace: حاسبة تعادل سعر الفائدة (IRP)
الآن وقد قمنا بحساب السعر الآجل بناءً على تعادل سعر الفائدة المغطى ، افترض أننا اكتشفنا أن سعر الصرف الآجل الفعلي لسنة واحدة هو 1.16 دولار / يورو. إذا كان بإمكانك اقتراض 1000 دولار ، تدفع في عام واحد بسعر فائدة البلد الأم ، فكم من المال بالدولار يمكنك أن تربحه باستخدام استراتيجية المراجحة؟
دعونا نلقي نظرة مرة أخرى على المخطط المربع من قبل:
هنا يمكنك أن ترى أن نقطة البداية في الزاوية اليسرى العليا. يمكنك اقتراض 1000 دولار ، واستبدالها بالسعر الفوري ، وإغلاق عقد آجل واستثمار الأموال بسعر الفائدة الأجنبية. في عام واحد ، يمكنك استخدام هذه الأموال لسداد القرض البالغ 1000 دولار أمريكي * 1.02 = 1020 دولارًا أمريكيًا.
هنا يمكنك أن ترى أن سلسلة المعاملات هذه تعني أنه بعد تسوية العقد الآجل ، ستترك 1039.12 دولارًا. إذا كنت ستسدد القرض البالغ 1020 دولارًا ، فسيتبقى لك: 1039.12 دولارًا - 1020 دولارًا = 19.12 دولارًا في الربح. لقد استخدمت استراتيجية المراجحة وكسبت المال من لا شيء سوى الأموال المقترضة.
مصادر إضافية
Finance هو المزود الرسمي للشهادة العالمية لمحلل التقييم والنمذجة المالية (FMVA) ™ FMVA ، انضم إلى أكثر من 350600 طالب يعملون في شركات مثل Amazon و JP Morgan و Ferrari ، وهو برنامج مصمم لمساعدة أي شخص على أن يصبح محللًا ماليًا على مستوى عالمي . لمواصلة التقدم في حياتك المهنية ، ستكون الموارد المالية الإضافية أدناه مفيدة:
- صرف العملات الأجنبية العملات الأجنبية الصرف الأجنبي (فوركس أو فوركس) هو تحويل عملة إلى أخرى بسعر محدد يعرف باسم سعر الصرف الأجنبي. معدلات التحويل لجميع العملات تقريبًا متغيرة باستمرار لأنها مدفوعة بقوى السوق للعرض والطلب.
- Arbitrage Arbitrage Arbitrage هي استراتيجية للاستفادة من فروق الأسعار في الأسواق المختلفة لنفس الأصل. لكي يحدث ذلك ، يجب أن يكون هناك وضعان على الأقل من الأصول المتكافئة بأسعار مختلفة. في جوهرها ، المراجحة هي حالة يمكن للمتداول الاستفادة منها
- سعر الصرف العملات الأجنبية الصرف الأجنبي (فوركس أو فوركس) هو تحويل عملة إلى أخرى بسعر محدد يعرف بسعر الصرف الأجنبي. معدلات التحويل لجميع العملات تقريبًا متغيرة باستمرار لأنها مدفوعة بقوى السوق للعرض والطلب.
- تعادل Put-Call Parity Put-Call Parity هو مفهوم مهم في تسعير الخيارات والذي يوضح كيف يجب أن تكون أسعار البيع والمكالمات والأصل الأساسي متسقة مع بعضها البعض. تؤسس هذه المعادلة علاقة بين سعر خيار الشراء وخيار الشراء الذي له نفس الأصل الأساسي.