تكاليف الوكالة هي تكاليف داخلية يتم تكبدها بسبب المصالح المتنافسة للمساهمين. كما أنه يمثل القيمة المتبقية للأصول مطروحًا منها الخصوم. من خلال إعادة ترتيب معادلة المحاسبة الأصلية ، نحصل على حقوق المساهمين = الأصول - الالتزامات (الأساسيون) وفريق الإدارة (الوكلاء). يشار إلى المصروفات المرتبطة بحل هذا الخلاف وإدارة العلاقة باسم تكاليف الوكالة.
النقطة المهمة الرئيسية هي أن هذه التكاليف تنشأ من فصل الملكية عن السيطرة. يريد المساهمون تعظيم قيمة المساهمين ، بينما قد تتخذ الإدارة أحيانًا قرارات لا تكون في مصلحة المساهمين (أي تلك التي تفيد أنفسهم).
على سبيل المثال ، يتم تكبد تكاليف الوكالة عندما يقوم فريق الإدارة العليا ، عند السفر ، بحجز أغلى فندق بدون داع أو طلب ترقيات غير ضرورية للفنادق. تزيد تكلفة مثل هذه الإجراءات من تكلفة تشغيل الشركة مع عدم تقديم أي فائدة أو قيمة مضافة للمساهمين.
فئتان من تكاليف الوكالة:
- التكاليف المتكبدة عندما يستخدم الوكيل (فريق الإدارة) موارد الشركة لمصلحته الخاصة.
- التكاليف التي يتكبدها المديرون (المساهمون) لمنع الوكيل (فريق الإدارة) من إعطاء الأولوية لنفسه على مصالح المساهمين.
تكاليف الوكالة المباشرة وغير المباشرة
تنقسم تكاليف الوكالة كذلك إلى تكاليف الوكالة المباشرة وغير المباشرة.
هناك نوعان من تكاليف الوكالة المباشرة:
- نفقات الشركات التي تفيد فريق الإدارة على حساب المساهمين
- مصروف ينشأ من مراقبة إجراءات الإدارة للحفاظ على توافق العلاقة بين المدير والوكيل
تم توضيح النوع الأول من تكاليف الوكالة المباشرة أعلاه ، حيث يقوم فريق الإدارة دون داعٍ بحجز أغلى فندق أو طلب ترقيات فندقية غير ضرورية لا تضيف قيمة أو مزايا للمساهمين.
مثال على النوع الثاني من تكلفة الوكالة المباشرة هو الدفع لمراجعي الحسابات الخارجيين لتقييم دقة البيانات المالية للشركة.
تمثل تكاليف الوكالة غير المباشرة فرصًا ضائعة. لنفترض ، على سبيل المثال ، أن المساهمين يريدون تنفيذ مشروع من شأنه زيادة قيمة الأسهم. ومع ذلك ، فإن فريق الإدارة يخشى أن تسير الأمور بشكل سيء ، مما قد يؤدي إلى إنهاء وظائفهم. إذا لم تأخذ الإدارة هذا المشروع ، يفقد المساهمون فرصة قيّمة محتملة. تصبح هذه تكلفة غير مباشرة للوكالة لأنها تنشأ من نزاع بين المساهمين / الإدارة ولكن ليس لها قيمة مباشرة قابلة للقياس الكمي.
تكلفة الوكالة للديون
تكلفة الوكالة للديون هي الزيادة في تكلفة الدين.تكلفة الدين. تكلفة الدين هي العائد الذي تقدمه الشركة إلى حاملي الديون والدائنين. تُستخدم تكلفة الدين في حسابات تكاليف رأس المال المتكلفة لتحليل التقييم. أو تنفيذ تعهدات الديون خوفا من مشاكل تكلفة الوكالة. ممولي الديون في الشركة لا يتحكمون في أموالهم - إدارة الشركة هي. تحدث تكلفة الوكالة للديون بشكل عام عندما يخشى حملة الديون من أن يشارك فريق الإدارة في إجراءات محفوفة بالمخاطر تفيد المساهمين أكثر من حملة السندات. خوفًا من مشاكل الوكيل الرئيسي المحتملة في الشركة ، قد يضع موردو الديون قيودًا (مثل عهود الديون وعهود الديون وعهود الديون هي قيود يضعها المقرضون (الدائنون وحاملي الديون والمستثمرون) على اتفاقيات الإقراض للحد من إجراءات المقترض ( المدين).) حول كيفية استخدام أموالهم.
العلاقة بين الوكيل والوكيل
تلعب العلاقة بين المدير والوكيل دورًا رئيسيًا في تكاليف الوكالة. العلاقة بين الموكل والوكيل هي ترتيب بين طرفين يقوم فيه أحد الطرفين (الأصيل) بتعيين الطرف الآخر (الوكيل) بشكل قانوني للعمل نيابة عنه.
تحدث مشاكل الوكيل والوكيل عندما لا تتماشى مصالح الموكل والوكيل. نتيجة لذلك ، يتم تكبد تكاليف الوكالة.
لتحديد مشكلة الوكيل الرئيسي المحتملة ، ضع في اعتبارك المثال التالي:
أنت تستأجر خدمات عامل بناء سقف لإصلاح التسرب في سقف منزلك. أجر الساعة الذي تدفعه لصاحب الأسقف هو 40 دولارًا. يمكن أن تنشأ مشكلة الوكيل-الرئيسي لأن مصلحة الأسقف قد لا تكون هي نفسها لك. قد يحاول صاحب الأسقف ، الذي يعلم أنه يتقاضى أجرًا كل ساعة ، أن يأخذ أكبر وقت ممكن لإصلاح السقف حتى يتمكن من كسب المزيد من المال. لا يمكنك منع ذلك ، لأنك لا تعرف سوى القليل جدًا عن إصلاح الأسقف. تكلفة الوكالة هي المبلغ الإضافي الذي تدفعه للسقف لإصلاح السقف.
تخفيض تكاليف الوكالة
الطريقة الأكثر شيوعًا لخفض تكاليف الوكالة في العلاقة بين الوكيل والوكيل هي تنفيذ خطة الحوافز. هناك نوعان من الحوافز: المالية وغير المالية.
الحوافز المالية هي أكثر مخططات الحوافز شيوعًا. على سبيل المثال ، قد يتقرر أنه إذا حققت المنظمة هدفًا معينًا ، فسيحصل فريق الإدارة على مكافأة مالية. تساعد الحوافز المالية القائمة على الأداء في تحفيز الوكلاء على التصرف بما يحقق مصلحة الشركة. أمثلة على الحوافز المالية هي:
- خيارات الأسهم خيار الأسهم خيار الأسهم هو عقد بين طرفين يمنح المشتري الحق في شراء أو بيع الأسهم الأساسية بسعر محدد مسبقًا وضمن فترة زمنية محددة. يُطلق على بائع خيار الأسهم اسم كاتب الخيار ، حيث يتم دفع علاوة للبائع من العقد الذي اشتراه مشتري خيار الأسهم. : السماح للشخص بشراء عدد معين من الأسهم بسعر محدد مسبقًا
- تقاسم الأرباح: تحصل الإدارة على نسبة مئوية من أرباح الشركة
تعتبر الحوافز غير المالية أقل شيوعًا وغالبًا ما تكون غير ناجحة في خفض التكاليف مقارنة بالحوافز المالية. أمثلة على الحوافز غير المالية هي:
- مكتب أو مساحة عمل جديدة
- فرص التدريب
- اعتراف من زملاء العمل
- سيارة الشركات
من المهم ملاحظة أن تكاليف الوكالة لا يمكن إلغاؤها بالكامل. الحوافز نفسها هي في الواقع تكاليف الوكالة. الهدف من هذه الحوافز ، إذا تم تنفيذها بشكل صحيح ، هو خفض هذه التكاليف ، مقارنة بالسماح للإدارة بالتصرف بما يخدم مصلحته (الأمر الذي قد يؤدي إلى تكاليف أعلى).
قراءات ذات صلة
Finance هو مزود عالمي رئيسي لدورات النمذجة المالية وشهادة المحلل المالي FMVA® Certification انضم إلى أكثر من 350600 طالب يعملون في شركات مثل Amazon و JP Morgan و Ferrari. لمساعدتك على فهم نفقات العمل بشكل أفضل ، إليك بعض موارد التمويل الإضافية:
- المصاريف غير النقدية المصاريف غير النقدية تظهر المصاريف غير النقدية في بيان الدخل لأن المبادئ المحاسبية تتطلب تسجيلها على الرغم من عدم دفعها فعليًا نقدًا.
- التكاليف الثابتة والمتغيرة التكاليف الثابتة والمتغيرة التكلفة هي شيء يمكن تصنيفها بعدة طرق حسب طبيعتها. من أكثر الطرق شيوعًا التصنيف وفقًا للتكاليف الثابتة والتكاليف المتغيرة. التكاليف الثابتة لا تتغير مع الزيادات / النقصان في وحدات حجم الإنتاج ، في حين أن التكاليف المتغيرة تعتمد فقط
- WACC Formula WACC WACC هو المتوسط المرجح لتكلفة رأس المال للشركة ويمثل التكلفة المختلطة لرأس المال بما في ذلك حقوق الملكية والديون. صيغة WACC هي = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). سيقدم هذا الدليل لمحة عامة عن ماهيته ، ولماذا يتم استخدامه ، وكيفية حسابه ، كما يوفر أيضًا حاسبة WACC قابلة للتنزيل
- طرق التقييم طرق التقييم عند تقييم شركة كمنشأة مستمرة ، هناك ثلاث طرق تقييم رئيسية مستخدمة: تحليل التدفقات النقدية المخصومة ، والشركات المماثلة ، والمعاملات السابقة. تُستخدم طرق التقييم هذه في الخدمات المصرفية الاستثمارية ، وبحوث الأسهم ، وحقوق الملكية الخاصة ، وتطوير الشركات ، وعمليات الدمج والاستحواذ ، والاستحواذ على الرافعة المالية ، والتمويل