مديرو المحافظ إدارة المحافظ الملف الشخصي الوظيفي إدارة المحفظة هي إدارة الاستثمارات والأصول للعملاء ، والتي تشمل صناديق التقاعد والبنوك وصناديق التحوط والمكاتب العائلية. مدير المحفظة مسؤول عن الحفاظ على مزيج الأصول المناسب واستراتيجية الاستثمار التي تناسب احتياجات العميل. الراتب ، المهارات ، هم من المهنيين الذين يديرون المحافظ الاستثمارية ، بهدف تحقيق أهداف عملائهم الاستثمارية. في السنوات الأخيرة ، أصبح مدير المحفظة أحد أكثر المهن المرغوبة في صناعة الخدمات المالية. في هذه المقالة سوف نجيب على السؤال ، ماذا يفعل مدير المحفظة؟
هناك نوعان من مديري المحافظ ، يتميزان بنوع العملاء الذين يخدمونهم: فرد أو مؤسسي. يعمل كلا النوعين من مديري المحافظ على تلبية أهداف الكسب لعملائهم.
ماذا يفعل مدير المحفظة؟ - أساليب الاستثمار المختلفة
يشير أسلوب الاستثمار بشكل عام إلى فلسفة الاستثمار التي يستخدمها المدير في محاولاته لإضافة قيمة (على سبيل المثال ، التغلب على عائد السوق القياسي). للإجابة على السؤال ، "ماذا يفعل مدير المحفظة؟" ، علينا أن ننظر إلى أنماط الاستثمار المختلفة التي قد يستخدمونها. تتضمن بعض فئات أنماط الاستثمار الرئيسية الصغيرة مقابل الكبيرة ، والقيمة مقابل النمو ، والنشط مقابل السلبي ، والزخم مقابل المتناقض.
- تشير الأنماط الصغيرة مقابل الكبيرة إلى تفضيل أسهم الشركات الصغيرة (القيمة السوقية) أو الأسهم الكبيرة.
- تستند أنماط القيمة مقابل النمو على التفضيل بين التركيز على التقييم الحالي مقابل التحليل الذي يركز على إمكانات النمو المستقبلية.
- تشير أنماط الاستثمار النشط مقابل الاستثمار السلبي إلى المستوى النسبي للاستثمار النشط الذي يفضل مدير المحفظة المشاركة فيه. تهدف إدارة المحفظة النشطة إلى التفوق على المؤشرات المعيارية ، بينما يهدف الاستثمار السلبي إلى مطابقة أداء المؤشر المعياري.
- أسلوب الزخم مقابل النمط المتناقض يعكس تفضيل المدير للتداول مع ، أو ضد ، اتجاه السوق السائد.
لمعرفة المزيد ، ابدأ دوراتنا في تمويل الشركات!
ماذا يفعل مدير المحفظة؟ - عملية إدارة المحافظ ذات الست خطوات
إذن ، كيف يتجه مديرو المحافظ إلى تحقيق الأهداف المالية لعملائهم بالضبط؟ في معظم الحالات ، يقوم مديرو المحافظ بالخطوات الست التالية لإضافة قيمة:
# 1 تحديد هدف العميل
عادةً ما يكون لدى العملاء الأفراد استثمارات أصغر ذات آفاق زمنية أقصر وأكثر تحديدًا. بالمقارنة ، يستثمر العملاء المؤسسيون مبالغ أكبر وعادة ما يكون لديهم آفاق استثمار أطول. بالنسبة لهذه الخطوة ، يتواصل المديرون مع كل عميل لتحديد العائد المطلوب ومدى تقبل المخاطر أو تحملها.
# 2 اختر أفضل فئات الأصول
يحدد المديرون بعد ذلك فئات الأصول الأكثر ملاءمة (مثل الأسهم والسندات والعقارات والأسهم الخاصة وما إلى ذلك) بناءً على الأهداف الاستثمارية للعميل.
# 3 إجراء تخصيص الأصول الاستراتيجية (SAA)
التخصيص الاستراتيجي للأصول (SAA) هو عملية تحديد الأوزان لكل فئة من فئات الأصول - على سبيل المثال ، 60٪ أسهم ، 40٪ سندات - في محفظة العميل في بداية فترات الاستثمار ، بحيث تكون مخاطر المحفظة ومقايضة العائد متوافق مع رغبة العميل. تتطلب المحافظ إعادة موازنة دورية ، حيث قد تنحرف أوزان الأصول بشكل كبير عن المخصصات الأصلية على مدى أفق الاستثمار بسبب العوائد غير المتوقعة من الأصول المختلفة.
# 4 إجراء التخصيص التكتيكي للأصول (TAA) أو تخصيص الأصول المؤمن عليها (IAA)
كلا تخصيص التكتيكي الأصول (TAA) و المؤمن توزيع الأصول (IAA) الرجوع إلى الطرق المختلفة لتعديل الأوزان الأصول في المحافظ خلال مدة الاستثمار. يقوم نهج TAA بإجراء تغييرات بناءً على فرص سوق رأس المال ، بينما تقوم IAA بتعديل أوزان الأصول بناءً على الثروة الحالية للعميل في وقت معين.
قد يختار مدير المحفظة إجراء إما TAA أو IAA ، ولكن ليس كلاهما في نفس الوقت ، حيث يعكس النهجان فلسفات استثمار متناقضة. يسعى مديرو TAA إلى تحديد واستخدام متغيرات التوقع المرتبطة بعائدات المخزون المستقبلية ، ثم تحويل تقدير العوائد المتوقعة إلى تخصيص الأسهم / السندات. من ناحية أخرى ، يسعى مديرو IAA إلى تقديم حماية سلبية للعملاء لمحافظهم من خلال العمل على ضمان عدم انخفاض قيم المحفظة عن الحد الأدنى للاستثمار للعميل (أي الحد الأدنى من قيمة المحفظة المقبولة).
لمعرفة المزيد ، ابدأ دوراتنا في تمويل الشركات!
# 5 إدارة المخاطر
من خلال اختيار الأوزان لكل فئة من فئات الأصول ، يتحكم مديرو المحفظة في مقدار 1) مخاطر اختيار الأمان ، 2) مخاطر النمط ، و 3) مخاطر TAA التي تتعرض لها المحفظة.
- تنشأ مخاطر اختيار الأمان من إجراءات SAA للمدير. الطريقة الوحيدة التي يمكن بها لمدير المحفظة تجنب مخاطر اختيار الأمان هي الاحتفاظ بمؤشر السوق مباشرة ؛ وهذا يضمن أن عائدات فئة أصول المدير هي نفسها تمامًا مثل معيار فئة الأصول.
- تنشأ مخاطر النمط من أسلوب استثمار المدير. على سبيل المثال ، غالبًا ما يتفوق مديرو "النمو" على العوائد القياسية خلال الأسواق الصاعدة ولكن أداءهم كان أقل من أداء مؤشرات السوق أثناء الأسواق الهابطة. على النقيض من ذلك ، غالبًا ما يكافح مديرو "القيمة" للتغلب على عوائد المؤشر القياسي في الأسواق الصاعدة ، لكنهم غالبًا ما يتغلبون على متوسط السوق في الأسواق الهابطة.
- لا يمكن للمدير تجنب مخاطر التحليل الفني (TAA) إلا عن طريق اختيار نفس المخاطر المنهجية - بيتا (β) - مثل المؤشر المعياري. من خلال عدم اختيار هذا المسار ، والمراهنة بدلاً من ذلك على TAA ، يقوم المدير بتعريض المحفظة لمستويات أعلى من التقلب.
# 6 قياس الأداء
يمكن قياس أداء المحافظ باستخدام نموذج CAPM نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM) نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM) هو نموذج يصف العلاقة بين العائد المتوقع ومخاطر الأوراق المالية. تُظهر صيغة CAPM أن عودة الورقة المالية تساوي العائد الخالي من المخاطر بالإضافة إلى علاوة المخاطرة ، بناءً على الإصدار التجريبي من ذلك الأمان. يمكن اشتقاق مقاييس أداء CAPM من انحدار فائض عائد المحفظة على عائد السوق الزائد. ينتج عن ذلك المخاطر المنتظمة () والعائد المتوقع للقيمة المضافة للمحفظة (α) والمخاطر المتبقية. بالأسفل حسابات نسبة ترينور و نسبة شاربنسبة شارب تعد نسبة شارب مقياسًا للعائد المعدل حسب المخاطر ، والذي يقارن عائد الاستثمار الزائد بانحرافه المعياري للعوائد. تُستخدم نسبة شارب بشكل شائع لقياس أداء الاستثمار عن طريق تعديل مخاطره. وكذلك نسبة المعلومات .
نسبة Treynor ، المحسوبة على أنها Tp = (Rp-Rf) / ، تقيس مقدار العائد الزائد المكتسب من خلال أخذ وحدة إضافية من المخاطر المنهجية.
و نسبة شارب ، وتحسب كما يرة سورية = (RP-آر إف) / σ، حيث σ = STDEV (RP-RF)، والتدابير عودة الزائدة لكل وحدة من مجموع المخاطر.
راجع حاسبة Sharpe Ratio Calculator Sharpe Ratio Calculator تتيح لك حاسبة نسبة Sharpe قياس العائد المعدل حسب المخاطر للاستثمار. قم بتنزيل قالب Excel للمالية وحاسبة Sharpe Ratio. نسبة شارب = (Rx - Rf) / StdDev Rx. حيث: Rx = عائد المحفظة المتوقع ، Rf = معدل العائد الخالي من المخاطر ، StdDev Rx = الانحراف المعياري لعائد المحفظة / التقلب !
يمكن أن تخبرنا مقارنة نسب ترينور وشارب ما إذا كان المدير يتكفل بالكثير من المخاطر غير المنهجية أو الفردية. يمكن إدارة المخاطر الخاصة من خلال تنويع الاستثمارات داخل المحفظة.
و نسبة المعلومات تحسب على النحو ايب = [(RP-آر إف) - β (RM-RF)] / ω = α / ω ، حيث ω يمثل مخاطر غير منتظمة. نظرًا لأن البسط ذو قيمة مضافة ، والمقام هو المخاطرة التي يتم التعرض لها من أجل تحقيق القيمة المضافة ، فهو الأداة الأكثر فائدة لتقييم العائد على المخاطرة للقيمة المضافة للمدير.
أعرف أكثر!
نشكرك على قراءة هذه النظرة العامة عن "ماذا يفعل مدير المحفظة؟". من أجل الاستمرار في التخطيط والإعداد لمهنة في إدارة المحافظ الاستثمارية ، الملف الشخصي الوظيفي ، تقوم إدارة المحافظ بإدارة الاستثمارات والأصول للعملاء ، والتي تشمل صناديق التقاعد والبنوك وصناديق التحوط والمكاتب العائلية. مدير المحفظة مسؤول عن الحفاظ على مزيج الأصول المناسب واستراتيجية الاستثمار التي تناسب احتياجات العميل. الراتب ، المهارات ، يرجى الاطلاع على هذه الموارد الإضافية:
- نموذج تسعير الأصول الرأسمالية نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM) نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM) هو نموذج يصف العلاقة بين العائد المتوقع ومخاطر السند. تُظهر صيغة CAPM أن عودة الورقة المالية تساوي العائد الخالي من المخاطر بالإضافة إلى علاوة المخاطرة ، بناءً على الإصدار التجريبي من ذلك الأمان
- علاوة مخاطر السوق علاوة مخاطر السوق علاوة مخاطر السوق هي العائد الإضافي الذي يتوقعه المستثمر من الاحتفاظ بمحفظة سوق محفوفة بالمخاطر بدلاً من الأصول الخالية من المخاطر.
- Unlevered Beta Unlevered Beta / Asset Beta Unlevered Beta (Asset Beta) هو تقلب عوائد الأعمال التجارية ، دون النظر إلى نفوذها المالي. يأخذ فقط في الاعتبار أصوله. يقارن مخاطر شركة غير مدعومة بمخاطر السوق. يتم حسابها عن طريق أخذ نسخة تجريبية من حقوق الملكية وتقسيمها على 1 بالإضافة إلى الدين المعدل الضريبي إلى حقوق الملكية
- تعريف تجنب المخاطرة تجنب المخاطرة يتمتع الشخص الذي ينفر من المخاطرة بخاصية أو سمة تفضيل تجنب الخسارة على تحقيق مكاسب. عادة ما ترتبط هذه الخاصية بالمستثمرين أو المشاركين في السوق الذين يفضلون الاستثمارات ذات العوائد المنخفضة والمخاطر المعروفة نسبيًا على الاستثمارات ذات العوائد المرتفعة ولكن أيضًا مع عدم اليقين العالي والمخاطر الأكبر