يمثل المتوسط المرجح لتكلفة رأس المال للشركة (WACC) التكلفة المختلطة لتكلفة رأس المال للتكلفة الرأسمالية لرأس المال هو الحد الأدنى لمعدل العائد الذي يجب أن تكسبه الشركة قبل توليد القيمة. قبل أن تتمكن شركة ما من تحقيق ربح ، يجب أن تولد على الأقل دخلاً كافياً لتغطية تكلفة تمويل عملياتها. عبر جميع المصادر ، بما في ذلك الأسهم العادية والأسهم الممتازة والديون. يتم ترجيح تكلفة كل نوع من أنواع رأس المال بنسبة مئوية من إجمالي رأس المال ويتم إضافتها معًا. سيقدم هذا الدليل تفصيلاً مفصلاً لما هو WACC ، ولماذا يتم استخدامه ، وكيفية حسابه ، وسيقدم عدة أمثلة.
يستخدم WACC في النمذجة المالية ما هو النمذجة المالية يتم تنفيذ النمذجة المالية في Excel للتنبؤ بالأداء المالي للشركة. نظرة عامة على ماهية النمذجة المالية ، وكيف ولماذا بناء نموذج. حيث إن معدل الخصم لحساب صافي القيمة الحالية صافي القيمة الحالية (NPV) صافي القيمة الحالية (NPV) هو قيمة جميع التدفقات النقدية المستقبلية (الإيجابية والسلبية) على مدى العمر الكامل للاستثمار المخصوم إلى الوقت الحاضر. يعد تحليل NPV شكلاً من أشكال التقييم الجوهري ويستخدم على نطاق واسع عبر التمويل والمحاسبة لتحديد قيمة الأعمال التجارية وأمن الاستثمار والعمل التجاري.
الصورة: دورة نمذجة تقييم الأعمال المالية.
ما هي صيغة WACC؟
كما هو موضح أدناه ، فإن صيغة WACC هي:
WACC = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1 - T))
أين:
E = القيمة السوقية لأسهم الشركة (القيمة السوقية للقيمة السوقية للقيمة السوقية) هي القيمة السوقية الأحدث للأسهم القائمة للشركة. القيمة السوقية تساوي سعر السهم الحالي مضروبًا في عدد الأسهم القائمة. غالبًا ما يستخدم المجتمع قيمة الرسملة السوقية لتصنيف الشركات)
D = القيمة السوقية لديون الشركة
V = القيمة الإجمالية لرأس المال (حقوق الملكية زائد الدين)
E / V = النسبة المئوية لرأس المال الذي يمثل حقوق الملكية
D / V = النسبة المئوية لرأس المال الذي هو دين
Re = تكلفة حقوق الملكية (معدل العائد المطلوب معدل العائد المطلوب معدل العائد المطلوب (معدل العقبة) هو الحد الأدنى للعائد الذي يتوقع المستثمر الحصول عليه مقابل استثماره. بشكل أساسي ، معدل العائد المطلوب هو الحد الأدنى المقبول للتعويض لمستوى مخاطر الاستثمار.)
Rd = تكلفة الدين (العائد حتى الاستحقاق على الدين الحالي)
T = معدل الضريبة
يتم عرض نسخة موسعة من صيغة WACC أدناه ، والتي تتضمن تكلفة المخزون المفضل (للشركات التي تمتلكها).
الغرض من تكلفة رأس المال المقدر هو تحديد تكلفة كل جزء من هيكل رأس مال الشركة. هيكل رأس المال يشير هيكل رأس المال إلى مبلغ الدين و / أو حقوق الملكية التي تستخدمها الشركة لتمويل عملياتها وتمويل أصولها. هيكل رأس مال الشركة على أساس نسبة حقوق الملكية والديون والأسهم الممتازة التي تمتلكها. كل مكون له تكلفة على الشركة. تدفع الشركة معدل فائدة ثابت. مصروفات الفوائد تنشأ مصروفات الفوائد من شركة تمول من خلال عقود الإيجار أو الديون الرأسمالية. تم العثور على الفائدة في بيان الدخل ، ولكن يمكن أيضًا حسابها من خلال جدول الديون. يجب أن يحدد الجدول جميع أجزاء الدين الرئيسية التي تمتلكها الشركة في ميزانيتها العمومية ، وأن يحسب الفائدة بضرب دينها والعائد الثابت على سهمها المفضل.على الرغم من أن الشركة لا تدفع معدل عائد ثابتًا على الأسهم العادية ، فإنها غالبًا ما تدفع توزيعات الأرباح. توزيعات الأرباح هي حصة من الأرباح والأرباح المحتجزة التي تدفعها الشركة لمساهميها. عندما تحقق الشركة ربحًا وتراكم الأرباح المحتجزة ، يمكن إما إعادة استثمار هذه الأرباح في الأعمال التجارية أو دفعها للمساهمين كأرباح. في شكل نقود لأصحاب الأسهم.
يعد المتوسط المرجح لتكلفة رأس المال جزءًا لا يتجزأ من نموذج تقييم التدفقات النقدية المخصومة DCF دليل التدريب المجاني نموذج نموذج التدفقات النقدية المخصومة DCF هو نوع معين من النموذج المالي المستخدم لتقييم الأعمال. النموذج هو مجرد توقع لتدفق نقدي حر غير متحرك لشركة ما ، وبالتالي ، فمن المهم فهمه للمهنيين الماليين ، وخاصة بالنسبة للخدمات المصرفية الاستثمارية. ، والمؤسسات من خلال تقديم خدمات استشارية للاكتتاب (زيادة رأس المال) وعمليات الدمج والاستحواذ (M&A). تعمل البنوك الاستثمارية كوسطاء وتطوير الشركات تطوير الشركات تطوير الشركات هي المجموعة في شركة مسؤولة عن القرارات الإستراتيجية لتنمية أعمالها وإعادة هيكلتها ،إقامة شراكات استراتيجية ، والمشاركة في عمليات الدمج والاستحواذ (M & A) ، و / أو تحقيق التميز المؤسسي تسعى Corp Dev أيضًا إلى السعي وراء الفرص التي تزيد من قيمة منصة أعمال الشركة. الأدوار. ستتناول هذه المقالة كل مكون من مكونات حساب WACC.
WACC الجزء الأول - تكلفة حقوق الملكية
يتم حساب تكلفة حقوق الملكية باستخدام نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM) نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM) نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM) هو نموذج يصف العلاقة بين العائد المتوقع ومخاطر السند. تُظهر صيغة CAPM أن عائد السندات يساوي العائد الخالي من المخاطر بالإضافة إلى علاوة المخاطرة ، استنادًا إلى الإصدار التجريبي من ذلك الضمان الذي يعادل معدلات العائد إلى التقلب (المخاطرة مقابل المكافأة). فيما يلي معادلة تكلفة حقوق الملكية:
إعادة = Rf + × (Rm - Rf)
أين:
Rf = المعدل الخالي من المخاطر (عادةً ما يكون عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات)
β = إنصاف بيتا (معزز)
Rm = العائد السنوي للسوق
تكلفة حقوق الملكية تكلفة حقوق الملكية هي معدل العائد الذي يتطلبه المساهم للاستثمار في الأعمال التجارية. يعتمد معدل العائد المطلوب على مستوى المخاطرة المرتبط بالاستثمار وهو تكلفة ضمنية أو تكلفة فرصة لرأس المال. هو معدل العائد الذي يطلبه المساهمون ، من الناحية النظرية ، لتعويضهم عن مخاطر الاستثمار في الأسهم. بيتا هو مقياس لتقلب عوائد السهم بالنسبة للسوق ككل (مثل S&P 500). يمكن حسابها عن طريق تنزيل بيانات العائد التاريخية من Bloomberg أو باستخدام وظائف WACC و BETA قائمة وظائف Bloomberg الأكثر شيوعًا والاختصارات الخاصة بـ Bloomberg للأسهم والدخل الثابت والأخبار والبيانات المالية ومعلومات الشركة. في مجال الاستثمار المصرفي ، أبحاث الأسهم ،أسواق رأس المال يجب أن تتعلم كيفية استخدام Bloomberg Terminal للحصول على المعلومات المالية وأسعار الأسهم والمعاملات وما إلى ذلك. قائمة وظائف Bloomberg.
نسبة الخلو من المخاطر
المعدل الخالي من المخاطر معدل العائد الخالي من المخاطر هو معدل الفائدة الذي يمكن للمستثمر أن يتوقع أن يكسبه على استثمار لا يحمل أي مخاطر. من الناحية العملية ، يُنظر إلى السعر الخالي من المخاطر عمومًا على أنه مساوٍ للفائدة المدفوعة على سندات الخزانة الحكومية لمدة 3 أشهر ، وهو عمومًا الاستثمار الأكثر أمانًا الذي يمكن للمستثمر القيام به. هو العائد الذي يمكن تحقيقه من خلال الاستثمار في أوراق مالية خالية من المخاطر ، مثل سندات الخزانة الأمريكية. عادةً ما يكون عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات لمدة 10 سنوات.إن سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات عبارة عن التزام دين صادر عن وزارة الخزانة في حكومة الولايات المتحدة ويأتي مع استحقاق 10 سنوات. يدفع فائدة لحاملها كل ستة أشهر بسعر فائدة ثابت يتم تحديده عند الإصدار الأولي. يستخدم للمعدل الخالي من المخاطر.
علاوة مخاطر حقوق الملكية (ERP)
علاوة مخاطر حقوق الملكية علاوة مخاطر حقوق الملكية علاوة مخاطر حقوق الملكية هو الفرق بين عوائد حقوق الملكية / الأسهم الفردية ومعدل العائد الخالي من المخاطر. إنه تعويض للمستثمر عن اتخاذ مستوى أعلى من المخاطر والاستثمار في الأسهم بدلاً من الأوراق المالية الخالية من المخاطر. (ERP) يعرف بأنه العائد الإضافي الذي يمكن كسبه على معدل خالي من المخاطر من خلال الاستثمار في سوق الأسهم. إحدى الطرق البسيطة لتقدير تخطيط موارد المؤسسات هي طرح العائد الخالي من المخاطر من عائد السوق. عادة ما تكون هذه المعلومات كافية لمعظم التحليلات المالية الأساسية. ومع ذلك ، في الواقع ، يمكن أن يكون تقدير تخطيط موارد المؤسسات مهمة أكثر تفصيلاً. بشكل عام ، تأخذ البنوك ERP من منشور يسمى Ibbotson's.
معزز بيتا
بيتا بيتا بيتا (β) لأوراق مالية استثمارية (أي سهم) هي مقياس لتقلبات العائدات بالنسبة للسوق بأكمله. يتم استخدامه كمقياس للمخاطر وهو جزء لا يتجزأ من نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM). الشركة ذات الإصدار التجريبي الأعلى لديها مخاطر أكبر وعوائد متوقعة أكبر. يشير إلى تقلب أو خطورة السهم بالنسبة لجميع الأسهم الأخرى في السوق. هناك طريقتان لتقدير بيتا للسهم. الطريقة الأولى والأبسط هي حساب النسخة التجريبية التاريخية للشركة (باستخدام تحليل الانحدار. تحليل الانحدار تحليل الانحدار هو مجموعة من الأساليب الإحصائية المستخدمة لتقدير العلاقات بين متغير تابع ومتغير واحد أو أكثر من المتغيرات المستقلةيمكن استخدامه لتقييم قوة العلاقة بين المتغيرات ونمذجة العلاقة المستقبلية بينهما. ) أو اختر الإصدار التجريبي من شركة Bloomberg. يتمثل الأسلوب الثاني والأكثر شمولاً في إجراء تقدير جديد لنسخة بيتا باستخدام مقارنة الشركة العامة. تحليل الشركة القابل للمقارنة. كيفية إجراء تحليل شركة قابل للمقارنة. يوضح لك هذا الدليل كيفية إنشاء تحليل شركة قابل للمقارنة ("Comps") خطوة بخطوة ، ويتضمن نموذجًا مجانيًا والعديد من الأمثلة. Comps هي منهجية تقييم نسبي تبحث في نسب الشركات العامة المماثلة وتستخدمها لاشتقاق قيمة عمل آخر. لاستخدام هذا النهج ، يتم أخذ النسخة التجريبية للشركات المماثلة من Bloomberg ويتم حساب الإصدار التجريبي غير المعزز لكل شركة.) أو اختر الإصدار التجريبي من شركة Bloomberg. يتمثل الأسلوب الثاني والأكثر شمولاً في إجراء تقدير جديد لنسخة بيتا باستخدام مقارنة الشركة العامة. تحليل الشركة القابل للمقارنة. كيفية إجراء تحليل شركة قابل للمقارنة. يوضح لك هذا الدليل كيفية إنشاء تحليل شركة قابل للمقارنة ("Comps") خطوة بخطوة ، ويتضمن نموذجًا مجانيًا والعديد من الأمثلة. Comps هي منهجية تقييم نسبي تبحث في نسب الشركات العامة المماثلة وتستخدمها لاشتقاق قيمة عمل آخر. لاستخدام هذا النهج ، يتم أخذ النسخة التجريبية للشركات المماثلة من Bloomberg ويتم حساب الإصدار التجريبي غير المعزز لكل شركة.) أو اختر الإصدار التجريبي من شركة Bloomberg. يتمثل الأسلوب الثاني والأكثر شمولاً في إجراء تقدير جديد لنسخة بيتا باستخدام مقارنة الشركة العامة. تحليل الشركة القابل للمقارنة. كيفية إجراء تحليل شركة قابل للمقارنة. يوضح لك هذا الدليل كيفية إنشاء تحليل شركة قابل للمقارنة ("Comps") خطوة بخطوة ، ويتضمن نموذجًا مجانيًا والعديد من الأمثلة. Comps هي منهجية تقييم نسبي تبحث في نسب الشركات العامة المماثلة وتستخدمها لاشتقاق قيمة عمل آخر. لاستخدام هذا النهج ، يتم أخذ النسخة التجريبية للشركات المماثلة من Bloomberg ويتم حساب الإصدار التجريبي غير المعزز لكل شركة.يتمثل الأسلوب الثاني والأكثر شمولاً في إجراء تقدير جديد لنسخة بيتا باستخدام مقارنة الشركة العامة. تحليل الشركة القابل للمقارنة. كيفية إجراء تحليل شركة قابل للمقارنة. يوضح لك هذا الدليل كيفية إنشاء تحليل شركة قابل للمقارنة ("Comps") خطوة بخطوة ، ويتضمن نموذجًا مجانيًا والعديد من الأمثلة. Comps هي منهجية تقييم نسبي تبحث في نسب الشركات العامة المماثلة وتستخدمها لاشتقاق قيمة عمل آخر. لاستخدام هذا النهج ، يتم أخذ النسخة التجريبية للشركات المماثلة من Bloomberg ويتم حساب الإصدار التجريبي غير المعزز لكل شركة.يتمثل الأسلوب الثاني والأكثر شمولاً في إجراء تقدير جديد لنسخة بيتا باستخدام مقارنة الشركة العامة. تحليل الشركة القابل للمقارنة. كيفية إجراء تحليل شركة قابل للمقارنة. يوضح لك هذا الدليل كيفية إنشاء تحليل شركة قابل للمقارنة ("Comps") خطوة بخطوة ، ويتضمن نموذجًا مجانيًا والعديد من الأمثلة. Comps هي منهجية تقييم نسبي تبحث في نسب الشركات العامة المماثلة وتستخدمها لاشتقاق قيمة عمل آخر. لاستخدام هذا النهج ، يتم أخذ النسخة التجريبية للشركات المماثلة من Bloomberg ويتم حساب الإصدار التجريبي غير المعزز لكل شركة.Comps هي منهجية تقييم نسبي تبحث في نسب الشركات العامة المماثلة وتستخدمها لاشتقاق قيمة عمل آخر. لاستخدام هذا النهج ، يتم أخذ النسخة التجريبية للشركات المماثلة من Bloomberg ويتم حساب الإصدار التجريبي غير المعزز لكل شركة.Comps هي منهجية تقييم نسبي تبحث في نسب الشركات العامة المماثلة وتستخدمها لاشتقاق قيمة عمل آخر. لاستخدام هذا النهج ، يتم أخذ النسخة التجريبية للشركات المماثلة من Bloomberg ويتم حساب الإصدار التجريبي غير المعزز لكل شركة.
بيتا غير مستقر = بيتا معزز / ((1 + (1 - معدل الضريبة) * (الدين / حقوق الملكية))
تتضمن النسخة التجريبية المرفوعة كلاً من مخاطر العمل والمخاطر التي تأتي من الاقتراض. ومع ذلك ، نظرًا لأن الشركات المختلفة لديها هياكل رأسمالية مختلفة ، فإن بيتا Unlevered Beta / Asset Beta Unlevered Beta (Asset Beta) هو تقلب في عوائد الأعمال التجارية ، دون النظر إلى نفوذها المالي. يأخذ فقط في الاعتبار أصوله. يقارن مخاطر شركة غير مدعومة بمخاطر السوق. يتم حسابها عن طريق أخذ نسخة تجريبية من حقوق الملكية وتقسيمها على 1 بالإضافة إلى الدين المعدل الضريبي إلى حقوق الملكية (الأصول التجريبية) لإزالة المخاطر الإضافية من الديون من أجل عرض مخاطر الأعمال البحتة. يتم بعد ذلك حساب متوسط الإصدارات التجريبية غير المعززة وإعادة رفعها بناءً على هيكل رأس مال الشركة التي يتم تقييمها.
بيتا معزز = بيتا غير مستقر * ((1 + (1 - معدل الضريبة) * (الدين / حقوق الملكية))
في معظم الحالات ، يتم استخدام هيكل رأس المال الحالي للشركة عند إعادة رفع مستوى بيتا. ومع ذلك ، إذا كانت هناك معلومات تفيد بأن هيكل رأس مال الشركة قد يتغير في المستقبل ، فسيتم إعادة رفع الإصدار التجريبي باستخدام هيكل رأس المال المستهدف للشركة.
بعد حساب المعدل الخالي من المخاطر ، علاوة مخاطر حقوق الملكية ، ورافعة بيتا ، فإن تكلفة حقوق الملكية = معدل خالي من المخاطر + علاوة مخاطر حقوق الملكية * بيتا.
الصورة: دورة نمذجة تقييم الأعمال المالية.
WACC الجزء 2 - تكلفة الدين والأسهم الممتازة
تحديد تكلفة الدين تكلفة الدين تكلفة الدين هو العائد الذي تقدمه الشركة لمالكي الديون والدائنين. تُستخدم تكلفة الدين في حسابات تكاليف رأس المال المتكلفة لتحليل التقييم. والمخزون المفضل هو على الأرجح الجزء الأسهل من حساب المعدل المرجح لتكلفة رأس المال. تكلفة الدين هي العائد حتى الاستحقاق على ديون الشركة وبالمثل ، فإن تكلفة الأسهم الممتازة هي العائد على الأسهم المفضلة للشركة. ما عليك سوى مضاعفة تكلفة الدين والعائد على الأسهم الممتازة مع نسبة الدين والمخزون الممتاز في هيكل رأس مال الشركة ، على التوالي.
نظرًا لأن مدفوعات الفائدة معفاة من الضرائب ، فإن تكلفة الدين يجب أن تتضاعف في (1 - معدل الضريبة) ، والتي يشار إليها باسم قيمة الدرع الضريبي. الدرع الضريبي. تخفيض الضرائب المستحقة. تعتمد قيمة هذه الدروع على معدل الضريبة الفعلي للشركة أو الفرد. تشمل المصاريف الشائعة القابلة للخصم الإهلاك والإطفاء ومدفوعات الرهن العقاري ومصاريف الفائدة. لا يتم ذلك بالنسبة للأسهم المفضلة لأن توزيعات الأرباح المفضلة يتم دفعها من خلال أرباح ما بعد الضرائب. صافي الدخل صافي الدخل هو عنصر رئيسي ، ليس فقط في بيان الدخل ، ولكن في جميع البيانات المالية الأساسية الثلاثة. بينما يتم الوصول إليها من خلال بيان الدخل ، يتم استخدام صافي الربح أيضًا في كل من الميزانية العمومية وبيان التدفق النقدي. .
خذ متوسط العائد الحالي المرجح حتى تاريخ استحقاق جميع الديون المستحقة ، ثم اضربه بواحد مطروحًا منه معدل الضريبة وستكون لديك تكلفة الدين بعد خصم الضرائب لاستخدامها في صيغة WACC.
تعرف على التفاصيل في دورة الرياضيات المالية لتمويل الشركات.
حاسبة WACC
يوجد أدناه لقطة شاشة لـ WACC Calculator في برنامج Excel WACC Calculator تساعدك حاسبة WACC هذه على حساب WACC بناءً على هيكل رأس المال وتكلفة حقوق الملكية وتكلفة الدين ومعدل الضريبة. يمثل المتوسط المرجح لتكلفة رأس المال (WACC) تكلفة الشركة المختلطة لرأس المال عبر جميع المصادر ، بما في ذلك الأسهم العادية والأسهم الممتازة والديون. تكلفة كل نوع من رأس المال هي وزن يمكنك تنزيله مجانًا في النموذج أدناه.
قم بتنزيل النموذج المجاني
أدخل اسمك وبريدك الإلكتروني في النموذج أدناه وقم بتنزيل القالب المجاني الآن!
ما هو WACC المستخدمة؟
يعمل متوسط التكلفة المرجحة لرأس المال كمعدل خصم لحساب صافي القيمة الحالية (NPV) للأعمال. كما أنها تستخدم لتقييم فرص الاستثمار ، حيث أنها تمثل تكلفة الفرصة البديلة للشركة. وبالتالي ، يتم استخدامه كمعدل عقبة من قبل الشركات.
ستستخدم الشركة بشكل شائع الحد الأدنى من معدل العائد على الدخل المكتسب (WACC) الخاص بها كمعدّل عقبة تعريف معدل العقبة ، والذي يُعرف أيضًا باسم الحد الأدنى لمعدل العائد المقبول (MARR) ، هو الحد الأدنى المطلوب لمعدل العائد أو المعدل المستهدف الذي يتوقع المستثمرون الحصول عليه على الاستثمار. يتم تحديد المعدل من خلال تقييم تكلفة رأس المال ، والمخاطر التي ينطوي عليها ، والفرص الحالية في توسيع الأعمال التجارية ، ومعدلات العائد على الاستثمارات المماثلة ، وعوامل أخرى لتقييم عمليات الاندماج والاستحواذ (عمليات الاندماج والاستحواذ عمليات الاندماج والاستحواذ يأخذك هذا الدليل خلال جميع الخطوات في عملية الاندماج والاستحواذ. تعرف على كيفية إتمام عمليات الدمج والاستحواذ والصفقات. في هذا الدليل ، سنحدد عملية الاستحواذ من البداية إلى النهاية ، والأنواع المختلفة من المستحوذين (عمليات الشراء الاستراتيجية مقابل عمليات الشراء المالية) ، وأهمية عمليات التآزر ، والمعاملات التكاليف) ،وكذلك للنمذجة المالية للاستثمارات الداخلية. إذا كان لفرصة استثمار معدل عائد داخلي أقل (معدل العائد الداخلي IRR) فإن معدل العائد الداخلي (IRR) هو معدل الخصم الذي يجعل صافي القيمة الحالية (NPV) لمشروع ما صفرًا. وبعبارة أخرى ، هو المعدل السنوي المركب للعائد المتوقع الذي سيتم تحقيقه في مشروع أو استثمار.) من WACC ، يجب عليه إعادة شراء أسهمه أو دفع توزيعات أرباح بدلاً من الاستثمار في المشروع.هو معدل العائد السنوي المركب المتوقع الذي سيتم تحقيقه في مشروع أو استثمار. ) بدلاً من WACC ، يجب أن تعيد شراء أسهمها أو تدفع أرباحًا بدلاً من الاستثمار في المشروع.هو معدل العائد السنوي المركب المتوقع الذي سيتم تحقيقه في مشروع أو استثمار. ) بدلاً من WACC ، يجب أن تعيد شراء أسهمها أو تدفع أرباحًا بدلاً من الاستثمار في المشروع.
متوسط التكلفة الاسمي مقابل الحقيقي المرجح لرأس المال
البيانات الاسمية الاسمية في الإحصائيات ، البيانات الاسمية (المعروفة أيضًا باسم المقياس الاسمي) هي نوع من البيانات التي تُستخدم لتسمية المتغيرات دون تقديم أي تدفقات نقدية خالية من القيمة الكمية (والتي تشمل التضخم التضخم التضخم هو مفهوم اقتصادي يشير إلى الزيادات في مستوى سعر البضائع خلال فترة زمنية محددة. يشير الارتفاع في مستوى السعر إلى أن العملة في اقتصاد معين تفقد القوة الشرائية (أي أنه يمكن شراء القليل بنفس المبلغ من المال).) يجب خصمه من خلال قيمة اسمية ينبغي خصم تكلفة رأس المال والتدفقات النقدية الحقيقية والحقيقية (باستثناء التضخم) من تكلفة رأس المال وتكلفة رأس المال (WACC) بمتوسط التكلفة المرجح الحقيقي لرأس المال. الاسمي هو الأكثر شيوعًا في الممارسة ، ولكن من المهم أن تكون على دراية بالاختلاف.
دورة نمذجة تقييم الأعمال المالية.
شرح بالفيديو ل WACC
يوجد أدناه شرح بالفيديو لمتوسط التكلفة المرجح لرأس المال ومثال عن كيفية حسابه. شاهد الفيديو لتحصل بسرعة على فهم شامل لكيفية عملها!
المسارات الوظيفية
يستخدم العديد من المحترفين والمحللين في مجال تمويل الشركات متوسط التكلفة المرجح لرأس المال في وظائفهم اليومية. تتضمن بعض الوظائف الرئيسية التي تستخدم WACC في تحليلها المالي المنتظم ما يلي:
- الخدمات المصرفية الاستثمارية - الخدمات المصرفية الاستثمارية - المسار الوظيفي - الدليل الوظيفي للخدمات المصرفية الاستثمارية - خطط لمسار حياتك المهنية في برنامج البكالوريا الدولية. تعرف على رواتب الخدمات المصرفية الاستثمارية ، وكيفية التوظيف ، وماذا تفعل بعد العمل في البكالوريا الدولية. يساعد قسم الخدمات المصرفية الاستثمارية (IBD) الحكومات والشركات والمؤسسات على زيادة رأس المال وإتمام عمليات الدمج والاستحواذ (M&A).
- محلل أبحاث الأسهم يوفر محلل أبحاث الأسهم تغطية بحثية للشركات العامة ويوزع هذا البحث على العملاء. نحن نغطي راتب المحلل والوصف الوظيفي ونقاط دخول الصناعة والمسارات الوظيفية المحتملة.
- تطوير الشركات تطوير الشركات المسار الوظيفي وظائف تطوير الشركات تشمل تنفيذ عمليات الدمج والاستحواذ والتصفية وزيادة رأس المال داخل الشركة. تنمية الشركات ("corp dev") هي المسؤولة عن تنفيذ عمليات الاندماج والاستحواذ والتصفية وزيادة رأس المال داخل الشركة. استكشف المسار الوظيفي.
- حقوق الملكية الخاصة الملكية الخاصة الملف الشخصي الوظيفي يقوم محللو وشركاء الأسهم الخاصة بعمل مماثل كما هو الحال في الخدمات المصرفية الاستثمارية. تتضمن الوظيفة النمذجة المالية والتقييم وساعات العمل الطويلة والأجر المرتفع. الملكية الخاصة (PE) هي تقدم مهني شائع للمصرفيين الاستثماريين (IB). غالبًا ما يحلم المحللون في البكالوريا الدولية بـ "التخرج" إلى جانب الشراء ،
تعرف على المزيد حول تكلفة رأس المال من Duff and Phelps.
حول المالية
نشكرك على قراءة دليل المالية إلى WACC. Finance هو المزود الرسمي للشهادة العالمية لمحلل التقييم والنمذجة المالية (FMVA) ™ FMVA ، انضم إلى أكثر من 350600 طالب يعملون في شركات مثل Amazon و JP Morgan و Ferrari ، وهو برنامج مصمم لمساعدة أي شخص على أن يصبح محللًا ماليًا على مستوى عالمي . لمواصلة التقدم في حياتك المهنية ، ستكون الموارد المالية الإضافية أدناه مفيدة:
- ما هي النمذجة المالية؟ ما هو النمذجة المالية يتم تنفيذ النمذجة المالية في Excel للتنبؤ بالأداء المالي للشركة. نظرة عامة على ماهية النمذجة المالية ، وكيف ولماذا بناء نموذج.
- إطلع على نموذج DCF إطلعني على نموذج DCF. السؤال ، إرشادي من خلال تحليل DCF هو أمر شائع في المقابلات المصرفية الاستثمارية. تعرف على كيفية حل السؤال باستخدام دليل الإجابة المفصل من Finance. بناء توقع لمدة 5 سنوات للتدفق النقدي الحر غير المعزز ، وحساب القيمة النهائية ، وخصم كل تلك التدفقات النقدية إلى القيمة الحالية باستخدام WACC.
- طرق التقييم طرق التقييم عند تقييم شركة كمنشأة مستمرة ، هناك ثلاث طرق تقييم رئيسية مستخدمة: تحليل التدفقات النقدية المخصومة ، والشركات المماثلة ، والمعاملات السابقة. تُستخدم طرق التقييم هذه في الخدمات المصرفية الاستثمارية ، وبحوث الأسهم ، وحقوق الملكية الخاصة ، وتطوير الشركات ، وعمليات الدمج والاستحواذ ، والاستحواذ على الرافعة المالية ، والتمويل
- ارشادات المقابلة مقابلات ايس مقابلتك القادمة! تحقق من أدلة مقابلة المالية مع الأسئلة الأكثر شيوعًا وأفضل الإجابات لأي منصب وظيفي في تمويل الشركات. أسئلة المقابلة والأجوبة عن التمويل والمحاسبة والخدمات المصرفية الاستثمارية وبحوث الأسهم والخدمات المصرفية التجارية و FP&A والمزيد! أدلة وممارسات مجانية لاجتياز مقابلتك