نسبة تغطية الفائدة (ICR) هي نسبة مالية تُستخدم لتحديد مدى قدرة الشركة على دفع الفائدة على ديونها المستحقة الديون الكبيرة والثانوية من أجل فهم الديون الكبيرة والثانوية ، يجب علينا أولاً مراجعة مجموعة رأس المال. يصنف رأس المال المكدس أولوية مصادر التمويل المختلفة. يشير الدين الكبير والثانوي إلى مرتبتهم في مكدس رأس مال الشركة. في حالة التصفية ، يتم سداد الدين الأول أولاً. يتم استخدام ICR بشكل شائع من قبل كبار البنوك في الولايات المتحدة الأمريكية وفقًا لمؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية الأمريكية ، كان هناك 6،799 بنكًا تجاريًا مؤمن عليه من قبل FDIC في الولايات المتحدة اعتبارًا من فبراير 2014. البنك المركزي للبلاد هو بنك الاحتياطي الفيدرالي ، الذي دخل الوجود بعد تمرير قانون الاحتياطي الفيدرالي في عام 1913 ، الدائنين ،والمستثمرين لتحديد مدى خطورة إقراض رأس المال للشركة. تسمى نسبة تغطية الفائدة أيضًا بـ "عدد مرات الفائدة المكتسبة".
معادلة نسبة تغطية الفائدة
يتم حساب معادلة نسبة تغطية الفائدة على النحو التالي:
أين:
- EBIT Guide EBIT تعني الأرباح قبل الفوائد والضرائب وهي واحدة من المجاميع الفرعية الأخيرة في بيان الدخل قبل صافي الدخل. يشار أيضًا إلى الأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب أحيانًا باسم الدخل التشغيلي ويسمى هذا لأنه تم العثور عليه عن طريق خصم جميع نفقات التشغيل (تكاليف الإنتاج وغير الإنتاج) من إيرادات المبيعات. هو الربح التشغيلي للشركة (الأرباح قبل الفوائد والضرائب)
- مصاريف الفوائد مصاريف الفوائد تنشأ مصروفات الفوائد من الشركة التي تمول من خلال عقود الإيجار أو الديون الرأسمالية. تم العثور على الفائدة في بيان الدخل ، ولكن يمكن أيضًا حسابها من خلال جدول الديون. يجب أن يحدد الجدول جميع أجزاء الدين الرئيسية التي تمتلكها الشركة في ميزانيتها العمومية ، وحساب الفائدة بضرب يمثل الفائدة المستحقة على أي قروض مثل السندات والقروض وخطوط الائتمان وما إلى ذلك.
مثال على نسبة تغطية الفائدة
على سبيل المثال ، أبلغت الشركة "أ" عن إجمالي إيرادات بقيمة 10،000،000 دولار أمريكي مع COGS (تكاليف البضائع المباعة) تكلفة السلع المباعة (COGS) وتقيس تكلفة السلع المباعة (COGS) "التكلفة المباشرة" المتكبدة في إنتاج أي سلع أو خدمات. وتشمل تكلفة المواد وتكلفة العمالة المباشرة والنفقات العامة المباشرة للمصنع وتتناسب طرديًا مع الإيرادات. مع زيادة الإيرادات ، يلزم المزيد من الموارد لإنتاج السلع أو الخدمة. غالبًا ما تكون تكلفة السلع المباعة 500000 دولار. بالإضافة إلى ذلك ، بلغت نفقات التشغيل في أحدث فترة مشمولة بالتقرير 120 ألف دولار في الرواتب ، و 500 ألف دولار في الإيجار ، و 200 ألف دولار في المرافق ، و 100 ألف دولار في الاستهلاك. مصروف الفائدة للفترة 3،000،000 دولار. بيان الدخل للشركة أ مدرج أدناه:
لتحديد نسبة تغطية الفائدة:
EBIT = الإيرادات - COGS - مصاريف التشغيل
الأرباح قبل الفوائد والضرائب = 10000000 دولار - 500000 دولار - 120 ألف دولار - 500 ألف دولار - 200 ألف دولار - 100 ألف دولار = 8.580 ألف دولار
وبالتالي:
نسبة تغطية الفائدة = 8،580،000 دولار أمريكي / 3،000،000 دولار أمريكي = 2.86x
يمكن للشركة "أ" أن تدفع مدفوعات الفائدة 2.86 مرة مع أرباحها التشغيلية.
قم بتنزيل النموذج المجاني
أدخل اسمك وبريدك الإلكتروني في النموذج أدناه وقم بتنزيل القالب المجاني الآن!
تفسير نسبة تغطية الفائدة
فكلما انخفضت نسبة تغطية الفائدة ، زاد دين الشركة واحتمال الإفلاس الإفلاس الإفلاس هو الوضع القانوني لكيان بشري أو غير بشري (شركة أو وكالة حكومية) غير قادر على سداد ديونه المستحقة للدائنين . . بشكل حدسي ، تشير النسبة المنخفضة إلى توفر أرباح تشغيل أقل للوفاء بمدفوعات الفائدة وأن الشركة أكثر عرضة لمعدلات الفائدة المتقلبة. لذلك ، تشير نسبة تغطية الفائدة المرتفعة إلى صحة مالية أقوى - فالشركة أكثر قدرة على الوفاء بالتزامات الفائدة.
ومع ذلك ، قد تشير النسبة المرتفعة أيضًا إلى أن الشركة تتجاهل فرصًا لتضخيم أرباحها من خلال الرافعة المالية. كقاعدة عامة ، سيكون معدل ICR أعلى من 2 مقبولًا بالكاد للشركات ذات الإيرادات والتدفقات النقدية الثابتة. في بعض الحالات ، يرغب المحللون في رؤية معدل ICR أعلى من 3. يشير معدل ICR الأدنى من 1 إلى ضعف الوضع المالي ، حيث يُظهر أن الشركة لا تستطيع سداد التزامات الفوائد قصيرة الأجل.
الاستخدامات الأساسية لنسبة تغطية الفائدة
- يستخدم ICR لتحديد قدرة الشركة على دفع مصروفات الفائدة على الديون المستحقة.
- يتم استخدام ICR من قبل المقرضين والدائنين والمستثمرين لتحديد مخاطر إقراض الأموال للشركة.
- يتم استخدام ICR لتحديد استقرار الشركة - يعتبر انخفاض معدل العائد الداخلي مؤشراً على أن الشركة قد لا تكون قادرة على الوفاء بالتزامات الديون في المستقبل
- يستخدم ICR لتحديد الصحة المالية قصيرة الأجل للشركة.
- يعطي تحليل الاتجاه لـ ICR صورة واضحة عن استقرار الشركة فيما يتعلق بمدفوعات الفائدة.
على سبيل المثال ، دعنا نستخدم مفهوم نسبة تغطية الفائدة لمقارنة شركتين:
عند مقارنة ICR لكل من الشركة "أ" و "ب" على مدى فترة خمس سنوات ، يمكننا أن نرى أن الشركة "أ" زادت بشكل مطرد من معدل ICR الخاص بها ويبدو أنها أكثر استقرارًا ، بينما أظهرت الشركة "ب" انخفاض معدل العائد الداخلي للشركة وقد تواجه مشكلات سيولة في المستقبل.
مصادر إضافية
Finance هي مزود عالمي لتدريب المحللين الماليين والتقدم الوظيفي للمهنيين الماليين ، بما في ذلك شهادة محلل التقييم والنمذجة المالية (FMVA) ™ FMVA® انضم إلى أكثر من 350600 طالب يعملون في شركات مثل Amazon و JP Morgan وبرنامج شهادات Ferrari. لمعرفة المزيد وتوسيع حياتك المهنية ، تحقق من الموارد المالية الإضافية ذات الصلة أدناه.
- مصاريف الفوائد مصاريف الفوائد تنشأ مصروفات الفوائد من الشركة التي تمول من خلال عقود الإيجار أو الديون الرأسمالية. تم العثور على الفائدة في بيان الدخل ، ولكن يمكن أيضًا حسابها من خلال جدول الديون. يجب أن يحدد الجدول الزمني جميع أجزاء الدين الرئيسية للشركة في ميزانيتها العمومية ، وحساب الفائدة بضرب
- مصروفات الفائدة السنوية السارية معدل الفائدة السنوي الفعال معدل الفائدة السنوي الفعال (EAR) هو معدل الفائدة الذي يتم تعديله لمراكمته خلال فترة معينة. ببساطة ، الفعال
- تكلفة الديون تكلفة الدين تكلفة الدين هو العائد الذي تقدمه الشركة لمولديها ودائنيها. تُستخدم تكلفة الدين في حسابات تكاليف رأس المال المتكلفة لتحليل التقييم.
- جدول الديون جدول الديون يحدد جدول الديون جميع الديون التي لدى الشركة في جدول زمني بناءً على تاريخ استحقاقها وسعر الفائدة. في النمذجة المالية ، تدفقات مصروفات الفائدة