الاستحواذ الودي - نظرة عامة ، المكونات ، والمزايا

في معاملات الاندماج والاستحواذ ، الاستحواذ الودي هو الاستحواذ على شركة مستهدفة من قبل المستحوذ / مقدم العطاء بموافقة أو موافقة الإدارة ومجلس الإدارة مجلس الإدارة مجلس الإدارة هو في الأساس لجنة من الأشخاص الذين تم انتخابهم لتمثيل المساهمين . كل شركة عامة ملزمة قانونًا بتعيين مجلس إدارة ؛ المنظمات غير الربحية والعديد من الشركات الخاصة - وإن لم يكن مطلوبًا منها - أيضًا إنشاء مجلس إدارة. للشركة المستهدفة.

استحواذ ودي

الاستحواذ الودي هو عكس الاستحواذ العدائي الاستحواذ العدائي الاستحواذ العدائي ، في عمليات الدمج والاستحواذ (M&A) ، هو الاستحواذ على شركة مستهدفة من قبل شركة أخرى (يشار إليها باسم المستحوذ) عن طريق الذهاب مباشرة إلى مساهمي الشركة المستهدفة إما عن طريق تقديم عرض مناقصة أو من خلال التصويت بالوكالة. الفرق بين العدو والصديق. هذا الأخير هو نوع من الاستحواذ يستحوذ فيه مقدم العطاء على شركة مستهدفة دون موافقة الإدارة و / أو مجلس إدارة الهدف.

مكونات عملية الاستحواذ الودية

1. العرض العام للنقد أو الأسهم

بشكل عام ، الاستحواذ الودي هو عرض عام للنقد أو الأسهم تقدمه شركة العطاء ، والذي يتم تقديمه إلى مجلس إدارة الشركة المستهدفة للموافقة عليها.

2. قسط لكل سهم

غالبًا ما يكون سعر السهم للسهم الذي يدفعه المشتري لمساهمي الشركة المستهدفة هو المحدد الرئيسي لنجاح الصفقة. في معظم الحالات ، يجب على المستحوذ أن يدفع قسطًا كبيرًا من قسط الاستحواذ قسط قسط الاستحواذ هو الفرق بين القيمة السوقية (أو القيمة المقدرة) للشركة والسعر الفعلي للحصول عليها. علاوة الاستحواذ هي التكلفة الإضافية لشراء جميع الأسهم في عملية الدمج والاستحواذ. يتم دفع قسط التأمين بسبب (1) قيمة السيطرة ، و (2) قيمة التآزر لكل سهم لضمان موافقة مساهمي الشركة المستهدفة.

3. موافقة المساهمين

عندما يتم استلام عرض من قبل مجلس إدارة الشركة المستهدفة ، يصوت المساهمون ذوو حقوق التصويت للموافقة على الصفقة. عادة ، تتطلب الموافقة أغلبية بسيطة (أي أكثر من 50٪).

ومع ذلك ، تتضمن بعض الشركات أحكامًا تتعلق بالأغلبية العظمى في مواثيق الشركات الخاصة بها والتي تتطلب نسبة مئوية أكبر من المساهمين للموافقة على المعاملة (قد يختلف العدد بين 70٪ إلى 90٪).

4. الموافقة التنظيمية

حتى إذا وافق مساهمو الشركة المستهدفة على الاستحواذ ، فإن الصفقة لا تزال خاضعة لموافقة هيئة تنظيمية (على سبيل المثال ، وزارة العدل). قد لا توافق الجهة التنظيمية الحكومية على عملية استحواذ ودية إذا كانت الصفقة تنتهك قوانين المنافسة (المعروفة أيضًا باسم مكافحة الاحتكار أو مكافحة الاحتكار).

تلعب شروط الاستحواذ الأخرى أيضًا دورًا مهمًا لأن العرض عبارة عن مستند قانوني شامل يتضمن العديد من الأحكام والبنود. على سبيل المثال ، قد تتضمن شروط الاستحواذ أحكامًا تتعلق بالعلامة التجارية وعمليات الشركة المستهدفة ، بالإضافة إلى إدراج المساهمين الرئيسيين للشركة المستهدفة في مجلس إدارة المشتري.

مزايا الاستحواذ الودي

بشكل عام ، توفر صفقات الاستحواذ الودية مزايا كبيرة لكل من مقدمي العروض والشركات المستهدفة ، مقارنة بعمليات الاستحواذ العدائية. تتضمن بعض المزايا ما يلي:

  • تضمن مشاركة كلا الطرفين (العارض والشركة المستهدفة) تصميمًا أفضل للصفقة وتسليم القيمة للأطراف المشاركة.
  • لا تتحمل الشركة المستهدفة أي تكاليف أو تمحو قيمتها بسبب استخدام آليات دفاع لمنع الاستيلاء العدائي.
  • يتحمل العارض تكاليف معقولة للحصول على الشركة المستهدفة. تعتمد علاوة السهم في المقام الأول على آفاق النمو للشركة المستهدفة وأوجه التآزر المحتملة عمليات الدمج والاستحواذ. 10 طرق لتقدير أوجه التآزر التشغيلي في صفقات الاندماج والاستحواذ هي: 1) تحليل عدد الموظفين ، 2) النظر في طرق دمج البائعين ، 3) تقييم أي مكتب رئيسي أو مدخرات الإيجار 4) تقدير القيمة المحفوظة من خلال المشاركة التي تم إنشاؤها كنتيجة لصفقة.

مثال على عملية استحواذ ودية

في عام 2014 ، أعلنت شركة Facebook عن استحواذها على شركة WhatsApp للمراسلة عبر الهاتف المحمول. وفقًا للبيان الصادر عن Facebook ، كانت الصفقة تهدف إلى "دعم مهمة Facebook و WhatsApp المشتركة لجلب المزيد من الاتصال والمرافق إلى العالم من خلال تقديم الخدمات الأساسية بكفاءة وبتكلفة معقولة".

تم الاستحواذ في شكل استحواذ ودي. استحوذ Facebook على جميع الأسهم وخيارات WhatsApp القائمة مقابل 4 مليارات دولار نقدًا و 183 مليون من الأسهم العادية على Facebook Class A. بالإضافة إلى ذلك ، خصص Facebook أكثر من 45 مليون مشاركة مقيدة لموظفي WhatsApp. وقدرت القيمة الإجمالية للصفقة بنحو 19 مليار دولار.

بعد الاستحواذ ، احتفظ WhatsApp بعلامته التجارية واستمر في العمل ، حيث ظلت عمليات الشركة مستقلة عن عمليات Facebook. أيضًا ، حصل الشريك المؤسس والرئيس التنفيذي لـ WhatsApp جان كوم على مقعد في مجلس إدارة Facebook.

المزيد من الموارد

تقدم Finance شهادة محلل التقييم والنمذجة المالية (FMVA) ™ FMVA ، انضم إلى أكثر من 350600 طالب يعملون في شركات مثل Amazon و JP Morgan و Ferrari لمن يتطلعون إلى الارتقاء بمهنهم إلى المستوى التالي. لمواصلة التعلم والتقدم في حياتك المهنية ، ستكون الموارد المالية التالية مفيدة:

  • اتفاقية شراء نهائية اتفاقية شراء نهائية اتفاقية شراء نهائية (DPA) هي وثيقة قانونية تسجل البنود والشروط بين شركتين تدخلان في اتفاقية اندماج أو استحواذ أو تصفية أو مشروع مشترك أو شكل من أشكال التحالف الاستراتيجي. إنه عقد ملزم للطرفين
  • اعتبارات الاندماج والاستحواذ وانعكاساتها اعتبارات وآثار عمليات الاندماج والاستحواذ عند إجراء عمليات الاندماج والاستحواذ ، يجب على الشركة أن تقر وتراجع جميع العوامل والتعقيدات التي تدخل في عمليات الاندماج والاستحواذ. يوضح هذا الدليل أهمية
  • عرض المناقصة عرض المناقصة عرض المناقصة هو اقتراح يقدمه المستثمر لمساهمي شركة مساهمة عامة. يتمثل العرض في طرح أو بيع أسهمهم بسعر محدد في وقت محدد مسبقًا. في بعض الحالات ، قد يتم تقديم عرض العطاء من قبل أكثر من شخص واحد ، مثل مجموعة من المستثمرين أو شركة أخرى. تعتبر عروض المناقصات من وسائل الاستحواذ الشائعة الاستخدام
  • أنواع عمليات الاندماج أنواع عمليات الاندماج يشير الاندماج إلى اتفاقية تلتقي فيها شركتان معًا لتشكيل شركة واحدة. بمعنى آخر ، الدمج هو مزيج من شركتين في كيان قانوني واحد. في هذه المقالة ، نلقي نظرة على أنواع مختلفة من عمليات الدمج التي يمكن أن تخضع لها الشركات. أنواع عمليات الدمج هناك خمسة أنواع مختلفة من