اقتناء الأصول - استراتيجيات الاندماج والاستحواذ ، الأصول مقابل الاستحواذ على الأسهم

الاستحواذ على الأصول هو شراء شركة عن طريق شراء أصولها بدلاً من أسهمها. ما هو السهم؟ يُطلق على الفرد الذي يمتلك أسهمًا في شركة اسم مساهم وهو مؤهل للمطالبة بجزء من الأصول والأرباح المتبقية للشركة (في حالة حل الشركة). يتم استخدام المصطلحات "الأسهم" و "الأسهم" و "حقوق الملكية" بالتبادل. . في معظم الولايات القضائية ، عادةً ما ينطوي اكتساب الأصول على افتراض بعض الالتزامات. ومع ذلك ، نظرًا لأن الأطراف يمكن أن تتفاوض بشأن الأصول التي سيتم الحصول عليها وأي الخصوم سيتم تحملها ، يمكن أن تكون المعاملة أكثر مرونة في هيكلها ونتائجها من عملية الدمج أو التجميع أو شراء الأسهم.

اقتناء الأصول

ما هي العوامل التي تؤخذ في الاعتبار؟

هناك العديد من العوامل المعقدة التي يجب مراعاتها عند الاستحواذ على الأصول. لا يكتسب المشتري سوى الأصول والخصوم التي يحددها ويوافق على اكتسابها وتحملها ، مع مراعاة أي التزامات مفروضة على المشتري بموجب القانون. يختلف هذا اختلافًا جوهريًا عن الاستحواذ على الأسهم أو الاندماج حيث يكتسب المشتري جميع الأصول والخصوم (بما في ذلك الخصوم غير المعروفة أو غير المفصح عنها) للشركة المستهدفة بموجب القانون.

توفر القدرة على انتقاء واختيار أصول وخصوم محددة للمشتري المرونة. لا يهدر المشتري المال على الأصول غير المرغوب فيها وهناك مخاطر أقل تعريف تجنب المخاطرة الشخص الذي ينفر من المخاطرة لديه خاصية أو سمة تفضيل تجنب الخسارة على تحقيق مكاسب. عادة ما ترتبط هذه الخاصية بالمستثمرين أو المشاركين في السوق الذين يفضلون الاستثمارات ذات العوائد المنخفضة والمخاطر المعروفة نسبيًا على الاستثمارات ذات العوائد المرتفعة ولكن أيضًا مع عدم اليقين المرتفع والمخاطر الأكبر. المشتري الذي يتحمل مسؤوليات غير معروفة أو غير معلنة. ومع ذلك ، فإن هذا يجعل الاستحواذ على الأصول أكثر تعقيدًا لأن المشتري يجب أن يقضي وقتًا في تحديد الأصول والخصوم التي يرغب في الحصول عليها وتحملها.

علاوة على ذلك ، يجب أن يتفق المشتري والشركة المستهدفة على كيفية تخصيص سعر الشراء بين الأصول في الصفقة. ينص قانون الإيرادات الداخلية للولايات المتحدة على تخصيص سعر الشراء باستخدام "الطريقة المتبقية" ، والتي تحدد سعر الشراء بين الأصول المساوية لقيمتها السوقية العادلة مع تطبيق أي رصيد متبقي على الشهرة. يقوم كل من المستحوذ والشركة المستهدفة بالإبلاغ عن نفس الاتفاق على تخصيص سعر الشراء باستخدام النموذج 8594 في الإقرارات الضريبية الخاصة بهما.

كيف يتم استخدام استراتيجيات اقتناء الأصول؟

يعد استخدام إستراتيجية حيازة الأصول أمرًا شائعًا عندما يرغب المشترون في السيطرة على الأصول المملوكة لشركة مفلسة ولكنهم غير مهتمين بالحصول على العملية التجارية بأكملها بسبب الحالة المالية لتلك الشركة. بدلاً من الاضطرار إلى الاستحواذ على العملية التجارية بأكملها ، يمكن للمستثمرين ببساطة اختيار واختيار الأصول الجذابة ، واتخاذ خطوات لشراء تلك الأصول المعينة ، وعدم الاضطرار إلى التعامل مع أي ممتلكات أخرى قد لا تهمهم.

اعتمادًا على الوضع المحيط بالشركة المفلسة ، فإن استخدام هذا النهج بدلاً من شراء الشركة وأصولها بشكل مباشر قد يكلف أقل مقدمًا ، مع الاستمرار في توفير مكافآت كبيرة في النهاية الخلفية.

في حالات أقل ، يمكن استخدام نهج الاستحواذ على الأصول للسيطرة تدريجيًا على شركة مستهدفة. هنا ، تتضمن العملية عادةً السيطرة على الأصول الرئيسية المهمة للتشغيل المستمر للشركة. غالبًا ما تتطلب العملية تحديد الأصول التي يرغب المستثمر أو المشتري في الحصول عليها ، ثم ترتيبها حسب الأولوية بناءً على عوامل مثل سهولة الاستحواذ أو أهمية كل أصل بالنسبة للهدف.

نظرًا لأن الهدف يصبح أكثر اعتمادًا على المالك الجديد لتلك الأصول ، فإن فرصة الحصول على بقية العملية ، إما عن طريق الحصول على حصة مسيطرة من خلال شراء الأسهم أو شراء الشركة مباشرة ، يمكن تحقيقها بجهد قليل نسبيًا. فكر في هذا على أنه قضم قطع صغيرة من الكعكة بمرور الوقت ، بدلاً من تناولها دفعة واحدة. غالبًا ما تكون هيكلة المعاملات هذه مسؤولية أولئك الذين يقومون بأدوار تمويل الشركات. معلومات الشركة المعلومات القانونية للشركات حول معهد تمويل الشركات (المالية). تحتوي هذه الصفحة على معلومات قانونية مهمة حول الشؤون المالية بما في ذلك العنوان المسجل والرقم الضريبي ورقم العمل وشهادة التأسيس واسم الشركة والعلامات التجارية والمستشار القانوني والمحاسب.

غالبًا ما يكون استخدام الاستحواذ على الأصول مثمرًا عندما يتم رفض عروض الشراء من قبل الشركة المستهدفة. هذا النهج هو أيضًا بديل قابل للتطبيق عندما تكون فرص القدرة على شراء ما يكفي من الأسهم والحصول على دعم كافٍ من المساهمين لإجراء عملية استحواذ عدائية في مكان ما بين ضئيلة وغير معدومة.

في حين أن العملية الدقيقة لإدارة حيازة الأصول قد تتطلب السيطرة ببطء على الأصول الرئيسية وإضعاف الهدف حتى يكون البيع هو الخيار الحقيقي الوحيد ، فإن اكتساب الأصول المصمم بعناية يمكن أن يؤدي إلى توليد قدر كبير من الربح بمرور الوقت. ومع ذلك ، قد تكون هناك تقنيات يمكن للشركة المستهدفة تطبيقها لمنع حدوث عمليات الاستحواذ والاستحواذ هذه. تُعرف هذه التقنيات غالبًا باسم الحبوب السامة.

مصادر إضافية

شكرًا لك على قراءة دليل التمويل للحصول على الأصول. لمزيد من التقدم في التعليم المالي الخاص بك ، راجع الموارد المالية التالية:

  • اقتناء الأسهم اقتناء الأسهم في عملية الاستحواذ على الأسهم ، يقوم المساهم (المساهمون) الفرديون ببيع حصصهم في الشركة إلى المشتري. مع بيع الأسهم ، يفترض المشتري ملكية كل من الأصول والخصوم - بما في ذلك الالتزامات المحتملة من الإجراءات السابقة للشركة. فالمشتري يرتدي حذاء المالك السابق فحسب
  • معدل دوران الأصول الثابتة معدل دوران الأصول الثابتة معدل دوران الأصول الثابتة هو نسبة كفاءة تشير إلى مدى كفاءة أو كفاءة الأعمال في استخدام الأصول الثابتة لتوليد المبيعات. تقسم هذه النسبة صافي المبيعات إلى صافي الأصول الثابتة على مدار فترة سنوية. يشمل صافي الأصول الثابتة مبلغ الممتلكات والآلات والمعدات مطروحًا منه الاستهلاك المتراكم
  • Spin-off and Split-off Spin-Off (Spin-off and Split-off Spin-Off) (Spin-off and Split-Off Spin-Off) (Spin-off and Split-Off Spin-Off) (Spin-off and Split-Off Spin-Off) (Spin-off and Split-off Spin-Off) (Spin-off and Split-Off Spin-Off) (Spin-off and Split-Off Spin-Off) (Spin-off and Split-off Spin-Off) (Spin-off and Split-off Spin-Off) (بالإنجليزية: Spin-off and Split-off Spin-Off) (بالإنجليزية: Spin-off and Split-Off Spin-Off) (Spin-off and Split-Off Spin-Off) (Spin-off and Split-Off Spin-Off) (بالإنجليزية: Spin-off and Split-Off Spin-Off »(Spin-off and Split-Off Spin-Off`s`s`sPin-off and Split-off Spin-Off``) هو عبارة عن استراتيجية تشغيلية مستخدمة من قبل شركة ما لإنشاء شركة فرعية تجارية جديدة من شركتها الأم. يحدث الانبثاق عندما تفصل الشركة الأم جزءًا من أعمالها إلى كيان ثانٍ مطروح للتداول العام وتوزع أسهم الكيان الجديد على مساهميها الحاليين.
  • شراء الأصول مقابل بيع الأسهم شراء الأصول مقابل شراء الأصول مقابل شراء الأسهم - طريقتان لشراء شركة ، وكل طريقة تفيد المشتري والبائع بطرق مختلفة. يستكشف هذا الدليل التفصيلي ويسرد إيجابيات وسلبيات وأسباب هيكلة صفقة الأصول أو صفقة الأسهم في صفقة الاندماج والاستحواذ.
  • خصم الإصدار الأصلي خصم الإصدار الأصلي خصم الإصدار الأصلي (OID) هو نوع من أدوات الدين. في كثير من الأحيان ، يتم بيع OID بقيمة أقل من القيمة الاسمية عند إصدارها ، ومن ثم D في OID. عند الاستحقاق ، يتم دفع القيمة الاسمية للمستثمر. يعتبر الفرق المستلم ربحًا للمستثمر ، وهو فعليًا الفائدة التي يدفعها المقترض أو المُصدر.