يشير بيع 363 إلى بيع أصول مؤسسة الأصول الملموسة الأصول الملموسة هي أصول ذات شكل مادي وتلك القيمة. تشمل الأمثلة الممتلكات والآلات والمعدات. يمكن رؤية الأصول الملموسة والشعور بها ويمكن أن تتلف بسبب حريق أو كارثة طبيعية أو حادث. الأصول غير الملموسة ، من ناحية أخرى ، تفتقر إلى الشكل المادي وتتكون من أشياء مثل الملكية الفكرية بموجب القسم 363 من قانون الإفلاس الأمريكي. يُمكّن البيع المدينين من الوفاء بالتزاماتهم تجاه الدائنين أعلى البنوك في الولايات المتحدة الأمريكية وفقًا لمؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية الأمريكية ، كان هناك 6799 بنكًا تجاريًا مؤمنًا عليه في الولايات المتحدة اعتبارًا من فبراير 2014. البنك المركزي للبلاد هو بنك الاحتياطي الفيدرالي ،التي ظهرت إلى حيز الوجود بعد صدور قانون الاحتياطي الفيدرالي في عام 1913 عن طريق بيع أصولهم واستخدام الأموال المحصلة لتسوية ديونهم.
يستفيد مشترو الأصول من فرصة الحصول على أصول قيمة خالية من الامتيازات أو المطالبات أو غيرها من الأعباء - غالبًا بأسعار مخفضة. تمنح محكمة الإفلاس المدين الحائز أو الوصي سلطة بيع أصول المنظمة حتى عندما يكون هناك اعتراض من الدائنين المبتدئين الشريحة الصغيرة هي دين غير مضمون يحتل مرتبة أقل في أولوية السداد من الديون الأخرى في حالة إفتراضي. يشار إليه أيضًا بالديون الثانوية ، بعد جلسة استماع للمحكمة في الالتماس.
يمنح البيع 363 المدين الحائز سيطرة أكبر في التصرف في الأصول أكثر مما هو الحال عندما يُسمح للوصي ببيع الأصول بموجب الفصل السابع من إفلاس التصفية. يتحكم المدين الحيازي في التصرف في الأصول تحت حماية محكمة الإفلاس ، مما يمنح المدين الفرصة للتحكم في شروط الصفقة المعروضة خلال مزاد العطاء. في حالة إفلاس الفصل السابع من التصفية ، يتصرف الوصي المعين من قبل المحكمة في الأصول دون تدخل المدين الحائز.
عملية البيع 363
تعتبر عملية بيع 363 عملية مباشرة ، على الرغم من أن الإجراءات الدقيقة لبيع كل مؤسسة قد تختلف وقد تقرر كل محكمة إفلاس اتباع إجراءاتها الخاصة. تستخدم معظم مبيعات 363 شيئًا مشابهًا للعملية التالية:
1. يقوم المدين بتسويق الأصول للمشترين المحتملين
يبدأ البيع 363 بتسويق المدين لأصول المنظمة لجذب المشترين المحتملين. إذا كان هناك العديد من المشترين المهتمين ، يستقر المدين على أعلى مزايد ليعمل كمزايدة على الحصان المطارد. يعمل سعر مقدم العطاء هذا على أنه السعر الأساسي لعطاءات المزاد ، وسيستخدم المزايدون الآخرون هذا العطاء كمعيار.
يساعد عارض الخيول المطارد في تحديد سعر "أدنى" للأصول التي سيتم بيعها في المزاد ، وبالتالي حماية المدين من موقف قد يتلقى فيه فقط عطاءات منخفضة بشكل غير معقول لأصوله. في مقابل ذلك ، يقدم المدين امتيازات الخيول المطاردة مثل رسوم التفكيك. الرسوم مطلوبة لتعويض المشتري الأصلي عن الوقت والموارد التي تم إنفاقها في التفاوض على الصفقة. ، أو سداد بعض النفقات ، أو شروط العطاء المواتية لمزايدي الخيل المطاردة. يعمل المدين ومقدم عطاء الحصان المطارد معًا لصياغة اتفاقية شراء الأصول التي تحدد شروط بيع المزاد.
2. يتقدم المدين بطلب إلى محكمة الإفلاس
بعد إعداد اتفاقية شراء الأصول ، يسعى المدين إلى الحصول على موافقة المحكمة لبيع الأصول في مزاد بتكليف من المحكمة. يسعى المدين أيضًا إلى الحصول على موافقة المحكمة على الإجراءات والقواعد التي سيتم استخدامها أثناء المزاد ، بالإضافة إلى موافقته على أي حوافز تُعرض على عارض الجواد المطارد. تم تصميم صيغة العطاء التنافسي لمزاد الإفلاس لتعظيم السعر الذي يحصل عليه المدين للأصول المعروضة للبيع. قد تتطلب إجراءات المزاد أشياء مثل الحد الأدنى لزيادات العطاء وإغراءات مقدمي العطاءات مثل الحقوق الحصرية - لفترة محددة من الوقت - للمزايدة على أصول معينة.
3. تصادق محكمة الإفلاس على بيع الأصول
قد يطلب طلب الموافقة من المحكمة تسريع عملية تقديم العطاءات. قد تستغرق الموافقة على الإجراءات ما يصل إلى سبعة أيام ، وبعد ذلك يقوم المدين بإبلاغ المشترين المهتمين بالمزاد. قد تسمح المحكمة بمدة تصل إلى 30 يومًا لمقدمي العطاءات لتقديم العطاءات. عادة ما تختلف مدة فترة العطاء فيما يتعلق بنوع الأصول التي يتم بيعها بالمزاد.
بعد انتهاء فترة المزايدة وإغلاق المزايدة ، يُفتح المزاد. يعلن المدين عن العطاءات من المشترين المهتمين ثم يختار العطاء الفائز في جو شفاف.
4. بيع الأصل للعارض الفائز
بعد إغلاق المزايدة وإعلان العارض الفائز ، يجب أن توافق المحكمة على بيع الأصل قبل نقله إلى العارض الفائز. إذا كان هناك أطراف تعترض على البيع ، فيجب عليهم ذكر أسباب اعتراضهم وتقديم قضيتهم إلى محكمة الإفلاس في هذه المرحلة. يجب على المدين أيضًا أن يثبت للمحكمة أن هناك غرضًا تجاريًا سليمًا لبيع الأصل (الأصول) ، والإشارة إلى ما إذا كانت القيمة السوقية العادلة للأصل تتزايد أم تتناقص.
تحتفظ محكمة الإفلاس بالحق في الموافقة على بيع الأصول أو رفضها ، اعتمادًا على القضايا المعروضة عليها. أحد أسباب السعي للحصول على موافقة المحكمة على البيع هو أن تحكم المحكمة بأن بيع الأصول كان "بمقابل عادل" ، وبالتالي تقليل مخاطر الطعن في وسيلة النقل الاحتيالية. إذا حكمت المحكمة بأن بيع الأصول قد تم "بحسن نية" ، فإن هذا الحكم يوفر حماية بيع الأصول من التراجع المحتمل عند الاستئناف.
فوائد بيع 363
بيع 363 بتكليف من محكمة الإفلاس يفيد جميع الأطراف المعنية. المدينون الذين لا يريدون الخضوع لعملية إعادة تنظيم يستفيدون من فرصة تعظيم العوائد من بيع أصولهم من خلال عملية العطاءات التنافسية. يحصل المشترون على فرصة لشراء الأصول بسعر منافس بموافقة المحكمة ودون القلق بشأن عكس عملية البيع ، طالما تم إجراء المزاد بشكل صحيح وتحكم المحكمة بأن البيع تم بحسن نية. يستفيد المشترون أيضًا من الحصول على ملكية أصول خالية وخالية من الرهن أو المطالبة.
كما تفيد عملية البيع 363 الدائنين. بصفتهم أصحاب مصلحة رئيسيين في عملية الإفلاس ، يجوز لهم الاعتراض أو الموافقة على أي اقتراحات يقدمها المدين إلى المحكمة. على سبيل المثال ، إذا كان المدين يسعى للحصول على الموافقة على بيع الأصول إلى مشترٍ بتقييم أقل من القيمة السوقية العادلة أو أعلى عرض من قبل مقدم عطاء آخر ، يجب على المحكمة الاستماع إلى اعتراضات الدائن قبل منح الموافقة أو الرفض.
كذلك ، فإن عملية البيع 363 تمكن الدائنين المضمونين من تقديم "عرض ائتماني" قد يلغي بعض أو كل الديون المستحقة على المدين للدائن. عندما يتم طرح الضمانات التي كانت بمثابة ضمان لقرض سبق تقديمه إلى المدين للمزاد ، لا يقتصر الدائن المضمون على تقديم عرض نقدي للأصل الإضافي فقط - فقد يختار بدلاً من ذلك تقديم عطاءات بمبلغ الدين المستحق المدين على القرض الذي خدم الأصل كضمان له.
العطاءات الائتمانية - مثال
لنلقِ نظرة على مثال للمزايدة الائتمانية: لنفترض أن الدائن أ قد أقرض 750 ألف دولار لشركة لديها الآن بيع 363 ، مع القرض المضمون بالكامل من أصول الشركة ، صندوق موسيقى عتيق من الستينيات وقعه إلفيس بريسلي. دون الحاجة إلى السحب من رأس المال العامل أو غيره من الأموال النقدية أو الاحتياطيات المكافئة للنقد - أو الحصول على قرض لتمويل الشراء - قد يقوم الدائن "أ" ببساطة بتقديم عرض ائتماني لصندوق الموسيقى بقيمة 685000 دولار أمريكي ، والمبلغ الأساسي الذي لا يزال مستحقًا على المدين القرض. إذا ثبت أن هذا هو العطاء الفائز ، فيمكن للدائن "أ" أن يستحوذ على صندوق الموسيقى دون الحاجة إلى دفع نقود مقابل ذلك ، ولكن بدلاً من ذلك فقط عن طريق إيداع المدين باعتباره قد سدد القرض (رهناً بموافقة محكمة الإفلاس).
حدود بيع 363
قد يكون بعض المشترين المحتملين المهتمين للأصول عند بيع 363 غير مرتاحين للطبيعة الشفافة لإجراءات الإفلاس التي تجعل عطاءاتهم علنية. إن المستوى العالي من الشفافية يعرض المشترين لخطر أكبر للمزايدة. أيضًا ، قد يؤدي وجود العديد من المشترين المهتمين إلى تعقيد المفاوضات بشأن عارض الحصان المطارد.
هناك قيد آخر على بيع 363 وهو أنه إذا كانت الطريقة التي يتم إجراؤها لا تتوافق مع متطلبات محكمة الإفلاس ، فلن تتم الموافقة على بيع الأصول من قبل المحكمة. إذا حكمت المحكمة بأن البيع لم يتم بحسن نية ، فيجوز إلغاء البيع عند الاستئناف وقد يتعين على المدين أن يمر بالعملية برمتها مرة أخرى من أجل إتمام عملية البيع 363 بنجاح.
مصادر أخرى
تقدم Finance برنامج شهادة التحليل المالي والنمذجة المالية (FMVA) ™ شهادة FMVA®. انضم إلى أكثر من 350600 طالب يعملون في شركات مثل Amazon و JP Morgan و Ferrari لأولئك الذين يتطلعون إلى الارتقاء بمستوى حياتهم المهنية. لمواصلة التعلم والتقدم في حياتك المهنية ، ستكون الموارد المالية التالية مفيدة:
- الإعسار الإعسار الإعسار يشير مصطلح الإعسار إلى الحالة التي لا تستطيع فيها الشركة أو الفرد الوفاء بالالتزامات المالية للدائنين عندما تصبح الديون مستحقة. الإفلاس هو حالة من الضائقة المالية ، في حين أن الإفلاس هو إجراء قانوني.
- إعادة التنظيم المعفاة من الضرائب إعادة التنظيم المعفاة من الضرائب للتأهل كإعادة تنظيم معفاة من الضرائب ، يجب أن تفي المعاملة بمتطلبات معينة ، والتي تختلف اختلافًا كبيرًا اعتمادًا على شكل المعاملة.
- قيمة التصفية قيمة التصفية قيمة التصفية هي تقدير للقيمة النهائية التي سيتلقاها حامل الأدوات المالية عند بيع الأصل أو تصفيته
- هيكل الشركة هيكل الشركة هيكل الشركة يشير إلى تنظيم مختلف الإدارات أو وحدات الأعمال داخل الشركة. اعتمادًا على أهداف الشركة والصناعة