يستخدم مصطلح "تزيين النوافذ" بشكل شائع للإشارة إلى الطريقة التي يتم بها "تزيين" نافذة تجارة التجزئة لجعل السلع والخدمات المباعة تبدو أكثر جاذبية. ومع ذلك ، عندما يتعلق الأمر بالجانب المالي لعالم الأعمال ، فإن المصطلح يعني شيئًا مختلفًا قليلاً. في مجال التمويل ، يشير تزيين النوافذ إلى الجهود المبذولة لجعل البيانات المالية ثلاثة بيانات مالية. البيانات المالية الثلاثة هي بيان الدخل والميزانية العمومية وبيان التدفقات النقدية. هذه البيانات الأساسية الثلاثة تبدو معقدة بشكل معقد للعمل بشكل أفضل قبل نشرها علنًا.
أهمية تزيين النوافذ
يعد تزيين النوافذ بالنسبة للشركة أمرًا مهمًا لأن كل شركة تريد أن تبدو معلوماتها المالية جذابة قدر الإمكان. إنه ما يجذب فرصًا تجارية جديدة ، والمستثمرين الأسهم الخاصة مقابل رأس المال الاستثماري ، والمستثمرون الملاك / البذور ، قارنوا الأسهم الخاصة مقابل رأس المال الاستثماري مقابل المستثمرين الملائكيين والبذور من حيث المخاطر ، ومرحلة العمل ، وحجم ونوع الاستثمار ، والمقاييس ، والإدارة. يقدم هذا الدليل مقارنة مفصلة بين الأسهم الخاصة ورأس المال الاستثماري مقابل المستثمرين الملاك والبذرة. من السهل الخلط بين الفئات الثلاث من المستثمرين وحتى المستهلكين.
الجانب السلبي لتزيين النوافذ هو أنه ، بشكل عام ، يتم النظر إليه بتشكك. يأتي تزيين النوافذ بدلالة سلبية على الأقل. هذا لأنه يمكن - وفي بعض الأحيان - يتضمن إجراء تغييرات غير أخلاقية أو حتى غير قانونية على الأرقام والمخططات والجداول الزمنية والأوامر وما إلى ذلك ، من أجل جعل الصورة المالية للشركة تبدو أكثر جاذبية للغرباء.
مثال على تزيين النوافذ
للحصول على صورة واضحة لما قد تبدو عليه زخرفة النوافذ ، ضع في اعتبارك المثال التالي:
الشركة ABC في طور إعداد تقاريرها المالية لنهاية فترة التقرير السنة المالية (FY) السنة المالية (FY) هي فترة 12 شهرًا أو 52 أسبوعًا تستخدمها الحكومات والشركات للأغراض المحاسبية لصياغة سنوية تقارير مالية. السنة المالية (FY) لا تتبع بالضرورة السنة التقويمية. قد تكون فترة مثل 1 أكتوبر 2009 - 30 سبتمبر 2010.. إنها تتطلع إلى جعل الشركة تبدو جذابة قدر الإمكان من أجل جذب مساهمين ومستثمرين جدد. تحقيقا لهذه الغاية ، ترتدي نافذة شركة ABC من خلال "الحصول" فجأة على مبالغ نقدية كبيرة والاحتفاظ بها من أجل جعل شركتهم تبدو أكثر سيولة - قادرة بسهولة على سداد مدفوعات القروض أو توزيع الأرباح أو استخدام التدفق النقدي الكبير للاستثمار في توسيع الأعمال التجارية .
تقوم الشركة أيضًا بتعديل توقعات مبيعاتها ، وتذكرها بأنها أعلى بكثير مما هي عليه في الواقع. الهدف النهائي هو تغيير أي شيء يمكن أن يرفع سعر أسهمهم ويجعل المستثمرين المحتملين أكثر اهتمامًا.
لا يتضمن تزيين النوافذ عادة تقديم مزاعم كاذبة بحق تنتهك القانون. عادة ما يتعلق الأمر بالانحناء وليس كسر الحقيقة. على سبيل المثال ، يمكن لشركة ABC أن تجعل نفسها تبدو متدفقة مع التدفق النقدي التدفق النقدي التدفق النقدي (CF) هو الزيادة أو النقص في مقدار الأموال التي تمتلكها شركة أو مؤسسة أو فرد. في التمويل ، يستخدم المصطلح لوصف مقدار النقد (العملة) الذي يتم إنشاؤه أو استهلاكه في فترة زمنية معينة. هناك العديد من أنواع CF من خلال بيع أصل رئيسي قبل نهاية الفترة المحاسبية. ما قد يهملون الكشف عنه للمستثمرين هو حقيقة أنهم يحتاجون بالفعل إلى الأصل للعمل ، وبالتالي ، سيعيدون شرائه في الفترة المحاسبية التالية.
أيضًا ، قد لا تكون توقعات المبيعات المستقبلية للشركة خاطئة من الناحية الفنية - فقط مسألة اختيار الأكثر تفاؤلاً من بين العديد من التقديرات التي تم التوصل إليها من خلال استخدام العديد من مقاييس الإسقاط المختلفة.
تزيين النوافذ وصناديق الاستثمار
غالبًا ما يتم إجراء تزيين النوافذ بكثافة باستخدام الصناديق المشتركة. الصناديق المشتركة مملوكة لمجموعة من المستثمرين ويديرها متخصصون. تعرف على أنواع الصناديق المختلفة ، وكيف تعمل ، وفوائد ومفاضلات الاستثمار فيها. في نهاية فترة إعداد التقارير أو الفترة المالية ، غالبًا ما تبيع الصناديق المشتركة بسرعة الأسهم في محفظتها التي لا تعمل بشكل جيد. يتم بعد ذلك استخدام الأموال المتولدة من المبيعات في تحول سريع لشراء أسهم من الأسهم في نطاق الأداء العالي. تم تصميم "إعادة التوازن" في نهاية الفترة لأصول الصندوق لجعل الصندوق يبدو أفضل مما هو عليه في الواقع عند اختيار الأسهم الرابحة.
من خلال تزيين النوافذ ، فإن مالكي ومديري الصناديق المشتركة يجعلون الصندوق يبدو واعدًا أكثر. يرى المستثمرون المحتملون أن الصندوق مليء بالأسهم عالية الأداء - ولا يرون الأسهم ذات الأداء الضعيف التي تم إغراقها مؤخرًا - وبالتالي ، من المرجح أن تستثمر في الصندوق. هذه الممارسة هي الهدف الأساسي لتزيين النوافذ - لجذب المستثمرين وإضافة المزيد من الدخل إلى تجمع الاستثمار.
كلمة أخيرة
تزيين النوافذ هو استراتيجية قصيرة المدى تستخدمها الشركات والصناديق لجعل تقاريرها المالية ومحافظها تبدو أكثر جاذبية للعملاء والمستهلكين والمستثمرين. الهدف هو جذب المزيد من الناس والمزيد من الأموال ، الأمر الذي نأمل أن يعزز النتيجة النهائية لفترة التقرير المقبلة.
مصادر إضافية
تقدم Finance شهادة محلل التقييم والنمذجة المالية (FMVA) ™ FMVA ، انضم إلى أكثر من 350600 طالب يعملون في شركات مثل Amazon و JP Morgan و Ferrari لمن يتطلعون إلى الارتقاء بمهنهم إلى المستوى التالي. لمواصلة التعلم والتقدم في حياتك المهنية ، ستكون الموارد المالية التالية مفيدة:
- تقرير المدقق تقرير المدقق تقرير المدقق المستقل هو رأي رسمي صادر عن مدقق خارجي أو داخلي فيما يتعلق بجودة البيانات المالية ودقتها.
- المحاسبة الجنائية المحاسبة الجنائية المحاسبة الجنائية هي التحقيق في الاحتيال أو التلاعب المالي من خلال إجراء بحث مفصل للغاية وتحليل للمعلومات المالية. غالبًا ما يتم تعيين المحاسبين الشرعيين للتحضير للتقاضي المتعلق بمطالبات التأمين والإعسار والاختلاس والاحتيال - أي نوع من السرقة المالية.
- الضوابط الداخلية الضوابط الداخلية الضوابط الداخلية هي السياسات والإجراءات التي وضعتها الإدارة لضمان ، من بين أمور أخرى ، أن البيانات المالية للشركة موثوقة. تتضمن بعض الضوابط الداخلية ذات الصلة بعملية التدقيق التسويات المصرفية وأنظمة التحكم في كلمة المرور لبرامج المحاسبة وملاحظات المخزون.
- فضائح المحاسبة أعلى الفضائح المحاسبية شهد العقدان الماضيان بعضًا من أسوأ فضائح المحاسبة في التاريخ. لقد ضاعت مليارات الدولارات نتيجة هذه الكوارث المالية. في هذا