ملاحظة سعر الصرف العائم (FRN) هي أداة دين يرتبط سعر قسيمتها بسعر معياري مثل LIBOR LIBOR LIBOR ، وهو اختصار لمعدل عرض لندن بين البنوك ، يشير إلى سعر الفائدة الذي تفرضه البنوك البريطانية على المؤسسات المالية الأخرى مقابل قرض قصير الأجل يستحق من يوم واحد إلى 12 شهرًا في المستقبل. يعمل LIBOR كقاعدة مرجعية لأسعار الفائدة قصيرة الأجل أو سندات الخزانة الأمريكية (T-Bills) سندات الخزانة (أو T-Bills for Short) هي أداة مالية قصيرة الأجل تصدرها وزارة الخزانة الأمريكية مع استحقاق فترات تتراوح من بضعة أيام إلى 52 أسبوعًا (سنة واحدة). تعتبر من بين أكثر الاستثمارات أمانًا لأنها مدعومة بالإيمان والائتمان الكاملين من حكومة الولايات المتحدة. معدل. وبالتالي ، فإن سعر الكوبون في مذكرة السعر العائم متغير.يتكون عادة من سعر مرجعي متغير + سبريد ثابت.
يتم تعديل السعر شهريًا أو ربع سنويًا بالنسبة للمعيار. تختلف فترة استحقاق FRN لكنها عادة ما تكون في حدود سنتين إلى خمس سنوات.
يتم إصدار FRN من قبل الحكومات ، وكذلك الشركات الخاصة والمؤسسات المالية. عادةً ما يتم تداول الأوراق المالية خارج البورصة (OTC) ، وهي عبارة عن تداول للأوراق المالية بين طرفين مقابلين يتم تنفيذهما خارج البورصات الرسمية وبدون إشراف منظم الصرف. يتم تداول OTC في أسواق خارج البورصة (مكان لامركزي بدون موقع مادي) ، من خلال شبكات التجار. .
سندات السعر العائم مقابل سندات الفانيليا العادية
يجوز للمستثمر شراء مذكرة سعر عائم عندما يتوقع أن يرتفع سعر الفائدة القياسي في المستقبل القريب. في حالة زيادة السعر ، تقدم FRN ميزة على روابط الفانيليا العادية. ترتبط أسعار سندات الفانيليا العادية عكسياً بعائد العائد المتوقع ، كما تمت مناقشته في دورة أساسيات الدخل الثابت.
تنخفض قيمة سندات الفانيليا العادية عندما ينخفض معدل الفائدة سعر الفائدة يشير معدل الفائدة إلى المبلغ الذي يتقاضاه المقرض على المقترض لأي شكل من أشكال الدين المعطى ، ويتم التعبير عنه عمومًا كنسبة مئوية من رأس المال. ، والمدة الأطول للسند تؤدي إلى خسائر أكبر في قيمته. ومع ذلك ، فإن سعر مذكرة السعر العائم لا ينخفض مع زيادة أسعار الفائدة. تساعد تعديلات معدل FRN في الحفاظ على قيمتها. تم شرح الرياضيات الأنيقة وراء هذا المفهوم في دورة الرياضيات لتمويل الشركات.
تعرف على المزيد من خلال دورة أساسيات الدخل الثابت للتمويل
مخاطر الأوراق النقدية المتغيرة السعر
تعتبر FRNs ، وخاصة تلك الصادرة عن الحكومات ، بشكل عام استثمارات آمنة. ومع ذلك ، يجب أن يكون المستثمر المحتمل في سندات الدين هذه على دراية بالمخاطر التالية:
# 1 مخاطر الائتمان
قد تتعرض السندات ذات السعر العائم لمخاطر الائتمان / مخاطر التخلف عن السداد. نظرًا لأن كل من الحكومات والكيانات الخاصة يمكنها إصدار FRNs ، يجب على المستثمر تقييم الجدارة الائتمانية للمصدر بعناية.
# 2 مخاطر سعر الفائدة
ترتبط مدفوعات قسيمة FRN بسعر معياري ، لذا فهي تستفيد من زيادات أسعار الفائدة. ومع ذلك ، لا يتم التحوط منها بالكامل من مخاطر أسعار الفائدة نظرًا لوجود معدلات فائدة قياسية متعددة ، وعادةً ما يرتبط FRN بواحد فقط.
قراءات ذات صلة
تقدم Finance شهادة التحليل المالي والنمذجة المالية (FMVA) ™ FMVA ، انضم إلى أكثر من 350600 طالب يعملون في شركات مثل Amazon و JP Morgan و Ferrari لمن يتطلعون إلى الارتقاء بمستوى حياتهم المهنية. لمعرفة المزيد حول الموضوعات ذات الصلة ، تحقق من الموارد التالية:
- تسعير السندات تسعير السندات هو علم حساب سعر إصدار السند بناءً على القسيمة والقيمة الاسمية والعائد ومدة الاستحقاق. يسمح تسعير السندات للمستثمرين
- معدل القسيمة سعر القسيمة معدل القسيمة هو مقدار دخل الفائدة السنوي المدفوع لحامل السند ، بناءً على القيمة الاسمية للسند.
- معدل الفائدة السنوي الساري معدل الفائدة السنوي الساري معدل الفائدة السنوي الفعلي (EAR) هو معدل الفائدة الذي يتم تعديله لمضاعفة فترة معينة. ببساطة ، الفعال
- تداول الدخل الثابت المتاجرة بالدخل الثابت ينطوي تداول الدخل الثابت على الاستثمار في السندات أو أدوات الدين الأخرى. الأوراق المالية ذات الدخل الثابت لها سمات وعوامل فريدة عديدة