NOPLAT لتقف على محاور N و O perating P rofit L ess A محاور T معدلة . يمثل الربح التشغيلي للشركة بعد التعديل للتطبيع لتأثير هيكل رأس المال والضرائب المؤجلة.
يمثل مقياس NOPLAT الأرباح التي حققتها الشركة بعد طرح ضرائب الدخل المتعلقة بالعمليات الأساسية وإضافة الضرائب الزائدة على مدار فترة محاسبية. يستخدم كل من الإدارة والمستثمرين بشكل شائع NOLAT لحساب التدفق النقدي الحر غير المستحضر Unlevered Free Cash Flow Unlevered Free Cash Flow هو رقم نظري للتدفق النقدي للأعمال التجارية ، بافتراض أن الشركة خالية تمامًا من الديون بدون مصاريف فائدة أو الربح بعد الضرائب.
كيفية حساب NOPLAT
يمكن حساب صافي الربح التشغيلي ناقص الضرائب المعدلة بطرق مختلفة. كمرجع ، بعض الصيغ الشائعة موضحة أدناه:
استخدامات NOPLAT
يستخدم NOPLAT على نطاق واسع في تمويل الشركات كتعديل على صافي الدخل لتمثيل التدفقات النقدية بعد الضرائب المتاحة لجميع مقدمي رأس المال للشركة. يُفضل استخدام NOPLAT بدلاً من صافي الدخل في نماذج التدفق النقدي المخصوم (DCF) ونماذج الشراء بالرافعة المالية (LBO). تحدث معاملة LBO عادةً عندما تقترض شركة الأسهم الخاصة (PE) بقدر ما تستطيع من مجموعة متنوعة من المقرضين (ما يصل إلى 70-80٪ من سعر الشراء) لتحقيق معدل عائد داخلي IRR> 20٪ لأنه يطبيع آثار هيكل رأس المال.
NOPLAT هو مكون أساسي لحساب التدفقات النقدية المجانية لتقييم التدفقات النقدية المخصومة في تحليل الاندماج. خاصة عند تقييم الشركات المستهدفة. نظرًا لأنه مقياس قبل الفوائد وبعدها ، فإن NOPLAT هو مقياس دخل يستبعد تأثير تمويل الديون ، بما في ذلك تكلفة الدين ومزايا الدرع الضريبي. نتيجة لذلك ، يمكن اعتباره مقياسًا أفضل لكفاءة التشغيل من صافي الدخل. ببساطة ، يمثل NOPLAT كيفية أداء العمليات الأساسية للشركة ، بعد خصم الضرائب المعدلة.
باستخدام NOPLAT ، يمكن قياس الأرباح دون تأثير خدمة الديون أو الرافعة المالية على الشركة. بعبارة أخرى ، يمكن مقارنة أداء الشركات المختلفة دون أن تتأثر بهياكل رأس المال المختلفة. إنه يجعل NOPLAT مفيدًا في اشتقاق التدفقات النقدية الحرة غير المحركة لشركة ما ويسمح بتقييم الشركات المستهدفة دون تأثير هيكل رأس المال. يشير هيكل رأس المال. تمويل أصولها. هيكل رأس مال الشركة.
أيضًا ، يعد استخدام NOPLAT مفيدًا في تحليل الاندماج ، نظرًا لأن هيكل رأس مال الشركات المستهدفة غير ذي صلة ، خاصة إذا تم الاستحواذ على الشركة بأكملها. وتجدر الإشارة إلى أن طبيعة بعض الصناعات تنطوي على تكاليف تشغيل أعلى ، لذا فإن مقارنة NOPLAT بين الشركات يكون أكثر جدوى بين الشركات في نفس الصناعة.
NOPAT مقابل NOPLAT
صافي الربح التشغيلي بعد الضريبة (NOPAT) وصافي الربح التشغيلي ناقص الضرائب المعدلة (NOPLAT) متشابهان ويمكن الخلط بينهما بسهولة ، لكنهما ليسا متماثلين تمامًا. NOPAT يعادل ربح التشغيل بعد الضريبة المشار إليه سابقًا. إنه مقياس للربح يستبعد المزايا الضريبية. يستخدم NOPAT بشكل شائع في القيمة الاقتصادية المضافة (EVA) القيمة الاقتصادية المضافة (EVA) تُظهر القيمة المضافة الاقتصادية (EVA) أن إنشاء القيمة الحقيقية يحدث عندما تحقق المشاريع معدلات عائد أعلى من تكلفة رأس المال وهذا يزيد من القيمة للمساهمين. تقنية الدخل المتبقي التي تعمل كمؤشر للربحية على أساس أن الربحية الحقيقية تحدث عندما تكون الثروة حسابات.
يتمثل الاختلاف الرئيسي بين مقياسي الربحية في أن NOPLAT يتضمن تغييرات في الضرائب المؤجلة بحيث يكون NOPAT أساسًا NOPLAT بدون الضرائب المؤجلة. في حالة وجود الضرائب المؤجلة ، تستخدم NOPLAT الضريبة الفعلية المدفوعة للسلطات الضريبية وتترك الضريبة المؤجلة.
الضرائب المؤجلة هي في الأساس إما ضرائب مستحقة أو مدفوعة زائدة والتي تمثل إما أصلًا أو التزامًا في الميزانية العمومية للشركة. يمكن أن يعطي NOPLAT صورة أوضح للأرباح التشغيلية من NOPAT ، حيث إنه يتكيف مع نفقات الضرائب غير التشغيلية أيضًا.
في كثير من الحالات ، قد يتضح أن كلا من NOPAT و NOPLAT متشابهان جدًا للعديد من الشركات ولكنهما يختلفان في الشركات التي تتحمل ضرائب مؤجلة كبيرة.
للتلخيص ، لا يتضمن NOPLAT تأثير هيكل رأس المال ويقوم بتعديل التغييرات في الضرائب المؤجلة.
مثال عملي
ضع في اعتبارك شركة مع بيان الدخل التالي:
ابحث عن NOPLAT بالنظر إلى بيان الدخل. يظهر الحساب أدناه:
في المثال أعلاه ، لا تأتي جميع مصاريف الضرائب نتيجة للعمليات. 1000 دولار من مصروفات الضرائب تعزى إلى زيادة الضرائب المؤجلة. لذلك ، كان مبلغ 1000 دولار أمريكي ضرائب زائدة بشكل أساسي
عند حساب NOPAT ، يمكن تجاهل الزيادة في الضرائب المؤجلة. ومع ذلك ، عند حساب صافي الربح التشغيلي مطروحًا منه الضرائب المعدلة ، يجب إضافة التغيير في الضرائب المؤجلة للوصول إلى المبلغ الصحيح.
من الحساب أعلاه ، أدركت شركة ABC مبلغ 41000 دولار من الأرباح التشغيلية في الدورة المحاسبية للفترة المحاسبية.الدورة المحاسبية هي العملية الشاملة لتسجيل ومعالجة جميع المعاملات المالية للشركة ، من وقت حدوث المعاملة ، إلى تمثيلها في البيانات المالية ، لإغلاق الحسابات. تتمثل المهمة الرئيسية لمحاسب الحسابات في تتبع الدورة المحاسبية الكاملة من البداية إلى النهاية ، بعد تعديل تأثير هيكل رأس المال والتغيرات في الضرائب المؤجلة.
مصادر إضافية
تقدم Finance شهادة المحلل المصرفي والائتمان المعتمد (CBCA) ™ CBCA اعتماد المحلل المصرفي والائتمان المعتمد (CBCA) ™ هو معيار عالمي لمحللي الائتمان الذي يغطي التمويل والمحاسبة وتحليل الائتمان وتحليل التدفق النقدي ونمذجة العهد والقرض السداد والمزيد. برنامج شهادة لمن يتطلعون إلى الارتقاء بمستوى حياتهم المهنية إلى المستوى التالي. لمواصلة التعلم وتطوير قاعدة المعرفة الخاصة بك ، يرجى استكشاف الموارد الإضافية ذات الصلة أدناه:
- تكلفة الديون تكلفة الدين تكلفة الدين هو العائد الذي تقدمه الشركة لمولديها ودائنيها. تُستخدم تكلفة الدين في حسابات تكاليف رأس المال المتكلفة لتحليل التقييم.
- قالب نموذج DCF قالب نموذج DCF يوفر لك نموذج نموذج DCF هذا أساسًا لبناء نموذج التدفق النقدي المخصوم الخاص بك مع افتراضات مختلفة. الخطوة الأولى في نموذج DCF - بناء توقع تتمثل الخطوة الأولى في عملية نموذج DCF في بناء توقع للبيانات المالية الثلاثة ، بناءً على افتراضات حول كيفية أداء الأعمال في
- المسؤولية الضريبية المؤجلة / الأصول الضريبية المؤجلة الالتزام / الأصل يتم إنشاء التزام أو أصل ضريبي مؤجل عندما تكون هناك اختلافات مؤقتة بين الضريبة الدفترية وضريبة الدخل الفعلية. هناك أنواع عديدة من المعاملات التي يمكن أن تخلق فروقًا مؤقتة بين الدخل الكتابي قبل الضريبة والدخل الخاضع للضريبة ، وبالتالي إنشاء أصول أو التزامات ضريبية مؤجلة
- اعتبارات الاندماج والاستحواذ وانعكاساتها اعتبارات وآثار عمليات الاندماج والاستحواذ عند إجراء عمليات الاندماج والاستحواذ ، يجب على الشركة أن تقر وتراجع جميع العوامل والتعقيدات التي تدخل في عمليات الاندماج والاستحواذ. يوضح هذا الدليل أهمية