توزيعات أرباح الأسهم - تعريف ، مثال ، إدخالات دفتر اليومية

توزيعات أرباح الأسهم ، وهي طريقة تستخدمها الشركات لتوزيع الثروة على المساهمين ، هي عبارة عن توزيعات أرباح يتم دفعها في شكل أسهم وليس نقدًا. يتم إصدار أرباح الأسهم بشكل أساسي بدلاً من توزيعات الأرباح النقدية عندما تكون الشركة منخفضة في السيولة النقدية في متناول اليد. مجلس الإدارة مجلس الإدارة مجلس الإدارة هو في الأساس لجنة من الأشخاص المنتخبين لتمثيل المساهمين. كل شركة عامة ملزمة قانونًا بتعيين مجلس إدارة ؛ المنظمات غير الربحية والعديد من الشركات الخاصة - وإن لم يكن مطلوبًا منها - أيضًا إنشاء مجلس إدارة. يقرر متى يتم الإعلان عن توزيعات الأرباح (الأسهم) وبأي شكل سيتم دفع الأرباح.

تأثير توزيعات الأسهم على رسملة السوق

على غرار توزيعات الأرباح النقدية ، لا يؤدي توزيع أرباح الأسهم إلى زيادة ثروة المساهمين أو رسملة السوق إن القيمة السوقية (Market Cap) هي القيمة السوقية الأحدث للأسهم القائمة للشركة. القيمة السوقية تساوي سعر السهم الحالي مضروبًا في عدد الأسهم القائمة. غالبًا ما يستخدم المجتمع الاستثماري قيمة الرسملة السوقية لترتيب الشركات. على الرغم من أنه يزيد من عدد الأسهم القائمة للشركة ، يجب أن ينخفض سعر السهم وفقًا لذلك. إن فهم أن القيمة السوقية للشركة تظل كما هي يفسر لماذا يجب أن ينخفض سعر السهم إذا تم إصدار المزيد من الأسهم. يوضح الرسم البياني التالي المفهوم:

مثال على توزيعات أرباح الأسهم

كولين هو أحد المساهمين في شركة ABC ويمتلك 1000 سهم. أعلن مجلس إدارة شركة ABC مؤخرًا عن توزيع أرباح أسهم بنسبة 10٪. بافتراض أن سعر السهم الحالي هو 10 دولارات وأن هناك 100000 سهم إجمالي قائم ، ما هو تأثير توزيع أرباح الأسهم بنسبة 10 ٪ على سهم Colin البالغ 1000 سهم؟

1. تحديد القيمة السوقية لشركة ABC:

10 دولارات أمريكية × 100،000 سهم = 1،000،000 دولار أمريكي (القيمة السوقية)

2. تحديد الزيادة في الأسهم القائمة نتيجة توزيع أسهم بنسبة 10٪:

100،000 سهم × 10٪ = 10،000 زيادة في الأسهم القائمة

3. تحديد إجمالي الأسهم الجديدة القائمة:

10،000 + 100،000 = 110،000 سهم

4. تحديد عدد الأسهم التي يمتلكها Colin الآن:

قبل توزيع أرباح الأسهم ، امتلك Colin 1٪ (1،000 / 100،000) من إجمالي الأسهم القائمة. نظرًا لأنه يتم توزيع أرباح الأسهم على جميع المساهمين ، تظل نسبة ملكية Colin في شركة ABC كما هي.

لذلك ، سوف يمتلك Colin 1٪ من إجمالي الأسهم الجديدة القائمة أو 1٪ x 110،000 = 1،100. الرقم مطابق لزيادة أسهم Colin البالغ عددها 1000 سهم بنسبة 10٪ من الأسهم.

5. تحديد سعر السهم لشركة ABC:

لا يؤدي توزيع أرباح الأسهم إلى زيادة القيمة السوقية للشركة. لا تزال القيمة السوقية لشركة ABC هي 1،000،000 دولار. مع وجود 110،000 سهم قائم ، سيكون سعر سهم شركة ABC هو 1،000،000 دولار / 110،000 = 9.09 دولار.

يوضح الرسم البياني التالي تأثير توزيعات الأسهم على كولن:

يوضح الرسم البياني التالي تأثير توزيع أرباح الأسهم على شركة ABC:

الخلاصة الرئيسية من مثالنا هي أن توزيعات الأسهم لا تؤثر على القيمة الإجمالية للأسهم التي يمتلكها كل مساهم في الشركة. مع زيادة عدد الأسهم ، ينخفض سعر السهم وفقًا لذلك لأن القيمة السوقية يجب أن تظل كما هي.

مزايا توزيعات الأسهم

1. الحفاظ على الوضع النقدي

الشركة التي ليس لديها نقود كافية قد تختار دفع توزيعات أرباح الأسهم بدلاً من توزيعات الأرباح النقدية. بمعنى آخر ، يتيح توزيع الأرباح النقدية للشركة الحفاظ على وضعها النقدي الحالي.

2. الاعتبارات الضريبية لأرباح الأسهم

لا توجد اعتبارات ضريبية لإصدار أرباح الأسهم. لهذا السبب ، يعتقد المساهمون عادةً أن توزيعات أرباح الأسهم تفوق توزيعات الأرباح النقدية - يتم التعامل مع توزيعات الأرباح النقدية على أنها دخل في السنة المستلمة ، وبالتالي يتم فرض ضرائب عليها.

3. الحفاظ على نطاق سعري "قابل للاستثمار"

كما هو مذكور أعلاه ، يزيد توزيع أرباح الأسهم من عدد الأسهم بينما يقلل أيضًا من سعر السهم. من خلال خفض سعر السهم من خلال توزيعات أرباح الأسهم ، قد يكون سهم الشركة "ميسور التكلفة" بشكل أكبر للجمهور.

على سبيل المثال ، ضع في اعتبارك مستثمرًا لديه 1000 دولار يتطلع إلى الاستثمار في الأسهم أ أو الأسهم ب. يعتبر السهم "أ" "غير ميسور التكلفة" بالنسبة للمستثمر نظرًا لأنه لا يملك سوى 1000 دولار أمريكي للاستثمار.

عيوب توزيعات أرباح الأسهم

1. إشارات السوق والمعلومات غير المتماثلة المعلومات غير المتماثلة المعلومات غير المتماثلة ، تمامًا كما يوحي المصطلح ، معلومات غير متكافئة أو غير متناسبة أو غير متوازنة. يتم استخدامه عادةً للإشارة إلى نوع من الصفقات التجارية أو الترتيبات المالية حيث يمتلك أحد الطرفين معلومات أكثر أو أكثر تفصيلاً من الطرف الآخر.

قد ينظر السوق إلى توزيعات أرباح الأسهم على أنها نقص في السيولة ، مما يشير إلى مشاكل مالية. قد يعتقد المشاركون في السوق أن الشركة تعاني من ضائقة مالية ، لأنهم لا يعرفون السبب الفعلي لإصدار الإدارة أرباح الأسهم. يمكن أن يؤدي ذلك إلى ضغط بيع على السهم وخفض سعره.

2. مشاريع محفوفة بالمخاطر

قد يشير إصدار أرباح الأسهم بدلاً من توزيعات الأرباح النقدية إلى أن الشركة تستخدم أموالها النقدية للاستثمار في مشاريع محفوفة بالمخاطر. يمكن لهذه الممارسة أن تلقي بظلال من الشك على إدارة الشركة وبالتالي خفض سعر سهمها.

إدخالات دفتر اليومية لأرباح الأسهم

تعتمد إدخالات دفتر اليومية لأرباح الأسهم على ما إذا كانت الشركة متورطة في أرباح أسهم صغيرة أو أرباح أسهم كبيرة. يتم توضيح إدخالات دفتر اليومية لكلا الحجمين أدناه:

1. عائد صغير

يعتبر توزيع أرباح الأسهم توزيعات صغيرة للأسهم إذا كان عدد الأسهم المصدرة أقل من 25٪. على سبيل المثال ، افترض أن الشركة تمتلك 5000 سهم عادي قائمة وتعلن عن توزيعات أرباح أسهم عادية بنسبة 5٪. بالإضافة إلى ذلك ، القيمة الاسمية لكل سهم هي 1 دولار ، والقيمة السوقية هي 10 دولارات في تاريخ الإعلان. في هذا السيناريو ، سيتم إصدار 5000 × 5٪ = 250 سهمًا عاديًا جديدًا. يتم إجراء الإدخالات التالية:

2. عائد كبير

يعتبر توزيع أرباح الأسهم عائدًا كبيرًا للأسهم إذا كان عدد الأسهم المصدرة أكبر من 25 ٪. على سبيل المثال ، افترض أن الشركة تمتلك 5000 سهم عادي قائمة وتعلن عن توزيعات الأسهم العادية بنسبة 50٪. بالإضافة إلى ذلك ، فإن القيمة الاسمية لكل سهم هي 1 دولار ، والقيمة السوقية هي 10 دولارات في تاريخ الإعلان. في مثل هذا السيناريو ، سيتم إصدار 5000 × 50٪ = 2500 سهم عادي جديد. يتم إجراء الإدخالات التالية: