توزيعات الأرباح الخاصة ، والتي يشار إليها أيضًا باسم توزيعات الأرباح الإضافية ، هي أرباح غير متكررة "لمرة واحدة" توزعها الشركة على مساهميها. وهي منفصلة عن الدورة العادية لتوزيعات الأرباح وعادة ما تكون أكبر بشكل غير طبيعي من مدفوعات الأرباح النموذجية للشركة.
عادةً ما يتم الإعلان عن أرباح الأسهم الخاصة بعد أرباح الشركة القوية بشكل استثنائي ، أو بيع شركة فرعية أو وحدة أعمال ، أو شركة عرضية فرعية. تعتبر الشركة المنبثقة عن الشركة استراتيجية تشغيلية تستخدمها الشركة لإنشاء شركة فرعية تجارية جديدة من الشركة الأم شركة. يحدث الانبثاق عندما تفصل الشركة الأم جزءًا من أعمالها إلى كيان ثانٍ مطروح للتداول العام وتوزع أسهم الكيان الجديد على مساهميها الحاليين. ، أو بعد تحقيق معلم للشركة.
أسباب دفع الأرباح الخاصة
تدفع الشركة أرباحًا خاصة للأسباب التالية:
1. توزيع النقد الإضافي المتاح في الميزانية العمومية
عندما يكون هناك الكثير من النقد المتاح في الميزانية العمومية للشركة الميزانية العمومية هي واحدة من البيانات المالية الأساسية الثلاثة. هذه البيانات هي مفتاح لكل من النمذجة المالية والمحاسبة. تعرض الميزانية العمومية إجمالي أصول الشركة ، وكيف يتم تمويل هذه الأصول ، إما من خلال الديون أو حقوق الملكية. الأصول = الخصوم + حقوق الملكية ولا تقرر إعادة استثمار الأموال النقدية في العمل ، فقد تختار الشركة توزيع النقد في شكل توزيعات أرباح خاصة.
ومن الأمثلة البارزة على ذلك توزيع أرباح Microsoft الخاصة لمرة واحدة بقيمة 3 دولارات للسهم في يوليو 2004 ، بقيمة إجمالية تبلغ 32 مليار دولار.
2. تعديل الهيكل المالي للشركة
أذكر المعادلة المحاسبية ، الأصول = الخصوم + حقوق المساهمين. يمكن استخدام توزيعات الأرباح الخاصة لتغيير هيكل رأس مال الشركة. هيكل رأس المال يشير هيكل رأس المال إلى مقدار الدين و / أو حقوق الملكية التي تستخدمها الشركة لتمويل عملياتها وتمويل أصولها. هيكل رأس مال الشركة عن طريق تقليل حقوق الملكية والأصول. من خلال دفع توزيعات أرباح خاصة ، تقوم الشركة بتغيير النسبة المئوية للديون مقابل النسبة المئوية لحقوق الملكية المستخدمة لتمويل الشركة.
3. غرس الثقة في توليد القيمة على المدى الطويل
يمكن استخدام الأرباح الخاصة من قبل الشركة لإظهار الثقة في توليد القيمة على المدى الطويل ولتحسين ثقة المساهمين. عندما يتلقى المساهمون نقودًا إضافية في شكل توزيعات أرباح خاصة ، فمن المرجح أن يظلوا مع الشركة على المدى الطويل.
4. سياسة توزيع أرباح هجينة - الشركات الدورية
قد تستخدم الشركات توزيعات أرباح خاصة بالتزامن مع سياسة توزيع الأرباح العادية لتشكيل سياسة توزيع أرباح هجينة. يمكن ملاحظة ذلك في الشركات الدورية حيث تتأثر إلى حد كبير بالتوقعات الاقتصادية.
قد تتبع الشركات الدورية دورة توزيع أرباح عادية وتعلن أيضًا عن توزيعات أرباح خاصة عندما يكون أداء الشركة أفضل من المعتاد. تعتبر هذه ممارسة أفضل من زيادة معدل توزيعات الأرباح خلال فترات الازدهار الاقتصادي وخفض المعدل أثناء فترات الركود الاقتصادي ، مما قد يرسل إشارات متضاربة للمستثمرين.
المساوئ المحتملة
هناك عيوب محتملة يجب مراعاتها عند الإعلان عن عائد خاص:
1. النقص الملحوظ في فرص الاستثمار
يمكن أن يرى المستثمرون توزيعات أرباح خاصة لأن الشركة لا تجد استخدامًا أفضل لاحتياطياتها النقدية. بمعنى آخر ، قد يرى المستثمرون أن الشركة تواجه نقصًا في فرص إعادة الاستثمار. قد يكون لهذا تأثير سلبي على سعر سهم الشركة حيث قد يعتقد المستثمرون أن إمكانات نموها آخذة في الانخفاض.
2. تكلفة الفرصة
قد تعلن الشركات عن توزيعات أرباح خاصة فقط لتدرك أنها لا تملك نقودًا كافية لتمويل المشاريع المستقبلية. لذلك ، فإن تكلفة الفرصة تكلفة الفرصة تكلفة الفرصة هي أحد المفاهيم الأساسية في دراسة الاقتصاد وهي سائدة في جميع عمليات صنع القرار المختلفة. تكلفة الفرصة البديلة هي قيمة البديل الأفضل التالي الذي تم التخلي عنه. إعلان عائد خاص مرتفع.
على سبيل المثال ، ضع في اعتبارك شركة توزع نقودها كأرباح خاصة على المستثمرين. إذا ظهرت فرصة استثمارية جذابة ، فقد لا يكون لدى الشركة نقود كافية في ميزانيتها العمومية لتمويل المشروع.
تأثير توزيعات الأرباح الخاصة على سعر السهم
توزيعات الأرباح الخاصة لها نفس تأثير توزيعات الأرباح النقدية على أسعار الأسهم. على سبيل المثال ، ضع في اعتبارك أن سهمًا يتم تداوله حاليًا بسعر 100 دولار قبل يوم واحد من تاريخ الاستحقاق السابق لتاريخ توزيع الأرباح. تاريخ توزيع الأرباح هو مصطلح استثمار يحدد المساهمين المؤهلين لتلقي أرباح الأسهم المعلنة. عندما تعلن شركة عن توزيعات أرباح ، يحدد مجلس الإدارة تاريخًا قياسيًا عندما يحق فقط للمساهمين المسجلين في دفاتر الشركة اعتبارًا من ذلك التاريخ استلام الأرباح. . الأرباح الخاصة المعلنة هي 20 دولارًا لكل سهم.
نظريًا ، في تاريخ الاستحقاق السابق ، يجب أن ينخفض السهم بمقدار 20 دولارًا ويتداول عند 80 دولارًا. مع ذلك ، قد يكون السهم في الواقع أعلى أو أقل من 80 دولارًا في تاريخ توزيع الأرباح ، اعتمادًا على معنويات المستثمرين فيما يتعلق بالأرباح الخاصة.
إدخالات دفتر اليومية لأرباح خاصة
إدخالات دفتر اليومية لتوزيعات الأرباح الخاصة هي نفسها بالنسبة لتوزيعات الأرباح النقدية العادية.
خذ بعين الاعتبار شركة تعلن ، في 1 يناير ، توزيعات أرباح خاصة قدرها 1 دولار لكل سهم على 5000 سهم قائمة حاليًا. تستحق توزيعات الأرباح في 1 فبراير للمساهمين المسجلين اعتبارًا من 15 يناير.
الأرباح الخاصة المستحقة الدفع هي 5000 دولار (5000 × 1 دولار) ، وإدخالات دفتر اليومية على النحو التالي:
قراءات ذات صلة
Finance هو المزود الرسمي للشهادة العالمية لمحلل التقييم والنمذجة المالية (FMVA) ™ FMVA ، انضم إلى أكثر من 350600 طالب يعملون في شركات مثل Amazon و JP Morgan و Ferrari ، وهو برنامج مصمم لمساعدة أي شخص على أن يصبح محللًا ماليًا على مستوى عالمي . لمواصلة التقدم في حياتك المهنية ، ستكون الموارد المالية الإضافية أدناه مفيدة:
- توزيعات الأرباح المتسارعة توزيعات الأرباح المتسارعة توزيعات الأرباح المتسارعة عبارة عن توزيعات يتم دفعها قبل حدوث تغيير في الطريقة التي يتم بها التعامل مع توزيعات الأرباح ، مثل التغيير في معدل الضريبة على أرباح الأسهم. يتم دفع توزيعات الأرباح في وقت مبكر من أجل حماية المساهمين وتخفيف الأثر السلبي الذي يحدثه التغيير في سياسة توزيع الأرباح.
- تكلفة حقوق الملكية تكلفة حقوق الملكية هو معدل العائد الذي يتطلبه المساهم للاستثمار في الأعمال التجارية. يعتمد معدل العائد المطلوب على مستوى المخاطر المرتبطة بالاستثمار
- نسبة توزيع الأرباح نسبة توزيع الأرباح نسبة توزيع الأرباح هي مقدار توزيعات الأرباح المدفوعة للمساهمين فيما يتعلق بالمبلغ الإجمالي لصافي الدخل الناتج عن الشركة. الصيغة ، مثال
- خطة إعادة استثمار الأرباح (DRIP) خطة إعادة استثمار الأرباح (DRIP) خطة إعادة استثمار الأرباح (DRIP أو DRP) هي خطة تقدمها الشركة للمساهمين تسمح لهم بإعادة استثمار أرباحهم النقدية تلقائيًا في أسهم إضافية للشركة عند دفع توزيعات الأرباح تاريخ. عادةً ما تكون خطط إعادة استثمار الأرباح بدون عمولة وتقدم خصمًا على سعر السهم الحالي.