مصطلح الاستحقاق هو العمر المتبقي للسند أو أي نوع آخر من أدوات الدين. تتراوح المدة بين الوقت الذي يتم فيه إصدار السند حتى تاريخ استحقاقه عندما يُطلب من المُصدر استرداد السند ودفع القيمة الاسمية للسند إلى حامل السند.
خلال عمر السند ، يتعين على المُصدر إجراء مدفوعات القسيمة. معدل القسيمة هو مقدار دخل الفائدة السنوي المدفوع إلى حامل السند ، بناءً على القيمة الاسمية للسند. بنسبة ثابتة متفق عليها في تاريخ الإصدار. يمكن أن يكون وقت الاستحقاق قصير الأجل أو طويل الأجل ، وتأتي كل فترة بأسعار فائدة متفاوتة. تقدم السندات ذات الأجل الطويل حتى تاريخ الاستحقاق معدل فائدة أعلى من السندات قصيرة الأجل التي تقل مدتها حتى تاريخ استحقاقها عن خمس سنوات.
فئات السندات على أساس شروط الاستحقاق
يمكن تجميع السندات في سندات قصيرة الأجل أو متوسطة أو طويلة الأجل.
1. السندات قصيرة الأجل
السند قصير الأجل هو سند تصل مدته إلى ما بين 1 إلى 5 سنوات. يمكن إصدار السندات قصيرة الأجل من قبل أي كيان مثل الشركات ذات الدرجة الاستثمارية والمؤسسات الحكومية والشركات المصنفة دون درجة الاستثمار التصنيف الائتماني التصنيف الائتماني هو رأي وكالة ائتمان معينة فيما يتعلق بقدرة واستعداد كيان (حكومة ، أعمال ، أو فردًا) للوفاء بالتزاماته المالية بشكل كامل وضمن المواعيد المحددة. يشير التصنيف الائتماني أيضًا إلى احتمالية تخلف المدين عن السداد. . يفضلها حملة السندات الذين يتطلعون إلى الحفاظ على رأس مالهم لأنهم يميلون إلى الصمود بشكل أفضل عندما تكون ظروف السوق غير مواتية. السندات قصيرة الأجل عالية السيولة ؛يمكن للمستثمرين الوصول إلى رؤوس أموالهم بسهولة مقارنة بالسندات طويلة الأجل التي تميل إلى حبس المستثمرين لفترة طويلة.
2. السندات الوسيطة
تأتي السندات الوسيطة بمدة استحقاق من 5 إلى 10 سنوات ، وهي تدفع عوائد أعلى من السندات قصيرة الأجل ، ولكنها أقل من السندات طويلة الأجل. يفضل المستثمرون السندات الوسيطة الذين يتمتعون بدرجة عالية من تحمل المخاطر والذين يتوقعون تحقيق عوائد أعلى عند الاستحقاق. على الجانب السلبي ، تتأثر السندات ذات الأجل الطويل حتى تاريخ الاستحقاق بتقلبات الأسعار أكثر من السندات قصيرة الأجل حتى تاريخ الاستحقاق.
3. السندات طويلة الأجل
تأتي السندات طويلة الأجل بمدة استحقاق تتراوح بين 10 سنوات و 30 عامًا. تدفع هذه السندات عمومًا معدل فائدة أعلى سعر الفائدة يشير معدل الفائدة إلى المبلغ الذي يفرضه المقرض على المقترض مقابل أي شكل من أشكال الديون الممنوحة ، ويتم التعبير عنه عمومًا كنسبة مئوية من أصل الدين. من السندات قصيرة الأجل ومتوسطة الأجل. يكون مصدرو السندات على استعداد لدفع سعر فائدة أعلى للسندات مقابل قفل السندات لفترة أطول من الوقت. عادة ، قد تكون مدة استحقاق السندات طويلة الأجل ثابتة ، أو يمكن تغييرها خلال عمر السند إذا كانت اتفاقية السندات تتضمن شرط بيع ، أو شراء ، أو تحويل.
يفضل المستثمرون السندات طويلة الأجل الذين يتطلعون إلى تعظيم عائداتهم على المدى الطويل. على الجانب السلبي ، تفتقر السندات إلى المرونة التي توفرها السندات قصيرة الأجل. وهذا يعني أنه في حالة زيادة أسعار الفائدة ، فإن قيمة السند ستنخفض بنسبة مماثلة. أيضًا ، قد يتخلف مصدرو السندات مع السندات الأخرى المعلقة ذات الآجال الأقصر عن الوفاء بالتزاماتهم.
ماذا يحدث عندما تصل السندات إلى مرحلة النضج
إذا كنت تمتلك سندات في محفظتك ، فمن المهم أن تعرف متى تنتهي صلاحيتها ومقدار الوقت المتبقي حتى تاريخ الاستحقاق. عادة ، عند انتهاء صلاحية السند ، يتعين على حامل السند إعادة شهادة السند إلى الكيان المُصدِر ، وهو إما الحكومة الفيدرالية أو الشركة.
سيقوم المُصدر بعد ذلك بدفع سعر الإصدار الأصلي أو القيمة الاسمية للسند إلى حامل السند. إذا لم يقم المُصدر بدفع مدفوعات الفائدة الدورية قبل تاريخ الاستحقاق ، يتوقع حاملو السندات استلام الدفعة الأساسية بالإضافة إلى جميع مدفوعات الفائدة المستحقة منذ إصدار السند.
يُطلب من حاملي السندات أيضًا دفع ضرائب على أي مكاسب رأسمالية مكاسب رأس المال عائد مكاسب رأس المال (CGY) هو ارتفاع سعر الاستثمار أو السند الذي يتم التعبير عنه كنسبة مئوية. نظرًا لأن حساب Capital Gain Yield ينطوي على سعر السوق للأوراق المالية بمرور الوقت ، يمكن استخدامه لتحليل التقلبات في سعر السوق للأوراق المالية. انظر الحساب والمثال على السندات التي بحوزتهم. عادة ، قد يتم إعفاء سندات الخزانة والسندات البلدية من الضرائب الفيدرالية والمحلية ، ولن يُطلب من حامليها دفع هذه الضرائب. تخضع السندات الأخرى للضرائب وفقًا لقوانين الضرائب الموجودة في البلد.
على سبيل المثال ، إذا اشتريت سندًا بقيمة 1000 دولار بخصم 950 دولارًا ، فستحقق مكاسب رأسمالية قدرها 50 دولارًا. يجب الإعلان عن مكاسب رأس المال في إقراراتك الضريبية السنوية. إذا كانت خسارة رأس المال ، فيمكن أن تساعد في تقليل الضرائب المستحقة للسلطات الضريبية.
مخاطر وعائد السندات بشروط استحقاق مختلفة
يمكن للمستثمرين الاختيار من بين السندات قصيرة الأجل والسندات الوسيطة والسندات طويلة الأجل عند البحث عن أدوات الدخل الثابت. يتأثر اختيارهم للاستثمار بتحملهم للمخاطر والإطار الزمني والأهداف. عادةً ما تأتي السندات قصيرة الأجل بمخاطر منخفضة وعوائد منخفضة. يتم تفضيلهم من قبل المستثمرين الذين أولويتهم القصوى هي سلامة استثماراتهم. هذا يعني أنهم على استعداد للتضحية بعائدات أعلى تقدمها السندات المتوسطة والطويلة الأجل للحصول على قدر أكبر من الاستقرار ومخاطر منخفضة
من ناحية أخرى ، توفر السندات طويلة الأجل عوائد أعلى وتأتي مع مخاطر أكبر. تقفل السندات طويلة الأجل أموال المستثمر لفترة أطول ، مما يتيح مزيدًا من الوقت لأسعار الفائدة للتأثير على سعر السند. سوف يقوم المستثمرون الذين لديهم درجة تحمل أعلى للمخاطر بحبس أموالهم عن طيب خاطر لفترة طويلة مقابل عوائد أعلى. ومع ذلك ، فإن السندات طويلة الأجل أكثر من متقلبة من أنواع السندات الأخرى. هذا يعني أنها قد لا تكون مناسبة للمستثمرين الذين يتطلعون إلى استرداد استثماراتهم في غضون ثلاث سنوات أو أقل.
مصادر إضافية
تقدم Finance شهادة محلل التقييم والنمذجة المالية (FMVA) ™ FMVA ، انضم إلى أكثر من 350600 طالب يعملون في شركات مثل Amazon و JP Morgan و Ferrari لمن يتطلعون إلى الارتقاء بمهنهم إلى المستوى التالي. لمواصلة التعلم والتقدم في حياتك المهنية ، ستكون الموارد التالية مفيدة:
- تصنيفات السندات تصنيفات السندات تصنيفات السندات هي تمثيلات للجدارة الائتمانية لسندات الشركات أو السندات الحكومية. يتم نشر التصنيفات من قبل وكالات التصنيف الائتماني وتوفر تقييمات للقوة المالية لمصدر السندات والقدرة على سداد أصل السند والفائدة وفقًا للعقد.
- المدة الفعالة المدة الفعالة المدة الفعالة هي حساسية سعر السند مقابل منحنى العائد القياسي. طريقة واحدة لتقييم مخاطر السند هو تقدير
- شروط سندات الدخل الثابت - مصطلحات سندات الدخل الثابت - تعريفات السندات الأكثر شيوعًا وشروط الدخل الثابت. الأقساط ، إلى الأبد ، معدل القسيمة ، التغاير ، العائد الحالي ، القيمة الاسمية ، العائد حتى الاستحقاق. إلخ
- القيمة الاسمية للقيمة الاسمية هي القيمة الاسمية أو الاسمية للسند ، أو الأسهم ، أو القسيمة كما هو مبين في شهادة السند أو الأسهم. إنها قيمة ثابتة يتم تحديدها في وقت الإصدار وهي ، على عكس القيمة السوقية ، لا تتقلب بشكل منتظم.