قيمة المؤسسة (EV) إلى Revenue Multiple عبارة عن مقياس تقييم يستخدم لتقييم الأعمال عن طريق قسمة قيمة المؤسسة الخاصة بها ، أو قيمة المؤسسة ، أو قيمة الشركة ، وهي القيمة الكاملة للشركة التي تساوي قيمة حقوق الملكية ، بالإضافة إلى صافي الدين ، بالإضافة إلى أي حقوق أقلية مستخدمة في التقييم. إنه ينظر إلى القيمة السوقية بأكملها بدلاً من قيمة الأسهم فقط ، لذلك يتم تضمين جميع حقوق الملكية ومطالبات الأصول من كل من الديون وحقوق الملكية. (حقوق الملكية زائد الدين مطروحًا منه النقد) حسب إيراداتها السنوية إيرادات المبيعات إيرادات المبيعات هي الدخل الذي تحصل عليه الشركة من مبيعاتها من البضائع أو من تقديم الخدمات. في المحاسبة ، يمكن استخدام المصطلحين "المبيعات" و "الإيرادات" ، وغالبًا ما يتم استخدامهما بالتبادل ، ليعنيان نفس الشيء. الإيرادات لا تعني بالضرورة تلقي النقد. .يتم استخدام مضاعف EV إلى الإيرادات بشكل شائع للأعمال التجارية في المرحلة المبكرة أو عالية النمو التي لم تحقق أرباحًا إيجابية بعد
لماذا استخدام EV في الإيرادات المتعددة؟
إذا لم يكن لدى الشركة أرباح إيجابية قبل ضرائب الفائدة ، الاستهلاك والإطفاء (EBITDA) EBITDA ، EBITDA أو الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء ، هي أرباح الشركة قبل إجراء أي من هذه الخصومات الصافية. تركز الأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) على القرارات التشغيلية للشركة لأنها تنظر إلى ربحية الشركة من العمليات الأساسية قبل تأثير هيكل رأس المال. صيغة أو أمثلة أو إيجابية صافي الدخل صافي الدخل صافي الدخل هو عنصر رئيسي ، ليس فقط في بيان الدخل ، ولكن في جميع البيانات المالية الأساسية الثلاثة. بينما يتم الوصول إليها من خلال بيان الدخل ، يتم استخدام صافي الربح أيضًا في كل من الميزانية العمومية وبيان التدفق النقدي. ،لا يمكن استخدام EV / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA في التقييم لمقارنة قيمة الأعمال المماثلة من خلال تقييم قيمة المؤسسة (EV) لمضاعف EBITDA بالنسبة إلى المتوسط. في هذا الدليل ، سنقوم بتقسيم مضاعف EV / EBTIDA إلى مكوناته المختلفة ، وسنتعرف على كيفية حسابه خطوة بخطوة أو نسبة أرباح السعر إلى السعر إلى السعر المربح العائد على السعر (P / E Ratio) هي العلاقة بين سعر سهم الشركة وربح السهم. يمنح المستثمرين فكرة أفضل عن قيمة الشركة. يُظهر P / E توقعات السوق وهو السعر الذي يجب أن تدفعه لكل وحدة من نسب الأرباح الحالية (أو المستقبلية) لتقييم الأعمال. في هذه الحالة ، سيتعين على المحلل المالي المضي قدمًا في بيان الدخل إما إلى إجمالي الربح أو وصولاً إلى الإيرادات.
إذا كانت EBITDA سالبة ، فإن الحصول على مضاعف قيمة EV / EBITDA سالب مفيد. وبالمثل ، فإن الشركة ذات العائد قبل احتساب الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) بالكاد تكون إيجابية (تقريبًا صفر) ستؤدي إلى مضاعف ضخم ، وهو ليس مفيدًا أيضًا.
لهذه الأسباب ، تتطلب الشركات في المراحل المبكرة (غالبًا ما تعمل بخسارة) والشركات ذات النمو المرتفع (التي تعمل غالبًا عند نقطة التعادل) مضاعف قيمة التعريض / الدخل للتقييم.
EV لإيرادات صيغة متعددة
صيغة حساب المضاعف هي:
= EV / الإيرادات
أين:
- EV (قيمة المؤسسة) = قيمة حقوق الملكية + كل الديون + الأسهم الممتازة - النقدية وما يعادلها
- الإيرادات = إجمالي الإيرادات السنوية
نموذج الحساب
فيما يلي مثال على كيفية حساب EV إلى Revenue multiple:
لنفترض أن الشركة لديها سعر سهم حالي يبلغ 25.00 دولارًا ، وأسهمًا قائمة بقيمة 10 ملايين ، وديونًا بقيمة 25 مليون دولار ، ونقدًا قدره 50 مليون دولار ، ولا توجد أسهم ممتازة ، ولا يوجد حقوق أقلية ، وإيرادات 2017 تبلغ 100 مليون دولار. ما هي نسبة EV / العائد؟
إجابة:
- 25 مرة 10 ملايين سهم هي القيمة السوقية 250 مليون دولار.
- أضف 25 مليون دولار من الديون وخصم 50 مليون دولار من النقد للحصول على قيمة المؤسسة (EV) 225 مليون دولار.
- 225 مليون دولار أمريكي مقسومة على 100 مليون دولار أمريكي هي 2.25x EV / Revenue .
يوجد أدناه لقطة شاشة للحساب في Excel:
قم بتنزيل النموذج المجاني
أدخل اسمك وبريدك الإلكتروني في النموذج أدناه وقم بتنزيل القالب المجاني الآن!
لماذا يتم استخدام EV في البسط بدلاً من السعر (أو القيمة السوقية)؟
يتم استخدام EV بدلاً من السعر أو القيمة السوقية القيمة السوقية (Market Cap) هي القيمة السوقية الأحدث لأسهم الشركة القائمة. القيمة السوقية تساوي سعر السهم الحالي مضروبًا في عدد الأسهم القائمة. غالبًا ما يستخدم المجتمع الاستثماري قيمة الرسملة السوقية لتصنيف الشركات في البسط بسبب الإيرادات قبل حساب الفائدة على بيان الدخل بيان الدخل بيان الدخل هو أحد البيانات المالية الأساسية للشركة التي تُظهر أرباحها وخسائرها على مدار فترة زمنية . يتم تحديد الربح أو الخسارة بأخذ جميع الإيرادات وطرح جميع المصروفات من كل من الأنشطة التشغيلية وغير التشغيلية. هذا البيان هو واحد من ثلاثة بيانات مستخدمة في كل من تمويل الشركات (بما في ذلك النمذجة المالية) والمحاسبة. وبالتالي ،يمثل الدخل المتاح لجميع المستثمرين (الديون وحقوق الملكية). بمجرد خصم مصروفات الفائدة ، سيتم استخدام السعر أو القيمة السوقية في البسط ، كما هو الحال مع نسبة السعر إلى الأرباح.
ما هي إيجابيات وسلبيات المركبات الكهربائية لتعدد الإيرادات؟
كما هو الحال مع أي طريقة تقييم ، هناك مزايا وعيوب موضحة أدناه:
الايجابيات:
- مفيد للشركات ذات الأرباح السلبية
- مفيد للشركات التي لديها EBITDA سلبية أو قريبة من الصفر
- من السهل العثور على أرقام الإيرادات لمعظم الشركات
- من السهل حساب النسبة
سلبيات:
- لا يأخذ في الاعتبار هيكل تكلفة الشركة
- يتجاهل الربحية وتوليد التدفق النقدي
- من الصعب المقارنة عبر الصناعات المختلفة والمراحل المختلفة للشركات (المبكرة مقابل النضج)
- قد يكون من الصعب تفسير النتائج
دراسة الحالة
كدراسة حالة ، يمكنك معرفة كيفية حساب EV إلى مضاعفة الإيرادات في دورتين من دورات Finance عبر الإنترنت. المثال الأول موجود في دورة تقييم الأعمال ، والتي تقود الطلاب خلال تمرين تفصيلي لإنشاء "جدول الشركات" أو تحليل شركة مشابه.
المثال الثاني في الدورة التدريبية للنمذجة المالية للتجارة الإلكترونية في Finance ، حيث سيقوم الطلاب ببناء نموذج من البداية لتقييم الأعمال ، والذي يتضمن تحديد نسب EV / Revenue للشركة عبر سنوات مختلفة.
مصادر إضافية
نشكرك على قراءة هذا الدليل الخاص بنسب EV / الإيرادات. Finance هو المزود الرسمي لشهادة تحليل النمذجة المالية والتثمين المالية ، والتي تعلم تطبيقات التمويل أثناء العمل لمساعدة أي شخص في أن يصبح محلل مالي عالمي المستوى.
لمواصلة التعلم بنفسك ، ستكون هذه الموارد مفيدة:
- طرق التقييم طرق التقييم عند تقييم شركة كمنشأة مستمرة ، هناك ثلاث طرق تقييم رئيسية مستخدمة: تحليل التدفقات النقدية المخصومة ، والشركات المماثلة ، والمعاملات السابقة. تُستخدم طرق التقييم هذه في الخدمات المصرفية الاستثمارية ، وبحوث الأسهم ، وحقوق الملكية الخاصة ، وتطوير الشركات ، وعمليات الدمج والاستحواذ ، والاستحواذ على الرافعة المالية ، والتمويل
- تحليل المضاعفات تحليل المضاعفات تحليل المضاعفات ينطوي على تقييم شركة باستخدام مضاعفات. يقارن الشركة المتعددة مع شركة نظيرة.
- دليل نمذجة DCF دليل مجاني للتدريب على نموذج DCF إن نموذج DCF هو نوع محدد من النماذج المالية المستخدمة لتقييم الأعمال. النموذج هو مجرد توقع للتدفق النقدي الحر غير المستقر للشركة
- برنامج محلل التقييم والنمذجة المالية شهادة FMVA® انضم إلى أكثر من 350600 طالب يعملون في شركات مثل Amazon و JP Morgan و Ferrari