الأصول تحت الإدارة (AUM) - نظرة عامة ، الحساب ، أمثلة

الأصول الخاضعة للإدارة (AUM) ، والتي تسمى أيضًا الأموال الخاضعة للإدارة ، هي إجمالي القيمة السوقية للأوراق المالية القابلة للتسويق للأوراق المالية القابلة للتداول ، وهي أدوات مالية غير مقيدة قصيرة الأجل يتم إصدارها إما لسندات حقوق الملكية أو لأوراق الدين لشركة مدرجة في البورصة. تقوم الشركة المصدرة بإنشاء هذه الأدوات لغرض صريح هو جمع الأموال لمزيد من تمويل الأنشطة التجارية والتوسع. مؤسسة مالية (مثل بنك أو صندوق استثمار مشترك أو صندوق تحوط) تمتلك أو تدير نيابة عن عملائها.

مثال على الأصول المُدارة لصندوق مشترك

لنأخذ على سبيل المثال صندوق استثمار مشترك بمحفظة متنوعة من الأسهم والسندات ومركز نقدي كبير. لنفترض أن محفظة الصندوق المشترك تتكون من 1.5 مليار دولار في الأسهم ، و 2 مليار دولار في السندات الحكومية ، و 1.5 مليار دولار في سندات الشركات. سندات الشركات. سندات الشركات تصدر سندات الشركات من قبل الشركات وعادة ما تستحق في غضون 1 إلى 30 سنة. تقدم هذه السندات عادةً عائدًا أعلى من السندات الحكومية ولكنها تنطوي على مخاطر أكبر. يمكن تصنيف سندات الشركات إلى مجموعات ، اعتمادًا على قطاع السوق الذي تعمل فيه الشركة. و 1 مليار دولار نقدًا.

ستكون القيمة الإجمالية لأصول الصندوق المدارة 6 مليار دولار.

لماذا يتم حساب الأصول تحت الإدارة

القيمة الإجمالية للأصول المدارة هي مقياس لحجم مؤسسة مالية ومؤشر أداء رئيسي للنجاح ، حيث يترجم إجمالي الأصول المُدارة بشكل عام إلى إيرادات أكبر في شكل رسوم إدارية. لهذا السبب تنظر المؤسسات المالية إلى قيمة الأصول المُدارة ومقارنتها بالمنافسين وبتاريخهم الخاص لتقييم اتجاهات الأعمال.

علاوة على ذلك ، في بعض الولايات القضائية ، قد تحدد قيمة الأصول الخاضعة للإدارة ما إذا كان يجب على المؤسسة الامتثال للوائح محددة.

يمكن أن تختلف الطريقة التي تحسب بها المؤسسات أو المستثمرين الأصول المدارة اختلافًا طفيفًا. قد تتضمن بعض البنوك الودائع والنقد ، والصناديق المشتركة ، والصناديق المشتركة ، والصناديق المشتركة ، والصناديق المشتركة ، هي عبارة عن مجموعة من الأموال التي يتم جمعها من العديد من المستثمرين بغرض الاستثمار في الأسهم ، أو السندات ، أو الأوراق المالية الأخرى. الصناديق المشتركة مملوكة لمجموعة من المستثمرين ويديرها متخصصون. تعرف على أنواع الصناديق المختلفة ، وكيف تعمل ، وفوائد ومفاضلات الاستثمار فيها ، وحساباتها. المؤسسات الأخرى تنظر فقط في الأموال الخاضعة للإدارة التقديرية ، والتي يمكن للمؤسسة استخدامها للتداول نيابة عن العملاء.

كيف تتغير الأصول AUM بمرور الوقت

يتغير مبلغ الأصول تحت الإدارة بسبب:

التدفقات الداخلة والخارجة من الأموال إدارة النقد إدارة النقد ، والمعروف أيضًا باسم إدارة الخزانة ، هي العملية التي تتضمن جمع وإدارة التدفقات النقدية من التشغيل والاستثمار و . على سبيل المثال ، قد يزيد المستثمرون في الصناديق المشتركة أو يقللوا حجم استثماراتهم عن طريق شراء أسهم إضافية في الصندوق أو عن طريق بيع الأسهم التي يمتلكونها بالفعل ، مما سيغير الحجم الإجمالي للأصول المدارة للصندوق.
قيمة الأوراق المالية التي يُستثمر فيها الأصول المُدارة . على سبيل المثال ، سيشهد الصندوق المشترك زيادة (انخفاض) في الأصول المُدارة عندما تزيد (انخفاض) القيمة السوقية لأوراقه المالية.
عدد أرباح الأسهم التي تدفعها الشركات في محفظة المؤسسة في حالة إعادة استثمارها وعدم توزيعها.

نتيجة للعوامل المذكورة أعلاه ، تتغير قيمة الأصول تحت الإدارة باستمرار.

تحدد العوامل المذكورة أعلاه أيضًا مدى سرعة تغيير الأصول المُدارة. على سبيل المثال ، الشروط الأخرى المتساوية هي:

سيظهر الصندوق الذي يتسم بالتدفقات الداخلة والخارجة المتكررة تقلبًا أعلى في الأصول المدارة لديه مقارنة بالصندوق الذي يتمتع بقاعدة مستثمرين ملتزمين للغاية ومستقرة.
الصندوق الذي يستثمر في الأوراق المالية المتقلبة سيشهد تقلبات أوسع في الأصول المدارة من الصندوق الذي يستثمر في الأوراق المالية المستقرة منخفضة التقلب.

ومع ذلك ، قد يعتمد التقلب في الأصول المُدارة أيضًا على ما إذا كانت الأوراق المالية المملوكة سائلة أو على مدى تكرارها في السوق.

على سبيل المثال ، قد لا يتم تداول الأوراق المالية غير السائلة للغاية كثيرًا ، وقد لا يكون التأثير على الأصول السائلة متكررًا كما هو الحال مع الأصول السائلة.
قد لا يتم تمييز الأوراق المالية الخاصة بالسوق في كثير من الأحيان ، مما يعني أن قيمة الأصول المدارة لن تتغير بشكل متكرر كما هو الحال مع الأوراق المالية المتداولة.

أموال المستثمر وتقلب الأصول المدارة

سيشهد الصندوق الذي لديه تدفقات متكررة و / أو كبيرة تدفقات داخلية وخارجية مزيدًا من التقلبات في الأصول المدارة ، الأمر الذي سيكون عقبة أمام الإدارة الفعالة لاستراتيجيات الاستثمار ، خاصةً عندما تكون الاستثمارات المستهدفة غير سائلة.

لتجنب الضرر المحتمل للتدفقات الداخلية والخارجية المتكررة ، يمكن للمؤسسات ، مثل الصناديق المشتركة أو صناديق التحوط ، الاعتماد على بعض الحلول الجزئية:

فترات تجميد ، تتراوح عمومًا بين بضعة أشهر وبضع سنوات ، لا يمكن خلالها سحب الأموال.
إغلاق الصندوق أمام المستثمرين ، إما بشكل دائم أو مؤقت ، حتى لا تتدفق الأموال الإضافية.

التدابير المذكورة أعلاه مفيدة بشكل خاص للأسباب التالية:

إنها تساعد المؤسسة على تجنب ظواهر مثل البيع أو الشراء القسري للأوراق المالية ، والتي ستكون مشكلة بشكل خاص في حالة الأسواق غير السائلة.
فهي تساعد في تجنب النمو المفرط للأصول المدارة الذي قد يؤدي إلى مشاكل التخصيص ، حيث يصعب في كثير من الأحيان استثمار مبالغ كبيرة من الأموال بفعالية ، خاصة إذا كان الصندوق المعني يستهدف الأداء المتفوق مقابل المعايير.

إذا كان تقلب الأصول تحت السيطرة ، يكون الصندوق قادرًا على متابعة استراتيجيته الاستثمارية دون الحاجة إلى زيادة أو خفض مراكزه بسبب التدفقات الداخلة والخارجة.

الأصول الخاضعة للإدارة كمقياس للنجاح

سواء كنا نتعامل مع البنوك أو مديري الأصول أو شركات التأمين أو المؤسسات المالية الأخرى ، فإن حجم الأصول المدارة هو مقياس لنجاح الشركة. هذا لأنه يرتبط عمومًا بمؤشرات الأداء الرئيسية الأخرى.

يرتبط إجمالي الأصول المُدارة عمومًا بإيرادات أعلى إذا كان العائد على الأصول ثابتًا أو لم يتغير بشكل كبير.
حجم الأصول المُدارة هو أيضًا مقياس لمكانة المؤسسة وإدارتها ، حيث يتم عادةً تصنيف مديري الأصول والبنوك بناءً على هذا المقياس.
علاوة على ذلك ، غالبًا ما تعتمد حزم مكافآت الإدارة والمكافآت على حجم الأصول المُدارة.

الأصول تحت الإدارة وأداء الصندوق

يمكن أن يكون النمو المفرط في الأصول المدارة عاملاً سلبياً ، خاصة لمديري الأصول الذين يستثمرون بأسلوب نشط ويستهدفون الأداء المتفوق مقابل المعايير.

يصعب تخصيص مبالغ كبيرة جدًا في الوقت المناسب ودون التأثير على سعر الأوراق المالية المشتراة والمباعة.
نتيجة لتدفق مبالغ أكبر من الأموال ، يحتاج مديرو الأصول عادة إلى زيادة التنويع ، والذي يمكن أن يعمل ضد هدف تحقيق أداء متفوق كبير مقابل المعايير القياسية.