مذكرة المعلومات السرية (CIM) هي وثيقة تستخدم في عمليات الدمج والاستحواذ عمليات الدمج والاستحواذ عمليات الاندماج والاستحواذ. يأخذك هذا الدليل خلال جميع الخطوات في عملية الاندماج والاستحواذ. تعرف على كيفية إتمام عمليات الدمج والاستحواذ والصفقات. في هذا الدليل ، سنحدد عملية الاستحواذ من البداية إلى النهاية ، والأنواع المختلفة من المستحوذين (الإستراتيجية مقابل المشتريات المالية) ، وأهمية التآزر ، وتكاليف المعاملات لنقل معلومات مهمة حول شركة معروضة للبيع بما في ذلك عملياتها ، القوائم المالية ثلاثة بيانات مالية القوائم المالية الثلاثة هي بيان الدخل والميزانية العمومية وبيان التدفقات النقدية. هذه البيانات الأساسية الثلاثة هي بشكل معقد ، فريق الإدارة ، وغيرها من البيانات إلى المشتري المحتمل.
سيقوم هذا الدليل بتفصيل جميع الأقسام المختلفة المضمنة في معظم CIMs وتوفير قالب قابل للتنزيل يمكن تحريره لإنشاء CIM الخاص بك.
من الذي يعد نشرة الطرح؟
عندما تمر أي شركة بعملية بيع ، فإنها تقوم بتعيين مصرفي استثماري أو شركة استشارية للاندماج والاستحواذ. تتمثل الخطوة الأولى للمصرفي في فهم الشركة وجمع أكبر قدر ممكن من المعلومات من الإدارة العليا للتوصل إلى ملف تعريف للشركة.
يقوم المصرفي بإعداد CIM ويستخدمها كوثيقة تسويقية ، والتي تهدف إلى جعل الشركة تبدو جذابة لأن الهدف ليس فقط البيع ، ولكن البيع بأقصى قيمة. السبب المصرفي الاستثماري ماذا يفعل المصرفيون الاستثماريون؟ ماذا يفعل المصرفيون الاستثماريون؟ يمكن لمصرفيي الاستثمار العمل 100 ساعة في الأسبوع لإجراء البحوث والنمذجة المالية وبناء العروض التقديمية. على الرغم من أنها تتميز ببعض من أكثر المناصب المرغوبة والمكافأة من الناحية المالية في الصناعة المصرفية ، إلا أن الخدمات المصرفية الاستثمارية هي أيضًا واحدة من أكثر المسارات الوظيفية صعوبة وصعوبة ، إلا أن Guide to IB يحاول بيع شركة بأقصى قيمة لأنها تمثل المصلحة الفضلى من موكلهم (البائع) وتستند عمولتهم على سعر البيع.
محتويات مذكرة المعلومات السرية
مثال على جدول محتويات مذكرة عرض:
- ملخص تنفيذي
- أطروحة الاستثمار
- نظرة عامة على السوق
- لمحة عامة عن الشركة المستهدفة
- منتجات وخدمات
- الملف الشخصي الإيرادات
- ملف تعريف الموظف
- ملف الزائر
- المالية - التاريخية والتوقعات
- الهيكل الإداري
أدناه تحليل مفصل لكل قسم ...
#1. ملخص تنفيذي
هذا ملخص من صفحة إلى صفحتين لكامل المذكرة. يحتوي على الأقل على ما يلي:
- منتجات الأعمال الرئيسية وعروض الخدمات للشركة
- نظرة عامة المالية - الإيرادات ، هوامش EBITDA هامش EBITDA هامش EBITDA = EBITDA / الإيرادات. هي نسبة الربحية التي تقيس الأرباح التي تحققها الشركة قبل الضرائب والفوائد والاستهلاك والإطفاء. يحتوي هذا الدليل على أمثلة ونموذج قابل للتنزيل ، وأدلة تقييم التدفق النقدي المجانية للتعرف على أهم المفاهيم وفقًا لسرعتك الخاصة. ستعلمك هذه المقالات أفضل ممارسات تقييم الأعمال وكيفية تقييم الشركة باستخدام تحليل الشركة القابل للمقارنة ونمذجة التدفق النقدي المخصوم (DCF) والمعاملات السابقة ، كما هو مستخدم في الخدمات المصرفية الاستثمارية ، وأبحاث الأسهم ، والربحية
- طبيعة الصفقة
- مبررات الاستثمار
# 2 أطروحة الاستثمار
يحتوي هذا القسم من CIM على مبررات الاستثمار بالتفصيل - أي لماذا تكون "الشركة المستهدفة" مناسبة تمامًا للمشتري. عادة ، قد تشمل ما يلي (كأمثلة افتراضية):
- تعمل الشركة كمنصة لدخول السوق والنمو
- نوع الشراكات التي تقيمها مع اللاعبين الرائدين ، وتقديم أفضل الخدمات في فئتها ، وفرصة البناء عليها من أجل المشتري
- فرصة إيجابية من تحسين العمليات والبيع العابر وتحسين التكلفة والأتمتة وما إلى ذلك.
- عملاء من الدرجة الأولى وعلاقات طويلة الأمد معهم
- كتاب طلب قوي
- خبرة في الإدارة وقدرات قوية في توسيع الأعمال
- مكانة قوية محليًا مع موطئ قدم دولي
- إمكانية التآزر عمليات الاندماج والاستحواذ عمليات الاندماج والاستحواذ تحدث عندما تكون قيمة الشركة المدمجة أعلى من مجموع الشركتين الفرديتين. 10 طرق لتقدير التآزر التشغيلي في صفقات الاندماج والاستحواذ هي: 1) تحليل عدد الموظفين ، 2) النظر في طرق دمج البائعين ، 3) تقييم أي مكتب رئيسي أو مدخرات الإيجار 4) تقدير القيمة المحفوظة عن طريق المشاركة
# 3 نظرة عامة على السوق
من الضروري أن يعرف المشتري حجم السوق واتجاهات السوق الحالية. من واجب المصرفي تقديم لمحة عامة عن السوق وجعل قضية الشركة أقوى. المصرفي الاستثماري ماذا يفعل المصرفيون الاستثماريون؟ ماذا يفعل المصرفيون الاستثماريون؟ يمكن للمصرفيين الاستثماريين العمل 100 ساعة في الأسبوع لإجراء البحوث والنمذجة المالية وبناء العروض التقديمية. على الرغم من أنها تضم بعضًا من أكثر المناصب المرغوبة والمكافأة من الناحية المالية في الصناعة المصرفية ، إلا أن الخدمات المصرفية الاستثمارية تعد أيضًا واحدة من أكثر المسارات الوظيفية صعوبة وصعوبة ، إلا أن دليل البكالوريا الدولية يعد نظرة عامة على السوق من مصادر بيانات موثوقة ، مثل البنك الدولي وجارتنر ، IDC ، Forrester ، Bloomberg ، Reuters ، إلخ.توفر المصادر الموثوقة الموثوقية لنقاط البيانات وتساعد المشتري على فهم السوق بشكل أفضل وصياغة الإستراتيجية الصحيحة.
تحتوي النظرة العامة على السوق على عناصر مثل:
- حجم السوق
- كبار اللاعبين في مختلف قطاعات الأعمال
- اتجاه خطوط الإنتاج المختلفة
- اتجاهات النمو في السوق والعوامل الدافعة وراءها
- تحديد المنافسين "بترتيب الهدف"
عينة شريحة نظرة عامة على السوق:
لمعرفة المزيد ، ابدأ دوراتنا المصرفية الاستثمارية الآن!
# 4 نظرة عامة على الشركة
يحتوي على تفاصيل أساسية عن الشركة مثل:
- سنة التأسيس
- وصف الشركة
- قطاعات الأعمال وقدراتها
- الإيرادات ، EBITDA EBITDA ، EBITDA أو الأرباح قبل الفوائد ، الضرائب ، الاستهلاك ، الإطفاء هي أرباح الشركة قبل إجراء أي من هذه الخصومات الصافية. تركز الأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) على قرارات التشغيل الخاصة بالأعمال لأنها تنظر إلى ربحية الشركة من العمليات الأساسية قبل تأثير هيكل رأس المال. صيغة وأمثلة وصافي الدخل
- تفاصيل الموظف
- العملاء والعملاء والمستخدمون
- مكان المقر مع مواقع المكاتب المختلفة
- أخبار حديثة عن الشركة
# 5 المنتجات والخدمات
يحتوي هذا القسم على تحليل مفصل للمنتجات والخدمات التي تقدمها الشركة في عملياتها التجارية اليومية.
بالنسبة لفئات المنتجات ، ستدرج الشركة قائمة بالمنتجات التي تقدمها ضمن قطاعات مختلفة ، وعوامل التمايز للمنتجات ، والشريحة المستهدفة لكل منتج ، إلخ.
من منظور الخدمة ، يُظهر عروض الخدمات المختلفة للشركة ، وقدرة الشركة ، والعملية الشاملة للخدمات التي تقدمها ، ونماذج الإيرادات مثل مشاريع السعر الثابت ، أو تلك القائمة على الوقت والمواد ، إلخ.
مثال على قدرة الخدمة:
# 6 ملف الإيرادات
يُظهر إيراد مبيعات إيراد المبيعات هو الدخل الذي تحصل عليه الشركة من مبيعاتها من البضائع أو من تقديم الخدمات. في المحاسبة ، يمكن استخدام المصطلحين "المبيعات" و "الإيرادات" ، وغالبًا ما يتم استخدامهما بالتبادل ، ليعنيان نفس الشيء. الإيرادات لا تعني بالضرورة تلقي النقد. الملف الشخصي للشركة من جوانب مختلفة ، وهو أمر مهم للغاية بالنسبة للمشتري. يعرض مزيج الإيرادات وفقًا للمنطقة الجغرافية والمنتج وقطاعات الأعمال وما إلى ذلك. من خلال إظهار المعلومات بهذه الطريقة ، يمكن للمشترين معرفة مصدر الإيرادات الرئيسية وما إذا كانت تتماشى مع استراتيجية أعمالهم.
مثال على ملف تعريف نموذجي للإيرادات:
تعلم المزيد في دورات تمويل الشركات لدينا الآن!
# 7 ملف تعريف الموظف
يظهر الفصل بين الموظفين بحيث يكون لدى المشتري فكرة عادلة عن مزيج الموظفين الحاليين ويمكنه التخطيط للتغييرات التي ستساعدهم في تحقيق تحسين التكلفة ، أو أي استراتيجية يخططون لتنفيذها.
يمكن عرض ملف تعريف الموظف بعدة طرق ، بما في ذلك الوظيفة والمؤهلات والجغرافيا والهرم وما إلى ذلك.
من المهم أن يكون لديك ملفات تعريف كاملة لجميع الموظفين الرئيسيين.
# 8 ملف تعريف العميل
بالنسبة لأي مستحوذ ، سيكون من المهم معرفة نوع العملاء الذين ستخدمهم الشركة في المستقبل. تتضمن بعض الأسئلة الشائعة التي قد تهتم بها الشركة المستحوذة - هل سيكون العملاء عملاء مؤسسة كبيرة أم عددًا كبيرًا جدًا من العملاء الصغار ، وعدد سنوات العلاقة مع العملاء ، ومساهمة الإيرادات من أفضل 5 أو 10 عملاء ، وما إلى ذلك.
مجموعة تمثيلية من العملاء:
# 9 المالية - التاريخية والتوقعات
ربما يكون هذا هو القسم الأكثر أهمية من طرق التقييم عند تقييم شركة كمنشأة مستمرة ، هناك ثلاث طرق تقييم رئيسية مستخدمة: تحليل التدفقات النقدية المخصومة ، والشركات المماثلة ، والمعاملات السابقة. تُستخدم طرق التقييم هذه في الخدمات المصرفية الاستثمارية ، وبحوث الأسهم ، والأسهم الخاصة ، وتطوير الشركات ، وعمليات الدمج والاستحواذ ، والاستحواذ على الرافعة المالية ، ومنظور التمويل ، حيث إنها تقدم تحليلًا مفصلاً لحساب الربح والخسارة. يحتوي على معلومات مالية فعلية من السنوات السابقة ، وكذلك التوقعات المالية من قبل إدارة الشركة المستهدفة. تتم كتابة افتراضات مثل هذه التوقعات أيضًا بحيث يفهم المشتري الأساس المنطقي لهذه التوقعات.
نظرًا لأن الشركة المستهدفة تعد التوقعات ، فإنها ستحاول إظهار الشركة في وضع إيجابي للغاية وجعلها جذابة من أجل تحقيق تقييم أعلى.
مثال على حساب الربح والخسارة للشركة المستهدفة:
لمعرفة المزيد ، ابدأ دوراتنا في النمذجة المالية الآن!
# 10 هيكل الإدارة
نبذة مختصرة عن الموظفين الرئيسيين في الشركة ، مع إبراز دورهم (أدوارهم) في الشركة ، وسنوات الخبرة ، وخبرة العمل السابقة ، إلخ.
هذا القسم مهم للغاية ، وهو أيضًا أحد أكثر الأقسام أهمية في الواقع. يتضمن عادةً صورة كل شخص واسمه ولقبه ووصفًا متعدد الفقرات لما يفعله وخلفيته وادعائه بالشهرة.
قد يكون المخطط التنظيمي مفيدًا أيضًا في هذا القسم لتوضيح التسلسل الهرمي وهيكل التقارير.
ما هي مذكرة المعلومات السرية ليست كذلك
كما نوقش أعلاه ، سيشمل نموذج CIM جميع المعلومات المذكورة أعلاه.
ولكن المهم أيضًا هو معرفة ما لا يدور حوله الأمر. CIM ليس:
- إنه ليس كتاب العروض التقديمية. يحتوي كتاب Pitch Book على بيانات اعتماد المصرفي (بدلاً من الهدف) ويستخدمه المصرفيون كمواد تسويقية لطلب الأعمال.
- إنه ليس عقدًا ملزمًا قانونًا بين المشتري والبائع.
- لا يحتوي على أي معلومات محددة عن طرق التقييم الدقيقة عند تقييم شركة كمنشأة مستمرة ، هناك ثلاث طرق تقييم رئيسية مستخدمة: تحليل التدفقات النقدية المخصومة ، والشركات المماثلة ، والمعاملات السابقة. تُستخدم طرق التقييم هذه في الخدمات المصرفية الاستثمارية ، وبحوث الأسهم ، والأسهم الخاصة ، وتطوير الشركات ، وعمليات الدمج والاستحواذ ، والاستحواذ على الديون ، والتمويل. لا يحدد المصرفيون الاستثماريون سعر البيع في مرحلة CIM. بدلاً من ذلك ، يبحثون عن مشترين محتملين لتقديم عطاءات ومحاولة تحقيق أقصى تقييم للشركة.
دراسة حالة CIM
في عام 2011 ، اشترت Google شركة Motorola. إذن ما المعلومات التي تلقتها Google لجعلها تقرر شراء Motorola مقابل 12.5 مليار دولار؟ هذه الأشياء ، غير المعروفة في المجال العام ولكنها مهمة جدًا لأي شركة أن تعرفها ، موجودة في وثيقة تسمى مذكرة المعلومات السرية (CIM).
في أي صفقة اندماج عمليات اندماج عمليات استحواذ عمليات اندماج واستحواذ يأخذك هذا الدليل خلال جميع الخطوات في عملية الاندماج والاستحواذ. تعرف على كيفية إتمام عمليات الدمج والاستحواذ والصفقات. في هذا الدليل ، سنحدد عملية الاستحواذ من البداية إلى النهاية ، والأنواع المختلفة من المستحوذين (الإستراتيجية مقابل عمليات الشراء المالية) ، وأهمية التآزر ، وتكاليف المعاملات ، بمجرد دخول المشتري والبائع في وضع المعاملة ، يوقعون اتفاقية عدم إفشاء (NDA) ، والتي تقيد أي طرف من استخدام المعلومات السرية التي من المفترض أن يتلقوها من خلال CIM المعلومات الواردة في المستند سرية ، حيث أنها توفر تحليلًا ماليًا داخليًا مفصلاً لتحليل الشركة للبيانات المالية كيفية إجراء تحليل البيانات المالية.سيعلمك هذا الدليل كيفية إجراء تحليل البيانات المالية لبيان الدخل والميزانية العمومية وبيان التدفق النقدي بما في ذلك الهوامش والنسب والنمو والسيولة والرافعة المالية ومعدلات العائد والربحية. ؛ ومن ثم تسمى الوثيقة مذكرة المعلومات السرية (CIM) ، أو مذكرة العرض ، أو مذكرة المعلومات (IM).
نموذج مذكرة المعلومات السرية
فيما يلي نموذج يمكنك تنزيله للحصول على فكرة أساسية عن كيفية وضع مذكرة عرض أو مذكرة معلومات سرية.
هذا النموذج مخصص للأغراض التعليمية فقط ويجب عدم استخدامه أو الاعتماد عليه بأي شكل من الأشكال لأي استخدام آخر .
قم بتنزيل النموذج المجاني
أدخل اسمك وبريدك الإلكتروني في النموذج أدناه وقم بتنزيل القالب المجاني الآن!
المزيد من الموارد
كان هذا دليلًا لكيفية كتابة مذكرة معلومات سرية (CIM). سيكون قالب MS Word القابل للتنزيل مثالاً جيدًا لأنواع المعلومات المضمنة في مذكرة العرض.
لمواصلة التعلم والتقدم في حياتك المهنية ، نوصي بشدة بهذه الموارد والقوالب الإضافية:
- نموذج خطاب النوايا (LOI)
- نموذج ورقة المصطلحات
- قوالب مكتبة قوالب المعاملات قوالب أعمال مجانية لاستخدامها في حياتك الشخصية أو المهنية. تتضمن القوالب Excel و Word و PowerPoint. يمكن استخدامها في المعاملات والنمذجة القانونية والمالية والتحليل المالي وتخطيط الأعمال وتحليل الأعمال.
- دليل النمذجة المالية دليل النمذجة المالية المجاني هذا دليل النمذجة المالية يغطي نصائح Excel وأفضل الممارسات حول الافتراضات والمحركات والتنبؤ وربط البيانات الثلاثة وتحليل DCF والمزيد