يشير الاختلاف بين EBIT Guide EBIT إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب وهو أحد المجاميع الفرعية الأخيرة في بيان الدخل قبل صافي الدخل. يشار أيضًا إلى الأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب أحيانًا باسم الدخل التشغيلي ويسمى هذا لأنه تم العثور عليه من خلال خصم جميع نفقات التشغيل (تكاليف الإنتاج وغير الإنتاج) من إيرادات المبيعات. و EBITDA EBITDA EBITDA أو الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء هي أرباح الشركة قبل إجراء أي من هذه الخصومات الصافية. تركز الأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) على القرارات التشغيلية للشركة لأنها تنظر إلى ربحية الشركة من العمليات الأساسية قبل تأثير هيكل رأس المال. الصيغة ، الأمثلة هي أن مصاريف الاستهلاك والإطفاء يتم استخدام مصاريف الاستهلاك لتقليل قيمة المصنع والممتلكات والمعدات لتتناسب مع استخدامها ،والبلى مع مرور الوقت. يتم استخدام مصروفات الإهلاك لتعكس بشكل أفضل نفقات وقيمة الأصل طويل الأجل من حيث صلتها بالإيرادات التي تحققها. تمت إضافتها مرة أخرى إلى الأرباح في EBITDA ، في حين أنها ليست مدعومة من EBIT. سيشرح هذا الدليل حول EBIT مقابل EBITDA كل ما تحتاج إلى معرفته!
EBIT تعني: E arnings B efore I nterest و T axes.
EBITDA تعني: E arnings B efore I nterest و T axes و D epreciation و A mortization.
تحليل EBIT
كما هو مذكور أعلاه ، يمثل العائد قبل احتساب الفوائد والضرائب الأرباح (أو صافي الدخل صافي الدخل يعتبر صافي الدخل عنصرًا رئيسيًا ، ليس فقط في بيان الدخل ، ولكن في جميع البيانات المالية الأساسية الثلاثة. بينما يتم الوصول إليها من خلال بيان الدخل ، فإن صافي الربح هو تستخدم أيضًا في كل من الميزانية العمومية وبيان التدفقات النقدية. / الربح ، وهو نفس الشيء) التي تضاف إليها الفوائد والضرائب. في بيان الدخل ، يمكن حساب EBIT بسهولة من خلال البدء في الأرباح قبل الضرائب (EBT) يتم العثور على الأرباح قبل الضرائب (EBT) ، عن طريق خصم جميع مصاريف التشغيل ونفقات الفائدة ذات الصلة من إيرادات المبيعات. يتم استخدام الأرباح قبل الضرائب لتحليل ربحية الشركة دون تأثير نظامها الضريبي.هذا يجعل الشركات في ولايات أو دول مختلفة أكثر قابلية للمقارنة بسهولة ويضيف إلى هذا الرقم أي نفقات فائدة قد تكون الشركة قد تكبدتها.
تحليل EBITDA
لتوضيح ذلك مرة أخرى ، يشير مصطلح EBITDA إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء. الإضافة الإضافية للإهلاك والإطفاء هي الفرق الوحيد بين EBIT مقابل EBITDA.
قد يكون حساب EBITDA أصعب من بيان الدخل بيان الدخل بيان الدخل هو أحد البيانات المالية الأساسية للشركة التي تظهر أرباحها وخسائرها على مدى فترة زمنية. يتم تحديد الربح أو الخسارة بأخذ جميع الإيرادات وطرح جميع المصروفات من كل من الأنشطة التشغيلية وغير التشغيلية. هذا البيان هو واحد من ثلاثة بيانات مستخدمة في كل من تمويل الشركات (بما في ذلك النمذجة المالية) والمحاسبة. . يمكن إدراج الاستهلاك والإطفاء في عدة مواضع في بيان الدخل (في تكلفة البضائع المباعة وكجزء من SG&A SG&A العام والإداري يشمل جميع المصاريف غير الإنتاجية التي تكبدتها الشركة في أي فترة معينة. وهذا يشمل المصاريف مثل الإيجار ، الإعلان والتسويق والمحاسبة والتقاضي والسفر والوجبات ورواتب الإدارة والمكافآت وغير ذلك.في بعض الأحيان ، قد تشمل أيضًا نفقات مصروفات الاستهلاك ، على سبيل المثال) ، وبالتالي ، تتطلب تركيزًا خاصًا.
أسهل طريقة للتأكد من حصولك على أرقام الاستهلاك والإطفاء الكاملة هي التحقق من بيان التدفق النقدي بيان التدفق النقدي يحتوي بيان التدفق النقدي (المعروف رسميًا باسم بيان التدفقات النقدية) على معلومات حول مقدار النقد الذي حققته الشركة واستخدمته خلال فترة معينة. يحتوي على 3 أقسام: النقدية من العمليات ، والنقد من الاستثمار والنقد من التمويل. ، حيث سيتم كسرها بالكامل.
مثال على EBIT مقابل EBITDA
يوضح المثال أدناه كيفية حساب EBIT و EBITDA على بيان الدخل النموذجي.
سنأخذك عبر هذا المثال خطوة بخطوة ، حتى تتمكن من معرفة كيفية حساب كل من هذه المقاييس بنفسك.
بالنسبة لمثال العائد قبل احتساب الفائدة والضريبة ، لنأخذ الأرقام في عام 2019 ، بدءًا من الأرباح ، ثم نعيد إضافة الضرائب والفوائد.
صيغة EBIT هي:
الأرباح قبل الفوائد والضرائب = 39.860 + 15.501 + 500 = 55861
في مثال EBITDA ، دعنا نواصل استخدام بيانات 2019 ونأخذ الآن كل شيء من مثال EBIT ونضيف أيضًا 15.003 من الإهلاك.
صيغة EBITDA هي:
EBITDA = 39،860 + 15،501 + 500 + 15،003 = 70،864
قالب Excel
قم بتنزيل قالب Excel المجاني من Finance الذي يقارن بين حسابات EBITDA وحسابات EBIT. حاول إعادة بناء الصيغ وتغيير الأرقام حولها لفهم الاختلافات بشكل كامل.
قم بتنزيل النموذج المجاني
فقط أدخل اسمك والبريد الإلكتروني في النموذج أدناه ويمكنك تنزيل القالب المجاني الآن!
يوضح المثال أعلاه من EBIT مقابل EBITDA كيف يمكنك حساب الأرقام من خلال البدء بالأرباح قبل الضريبة ثم إضافة البنود المناسبة مرة أخرى في بيان الدخل بيان الدخل يعد بيان الدخل أحد البيانات المالية الأساسية للشركة التي تظهر أرباحها و الخسارة على مدى فترة زمنية. يتم تحديد الربح أو الخسارة بأخذ جميع الإيرادات وطرح جميع المصروفات من كل من الأنشطة التشغيلية وغير التشغيلية ، هذا البيان هو واحد من ثلاثة بيانات مستخدمة في كل من تمويل الشركات (بما في ذلك النمذجة المالية) والمحاسبة. .
متى تستخدم EBIT مقابل EBITDA
هناك الكثير من الجدل حول المقياس الأفضل ، وهناك حجج جيدة على جانبي السياج.
بالنسبة لشركة أو صناعة ذات نفقات رأسمالية منخفضة نسبيًا مطلوبة للحفاظ على عملياتها ، يمكن أن تكون الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك وكيلًا جيدًا للتدفق النقدي التدفق النقدي التدفق النقدي (CF) هو الزيادة أو النقص في مقدار الأموال التي تمتلكها شركة أو مؤسسة أو فرد . في التمويل ، يستخدم المصطلح لوصف مقدار النقد (العملة) الذي يتم إنشاؤه أو استهلاكه في فترة زمنية معينة. هناك أنواع عديدة من التليف الكيسي.
ومع ذلك ، بالنسبة للشركات العاملة في الصناعات كثيفة رأس المال مثل النفط والغاز والتعدين والبنية التحتية ، فإن الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك هي مقياس شبه بلا معنى. يعني المبلغ الهائل للإنفاق الرأسمالي المطلوب أن الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك والتدفقات النقدية ستكونان متباعدتان كثيرًا. في مثل هذه الحالة ، قد يكون العائد قبل احتساب الفوائد والضرائب أكثر ملاءمة ، لأن الاستهلاك والإطفاء يلتقطان جزءًا من النفقات الرأسمالية السابقة.
لمعرفة المزيد عن هذا الموضوع ، أوضحنا سبب عدم رغبة وارن بافيت في استخدام EBITDA Warren Buffett - EBITDA يشتهر Warren Buffett بكراهية EBITDA. يُنسب إلى وارن بافيت قوله "هل تعتقد الإدارة أن جنية الأسنان تدفع مقابل النفقات الرأسمالية؟". كما قال ، "هل يعتقد الناس أن جنية الأسنان تدفع نفقات رأس المال؟"
الاستهلاك مقابل النفقات الرأسمالية
لا يتوافق الإهلاك تمامًا مع النفقات الرأسمالية ، ولكنه مماثل ويمثل نسخة متجانسة من هذه النفقات بمرور الوقت.
يشرح الأشخاص الذين يفضلون استخدام الأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب أنه بمرور الوقت ، يتم استخدام مصروفات الإهلاك ومصاريف الاستهلاك لتقليل قيمة المصنع والممتلكات والمعدات لتتناسب مع استخدامها والتآكل والتلف بمرور الوقت. يتم استخدام مصروفات الإهلاك لتعكس بشكل أفضل نفقات وقيمة الأصل طويل الأجل من حيث صلتها بالإيرادات التي تحققها. يمثل نسبيًا النفقات الرأسمالية (Capex) ، والمصاريف الرأسمالية مطلوبة لإدارة الأعمال ، لذلك من المنطقي النظر إلى الأرباح بعد الاستهلاك.
من ناحية أخرى ، يمكن أن تكون النفقات الرأسمالية متكتلة للغاية ، وأحيانًا تكون تقديرية (على سبيل المثال ، يتم إنفاق الأموال على النمو بدلاً من الحفاظ على العمل).
الأشخاص الذين يفضلون استخدام الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء ينظرون إلى النفقات الرأسمالية على أنها تقديرية إلى حد كبير وبالتالي يعتقدون أنه يجب استبعادها.
التأثير على التقييم
ستتداول الصناعات كثيفة رأس المال عند قيمة منخفضة جدًا للقيمة الإلكترونية / EBITDA مضاعف EBITDA. مضاعف EBITDA هو نسبة مالية تقارن قيمة مؤسسة الشركة مع EBITDA السنوي. يستخدم هذا المضاعف لتحديد قيمة الشركة ومقارنتها بقيمة الأعمال المماثلة الأخرى. يوفر مضاعف EBITDA للشركة نسبة طبيعية للاختلافات في هيكل رأس المال ، ومضاعفاتها لأن نفقات الاستهلاك ومتطلبات رأس المال مرتفعة للغاية. هذا يعني أنها يمكن أن تكون "فخ القيمة" للعين غير المدربة (أي أنها تبدو مقومة بأقل من قيمتها ، لكنها في الواقع ليست كذلك).
ستكون مضاعفات EBIT دائمًا أعلى من مضاعفات EBITDA وقد تكون أكثر ملاءمة لمقارنة الشركات عبر مختلف الصناعات.
المفتاح هو معرفة مجال عملك والمقاييس الأكثر استخدامًا والأنسب لها.
بالنسبة لتحليل القيمة الجوهرية الحقيقية ، كما هو الحال في النمذجة المالية ، فإن الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين ليست ذات صلة حتى ، لأننا نعتمد كليًا على التدفق النقدي الحر غير المعتمد على تقييم الأعمال.
موارد مالية إضافية
نأمل أن يكون ما ورد أعلاه قد ساعد في إلقاء بعض الضوء على الاختلافات الرئيسية بين EBIT مقابل EBITDA. Finance هو المزود الرسمي لشهادة FMVA® للنمذجة المالية ومحلل التقييم (FMVA) انضم إلى أكثر من 350600 طالب يعملون في شركات مثل Amazon و JP Morgan وشهادة Ferrari. إذا كنت ترغب في مواصلة استكشاف الموضوعات للمساعدة في تقدم حياتك المهنية ، فنحن نقدم النطاق التالي من الموارد المجانية موارد تمويل الشركات موارد مجانية لتعزيز حياتك المهنية في مجال تمويل شركتك. تتضمن مكتبة موارد Finance قوالب Excel ، والتحضير للمقابلة ، والمعرفة التقنية ، والنمذجة ، التي نعتقد أنها ستكون ذات قيمة كبيرة بالنسبة لك.
- مضاعفات EV / EBITDA أنواع مضاعفات التقييم هناك العديد من أنواع مضاعفات التقييم المستخدمة في التحليل المالي. يمكن تصنيف هذه الأنواع من المضاعفات على أنها مضاعفات الأسهم ومضاعفات قيمة المؤسسة. يتم استخدامها بطريقتين مختلفتين: تحليل الشركة المقارن (comps) أو المعاملات السابقة ، (السوابق). شاهد أمثلة على كيفية الحساب
- تحليل الشركة المقارن. تحليل الشركة المقارن. يوضح لك هذا الدليل كيفية إنشاء تحليل شركة قابل للمقارنة ("Comps") خطوة بخطوة ، ويتضمن نموذجًا مجانيًا والعديد من الأمثلة. Comps هي منهجية تقييم نسبي تبحث في نسب الشركات العامة المماثلة وتستخدمها لاشتقاق قيمة عمل آخر
- دليل النمذجة المالية ما المقصود بالنمذجة المالية يتم تنفيذ النمذجة المالية في برنامج Excel للتنبؤ بالأداء المالي للشركة. نظرة عامة على ماهية النمذجة المالية ، وكيف ولماذا بناء نموذج.
- دورات محاسبة مجانية دورات مالية مجانية