المراجحة هي إستراتيجية الاستفادة من فروق الأسعار في الأسواق المختلفة لنفس أنواع الأصول من الأصول تشمل الأنواع الشائعة من الأصول المتداولة وغير المتداولة والمادية وغير الملموسة والتشغيلية وغير التشغيلية. تحديد و. لكي يتم ذلك ، يجب أن يكون هناك وضعان على الأقل من الأصول المتكافئة بأسعار مختلفة. في جوهرها ، المراجحة هي الحالة التي تكون فيها عقلية المتداول الرابحة لكونك متداولًا ماهرًا لا تتعلق فقط بصياغة استراتيجيات وتحليلات أفضل ولكن أيضًا حول تطوير عقلية رابحة. يمكن أن تستفيد من عدم التوازن في أسعار الأصول في الأسواق المختلفة أنواع الأسواق - التجار والوسطاء وأسواق الصرف تشمل أسواق السماسرة والتجار وأسواق الصرف. يعمل كل سوق في ظل آليات تداول مختلفة ، مما يؤثر على السيولة والتحكم.تسمح الأنواع المختلفة من الأسواق بخصائص تداول مختلفة ، موضحة في هذا الدليل. إن أبسط أشكال المراجحة هو شراء أصل في السوق حيث يكون السعر أقل وبيع الأصل في نفس الوقت في السوق حيث يكون سعر الأصل أعلى.
المراجحة هي إستراتيجية تداول مستخدمة على نطاق واسع ، وربما واحدة من أقدم استراتيجيات التداول الموجودة. دليل رواتب مبيعات وتداول المتداولين في دليل رواتب المبيعات والتداول هذا ، نغطي الوظائف في قطاع المبيعات والتجارة ومتوسط رواتبهم المقابلة لعام 2018. تعد المبيعات والتداول من بين الوظائف الأساسية لبنك الاستثمار. الذين ينخرطون في الاستراتيجية يطلق عليهم اسم المراجحة.
يرتبط المفهوم ارتباطًا وثيقًا بنظرية كفاءة السوق فرضية الأسواق الفعالة فرضية الأسواق الفعالة هي نظرية استثمارية مشتقة أساسًا من المفاهيم المنسوبة إلى عمل بحث يوجين فاما كما هو مفصل في عام 1970. تنص النظرية على أنه لكي تكون الأسواق فعالة تمامًا ، يجب ألا تكون هناك فرص للمراجحة - يجب أن تتقارب جميع الأصول المكافئة مع نفس السعر. يقيس تقارب الأسعار في الأسواق المختلفة كفاءة السوق.
نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM) نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM) نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM) هو نموذج يصف العلاقة بين العائد المتوقع ومخاطر الأوراق المالية. تُظهر صيغة CAPM أن عائد الورقة المالية يساوي العائد الخالي من المخاطر بالإضافة إلى علاوة المخاطرة ، استنادًا إلى الإصدار التجريبي من ذلك الضمان ونظرية تسعير Arbitrage Arbitrage. يرى أنه يمكن توقع عوائد الأصول من خلال العلاقة الخطية لشرح أن فرص المراجحة تحدث بسبب سوء تسعير الأصول إذا تم استكشاف الفرص بالكامل ، فيجب أن تتقارب أسعار الأصول المعادلة.
أمثلة المراجحة
مثال بسيط
رأى وارن بافيت البالغ من العمر 6 سنوات أنه يمكنه الاستفادة من المراجحة. كان يشتري 6 عبوات من Coca-Cola مقابل 25 سنتًا ويبيع كل زجاجة مقابل 5 سنتات في الحي الذي يسكن فيه ، مستفيدًا من 5 سنتات لكل علبة. رأى يونغ وارن بافيت أنه يمكن أن يستفيد من الفرق في سعر عبوة ست عبوات مقابل ما كان الناس على استعداد لدفعه مقابل زجاجة واحدة.
مثال أكثر تعقيدًا
من الأمثلة الشائعة على فرص المراجحة الشركات المدرجة عبر الحدود. لنفترض أن الفرد يمتلك أسهمًا في شركة ABC ، المدرجة في TSX الكندي ، والتي يتم تداولها بسعر 10.00 دولار كندي. في الوقت نفسه ، يتم تداول سهم ABC المدرج في بورصة نيويورك بسعر 8.00 دولارات أمريكية. سعر الصرف الحالي لزوج الدولار الكندي / الدولار الأمريكي هو 1.10. يمكن للمتداول شراء الأسهم في بورصة نيويورك مقابل 8.00 دولارات أمريكية وبيع الأسهم في TSX مقابل 10.00 دولار كندي. سيعطيه هذا ربحًا قدره 1.09 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد.
شروط التداول الضرورية
قد تحدث المراجحة إذا تم استيفاء الشروط التالية:
- عدم توازن سعر الأصول: هذا هو الشرط الأساسي للمراجحة. يمكن أن يتخذ عدم توازن السعر أشكالًا مختلفة:
- في أسواق مختلفة ، يتم تداول نفس الأصل بأسعار مختلفة.
- الأصول ذات التدفقات النقدية المماثلة التدفق النقدي التدفق النقدي (CF) هو الزيادة أو النقص في مقدار الأموال التي تمتلكها شركة أو مؤسسة أو فرد. في التمويل ، يستخدم المصطلح لوصف مقدار النقد (العملة) الذي يتم إنشاؤه أو استهلاكه في فترة زمنية معينة. هناك العديد من أنواع CF التي يتم تداولها بأسعار مختلفة.
- أصل بسعر مستقبلي معروف يتم تداوله حاليًا بسعر يختلف عن القيمة المتوقعة العائد المتوقع العائد المتوقع على الاستثمار هو القيمة المتوقعة للتوزيع المحتمل للعائدات المحتملة التي يمكن أن يوفرها للمستثمرين. العائد على الاستثمار هو متغير غير معروف له قيم مختلفة مرتبطة باحتمالات مختلفة. من التدفقات النقدية المستقبلية.
- تنفيذ الصفقات المتزامنة: يجب تنفيذ شراء وبيع أصول متطابقة أو معادلة في وقت واحد لتحديد فروق الأسعار إذا لم يتم تنفيذ المعاملات في وقت واحد ، فسوف تتعرض التجارة لمخاطر كبيرة.
التداول مع Arbitrage
على الرغم من أن هذه إستراتيجية بسيطة - إن وجدت - عدد قليل جدًا - إن وجدت - صناديق الاستثمار. الصناديق المشتركة مملوكة لمجموعة من المستثمرين ويديرها متخصصون. تعرف على أنواع الصناديق المختلفة ، وكيف تعمل ، وفوائد ومفاضلات الاستثمار فيها تعتمد فقط على مثل هذه الإستراتيجية. يمكن تفسير هذه الحقيقة بالصعوبات المرتبطة باستغلال الوضع قصير العمر الشائع. مع ظهور التداول الإلكتروني ، الذي يمكنه تنفيذ أوامر التداول في غضون جزء من الثانية ، تحدث فروق في الأصول مسعرة بشكل خاطئ لفترة زمنية ضئيلة. وبهذا المعنى ، أدت سرعة التداول المحسنة إلى تحسين كفاءة الأسواق.
بالإضافة إلى ذلك ، تظهر الأصول المتساوية ذات الأسعار المختلفة عمومًا فرقًا بسيطًا في السعر ، أقل من تكاليف المعاملات في تجارة المراجحة. هذا ينفي بشكل فعال فرصة المراجحة.
يتم استغلال المراجحة عمومًا من قبل المؤسسات المالية الكبيرة لأنها تتطلب موارد كبيرة لتحديد الفرص وتنفيذ التداولات. غالبًا ما يتم إجراؤها باستخدام أدوات مالية معقدة ، مثل عقود المشتقات والأشكال الأخرى من الأدوات التركيبية ، للعثور على أصول معادلة. يتضمن تداول المشتقات في كثير من الأحيان تداول الهامش ومبلغ كبير من النقد المطلوب لتنفيذ التداولات.
اللوحات هي أصول بديلة سوق الاستثمار البديل (AIM) تم إطلاق سوق الاستثمار البديل (AIM) في 19 يونيو 1995 كسوق تبادل فرعي لبورصة لندن (LSE). تم تصميم السوق بقيمة ذاتية ويميل إلى خلق فرص المراجحة. على سبيل المثال ، قد تُباع لوحات أحد الرسامين بثمن بخس في بلد ما ولكن في ثقافة أخرى ، حيث يكون أسلوب الرسم الخاص بهم أكثر تقديرًا ، يتم بيعها بسعر أكبر بكثير. يمكن لتاجر القطع الفنية المراجحة عن طريق شراء اللوحات حيث تكون أرخص وبيعها في البلد الذي يجلبون فيه سعرًا أعلى.
قراءات ذات صلة
Finance هو المزود العالمي الرسمي لشهادة محلل التقييم والنمذجة المالية (FMVA) ™ FMVA ، انضم إلى أكثر من 350600 طالب يعملون في شركات مثل Amazon و JP Morgan و Ferrari ، وهو برنامج رائد لإصدار شهادات التحليل المالي. لمواصلة التعلم والتقدم في حياتك المهنية المالية ، ستكون هذه الموارد الإضافية مفيدة:
- الشراء بالهامش الشراء بالهامش إن المتاجرة بالهامش أو الشراء بالهامش يعني تقديم ضمانات ، عادة مع الوسيط الخاص بك ، لاقتراض الأموال لشراء الأوراق المالية. في الأسهم ، يمكن أن يعني هذا أيضًا الشراء على الهامش باستخدام جزء من الأرباح في المراكز المفتوحة في محفظتك لشراء أسهم إضافية.
- المراكز الطويلة والقصيرة المراكز الطويلة والقصيرة في الاستثمار ، تمثل المراكز الطويلة والقصيرة رهانات اتجاهية من قبل المستثمرين على أن الأوراق المالية سترتفع (عند الشراء) أو تنخفض (عند البيع). في تداول الأصول ، يمكن للمستثمر اتخاذ نوعين من الصفقات: طويلة وقصيرة. يمكن للمستثمر إما شراء أصل (الشراء) أو بيعه (البيع على المكشوف).
- الزخم الاستثمار الزخم الاستثمار الزخم هو استراتيجية استثمار تهدف إلى شراء الأوراق المالية التي أظهرت اتجاهًا صعوديًا للأسعار أو بيع الأوراق المالية على المكشوف التي
- الاستثمار: دليل المبتدئين الاستثمار: دليل المبتدئين ، سيعلمك دليل الاستثمار للمبتدئين في التمويل أساسيات الاستثمار وكيفية البدء. تعرف على الاستراتيجيات والتقنيات المختلفة للتداول ، وحول الأسواق المالية المختلفة التي يمكنك الاستثمار فيها.