معدل العائد المطلوب (معدل العقبة) هو الحد الأدنى للعائد الذي يتوقع المستثمر الحصول عليه مقابل استثماره. في الأساس ، المعدل المطلوب هو الحد الأدنى المقبول للتعويض عن مستوى مخاطر الاستثمار.
معدل العائد المطلوب هو مفهوم رئيسي في تمويل الشركات وتقييم حقوق الملكية. على سبيل المثال ، في تقييم حقوق الملكية ، يتم استخدامه بشكل شائع كمعدل خصم لتحديد القيمة الحالية للتدفقات النقدية صافي القيمة الحالية (NPV) صافي القيمة الحالية (NPV) هو قيمة جميع التدفقات النقدية المستقبلية (الإيجابية والسلبية) على مدى الحياة الكاملة للاستثمار مخصومًا حتى الوقت الحاضر. يعد تحليل NPV شكلاً من أشكال التقييم الجوهري ويستخدم على نطاق واسع عبر التمويل والمحاسبة لتحديد قيمة الأعمال وأمن الاستثمار.
معدل العائد المطلوب في الاستثمار
يشيع استخدام المعدل المطلوب كعتبة تفصل بين فرص الاستثمار الممكنة وغير المجدية. القاعدة العامة هي أنه إذا كان عائد الاستثمار أقل من المعدل المطلوب ، فيجب رفض الاستثمار.
يمكن تعديل المقياس لاحتياجات وأهداف مستثمر معين. يمكنه النظر في أهداف استثمارية محددة ، وكذلك توقعات المخاطر والتضخم.
كيف تحسب معدل العائد المطلوب؟
هناك طرق مختلفة لحساب معدل العائد المطلوب بناءً على تطبيق المقياس.
واحدة من أكثر الطرق المستخدمة على نطاق واسع لحساب المعدل المطلوب هي نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM) تم تصميم المقالات المالية للتمويل كأدلة للدراسة الذاتية لتعلم المفاهيم المالية المهمة عبر الإنترنت وفقًا لسرعتك الخاصة. تصفح مئات المقالات! . بموجب CAPM ، يتم تحديد المعدل باستخدام الصيغة التالية:
RRR = r f + ß (r m - r f )
أين:
- RRR - معدل العائد المطلوب
- ص و - معدل خالي من المخاطر
- ß - معامل بيتا للاستثمار
- rm - عودة السوق
يعدل إطار عمل CAPM معدل العائد المطلوب لمستوى مخاطر الاستثمار (يقاس بالبيتا بيتا بيتا (β) من الأوراق المالية الاستثمارية (أي الأسهم) هي قياس تقلب العوائد بالنسبة للسوق بأكمله. يستخدم كمقياس للمخاطر وهو جزء لا يتجزأ من نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM). الشركة ذات الإصدار التجريبي الأعلى لديها مخاطر أكبر وأيضًا عوائد متوقعة أكبر.) والتضخم (بافتراض تعديل المعدل الخالي من المخاطر لمستوى التضخم).
طريقة أخرى لحساب المعدل المطلوب هي المتوسط المرجح لتكلفة رأس المال (WACC) WACC هو متوسط تكلفة رأس المال المرجح للشركة ويمثل التكلفة المختلطة لرأس المال بما في ذلك حقوق الملكية والديون. صيغة WACC هي = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). سيقدم هذا الدليل نظرة عامة على ماهيته ، ولماذا يتم استخدامه ، وكيفية حسابه ، كما يوفر أيضًا حاسبة WACC قابلة للتنزيل. كثيرا ما يستخدم نهج WACC في تمويل الشركات. على عكس CAPM ، يأخذ WACC في الاعتبار هيكل رأس مال الشركة. نتيجة لذلك ، يتم استخدام المعدل المطلوب الذي تم الحصول عليه من WACC في عملية صنع القرار المؤسسي لتنفيذ مشاريع جديدة. يمكن حسابها باستخدام الصيغة التالية:
RRR = w D r D (1 - t) + w e r e
أين:
- ث د- ثقل الديون
- ص د - تكلفة الديون
- ر - معدل ضريبة الشركات
- ث ه - وزن الأسهم
- r e - تكلفة حقوق الملكية
تحدد تكلفة تمويل تكاليف الاستهلاك (WACC) التكلفة الإجمالية لتمويل الشركة. لذلك ، يمكن النظر إلى WACC كعائد التعادل الذي يحدد ربحية المشروع أو قرار الاستثمار.
مصادر إضافية
Finance هو المزود الرسمي لشهادة محلل التقييم والنمذجة المالية (FMVA) ™ FMVA ، انضم إلى أكثر من 350600 طالب يعملون في شركات مثل Amazon و JP Morgan و Ferrari ، المصمم لتحويل أي شخص إلى محلل مالي على مستوى عالمي.
لمواصلة التعلم وتطوير معرفتك بالتحليل المالي ، نوصي بشدة بالموارد الإضافية أدناه:
- الاستثمار: دليل المبتدئين الاستثمار: دليل المبتدئين ، سيعلمك دليل الاستثمار للمبتدئين في التمويل أساسيات الاستثمار وكيفية البدء. تعرف على الاستراتيجيات والتقنيات المختلفة للتداول ، وحول الأسواق المالية المختلفة التي يمكنك الاستثمار فيها.
- عامل الخصم عامل الخصم في النمذجة المالية ، عامل الخصم هو رقم عشري مضروب في قيمة التدفق النقدي لخصمها مرة أخرى إلى القيمة الحالية. يزيد العامل
- علاوة مخاطر السوق علاوة مخاطر السوق علاوة مخاطر السوق هي العائد الإضافي الذي يتوقعه المستثمر من الاحتفاظ بمحفظة سوق محفوفة بالمخاطر بدلاً من الأصول الخالية من المخاطر.
- العائد على حقوق الملكية (ROE) العائد على حقوق الملكية (ROE) العائد على حقوق الملكية (ROE) هو مقياس لربحية الشركة التي تأخذ عائد الشركة السنوي (صافي الدخل) مقسومًا على قيمة إجمالي حقوق المساهمين (أي 12٪) . يجمع العائد على حقوق الملكية بين بيان الدخل والميزانية العمومية حيث تتم مقارنة صافي الدخل أو الربح بحقوق المساهمين.