مقايضة برمودا هي خيار يمنح المشتري الحق - ولكن ليس الالتزام - بالمشاركة في مقايضة أسعار الفائدة مقايضة أسعار الفائدة. لآخر في تواريخ محددة خلال عمر الخيار. على غرار خيارات برمودا ، يسمى swaption Bermuda لأن تواريخ مقايضة أسعار الفائدة محددة في عقد المقايضة ولا يمكن إجراؤها إلا في التواريخ المذكورة.
توضح شروط Swaption أيضًا ما إذا كان المشتري سيدفع السعر المتغير أو السعر الثابت.
ملخص:
- يمنح مقايضة برمودا المشتري خيار الدخول في مقايضة أسعار الفائدة في تاريخ محدد خلال فترة صلاحية الخيار.
- يتم الاتفاق على شروط هذه المقايضات من قبل المشتري والبائع.
- تسعير Bermuda swaptions أكثر تعقيدًا من أسعار الفانيليا ؛ يشيع استخدام طريقة تسعير محاكاة مونت كارلو.
السعر العائم مقابل السعر الثابت
كما هو مذكور أعلاه ، سيدفع مشتري swaption إما سعر الفائدة العائم سعر الفائدة العائم يشير معدل الفائدة المتغير إلى معدل فائدة متغير يتغير خلال مدة التزام الدين. إنه عكس السعر الثابت. أو سعر الفائدة الثابت للخيار.
يتغير السعر العائم بشكل دوري. عادة ما يتم تحديث السعر ، كل بضعة أشهر ، على مدى عمر الخيارات. السعر الثابت ، كما يوحي اسمه ، ثابت ولا يتغير. معدل الفائدة هو نفسه من شهر لآخر بالنسبة للخيار.
Swaptions
عمليات التبييت هي في الأساس مجرد خيارات تمنح المشترين الحق في الدخول في مقايضات أسعار الفائدة الأساسية في مرحلة ما خلال عمر الخيار.
كما هو الحال مع أي خيار ، يشمل Swaption المشتري والبائع. نظرًا لأن الخيارات يتم تداولها تقليديًا خارج البورصة (OTC) خارج البورصة (OTC) فإن تداول الأوراق المالية (OTC) هو تداول الأوراق المالية بين طرفين مقابلين يتم تنفيذهما خارج البورصات الرسمية وبدون إشراف منظم الصرف. يتم تداول OTC في أسواق خارج البورصة (مكان لامركزي بدون موقع مادي) ، من خلال شبكات التجار. ، تتم عمليات المقايضة بشكل خاص وتسمح للمشتري والبائع بالاتفاق على شروط عقد المقايضة.
يجب أن يتفق المشتري والبائع على عدة عناصر للمقايضة ، بما في ذلك:
- طول الخيار - الفترة التي يكون فيها الخيار قابلاً للتطبيق. في معظم الحالات ، تنتهي فترة الخيار عادةً قبل يوم أو يومين من بدء المقايضة الأساسية.
- السعر - تكلفة swaption ، والمعروفة باسم قسط التأمين.
- شروط المقايضة الأساسية - ضمن المقايضة ، يجب أن يتفق المشتري والبائع على شروط مبادلة سعر الفائدة ، والتي تشمل:
- القيمة الأسمية
- معدل ثابت (يعادل سعر التنفيذ) ، ومدى تكرار المدفوعات
يتم تسوية Swaption بإحدى طريقتين. أولاً ، عند انتهاء صلاحية Swaption ، يدخل كلا الطرفين في المبادلة. ثانيًا ، عندما تنتهي صلاحية Swaption ، يتم دفع قيمة المقايضة غير المستخدمة ، باستخدام صيغة قياسية في السوق.
التسعير برمودا Swaptions
من الأصعب تسعير مقايضات برمودا مقارنة بالمقايضات العادية نظرًا لوجود عدد من التواريخ ضمن المقايضة يمكن للمشتري من خلالها ممارسة حقه في الدخول في مقايضة أسعار الفائدة. يجعل حساب أسعار سوابتيون صعبًا.
لهذا السبب ، يميل الأطراف المقابلة إلى تجنب استخدام نماذج المقايضات التقليدية وتسعير الخيارات. بدلاً من ذلك ، يميلون عادةً أكثر نحو محاكاة مونت كارلو محاكاة مونت كارلو محاكاة مونت كارلو هي طريقة إحصائية تُطبق في نمذجة احتمالية النتائج المختلفة في مشكلة لا يمكن حلها ببساطة ، بسبب تداخل متغير عشوائي. طريقة التسعير.
قراءات ذات صلة
Finance هو المزود الرسمي للشهادة العالمية لمحلل التقييم والنمذجة المالية (FMVA) ™ FMVA ، انضم إلى أكثر من 350600 طالب يعملون في شركات مثل Amazon و JP Morgan و Ferrari ، وهو برنامج مصمم لمساعدة أي شخص على أن يصبح محللًا ماليًا على مستوى عالمي . لمواصلة تطوير حياتك المهنية ، ستكون الموارد الإضافية أدناه مفيدة:
- مقايضة السلع مقايضة السلع مقايضة السلع هي نوع من عقود المشتقات التي تسمح لطرفين بتبادل (أو مبادلة) التدفقات النقدية التي تعتمد على سعر الأصل الأساسي. في هذه الحالة ، الأصل الأساسي هو سلعة. تعتبر مقايضات السلع مهمة للغاية في العديد من الصناعات القائمة على السلع ، مثل النفط والثروة الحيوانية ..
- ترتيبات التحوط لترتيب التحوط يشير ترتيب التحوط إلى استثمار يهدف إلى تقليل مستوى المخاطر المستقبلية في حالة حدوث حركة أسعار عكسية للأصل. يوفر التحوط نوعًا من التغطية التأمينية للحماية من الخسائر الناتجة عن الاستثمار.
- الرابطة الدولية للمقايضات والمشتقات (ISDA) الرابطة الدولية للمبادلات والمشتقات (ISDA) الرابطة الدولية للمقايضات والمشتقات (ISDA) هي مجموعة تجارية جماعية تتكون من أكثر من 800 مشارك من حوالي 60 دولة حول العالم.
- معدل مقايضة سعر المبادلة معدل المبادلة هو السعر الثابت للمبادلة التي تحددها الأطراف المشاركة في العقد.يُطلب معدل المبادلة من قبل المستلم (أي ، الطرف الذي يتلقى السعر الثابت) من دافع (أي ، الطرف الذي يدفع السعر الثابت) للتعويض عن عدم اليقين بشأن التقلبات في السعر العائم